文/錢皓
當(dāng)你還沒從國慶8天長假休息的悠閑氛圍中緩過神來,在辦公室渾渾噩噩之時,百度的股價卻已靜悄悄地一路翻紅。昨晚,百度再次猛漲4.04%,股價攀升至262.41美元,連續(xù)第二個交易日創(chuàng)歷史新高,市值突破900億美金大關(guān)。
此前,百度經(jīng)歷了一段漫長的蟄伏期,市值長期在600-700億美金之間徘徊。如今走出低潮期,重回巔峰,讓人不禁感嘆風(fēng)水輪流轉(zhuǎn),此一時彼一時。那么,在今天創(chuàng)下新高的百度股價,背后的核心驅(qū)動是什么呢?
一,股價創(chuàng)新高背后,All in AI開始顯現(xiàn)威力
回顧Q2季報,陸奇加盟后的百度,歷經(jīng)了半年的業(yè)務(wù)重整,聚焦AI并縮減O2O等非核心業(yè)務(wù)開支后,經(jīng)營效率大幅提升,營收同比增長14.3%,Non-GAAP凈利潤同比大增98.4%。
AI賦能之下的百度,“搜索+信息流”雙引擎再發(fā)力,驅(qū)動核心業(yè)務(wù)強(qiáng)勁復(fù)蘇,使百度重回增長軌道。
人工智能技術(shù)的發(fā)展,顛覆了傳統(tǒng)的搜索模式。過去是人找信息,但現(xiàn)在是信息根據(jù)個人愛好、場景等反向找到人,從而實現(xiàn)信息與人的更精準(zhǔn)匹配。這是百度看好信息流,加強(qiáng)內(nèi)容生態(tài)的重要驅(qū)動力。
雙引擎賦能意味著,百度既能滿足用戶主動尋找答案的需求,也能滿足用戶被推薦內(nèi)容,激發(fā)一些不明確的需求。
從結(jié)果來看,百度信息流也取得了積極的業(yè)績反饋,Q2手機(jī)百度的信息流產(chǎn)品漲勢喜人,DAU已破億。信息流廣告收入升至每日3000萬,環(huán)比增長3倍。
萬物互聯(lián)時代,搜索方式也從文字升級到語音、圖片、人臉?biāo)阉??;诖?,百度在語音搜索上布局了DuerOS智能語音生態(tài),并在音箱、冰箱等應(yīng)用場景將產(chǎn)品密集落地。未來隨著物聯(lián)網(wǎng)時代的來臨,音箱、冰箱、電飯煲……任何有傳感器傳輸數(shù)據(jù)的地方,都可以被搜索到,搜索的空間將比原來增加上百倍。而以搜索起家的百度,借助AI技術(shù)提前布局即將井噴式的增量市場,巨大商業(yè)潛力自然進(jìn)一步激發(fā)了資本市場想象力。
二,自動駕駛生態(tài),有望再造一個新百度?
在百度All in AI戰(zhàn)略后,發(fā)力布局了眾多垂直領(lǐng)域,而其中最被寄予厚望的Apollo自動駕駛生態(tài),無論商業(yè)價值還是未來發(fā)展?jié)摿Χ际亲畲蟮摹?/p>
只有汪洋大海才能孕育出真正的鯨魚,而自動駕駛產(chǎn)業(yè)無疑是擁有巨大空間的“大?!薄8鶕?jù)高盛《無人車商業(yè)化報告》預(yù)測,自動駕駛的發(fā)展將為人類貢獻(xiàn)至少3.5萬億美金的經(jīng)濟(jì)價值。
在未來的無人駕駛時代,人們出行會選擇乘坐無人駕駛的出租車。而這些車的網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營平臺可能將是Uber、滴滴或者是Google、百度。這意味著,人們的每次出行都需要向這些運(yùn)營網(wǎng)絡(luò)商交服務(wù)費(fèi),而后者將成為汽車生產(chǎn)商最大的采購者,分食汽車產(chǎn)業(yè)的大蛋糕。
正如共享單車興起后,大多數(shù)人不會再買自行車,ofo、Mobike轉(zhuǎn)而成為了最大的自行車采購方。在自行車?yán)吓破髽I(yè)“永久”披露的信息中,他們大批量出售給ofo的自行車,每輛只賺到8元的利潤。由此可見,規(guī)?;少徸尮蚕韱诬嚻脚_分食了自行車產(chǎn)業(yè)的蛋糕,并通過收取用戶騎行服務(wù)費(fèi)盈利。
我們相信,在這樣一個對全世界產(chǎn)生巨大影響,價值萬億級的超級產(chǎn)業(yè),必將誕生出一個千億級美金市值的巨型企業(yè)。
在此背景下,摩根斯坦利分析師 Brian Nowak 就對Google旗下自動駕駛公司 Waymo 的估值做出了大膽預(yù)測:2030年,Waymo估值可達(dá) 700 億美元。
而從中美互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的經(jīng)驗來看,美國領(lǐng)先企業(yè)的模式在中國也會有對應(yīng)量級的市場機(jī)會。例如,在電商領(lǐng)域有亞馬遜和阿里巴巴;社交領(lǐng)域有Facebook和騰訊。在自動駕駛領(lǐng)域,我們也可通過資本市場對Waymo的期望,一窺百度Apollo自動駕駛生態(tài)的價值。
除了市場期待,最終百度能否將愿景落到實處,關(guān)鍵還在于其是否有足夠強(qiáng)的執(zhí)行力;這一點(diǎn)從百度對Apollo生態(tài)的快速迭代中可見一斑。
陸奇入駐百度后,團(tuán)隊執(zhí)行力大幅提升,企業(yè)狼性歸來;一掃百度以往行動遲緩,對趨勢感知不敏感的形象,給資本市場打了一劑強(qiáng)心劑。
今年7月百度AI開發(fā)者大會上,陸奇公布了未來3年多時間內(nèi)的Apollo能力開放路線圖,為Apollo的每一次更新迭代設(shè)立了明確的時間點(diǎn)和開放計劃。而從7月5日公布Apollo 1.0,到9月20日升級1.5版本,短短一個季度不到,進(jìn)展神速,顯示出Apollo計劃正循著路線圖穩(wěn)步、快速地迭代推進(jìn)。
最新的Apollo1.5有三大亮點(diǎn):一是從六大維度,向合作伙伴和開發(fā)者共享重要資源,包括專項基金、數(shù)據(jù)集和工具、軟件合作方、硬件合作方、開發(fā)者社區(qū)和測試場地;二是開放了五大核心能力,包括障礙物感知、決策規(guī)劃、云端仿真、高精地圖服務(wù)、端到端的深度學(xué)習(xí);三是在多場景、多車型、多維度實現(xiàn)了應(yīng)用落地,包括乘用車到商用車的跨車型應(yīng)用、自動駕駛技術(shù)在作業(yè)車的落地應(yīng)用等。值得一提的是,端到端深度學(xué)習(xí)更是從原本計劃的年底,提前了三個月完成,跑贏此前公開的開放路線圖。到今年12月,Apollo還將更新2.0版本。
再者,從發(fā)展路徑來看,相比Google孤軍奮戰(zhàn)的全自營模式,百度Apollo通過開放賦能、整合多方資源才是更優(yōu)解。
自動駕駛是復(fù)雜度極高的產(chǎn)業(yè)。從整個產(chǎn)業(yè)鏈來看,全自營模式的企業(yè)不僅需要在激光雷達(dá)、攝像頭等傳感器層面具備硬件研發(fā)與整合能力,在油門、轉(zhuǎn)向、剎車等操作層面也需要深厚的技術(shù)積累,以實現(xiàn)不同車型的軟硬件適配。
盡管Google在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域叱咤風(fēng)云,但汽車整車及相關(guān)智能硬件的研發(fā)制造,并非其所長。全盤自營,反而會拖累其在軟件、數(shù)據(jù)和算法方面的優(yōu)勢,與術(shù)業(yè)有專攻的精神背道而馳。
而從自動駕駛最核心的安全性角度來看,全自動駕駛對安全性和精度要求極高,需要達(dá)到99.9999999%的精度才能推廣運(yùn)行,否則就是以犧牲人類生命為代價的科技試錯。與Google自己運(yùn)營車輛積累數(shù)據(jù)不同,百度Apollo通過提供開源的自動駕駛解決方案,賦能合作伙伴,不僅更輕,同時還能更快積累海量行駛數(shù)據(jù),不斷提升系統(tǒng)的精準(zhǔn)度,實現(xiàn)良性發(fā)展的循環(huán),加快項目的落地。
最后,Apollo的業(yè)務(wù)組合更健康,既有短期能商業(yè)化的L3,也有著眼中長期的L4,這也意味著百度的自動駕駛生態(tài)會更早迎來商業(yè)變現(xiàn)。
L3與L4在功能上的區(qū)別是,前者主要在高速公路、環(huán)路、園區(qū)等封閉道路實現(xiàn)自動駕駛,而L4適用于任何道路。由于場景復(fù)雜度更低,L3技術(shù)的可行性相對更大,商業(yè)化清晰度也更高。
例如,通??ㄜ囁緳C(jī)是通過城際間的高速路進(jìn)行運(yùn)輸,而高速上沒有行人、自行車等障礙物,行駛路線也相對固定;L3可以讓司機(jī)解放雙手,實現(xiàn)自動駕駛,有效解決疲勞駕駛的痛點(diǎn)。
相比Google死磕L4的研發(fā)戰(zhàn)略,百度Apollo選擇了更務(wù)實的L3、L4協(xié)同發(fā)展,同時也有車聯(lián)網(wǎng)的布局,讓人們出行更智能,比如:幫助卡車司機(jī)解決疲勞駕駛的痛點(diǎn),讓他們更安全出行。因此Apollo的商業(yè)化會更早一些,更早向資本市場釋放積極信號,提振百度的股價。
三,股價創(chuàng)新高,曇花一現(xiàn)還是新的起點(diǎn)?
回顧三年前,意氣風(fēng)發(fā)的百度股價也曾逼近今日的高點(diǎn)。2014年,百度收購91助手,搜索收入也持續(xù)創(chuàng)新高,自然成了資本市場的香餑餑。但此后,O2O熱潮由盛轉(zhuǎn)衰,搜索業(yè)務(wù)也歷經(jīng)起伏和爭議。
百度重新出發(fā),用了三年時間臥薪嘗膽,終于再創(chuàng)新高。在兩個相似的市值數(shù)字背后,實則是從量變到質(zhì)變的積累。
在戰(zhàn)略上,百度選擇All in AI,既是擁抱大趨勢,也與自身能力基因相匹配。
正如高盛年度AI報告所說,AI將是變革全球經(jīng)濟(jì)的重要技術(shù),是提高各行業(yè)生產(chǎn)力的關(guān)鍵驅(qū)動力。
而百度具有極強(qiáng)的技術(shù)基因,在搜索時代積累的大數(shù)據(jù)、算法和計算能力,為向AI做轉(zhuǎn)型打下了堅實基礎(chǔ)。因此,百度AI與其原先的核心業(yè)務(wù)具備協(xié)同效應(yīng),從而形成競爭壁壘。
同時,百度定位是AI時代的“安卓”,清晰定義了自己的邊界。Apollo計劃將底層技術(shù)能力開放賦能給合作伙伴,而不涉足應(yīng)用層面。對于百度這樣擁有優(yōu)渥資源、龐大體量的公司而言,專注、 “有所為而有所不為”的戰(zhàn)略眼光值得稱道。
在戰(zhàn)術(shù)上,正如前文提到的,從Apollo 1.0 到1.5的敏捷迭代可以看出,如今的百度已擁有彈無虛發(fā)、速戰(zhàn)速決的執(zhí)行能力。
同時,陸奇親自掛帥無人駕駛,公布Apollo的發(fā)展規(guī)劃時間表,不僅對內(nèi)形成約束,也更容易受到華爾街的賞識,一石二鳥,是一個很高明的手法。
百度主動公布Apollo能力開放路線圖,意味深遠(yuǎn)。一方面,時間表有助于對百度內(nèi)部團(tuán)隊形成明確的鞭策,推進(jìn)執(zhí)行,在時間表上只準(zhǔn)提前,不準(zhǔn)延后,百度團(tuán)隊狼性歸來。另一方面,也是對外界釋放強(qiáng)烈信號,增強(qiáng)市場信心。
比起國內(nèi)眾多互聯(lián)網(wǎng)公司熱衷于炒概念、“雷聲大雨點(diǎn)小”的作風(fēng),陸奇作為雅虎、微軟的前高管,顯然很懂美國企業(yè)給出明確的落地進(jìn)展,進(jìn)行市值預(yù)期管理的那套玩法。正所謂“仰望星空、腳踏實地”,百度既有自動駕駛的長期愿景,也有一步一個腳印的實現(xiàn)路徑;隨著逐步兌現(xiàn)計劃,海外資本市場也樂見其成,助力股價節(jié)節(jié)攀升。
如同馬云當(dāng)年布道電商,鼓勵生產(chǎn)者、渠道商共同參與打造阿里電商生態(tài)一樣,陸奇團(tuán)隊不斷對外公布時間表和階段性成果,也是為了加強(qiáng)百度對自動駕駛生態(tài)的“布道”,吸引更多社會資源加入,再造一個千億美金級的百度。
也許不少人只是湊個百度股價創(chuàng)新高的熱鬧;但在皓哥看來,喧囂背后,與其說這是股價的新高點(diǎn),不如說是百度整體的新起點(diǎn)。如今的百度鳳凰涅槃,再插上AI這雙有力的翅膀,未來能否展翅翱翔,相信時間會給我們答案。
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