快遞大佬進軍金融，今年2月上市的順豐控股老板王衛(wèi)持股市值曾接近首富馬云！順豐王衛(wèi)在金融APP上銷售了多款資管產(chǎn)品。其中有一款收益率4%到15%的產(chǎn)品，是一家沒有銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會或地方金融辦批準(zhǔn)金融資管牌照的保理公司發(fā)行的，而這家保理公司還是順豐王衛(wèi)自己旗下的公司。

一、順豐金融以最高15%收益率吸引投資者

記者從順豐金融的APP上發(fā)現(xiàn)了一款聲稱最高收益率15%的產(chǎn)品，產(chǎn)品名稱為豐騰-SFD69期，2017年6月6日早晨結(jié)束募集。

該產(chǎn)品期限為3個月，9月5日到期，1000元起投資，且實時顯示出剩余額度，6月5日上午9點10分，還有275萬元的額度。

從該產(chǎn)品的預(yù)期收益示意圖來看，收益率在4%到15%之間，當(dāng)滬深300指數(shù)上漲15%時，年化收益率最高，為15%；當(dāng)滬深300指數(shù)下跌10%時，年化收益率為10%。

在滬深300指數(shù)漲跌幅4%以內(nèi)，或上漲15%以上，或下跌10%以上時，該產(chǎn)品的收益率均為4%。

從收益特征來看，這一產(chǎn)品是一只帶有對賭性質(zhì)的資管產(chǎn)品！

該產(chǎn)品說明書顯示，當(dāng)滬深300指數(shù)小幅波動時最高可達年化15%的預(yù)期收益。

請注意！順豐金融竟然把三個月上漲15%當(dāng)成了小幅波動，每三個月上漲15%，就意味著一年滬深300指數(shù)能上漲74.9%。

一年漲幅74.9%的股市波動率是低，還是高？順豐金融說的“小幅波動”對不對，請投資者自己判斷！

二、背后是一家無金融資管牌照的保理公司

從目前中國金融監(jiān)管體系來看，能夠做金融的資管產(chǎn)品主要由四類監(jiān)管或管理部門批準(zhǔn)，分別是銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和地方金融辦。

銀監(jiān)會批準(zhǔn)的銀行和信托公司可以做資管業(yè)務(wù)；證監(jiān)會批準(zhǔn)的基金公司、基金子公司、券商、券商資管、期貨資管公司等機構(gòu)可以做資管業(yè)務(wù)；保監(jiān)會批準(zhǔn)的保險和保險資管公司可以做資管業(yè)務(wù)；省級或計劃單列市等地方金融辦批準(zhǔn)的金融產(chǎn)品交易所或交易中心等機構(gòu)，也可以面向互聯(lián)網(wǎng)或網(wǎng)下客戶銷售資管產(chǎn)品。

記者從順豐金融豐騰-SFD69期產(chǎn)品的定向委托投資協(xié)議中獲悉，該產(chǎn)品的受托人為：深圳市順誠樂豐保理有限公司。

保理公司，有人可能以為是保險代理公司，其實不是的，而是另一項非保險業(yè)務(wù)。

國際統(tǒng)一私法協(xié)會《國際保理公約》對保理的定義為：保理是指賣方/供應(yīng)商/出口商與保理商間存在一種契約關(guān)系。

根據(jù)該契約，賣方/供應(yīng)商/出口商將其現(xiàn)在或?qū)淼幕谄渑c買方（債務(wù)人）訂立的貨物銷售/服務(wù)合同所產(chǎn)生的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，由保理商為其提供下列服務(wù)中的至少兩項：銷售分戶賬管理和應(yīng)收賬款的催收。

其中，銷售分戶賬是出口商與債務(wù)人（進口商）交易的記錄。應(yīng)收賬款的催收中，保理商一般有專業(yè)人員和專職律師進行賬款追收。

上述帶有對賭性質(zhì)的資管產(chǎn)品是不是屬于保理公司業(yè)務(wù)范圍？

記者從國家企業(yè)信息公示系統(tǒng)查詢到：深圳市順誠樂豐保理有限公司成立于2015年4月，注冊資本金為5000萬。

該公司營業(yè)執(zhí)照上的經(jīng)營范圍有：從事保理業(yè)務(wù)；創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)；受托資產(chǎn)管理；投資咨詢、經(jīng)濟信息咨詢；供應(yīng)鏈管理；投資興辦實業(yè)。

值得注意的是，在受托資產(chǎn)管理中明確寫了：不得從事信托、金融資產(chǎn)管理、證券資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)。

從以上營業(yè)執(zhí)照信息來看，深圳市順誠樂豐保理有限公司并沒有銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會或地方金融辦審核的金融資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)牌照，屬于金融資產(chǎn)管理“四無”機構(gòu)。

三、賣自家產(chǎn)品竟顯示是獨立第三方的？

從上述企業(yè)登記信息可以看到，深圳市順誠樂豐保理有限公司的唯一股東是深圳明德控股發(fā)展有限公司，該公司為王衛(wèi)持有99.9%股權(quán)的一家大型控股公司，持有2000多億市值的順豐控股（002352）64.58%的股權(quán)，為順豐控股的大股東。

這樣看來，該資管產(chǎn)品的受托人還是順豐金融的自家人，都是順豐大老板王衛(wèi)旗下的公司。

不過，記者從該產(chǎn)品“交易提示及免責(zé)聲明”中獲悉，“本產(chǎn)品系獨立第三方作為發(fā)行人通過備案發(fā)行機構(gòu)設(shè)立、發(fā)行或管理的理財產(chǎn)品，該第三方作為相關(guān)交易文件的當(dāng)事方簽署各項所需的交易文件?！?/p>

基金君就看不明白了，定向委托投資協(xié)議中只有一個受托人，還是順豐王衛(wèi)控股的孫公司，并沒有列名其他任何金融機構(gòu)的名稱，何來獨立第三方？

四、客服說自家的產(chǎn)品不用擔(dān)心風(fēng)險

記者隨后聯(lián)系了順豐金融的客服人員，想確認(rèn)以上的產(chǎn)品信息是否準(zhǔn)確。

順豐金融客服人員表示，豐騰-SFD69期產(chǎn)品是順豐自家公司的產(chǎn)品，順豐那么大的公司，不用擔(dān)心風(fēng)險的。

該客服人員還表示，這個產(chǎn)品是保理公司推出的產(chǎn)品，是用來做應(yīng)收賬款理財?shù)摹?/p>

以該順豐金融客服的話來說，豐騰-SFD69期產(chǎn)品是保理公司的應(yīng)收賬款，基金君就不太明白了，怎樣的應(yīng)收賬款能夠有如此復(fù)雜的收益曲線！

五、周小川兩會表態(tài)大資管要統(tǒng)一監(jiān)管

對于近幾年的一些大資管亂象，監(jiān)管部門早已注意！在2017年全國兩會新聞發(fā)布會上，中國人民銀行行長周小川公開表示，中國大資管產(chǎn)品要統(tǒng)一監(jiān)管。

周小川表示，關(guān)于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，兩年多以前已經(jīng)初步設(shè)置了金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會議?！耙恍腥龝痪帧?，即人民銀行、銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會和外匯管理局之間已經(jīng)在資產(chǎn)管理究竟怎么定義、都是哪些范疇、都存在哪些問題等比較大的問題上初步達成了一致意見。之后可能進一步細化，作出一些初步規(guī)范。

周小川還提出了資管行業(yè)的三大突出問題：一是理財產(chǎn)品市場上標(biāo)準(zhǔn)差距太大、套利機會太多、投機性過強等混亂問題；二是監(jiān)管之間通氣不夠，對市場總體觀察和風(fēng)險把握還不夠好；三是有一些資產(chǎn)管理產(chǎn)品嵌套運行，來回在金融系統(tǒng)里轉(zhuǎn)。

對于順豐金融的上述資管產(chǎn)品，屬于周小川所說的哪種問題？在未來大資管統(tǒng)一監(jiān)管時代，如何管理好此類資管產(chǎn)品？這些問題都還有待全社會的共同努力。

六、再牛的大佬進軍金融都要合法合規(guī)為先

近幾年其他行業(yè)巨頭大舉進軍金融業(yè)的案例很多，互聯(lián)網(wǎng)或科技巨頭、地產(chǎn)巨頭大舉進軍金融行業(yè)，其中不乏一些大佬，例如阿里巴巴馬云、騰訊馬化騰、萬達王健林、聯(lián)想柳傳志、恒大許家印、京東劉強東、雷軍小米等等。

今年新晉大佬中，順豐王衛(wèi)最為引人注目，王衛(wèi)的在中國財富榜上曾排名前三，僅次于馬云和王健林，按最近市價計算的持股市值也有1500億人民幣左右。

然而，再牛的大佬進軍金融行業(yè)都要以合法合規(guī)為先！

近幾年有一些案例可以參考，中國首富馬云進軍金融時也曾遇到過合法合規(guī)的問題。

2013年6月馬云剛推出余額寶時，監(jiān)管層立即指出一些不合規(guī)的內(nèi)容，馬云旗下的阿里巴巴很快進行了修改，符合了監(jiān)管合規(guī)要求。隨后合規(guī)的余額寶快速發(fā)展，目前管理規(guī)模超過了1.1萬億元，成為全球第一大貨幣基金。

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