10月31日央行發(fā)布修訂版《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》，自2017年12月1日起施行。這是該辦法自2007年發(fā)布以來(lái)的首次修訂，順應(yīng)了我國(guó)應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)迅速發(fā)展的市場(chǎng)需求，解決了業(yè)務(wù)實(shí)踐中亟待補(bǔ)充和完善的一系列新問(wèn)題。對(duì)供應(yīng)鏈金融、保理、資管等業(yè)務(wù)具有現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。
央行歷經(jīng)十年終磨一規(guī)
應(yīng)收賬款本質(zhì)上是一種債權(quán)，應(yīng)收賬款質(zhì)押融資與應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓融資是目前受到廣泛使用的兩種融資模式。債權(quán)的獨(dú)立性、財(cái)產(chǎn)性、流通性的增強(qiáng)在客觀上要求建立公開便捷的現(xiàn)代債權(quán)流轉(zhuǎn)公示機(jī)制，以公示債權(quán)歸屬和債上負(fù)擔(dān)，為債權(quán)流轉(zhuǎn)的安全有序保駕護(hù)航。我國(guó)法律法規(guī)也正是基于此，為了配置相應(yīng)的公示手段、建立合理的公示機(jī)制在保障交易安全、促進(jìn)債權(quán)流轉(zhuǎn)等方面進(jìn)行了不斷的探索與實(shí)踐。
早在2000年12月8日，最高人民法院發(fā)布《最高人民法院關(guān)于適用<中華人民共和國(guó)擔(dān)保法>若干問(wèn)題的解釋》（法釋〔2000〕44號(hào)），其中第九十七條規(guī)定，以公路橋梁、公路隧道或者公路渡口等不動(dòng)產(chǎn)收益權(quán)出質(zhì)的，按照擔(dān)保法第七十五條第（四）項(xiàng)的規(guī)定處理。
2001年8月28，國(guó)務(wù)院西部地區(qū)開發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室發(fā)布《關(guān)于西部大開發(fā)若干政策措施的實(shí)施意見》，其中第十三條規(guī)定，擴(kuò)大以基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目收益權(quán)或收費(fèi)權(quán)為質(zhì)押發(fā)放貸款的范圍。繼續(xù)辦好農(nóng)村電網(wǎng)收益權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，開展公路收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)，創(chuàng)造條件逐步將收費(fèi)權(quán)質(zhì)押貸款范圍擴(kuò)大到城市供水、供熱、公交、電信等城市基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目。對(duì)具有一定還貸能力的水利開發(fā)項(xiàng)目和城市環(huán)保項(xiàng)目（如城市污水處理和垃圾處理等），探索逐步開辦以項(xiàng)目收益權(quán)或收費(fèi)權(quán)為質(zhì)押發(fā)放貸款的業(yè)務(wù)。
2007年3月16日，全國(guó)人民代表大會(huì)發(fā)布了《中華人民共和國(guó)物權(quán)法》，應(yīng)收賬款質(zhì)押作為法定的權(quán)利質(zhì)押范圍首次納入到法律層面，《物權(quán)法》第二百二十八條規(guī)定：“以應(yīng)收賬款出質(zhì)的，當(dāng)事人應(yīng)當(dāng)訂立書面合同。質(zhì)權(quán)自信貸征信機(jī)構(gòu)辦理出質(zhì)登記時(shí)設(shè)立?！?/strong>作為一項(xiàng)全新的融資法律制度，應(yīng)收賬款質(zhì)押的推出值得肯定。然而遺憾的是，該項(xiàng)法律制度僅僅是在頂層設(shè)計(jì)，而在具體實(shí)務(wù)操作中存在的問(wèn)題都十分突出。為落實(shí)和推進(jìn)應(yīng)收賬款質(zhì)押制度，便于質(zhì)押登記的實(shí)際操作，
2007年9月30日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》（中國(guó)人民銀行令〔2007〕第4號(hào)）對(duì)應(yīng)收賬款質(zhì)押登記的機(jī)構(gòu)、程序、范圍等做了相應(yīng)規(guī)定。；
2007年10月1日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《中國(guó)人民銀行征信中心應(yīng)收賬款質(zhì)押登記操作規(guī)則》，該操作規(guī)則于2009年8月10日進(jìn)行修訂，后來(lái)被2014年6月30日發(fā)布的《中國(guó)人民銀行征信中心中征動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記平臺(tái)操作規(guī)則》所廢止取代。
2015年1月21日，中國(guó)人民銀行發(fā)布《關(guān)于向社會(huì)公開征求<應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法（修訂征求意見稿）>意見的公告》,該公告附件包括《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法（修訂征求意見稿）》及《<應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法>修訂說(shuō)明》。
經(jīng)過(guò)10年實(shí)踐，應(yīng)收賬款融資業(yè)務(wù)在我國(guó)迅速發(fā)展，為適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需求，進(jìn)一步切合業(yè)務(wù)實(shí)際，人民銀行對(duì)其進(jìn)行了修訂，經(jīng)2017年8月24日第8次行長(zhǎng)辦公會(huì)審議，于2017年10月25日發(fā)布（2017年修訂），自2017年12月1日起施行。
新修訂新常態(tài)下的規(guī)制
1、修改完善應(yīng)收賬款定義：對(duì)應(yīng)收賬款定義(第二條)修訂。
一是增加兜底條款，
定義部分增加“依法享有的其他付款請(qǐng)求權(quán)”，
列舉部分增加“其他以合同為基礎(chǔ)的具有金錢給付內(nèi)容的債權(quán)”，滿足金融機(jī)構(gòu)目前已開展的應(yīng)收賬款質(zhì)押融資業(yè)務(wù)創(chuàng)新需要；
二是將“提供服務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)”細(xì)化為“提供醫(yī)療、教育、旅游等服務(wù)或勞務(wù)產(chǎn)生的債權(quán)”，以契合目前市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況。
2、增加應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓規(guī)定，登記參照質(zhì)押登記辦理的條款（第三十三條）。
在附則中增加條款，“權(quán)利人在登記平臺(tái)辦理保理業(yè)務(wù)當(dāng)中的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓登記，參照本辦法有關(guān)規(guī)定”。
3、調(diào)整登記期限
辦法第十二條將應(yīng)收賬款的登記期限從“1年-5年”擴(kuò)展為“0.5年-30年”。央行認(rèn)為，這可以更好地滿足賬期較短的普通貿(mào)易類應(yīng)收賬款融資，以及賬期較長(zhǎng)的以基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)特許經(jīng)營(yíng)管理權(quán)為質(zhì)押的融資需要。
4、完善公示登記事項(xiàng)
更好地引導(dǎo)用戶開展登記查詢工作，本次修訂還調(diào)整了異議登記通知時(shí)限（第二十條），完善出質(zhì)人身份信息數(shù)據(jù)項(xiàng)（第十條），增加應(yīng)收賬款質(zhì)押的定義（第三條）、列明遲延注銷登記的責(zé)任（第十七條）、將仲裁裁決作為撤銷登記依據(jù)（第二十一和二十二條）、增加登記費(fèi)用條款（第三十二條）。此外，根據(jù)上述變化，對(duì)《登記辦法》中相關(guān)文字表述也做了相應(yīng)修訂調(diào)整。
對(duì)比中外應(yīng)收款融資法
從世界范圍觀察,應(yīng)收賬款作為融資工具,比較典型的有美、英、德等幾個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家。美國(guó)法對(duì)應(yīng)收賬款的法律調(diào)整主要體現(xiàn)在《美國(guó)統(tǒng)一商法典》(UCC)第九篇。該篇對(duì)應(yīng)收賬款作為擔(dān)保物的各種要求作出了明確而完備的規(guī)定,如定義、登記、附著、完善、抗辯及優(yōu)先權(quán)等。當(dāng)事人間就應(yīng)收賬款進(jìn)行的融資,不管形式如何、名稱怎樣,如設(shè)備信托、代辦人留置權(quán)、動(dòng)產(chǎn)抵押、讓與、附條件買賣等,只要客觀情況表明有設(shè)立擔(dān)保權(quán)益的真實(shí)意圖,則一律依UCC第九篇進(jìn)行擔(dān)保權(quán)益的登記,以完善擔(dān)保權(quán)益,否則不僅不能對(duì)抗第三人,而且對(duì)債權(quán)人而言,都不能享有專為擔(dān)保權(quán)人規(guī)定的救濟(jì)措施。
英國(guó)法的實(shí)踐中存在一般債權(quán)質(zhì)押,但建筑合同和租買合同等以一般合同作為其表現(xiàn)形式的一般債權(quán)質(zhì)押是不被允許的。另外,因?yàn)閼?yīng)收賬款大多涉及后得財(cái)產(chǎn)即未來(lái)的庫(kù)存及其收益,浮動(dòng)的債務(wù)負(fù)擔(dān)亦是可資利用的擔(dān)保方式。
德國(guó)法主要采用債權(quán)讓與擔(dān)保來(lái)解決在應(yīng)收賬款上設(shè)定擔(dān)保權(quán)益的問(wèn)題。債權(quán)讓與擔(dān)保是指為擔(dān)保債權(quán)人的一項(xiàng)債權(quán),把債務(wù)人的債權(quán)轉(zhuǎn)移給債權(quán)人。前債權(quán)人與新債權(quán)人之間關(guān)于讓與債權(quán)的合同一旦成立,新債權(quán)人就取代前債權(quán)人,如果債權(quán)產(chǎn)生于雙務(wù)合同,擔(dān)保的受益人并不取得合同當(dāng)事人之一的地位,只是取得債權(quán)占有者的地位,即成為債權(quán)的持有人。
新規(guī)開啟融資新的藍(lán)海
央行征信中心應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)于2013年12月31日上線試運(yùn)行。截至2017年3月末，平臺(tái)累計(jì)促成小微企業(yè)融資1.6萬(wàn)億元，占總?cè)谫Y金額的35%。2017年半年報(bào)顯示，A股上市公司的應(yīng)收賬款規(guī)模高達(dá)4.14萬(wàn)億元。而在此基礎(chǔ)上發(fā)展出來(lái)的保理業(yè)務(wù)、供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)、甚至是最新的區(qū)塊鏈金融，都與新規(guī)的密不可分。截至2017年6月底，全國(guó)的商業(yè)保理企業(yè)的數(shù)量已經(jīng)超過(guò)6641家，半年新增1057家，保理年業(yè)務(wù)量超過(guò)100億的保理公司有超過(guò)20家，2017年上半年，個(gè)別地區(qū)在優(yōu)惠政策的刺激下，新注冊(cè)的企業(yè)數(shù)量有所增加。遼寧、江蘇、新疆等地增速明顯。
中國(guó)非金融企業(yè)應(yīng)收賬款余款規(guī)模達(dá)到16萬(wàn)億元，工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款規(guī)模已達(dá)到10萬(wàn)億元，供應(yīng)鏈金融服務(wù)商主要面對(duì)的中小型工業(yè)企業(yè)，總應(yīng)收賬款規(guī)模已超過(guò)6萬(wàn)億元。應(yīng)收賬款融資作為供應(yīng)鏈金融重要的融資模式，應(yīng)收賬款規(guī)模的不斷增長(zhǎng)為我國(guó)供應(yīng)鏈金融的快速發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
隨著新規(guī)的頒布，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展，以及技術(shù)成熟度提高和行業(yè)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)效益逐步體現(xiàn)，越來(lái)越多的企業(yè)投入到區(qū)塊鏈技術(shù)的開發(fā)和應(yīng)用當(dāng)中。區(qū)域鏈金融逐步發(fā)展起來(lái)。2017年4月，2017全球區(qū)塊鏈金融(杭州)峰會(huì)在G20峰會(huì)主會(huì)場(chǎng)的召開，區(qū)域鏈金融發(fā)展進(jìn)入新時(shí)代。集資方式的多樣化、政府的大力支持以及新政的促進(jìn)，融資的藍(lán)海逐漸形成，對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，更多的融資渠道為其發(fā)展提供了更多的可能。
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