又到財報季了，微博也在昨日發(fā)布了2017年第三季財報。財報顯示，2017年Q3期間，微博營收為3.2億美元，同比增長81%；按美國通用會計準則計（GAAP），歸屬上市公司股東的凈利潤為1.01億美元，同比增長215%；合攤薄后每股利潤為0.45美元，同比增長221%。在用戶方面，截至2017年9月，微博月活躍用戶達3.76億，繼續(xù)保持穩(wěn)定增長。

很顯然，即便是在近期普遍表現不錯的美股科技股中，微博拿出的也是一份相當出色的業(yè)績報告。而作為業(yè)績持續(xù)增長的回報，微博的股價也呈暴漲趨勢?；仡^看，從2015年8月28日股價跌至最低點8.78美元，到今年股價一度突破100美元，兩年多時間，新浪微博股價漲幅高達688%，遠遠超過同期中概股82%的平均漲幅。截止到這次財報發(fā)布后，微博的市值已經達到217億美元，不但把Twitter（同日市值149.87億美元）遠遠甩在了背后，像富瑞這樣的投行，甚至還微博目標股價上調至113美元，繼續(xù)看好微博未來的股價。

作為一個從內測時期就開始關注微博的老用戶，可以說目睹了微博八年以來跌宕起伏的命運之旅，但微博近兩年的表現仍舊有一些謎之不解。因為在一般外界來看，微博的上升勢頭主要來自業(yè)績突出，而業(yè)績突出是因為微博用對了一些方法、選對了一些方向、抓住了一些風口，比如前幾年的用戶下沉，提高商業(yè)變現能力，內容垂直化，踏準了短視頻、直播風口等，總之，很多人認為微博的翻身，更多的是靠“術”一類的東西，而非是對Twitter所開啟的世界有顛覆式的改變，但隨著微博一季度緊接一季度華麗財報的亮相，這種看法已經到了改變的時刻。微博的持續(xù)爆發(fā)，這本身實際上已經證明，類似于傳說中的“渡劫”，微博在創(chuàng)立初期設定的天花板已經被打破，而“渡劫”之后，微博已經從一個社交媒體平臺，逐漸變身為一家平臺型公司，從而導致了微博命運的徹底轉變。

事實在，在點評三季度財報的時候，新浪董事長兼CEO、微博董事長曹國偉已經提到這一點，不過他用的是“平臺效應”，稱“：微博的發(fā)展勢頭強勁，用戶數和活躍度均持續(xù)顯著提升。隨著微博的平臺效應凸顯，微博運營杠桿效益進一步加強，凈利潤達到歷史高點?！?/p>

那么，社交媒體平臺和平臺型公司，雖然都有“平臺”兩字，但區(qū)別就大了，前者講的是產品屬性，而后者卻是對公司形態(tài)的定義。產品屬性意義上的平臺，其價值體現在創(chuàng)造用戶的核心價值，公司形態(tài)意義上的平臺，其價值則體現在連接。如果舉例的話，大部分的遵循管理學價值鏈理論的傳統(tǒng)公司都是線型公司，而很多互聯(lián)網大公司則屬于平臺型公司，像阿里巴巴，一創(chuàng)立就是平臺型公司，樂視雖然現在看敗了，但其極力想要成為的也是平臺型公司，小米、海爾甚至華為都正在向平臺型公司邁進，而騰訊已經從一家線型公司成功變身平臺型公司。成為平臺公司就等于有了生態(tài)，有了生態(tài)，則可以長成繁茂的雨林世界。

微博盡管起家于社交媒體平臺，但在早期卻是一家基于自身產品的線型公司，看它早期的盈利模式就知道了，發(fā)布信息流廣告、收取商家推廣費用、收取會員費，這實際上還主要是從事基于最終用戶核心價值的創(chuàng)造。但后期平臺化的微博，其越來越多的商業(yè)價值，卻是來自對創(chuàng)造者和用戶兩端核心價值的鏈接。

最典型的就是微博對短視頻和移動直播爆發(fā)的應對，微博并沒有親自下水進行價值鏈開發(fā)，而是與視頻MCN、視頻網站、電視臺等組成了一個移動視頻聯(lián)盟，通過向用戶提供短視頻（秒拍）、微視頻（隨手拍）、社交視頻（微博故事）、秀場直播（一直播）、節(jié)目視頻（酷燃）等產品服務把握住風口，在這一過程中，微博以自身平臺實現了與用戶的鏈接，同時通過用戶大數據對內容進行反哺，推動內容的優(yōu)質化和頭部化。今年暑期，微博與視頻網站基于影視綜藝IP的合作項目迅速增長，與優(yōu)酷、騰訊視頻、愛奇藝這3家視頻網站共達成了14個項目 的深度合作，共同推動了《中國有嘻哈》、《明日之子》、《白夜追兇》等綜藝節(jié)目和劇集的市場成功，就是很典型的案例。

對于平臺型企業(yè)來說，盈利模式有千萬種，但主要可以分為兩類。一類是廣告，廣告早在平臺型企業(yè)出現之前就已經存在，它天生就是為了鏈接創(chuàng)造者和用戶，因此在平臺型企業(yè)上也不可避免的被發(fā)揚光大、發(fā)揮到極致，像Facebook、阿里巴巴、谷歌這些平臺型企業(yè)，都是在靠廣告作為主要收入來源，同時也通過技術把廣告的范疇與效率、鏈接的商家與用戶數量提升了無數倍，自身也實現了高利潤。

高利潤率也是平臺型公司的基本特征，因為平臺型公司的收入來自于參與者的增加，邊際成本投入不多，但是邊際產出很高。facebook的利潤率超過40%，看微博，其利潤率今年也穩(wěn)定在30%以上，并且持續(xù)走高。

另一大類平臺型公司的利潤來源則來自于“賦能”。隨著科技的進步，平臺公司因為鏈接了企業(yè)和用戶，掌握了大數據，掌握了更先進的科學技術，同時也掌握了巨大財富與人力資源，而天然的具有成為賦能者的優(yōu)勢，這也是目前阿里巴巴等公司正在努力的一個方向。通過賦能，平臺不但能夠賺取廣告服務費，還能賺取技術服務費，“基礎設施施工費”，想象空間立刻擴大一倍不止。阿里巴巴的成功之處，就在于通過賦能商家激發(fā)了龐大的內生性廣告市場。微博實際上也正在利用其大數據和社交傳播能力向用戶賦能，“大V”在微博內生性廣告市場中的角色，就相當于阿里巴巴電商平臺上的商家。

對于線型公司來說，其增長也是線性的，因為新業(yè)務必須圍繞傳統(tǒng)業(yè)務主干蔓延，而對于平臺型公司來說，這個瓶頸已經不存在，只要是能夠促進用戶與商家的鏈接，任何業(yè)務都可以做，從這個角度看微博的受追捧就比較明了了：微博一旦真正長成平臺型公司，會有越來越多的產品與盈利模式被嫁接進來，至少在可以預見的未來，微博距離業(yè)績上升的天花板還有很長一段距離。

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