今年的云棲大會，螞蟻金服被放在了與阿里云同等重要的位置:ATEC大會成為金融科技領域的頂級技術盛會，許多金融科技公司都參與到這個展會中，螞蟻金服也展出了其在支付、理財、征信、借貸諸多方面的業(yè)務能力，幾乎涵蓋了金融科技的方方面面，不論是從超過600億美金的估值還是業(yè)務版圖來看，螞蟻金服都成了中國事實上的金融科技老大哥，就像阿里巴巴的行業(yè)地位一樣。

那么問題來了：金融科技會不會像互聯(lián)網(wǎng)一樣，形成類似于BAT或者說“兩馬戰(zhàn)”的多寡頭格局？

為什么金融科技不會進入寡頭時代？

金融科技這個詞歷史不算長，2016年才開始流行，不過其前身互聯(lián)網(wǎng)金融出現(xiàn)卻已有四五年時間，不少細分領域都已出現(xiàn)“老大哥”，在資本大環(huán)境整體利好的情況下，一大批上市公司正在金融科技市場誕生。

支付領域兩馬當先自不必說；理財領域，余額寶、理財通和百度理財堪稱互聯(lián)網(wǎng)理財三巨頭，其中余額寶資金規(guī)模7月已超1.43萬億，平安陸金所估值超過500億美金，平安高層今年透露，平安正積極籌劃陸金所上市；網(wǎng)貸領域，2017年信而富登陸紐交所上市，成為宜人貸后第二家IPO的P2P網(wǎng)貸平臺，13日，SEC公布了拍拍貸的招股書，后者最快將在11月下旬上市，趣店IPO市值突破110億美金；保險領域，眾安保險9月底正式登陸港交所，最近，中通、韻達等四大快遞公司也宣布將會聯(lián)合成立新的保險公司。

可以看到，盡管螞蟻金服、陸金所、百度金融或者京東金融等玩家“含著金鑰匙”出生，盡管它們知名度更高、行業(yè)影響力更強，盡管從估值來看都堪稱行業(yè)巨頭，但每一個細分金融科技市場都在形成自己的巨頭，比如網(wǎng)貸領域就誕生了2家上市公司和一家準上市公司。金融科技不會形成類似于“BAT”的多巨頭聯(lián)合壟斷的局面，一定會是多個巨頭并存，有大小之分，但不會贏家通吃。

之所以如此，我認為核心原因在于金融因其專業(yè)屬性不同領域邊界很明顯，任何一個玩家都很難通吃每一個細分市場，金融科技是業(yè)務驅動，通過專業(yè)業(yè)務能力來服務用戶的特定金融場景；而互聯(lián)網(wǎng)是用戶驅動的，強調(diào)圍繞用戶提供一站式服務，互聯(lián)網(wǎng)公司不斷去打破不同互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的邊界，馬云在云棲大會上就用“跨界”來解釋阿里巴巴無處不在這個現(xiàn)象。

進入收割季的金融科技還有機會嗎？

大量的上市公司在金融科技市場出現(xiàn)表明，跑了幾年后，金融科技公司正在迎來收割季。一方面，監(jiān)管政策變得愈加清晰，即降低了實力派玩家的政策不確定性，也將魚龍混雜的市場進行了清理，讓e租寶這樣的搗亂玩家出局（當然，市場是付出了慘重代價的）；另一方面，金融科技公司在用戶圈占完畢后，已經(jīng)形成了穩(wěn)定的市場地位，不用再將絕大部分精力放在跑馬圈地上，可以積極探索健康可持續(xù)的變現(xiàn)模式，部分形成規(guī)模化的營收能力，進而走向IPO。

然而，當一個市場進入收割季的市場，往往意味著其對創(chuàng)業(yè)者的大門正在關閉。正如吳軍在《浪潮之巔》中闡述的70-20-10理論所言：一個成熟市場，老大會拿走60-70%的份額，老二（可能還有老三）會拿走20%的市場，剩下的10%被眾多中小玩家瓜分，當一個市場已經(jīng)有顯著的老大，甚至老二、老三后，創(chuàng)業(yè)者再進入這個市場顯然是不明智的。尤其是當一個領域出現(xiàn)上市公司后，更是沒有創(chuàng)業(yè)者的機會了，因為成功的公司通過IPO募集的資金又可以強化和擴張業(yè)務，今天，至少支付、借貸、保險等領域已經(jīng)成為紅海市場，留給創(chuàng)業(yè)者的機會不多。

不過，這并不意味著金融科技市場沒有創(chuàng)業(yè)的機會?；仡櫥ヂ?lián)網(wǎng)歷史不難發(fā)現(xiàn)，每一波上市公司潮中就會誕生下一波新興贏家，比如搜狐、網(wǎng)易和新浪在2000年左右IPO時，BAT都才剛剛成立；2005年前后，騰訊、百度和阿里先后上市，BAT三座大山正式形成，Web2.0在中國興起，誕生了大眾點評、豆瓣、校內(nèi)網(wǎng)諸多公司。創(chuàng)業(yè)者是否還有機會的關鍵，就在于能否在巨頭已經(jīng)出現(xiàn)時另辟蹊徑，找到下一個藍海。那么，金融科技的下一個藍海是什么呢？

下一個金融科技藍海是什么？

出現(xiàn)上市公司的市場趨于成熟，比如網(wǎng)貸、保險、支付等市場；密集融資的市場則還處于高速成長中，這些市場就是當下金融科技的新藍海，結合相關融資消息來看，下面這些金融科技細分市場很具潛力：

1、消費金融。

照例先說下數(shù)據(jù)：

4月國家金融與發(fā)展實驗室發(fā)布的《中國消費金融創(chuàng)新報告》顯示，“我國當前消費金融市場規(guī)模估計接近6萬億元，如果按照20%的增速預測，我國消費信貸規(guī)模到2020年可超過12萬億元。”

2015 年6月，國 務院常務會議決定放開消費金融的市場準入，2015 年 11 月，國務院發(fā)布 《關于積極發(fā)揮新消費引領作用加快培訓新供給動力指導意見》，加速消費金融發(fā)展，與教育、租房、裝修、汽車、醫(yī)美和零售等等結合的消費金融不斷出現(xiàn)，部分消費金融服務開始普及。

說到消費金融，就很容易聯(lián)想到螞蟻花唄，或者京東白條，這是最知名大眾的消費金融產(chǎn)品。但它們卻只是消費金融市場的冰山一角，中國擁有超過5億沒有信用卡卻有消費需求的互聯(lián)網(wǎng)用戶，同時即便有信用卡，許多消費場景也無法得到好的金融服務，這給互聯(lián)網(wǎng)消費金融帶來機會。

一方面，擁有消費場景或征信數(shù)據(jù)的超級平臺推出自己的消費金融產(chǎn)品，如天貓京東等電商巨頭的分期業(yè)務，海爾蘇寧等傳統(tǒng)零售巨頭的消費金融業(yè)務，百度金融依托百度精準流量的有錢花，運營商基于實名數(shù)據(jù)征信體系推出分期服務，去哪兒攜程等OTA平臺的分期等等；

另一方面，每一個行業(yè)都有大量的獨立消費金融玩家，因為不同行業(yè)壁壘較高、客戶資源很難共享、消費場景截然不同，所以消費金融很難一家通吃，對于創(chuàng)業(yè)者來說，第二類顯然是更具機會的市場，深耕某個消費場景，爭取與擁有用戶、流量和征信數(shù)據(jù)的互聯(lián)網(wǎng)巨頭或者傳統(tǒng)金融機構合作。

截至目前，消費金融的明星公司已有美利金融、麥子金服、買單俠等數(shù)十家，堪稱百花齊放。

2、財務金融。

近日，個人理財應用服務商隨手科技獲得來自全球私募股權投資機構KKR領投的2億美元C輪融資，之前，隨手已獲得包括紅杉資本、復星集團以及源碼資本在內(nèi)的投資。在許多人印象中，隨手是“隨手記”這款記賬軟件，頂多只能通過給金融科技公司導流獲利。但事實上，隨手不只是一款記賬軟件，它幫助用戶進行更好的個人財務管理的同時進行金融服務的提供，也是金融科技公司。

隨手科技開創(chuàng)的是一個正在崛起的細分金融科技市場：財務金融，簡而言之，是指將財務管理與金融服務結合在一起，基于個人財務安排而研發(fā)的金融行為。消費金融抓住的是消費場景，財務金融抓住的是財務管理場景，比如用戶記賬了解自己的財務狀況后進行更理性、科學和有效的組合投資，再比如用戶在管理信用卡賬單后發(fā)現(xiàn)自己有小貸需求，甚至信用卡無法滿足的消費金融服務需求。

余額寶、微信理財通教會了中國大眾用戶理財不只有銀行儲蓄這種方式，對理財有了普遍重視；網(wǎng)貸和消費金融公司則讓中國用戶更便捷地借錢；財務金融要做的是讓用戶更加合理、有效和科學地進行金融服務獲取，不論是投資、借貸還是保險。

現(xiàn)在看來，財務金融有望成為下一個金融科技的藍海。

一方面，財務管理有很好的用戶基礎。

隨著可支配收入增加，中國人尤其是中產(chǎn)家庭財務場景正在復雜化，財務規(guī)劃管理意識將越來越高，一個直接體現(xiàn)就是用手機記賬的 人多了，易觀發(fā)布的報告就顯示，去年底記賬理財APP活躍用戶人數(shù)已超3188.6萬人，隨手記是老大哥，其外還有挖財、卡牛、51信用卡等玩家，阿里、騰訊和網(wǎng)易也進入這個市場。不過，從滲透率來看，記賬用戶還有非常大的增長空間，這是用戶藍海。

另一方面，財務金融有清晰的商業(yè)模式。

用戶理財意識變強的同時，可獲取的金融服務也變得前所未有的豐富——互聯(lián)網(wǎng)理財、借貸和保險等都在普及，今年余額寶資金規(guī)模更是突破了1萬億。金融服務的選擇也成了一個痛點，在獲取金融服務時，只要與財務管理結合就能科學決策。財務管理軟件通過獲取的海量理財數(shù)據(jù)就可以成為用戶的智能投資顧問，讓用戶進行更有效的投資，繼而改善財務狀況。就是說財務-金融的需求是非常自然的（兩者都是Finance這個單詞），財務金融服務將會越來越重要。

互聯(lián)網(wǎng)理財和借貸的增長，將給財務金融帶來了巨大的增長空間?？梢钥纯簇攧战鹑诘氖甲婷绹鴌ntuit（財捷），其成立于1983年，全球擁有超過1萬名員工，年收入已超過50億美元，最新市值37.38億美元。中國的隨手科技2016年營收也超過4億元并實現(xiàn)全年盈利。KKR投資隨手科技也表明，中國財務金融市場正在被美國資本市場重視，有望誕生下一個intuit。

3、農(nóng)村金融。

正如馬云所言，“新金融”核心價值是將過去金融業(yè)的28改為82——不再像傳統(tǒng)金融機構那樣從20%的頂部客戶上賺取80%的利潤，而是從80%的長尾客戶上獲取，要關注沒錢的人，這也是百度金融等金融科技公司所倡導的“普惠金融”的價值所在。

說到遠離金融服務的人，就不得不提農(nóng)村市場，中國有9億農(nóng)民，然而卻大都沒有信用卡，日常能接觸到的金融服務可能只是儲蓄匯款取現(xiàn)。事實上，他們所面對的不只是“金融鴻溝”，還有信息鴻溝、物質鴻溝、教育鴻溝等等，移動互聯(lián)網(wǎng)的普及則在改變這一點。許多過去沒有機會接觸電腦和互聯(lián)網(wǎng)的用戶，通過手機接入了移動互聯(lián)網(wǎng)，進而也接入了各種互聯(lián)網(wǎng)服務，其中金融是重點之一。

農(nóng)村對金融服務均有剛性需求——生產(chǎn)環(huán)節(jié)，不論是種子化肥魚苗農(nóng)機等生產(chǎn)資料購買，或者加工業(yè)收購糧食，土地流轉等等生產(chǎn)環(huán)節(jié)都有貸款需求；消費環(huán)節(jié)，農(nóng)村物質消費正在前所未有的強勁，買小汽車摩托車電動車或者家電等等都有分期需求。社科院去年 8月發(fā)布的《中國“三農(nóng)”互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展報告(2016)》顯示，“三農(nóng)”金融缺口高達 3.05萬億元。今年中央1號文件中也指出，要“加快農(nóng)村金融創(chuàng)新”，截至目前，阿里巴巴農(nóng)村淘寶已經(jīng)推出“旺農(nóng)貸”，京東、蘇寧也都有農(nóng)村金融業(yè)務。

不過，農(nóng)村金融也存在不小的挑戰(zhàn)，一是監(jiān)管方面對涉及到三農(nóng)問題的農(nóng)村金融十分嚴格，因為農(nóng)民用戶群體較為單純?nèi)菀妆或_，金融創(chuàng)新很可能出現(xiàn)非法集資、金融詐騙等問題，政策鼓勵農(nóng)村金融創(chuàng)新更多是支持傳統(tǒng)金融機構；二是農(nóng)民群體征信數(shù)據(jù)較少，如何做風控是巨大挑戰(zhàn)，現(xiàn)在更多是做抵押貸而不是信用貸；三是農(nóng)民群體接受創(chuàng)新金融服務還比較困難，他們更可能相信銀行或者信用社。如果能破解上述問題就可開拓這塊用戶龐大、市場龐大、亟待發(fā)展的處女地。

當然，金融科技的藍海不限于上述三個細分市場。人工智能、大數(shù)據(jù)等技術日趨成熟和普及，移動互聯(lián)網(wǎng)覆蓋更多人群、獲取更多數(shù)據(jù)和涉足更多場景，都給金融科技玩家?guī)砹舜罅康男聶C會。在云棲大會上我看到，螞蟻金服為代表的金融巨頭正在將金融科技能力開放出來，包括生物識別等核心高門檻技術和個人征信、大數(shù)據(jù)風控等核心金融能力，這對于金融科技創(chuàng)業(yè)者而言是很有用的工具，金融科技可以找到藍海市場、深耕細分領域、進行金融科技創(chuàng)新，相信擁有龐大人口紅利和市場紅利、以及全球領先的移動互聯(lián)網(wǎng)的中國市場，還會出現(xiàn)大量金融科技新貴。

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