近日在一個(gè)媒體活動(dòng)上，羅永浩出人意料地透露錘子已獲約10億元融資的消息，不過具體金額和投資方都語焉不詳，最終還要在一兩個(gè)月后的新聞發(fā)布會(huì)上公布。對(duì)于接下來要做什么，羅永浩倒是說得很清楚：將帶領(lǐng)一支120人左右的團(tuán)隊(duì)研發(fā)一個(gè)“即便不是革命性的，也是準(zhǔn)革命性的系統(tǒng)”，同時(shí)會(huì)“讓錘子科技會(huì)和全球正規(guī)的手機(jī)廠商一樣，每年會(huì)推出5-6款產(chǎn)品，覆蓋高中低三個(gè)檔位?！毕茸鱿到y(tǒng)、再做硬件，也是錘子科技的發(fā)家之路。

這種公布投資的方式意味著投資還沒最終敲定，但已有很大把握?？赡苡辛祟I(lǐng)投方，放出消息以吸引跟投方?，F(xiàn)在難以確定誰會(huì)投資錘子，但曾經(jīng)最有可能的投資方阿里，已被排除在外。

此前，錘子與阿里巴巴的關(guān)系可以用“曖昧”形容。雙方走到一起的契機(jī)是YunOS，羅永浩數(shù)次出席YunOS公開活動(dòng)。在堅(jiān)果Pro發(fā)布會(huì)結(jié)束后，羅永浩還透露下半年將推出搭載YunOS的Smartisan OS，但會(huì)給用戶自由選擇。2015年，魅族通過擁抱YunOS得到阿里巴巴融資，再加上阿里電商資源加持，當(dāng)年銷量便突破了2000萬臺(tái)，因此業(yè)界盛傳錘子和阿里也會(huì)基于YunOS這個(gè)契機(jī)走到一起，阿里巴巴投資錘子已是板上釘釘——現(xiàn)在看來這個(gè)判斷沒錯(cuò)，只是最終沒談攏。

羅永浩和魅族李楠在YunOS活動(dòng)上

阿里巴巴被錘子投資人炮轟

錘子科技早期投資人、紫輝創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人鄭，在朋友圈“炮轟”阿里巴巴，其稱：“差點(diǎn)被阿里巴巴害死??！明知道創(chuàng)業(yè)公司拖不起，前前后后弄了半年，最后說不！好厲害！要是不是紫輝的堅(jiān)持，你怎么在陌陌上賺了10億美元??！”他更是言辭激烈地指責(zé)阿里巴巴，“他們是大怪獸，對(duì)創(chuàng)業(yè)公司無法、不可能憐憫和雪中送炭”。其在接受媒體采訪時(shí)指出，“由于阿里沒投資，錘子差點(diǎn)沒緩過來，一度發(fā)不出工資?！?/p>

阿里被鄭剛炮轟

錘子科技在2016年遇到的困難羅永浩說得更具體，2016年錘子有兩次都差點(diǎn)發(fā)不出員工工資，羅永浩最終通過在陌陌做主播一邊推銷錘子手機(jī)，一邊賺錢陌陌給的勞務(wù)費(fèi)。還曾個(gè)人借款高達(dá)9600萬來維持公司運(yùn)轉(zhuǎn)。羅永浩甚至已做好最壞的打算，專門讓法務(wù)、財(cái)務(wù)按照國家的破產(chǎn)清算程序管進(jìn)行過演練。因此，也有媒體對(duì)于錘子科技這輪10億元融資的評(píng)價(jià)是“死里逃生”。

同日，自媒體“金融街偵探”則發(fā)表文章《阿里式投資：錘子僥幸生還，無界難逃一死，還有多少創(chuàng)業(yè)公司入了這個(gè)坑？》，在山寨發(fā)布會(huì)等業(yè)內(nèi)微信群引發(fā)巨大爭(zhēng)議。對(duì)此，阿里巴巴表示將對(duì)自媒體“金融街偵探”進(jìn)行法律訴訟，要求后者刪除文章、公開道歉、賠償損失100萬元。

阿里巴巴元老級(jí)合伙人、市場(chǎng)公關(guān)委員會(huì)主席王帥在個(gè)人微博上進(jìn)行了回應(yīng)：

“投資不是公益，投資更不是借款和慈善。很多項(xiàng)目，投與不投，都是雙方深入交流理解共識(shí)的過程，都是再正常不過的商業(yè)行為。任何的投資都需要規(guī)范和嚴(yán)格的流程，這是一個(gè)基本的常識(shí)。這是對(duì)各方都負(fù)責(zé)的態(tài)度，也是一個(gè)基本常識(shí)?！?/p>

對(duì)于這個(gè)回應(yīng)，名為“凱凱阿”的網(wǎng)友給我的留言是：

“王帥這句話典型的站著說話不腰疼、你和人家搞曖昧，人家感情和精力都投入到你這里了，到頭來說人家不合適，一腳把人家踢開了，呵呵。”

那么，阿里巴巴和錘子之間到底發(fā)生了什么？

阿里巴巴或許是被冤枉了

熟稔于商業(yè)布局和資本運(yùn)作的馬云，在阿里巴巴上市前夕便進(jìn)行了星羅棋布的投資布局，成功的不少，比如微博和鄭剛提到的陌陌，就是2016年以來表現(xiàn)最好的兩只中概股股票，增長(zhǎng)幅度分別超過7倍和4倍，阿里賺得缽滿盆滿，在陌陌身上就賺了10億美元；再比如優(yōu)酷土豆、高德、UC等已被私有化到阿里系統(tǒng)內(nèi)的公司，也成了核心業(yè)務(wù)的支持；當(dāng)然，阿里巴巴與被投公司之間偶爾也存在一些摩擦，比如美團(tuán)點(diǎn)評(píng)王興就曾表達(dá)對(duì)阿里的不滿，再比如共享出行這個(gè)市場(chǎng)成了騰訊的蛋糕。

錘子，對(duì)于阿里巴巴來說，其實(shí)是多一個(gè)不多、少一個(gè)不少的投資，畢竟錘子估值才26億元。最終阿里巴巴為什么沒有投資錘子，我們還不知道答案。不過，既然阿里巴巴沒有給任何承諾，因此理論上來說阿里巴巴并無任何過錯(cuò)——注意，這里說的是理論上。

在一家媒體評(píng)選的風(fēng)投十大卑鄙行徑中，“拖死創(chuàng)業(yè)者”名列其中，這里摘錄如下：

VC很狡詐，他們不會(huì)明確對(duì)你說“不”，那樣的話，你就去找別的VC了，他們最希望的就是你一直在吊在他這棵樹上。VC有時(shí)還抱著“等著瞧”的態(tài)度，因?yàn)榫拖駮r(shí)尚會(huì)經(jīng)常改變一樣，技術(shù)人員也會(huì)不斷地完善自己的產(chǎn)品，或許過一段時(shí)間你的產(chǎn)品或商業(yè)模式會(huì)更好一些。此外，VC還想從你那里得到更多的啟示，“剽竊”你的創(chuàng)新的思想，移植到他們已經(jīng)投資的其他創(chuàng)業(yè)公司中去。如果VC知道你還有其他選擇，他們往往會(huì)有很多托詞勾住你，比如：“我很想投資你，但我需要一些時(shí)間你去找到跟我一起投資的VC?！薄拔疫€需要花點(diǎn)時(shí)間咨詢專家的意見?！薄拔覀兎浅ＯＭ麑?duì)你投資，但現(xiàn)在我們正在募集一個(gè)新的基金，等忙完這一陣子再說?！薄斑^幾天我給你打電話吧?！?/p>

創(chuàng)業(yè)公司被投資人“拖死”的案例不少，不少都是在term sheet（風(fēng)險(xiǎn)投資協(xié)議書）簽訂后投資款遲遲不到賬、最終放鴿子的都常有。由于投資人要承擔(dān)著很大的風(fēng)險(xiǎn)把大筆資金給到一個(gè)尚在襁褓中的初創(chuàng)公司，因此很可能會(huì)因?yàn)槿魏慰赡茉蚨艞壸罱K投資，哪怕簽訂term sheet也要承擔(dān)“混蛋”的名義、“卑鄙”的責(zé)罵，而違背契約精神。

但這是針對(duì)普通創(chuàng)業(yè)者和VC而言。錘子不是普通的初創(chuàng)公司，而是一家做了五年、知名度頗高的公司，羅永浩也一直以“企業(yè)家”身份而不是“創(chuàng)業(yè)者”身份來要求自己。阿里巴巴也不是普通VC，而是一個(gè)超級(jí)商業(yè)巨頭，投資不只是追求回報(bào)，還有更多考量，比如回到投資手機(jī)公司這件事情上，自然就有YunOS和3C電商這些個(gè)業(yè)務(wù)層面的考量，因此不投資錘子的可能原因也有很多。

從主觀上來看，阿里巴巴并沒有拖死錘子的動(dòng)機(jī)。錘子與阿里巴巴尚未到簽訂term sheet的階段，還處于洽談階段，為什么會(huì)說阿里巴巴拖了它半年，這半年錘子科技為什么沒有求助于更多公司（阿里之外還有許多VC和大公司），阿里巴巴是否有類似于口頭承諾或者排他性要求，都是未知數(shù)。作為一家成立五年的企業(yè)，在發(fā)不出工資前就進(jìn)行“清算演練”，想必錘子會(huì)充分考慮到阿里巴巴不投資的可能性。在阿里巴巴資金沒有最終到賬之前，錘子不應(yīng)該吊死在一顆樹上。

誰會(huì)成為羅永浩的白衣騎士？

阿里巴巴不可能投資錘子，錘子下一輪10億元融資即將完成。那么，誰最可能成為羅永浩的白衣騎士呢？

理論上來說，不大可能是純VC投資。

羅永浩從2012年做手機(jī)至今，已有五年。錘子科技從0到1，發(fā)布了T系列兩代手機(jī)、M系列一代手機(jī)、堅(jiān)果系列兩代手機(jī)，堅(jiān)果銷量最好，賣出超過100萬臺(tái)，錘子整體銷量不及200萬臺(tái)——在手機(jī)圈這個(gè)數(shù)還談不上主流。羅永浩說，堅(jiān)果Pro銷量好是錘子成功融資的原因，堅(jiān)果Pro銷量在20萬到200萬之間，具體數(shù)量未知。錘子基石業(yè)務(wù)Smartisan OS升級(jí)到了3.6。從軟硬件產(chǎn)品的進(jìn)度來看，跟小米等同期玩家無法相提并論，曾經(jīng)籠罩在豆瓣、點(diǎn)評(píng)等公司上的“慢公司”標(biāo)簽，也屬于錘子。

羅永浩

5年融資8、9個(gè)億，都是純財(cái)務(wù)投資，沒有巨頭撐腰，這帶來兩個(gè)結(jié)果：

一個(gè)是早期投資者難以推出，畢竟投資者退出只有兩個(gè)路徑：創(chuàng)業(yè)公司成為上市公司、創(chuàng)業(yè)公司被巨頭接盤。

還有一個(gè)是很難做大做強(qiáng)，在中國做互聯(lián)網(wǎng)生意，很難置身于巨頭勢(shì)力范圍之外，今日頭條是一個(gè)異類。

現(xiàn)在，錘子提出了一個(gè)更宏大的目標(biāo)，要做革命性的操作系統(tǒng)、還有通過機(jī)海戰(zhàn)術(shù)“賣出幾百萬千萬臺(tái)”、以及隨大流布局線下渠道。這都需要大量的錢以及資源，老羅在發(fā)布堅(jiān)果Pro時(shí)說今年有95%的幾率盈利，如果做操作系統(tǒng)這個(gè)幾率就會(huì)直線下滑，因此錘子短期內(nèi)很難盈利。VC們也不是做慈善的，這一次引入巨頭投資同舟共濟(jì)可能性很大。

鄭剛在朋友圈將阿里和百度、騰訊也排除在外了：“對(duì)待這類公司不能區(qū)別對(duì)待，就是一個(gè)投資，沒啥BAT不BAT的”，可以認(rèn)為錘子本輪融資不會(huì)有BAT參與。

在我看來最大的可能性有兩個(gè)：

一個(gè)是京東。堅(jiān)果Pro、M1系列的首發(fā)平臺(tái)均是京東，錘子與阿里已形同陌路，羅永浩在堅(jiān)果Pro發(fā)布后還特別感謝了京東。京東2016年也實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，市值進(jìn)入了600億美元俱樂部，截至2017年3月31日，現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物、受限資金及短期投資共計(jì)350億元，參與錘子投資可能性還是有的。既然阿里巴巴投資了YunOS和魅族，京東完全有可能投資自己的操作系統(tǒng)和手機(jī)品牌，錘子操作系統(tǒng)還與AI這個(gè)概念進(jìn)行了勾連。Amazon已成為AI的贏家，AI對(duì)于京東來說是一個(gè)不可或缺的布局。

還有一個(gè)是陌陌。陌陌CEO唐巖是錘子天使投資人，其與羅永浩私交甚好。在錘子2016年遇到危機(jī)時(shí)伸出援手雪中送炭。而且不論是唐巖本人還是陌陌眼下都不差錢，靠直播賺了大錢的陌陌市值扶搖直上，市值近百億美元，進(jìn)行投資布局也是必然。做App的投資硬件，國外有SnapChat，國內(nèi)有美圖，陌陌直播業(yè)務(wù)遇到天花板后正在強(qiáng)化短視頻社交，投資硬件會(huì)有新的增量。

羅永浩在陌陌直播，唐巖送火箭

誰會(huì)成為羅永浩的白衣騎士，還要時(shí)間給我們答案。不過，從錘子與阿里的融資爭(zhēng)議，我們還是能夠看到，創(chuàng)業(yè)者在融資時(shí)要注意風(fēng)險(xiǎn)，不要在一棵樹上吊死。只要資金還沒到賬，一切都要往最壞了想，這才是一個(gè)成熟的創(chuàng)業(yè)者的做法。

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