文 | 譚鴻5月15日銀監(jiān)會(huì)公布將《網(wǎng)絡(luò)小額貸款管理指導(dǎo)意見（暫定名）》列入2017年擬完成的立法項(xiàng)目后，湖南、河南、云南三地相繼發(fā)布地方網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管辦法。目前全國(guó)已有十幾個(gè)省市專門制定了網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管政策。不少人認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)小貸既可以解決跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)問題，又可以突破P2P的限額問題，而且還可以混業(yè)經(jīng)營(yíng)，業(yè)務(wù)范圍更加豐富和多元化，因此成為眾多金服集團(tuán)布局以及P2P轉(zhuǎn)型的重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域。尤其在P2P的限額令出臺(tái)后，網(wǎng)絡(luò)小貸牌照熱度不斷升級(jí)。不過，各地對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸公司的設(shè)立條件、申報(bào)程序、融資比例、出借限額、業(yè)務(wù)范圍等均有不同的規(guī)定，政策差異化較大。本文結(jié)合目前各地已經(jīng)出臺(tái)的網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管政策及參與牌照申請(qǐng)工作的經(jīng)驗(yàn)，提醒企業(yè)在申請(qǐng)網(wǎng)絡(luò)小貸牌照前必須了解以下幾個(gè)問題：問題一：企業(yè)是否符合申請(qǐng)網(wǎng)絡(luò)小貸牌照要求？筆者經(jīng)常被企業(yè)問到自己公司是可以申請(qǐng)網(wǎng)絡(luò)小貸牌照，其實(shí)網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的獲取方式有兩種，一是通過發(fā)起人設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小貸公司，二是由小貸公司申請(qǐng)開展網(wǎng)絡(luò)貸款業(yè)務(wù)。通過以下幾個(gè)地區(qū)舉例說明：各地區(qū)對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸的發(fā)起人要求有所不同，總的來說獲取網(wǎng)絡(luò)小貸對(duì)發(fā)起人的要求相比傳統(tǒng)小貸要高很多，絕大部分地區(qū)要求網(wǎng)絡(luò)小貸發(fā)起人為實(shí)力強(qiáng)的企業(yè)或有大數(shù)據(jù)基礎(chǔ)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如河南、云南、黑龍江、上海等地。有的地區(qū)還要求發(fā)起人（或最大股東）必須為實(shí)力強(qiáng)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如廣州、江西。注冊(cè)資本要求有上升趨勢(shì)，如剛剛出臺(tái)網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管辦法的云南、河南、湖南，均要求注冊(cè)資本不得低于3億元，且需要一次實(shí)繳到位，數(shù)重慶貧困區(qū)縣和廣州要求最低，但也不得低于1億元。除此之外，對(duì)大部分地區(qū)對(duì)發(fā)起人的財(cái)務(wù)指標(biāo)也有要求，本文不做重點(diǎn)闡述，企業(yè)可以查看當(dāng)?shù)鼐唧w要求。問題二：網(wǎng)絡(luò)小貸可以線下跨區(qū)域經(jīng)營(yíng)嗎？雖然近年來各地區(qū)對(duì)小貸公司經(jīng)營(yíng)地域限制有放寬的趨勢(shì)，尤其是網(wǎng)絡(luò)小貸的互聯(lián)網(wǎng)基因使得跨地域經(jīng)營(yíng)成為現(xiàn)實(shí)，但也僅限于線上放貸業(yè)務(wù)。因?yàn)榫W(wǎng)絡(luò)小貸公司仍要遵循小貸公司現(xiàn)有的監(jiān)管規(guī)定，線下業(yè)務(wù)并沒有突破區(qū)域經(jīng)營(yíng)限制。比如河南、黑龍江以及上海規(guī)定不得在本?。ㄊ校┩廪k理線下貸款業(yè)務(wù)；而有的省份對(duì)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)行了區(qū)分，分為自營(yíng)貸款和委托貸款，湖南省要求不準(zhǔn)在省外辦理線下自營(yíng)貸款業(yè)務(wù)；云南省規(guī)定不準(zhǔn)在經(jīng)核準(zhǔn)的行政區(qū)域外辦理線下自營(yíng)貸款業(yè)務(wù)，不準(zhǔn)通過網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)在經(jīng)核準(zhǔn)的行政區(qū)域外辦理委托貸款業(yè)務(wù)。問題三：網(wǎng)絡(luò)小貸對(duì)于同一借款人是否有貸款上限？貸款上限是多少？對(duì)于同一借款人的貸款上限通常與網(wǎng)絡(luò)小貸凈資本掛鉤，彈性空間比較大。大部分地區(qū)僅僅對(duì)同一借款人的貸款余額與凈資本的比例做了限制（通常為5%），沒有限制最高額度，如河南、江蘇、江西、重慶。其中重慶比例最高，為10%。廣州不僅規(guī)定對(duì)同一借款人及其關(guān)聯(lián)方貸款余額不超過注冊(cè)資本的5%，還規(guī)定了最高限額為500萬。值得一提的是，云南和上海的網(wǎng)絡(luò)小貸對(duì)同一借款人的貸款余額不再與資本凈額掛鉤，而是與P2P監(jiān)管辦法完全一樣，即同一自然人不得超過20萬，同一法人或其他組織不得超過100萬。對(duì)此筆者并不感到意外，因?yàn)榧热籔2P與網(wǎng)絡(luò)小貸同屬于網(wǎng)絡(luò)借貸范疇，則均應(yīng)秉承"小額、分散"原則，為了落實(shí)這一原則，不排除后期其他地區(qū)對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸設(shè)置同樣的貸款上限。問題四：網(wǎng)絡(luò)小貸可以與P2P開展合作嗎？不論是根據(jù)近期各地對(duì)P2P的整改要求還是網(wǎng)絡(luò)小貸監(jiān)管政策，均體現(xiàn)了規(guī)范、限制P2P與網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司合作監(jiān)管思路，主要體現(xiàn)在以下兩點(diǎn)：（一）禁止網(wǎng)絡(luò)小貸與P2P開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)是小貸公司融資渠道的創(chuàng)新，從各地的監(jiān)管要求來看，雖然具體要求有所不同，但均要求在地方金融資產(chǎn)交易平臺(tái)或經(jīng)批準(zhǔn)的要素平臺(tái)上進(jìn)行。例如，河南規(guī)定報(bào)監(jiān)管部門批準(zhǔn)后可以開展向主要法人股東定向借款、資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)。除此之外，還有對(duì)回購(gòu)比例的要求，如廣州規(guī)定在經(jīng)省、市金融局（辦）批準(zhǔn)的平臺(tái)開展貸款資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓及貸款資產(chǎn)收益權(quán)轉(zhuǎn)讓，其中需回購(gòu)的貸款余額不超過注冊(cè)資本1倍。網(wǎng)絡(luò)小貸同樣遵循當(dāng)?shù)貙?duì)小貸公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)的規(guī)定，不能隨意開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，必須在經(jīng)監(jiān)管部門批準(zhǔn)的平臺(tái)上進(jìn)行。比如河南、重慶、湖南等地明確禁止網(wǎng)絡(luò)小貸與P2P平臺(tái)開展資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，并且不允許網(wǎng)絡(luò)小貸為P2P推薦客戶、提供中介服務(wù)。（二）禁止網(wǎng)絡(luò)小貸與P2P相互投資河南、重慶等地區(qū)禁止網(wǎng)絡(luò)小貸投資基金類、投資類、擔(dān)保類公司和P2P。黑龍江不允許P2P機(jī)構(gòu)發(fā)起或參股網(wǎng)絡(luò)小貸公司，也不允許在P2P平臺(tái)開展網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)。筆者認(rèn)為此舉主要在于防范小貸公司與P2P之間的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)，關(guān)聯(lián)交易等。而且根據(jù)北京、深圳下發(fā)的P2P"整改要求"，均要求P2P平臺(tái)的資產(chǎn)端不能對(duì)接小額貸款公司；根據(jù)目前的政策動(dòng)態(tài)，禁止小貸公司與P2P進(jìn)行資產(chǎn)對(duì)接，禁止相互投資將成為各地監(jiān)管趨勢(shì)。目前，不少P2P平臺(tái)或者金服集團(tuán)嘗試通過申請(qǐng)、收購(gòu)小貸牌照或與小貸公司合作布局資產(chǎn)端。"究竟哪個(gè)地區(qū)的網(wǎng)絡(luò)小貸政策最好"成為大家最為關(guān)注的問題，根據(jù)筆者團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該說"沒有最好只有最合適"。由于各地區(qū)網(wǎng)絡(luò)小貸政策差異較大，企業(yè)應(yīng)該結(jié)合自身資源條件及戰(zhàn)略意圖，審慎選擇注冊(cè)地，并咨詢專業(yè)人士，隨時(shí)關(guān)注政策動(dòng)態(tài)，尤其注重股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)。

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