文丨投資快報(bào)

4月18日訊，受周末重磅利空消息影響，周一滬深兩市雙雙跳空低開(kāi)，在題材股和權(quán)重股雙雙表現(xiàn)低迷、上攻無(wú)力的情況下股指加速下跌，一舉跌破60日均線支撐，午后滬指最低跌至3199.91點(diǎn)最終收窄跌幅報(bào)于3222.17點(diǎn)，當(dāng)日跌幅為0.74%，成交量較前一個(gè)交易日基本持平，繼續(xù)處于萎靡。從板塊上來(lái)看，整個(gè)市場(chǎng)熱點(diǎn)全無(wú)，海外工程概念成為兩市唯一的上漲板塊，次新股、軍工板塊、雄安概念居跌幅榜前列。值得注意的是，周末證監(jiān)會(huì)在新聞發(fā)布會(huì)上表示將大力查處類似于次新股的非理性炒作，對(duì)于擾亂市場(chǎng)秩序的行為堅(jiān)決打擊、絕不手軟，受此利空消息影響，次新股板塊中有70只跌停，整個(gè)板塊表現(xiàn)的極為羸弱。

17日國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)等宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，初步核算， 一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值180683億元，按可比價(jià)格計(jì)算，GDP同比增長(zhǎng)6.9%，從環(huán)比看，一季度國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)1.3%。我們認(rèn)為，主要有三個(gè)因素導(dǎo)致了一季度經(jīng)濟(jì)增速加快，出現(xiàn)回升。第一，第二產(chǎn)業(yè)特別是工業(yè)的支撐力提升。去年以來(lái)，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革扎實(shí)推進(jìn)，市場(chǎng)的供求關(guān)系明顯改善，企業(yè)的信心也在不斷增強(qiáng)。第二，消費(fèi)的基礎(chǔ)性作用增強(qiáng)。從數(shù)據(jù)來(lái)看，一季度居民收入實(shí)際增長(zhǎng)7.0%，比上年同期加快了0.5個(gè)百分點(diǎn)，消費(fèi)增長(zhǎng)就有前提和保障。同時(shí)，我國(guó)居民消費(fèi)的結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐在加快，整體消費(fèi)當(dāng)中，服務(wù)消費(fèi)的比重在提高，服務(wù)消費(fèi)的增速在加快。再者，大眾創(chuàng)業(yè)萬(wàn)眾創(chuàng)新蓬勃發(fā)展，催生了很多新的消費(fèi)模式和業(yè)態(tài)，帶動(dòng)了新興消費(fèi)的發(fā)展，也帶動(dòng)了新動(dòng)能的成長(zhǎng)。第三，出口貢獻(xiàn)由負(fù)轉(zhuǎn)正。一季度出口的價(jià)格指數(shù)是5.4%，進(jìn)口的價(jià)格指數(shù)是14.4%，如果把價(jià)格因素剔除掉，再把服務(wù)貿(mào)易考慮進(jìn)來(lái)，全口徑的貨物和服務(wù)貿(mào)易順差和去年相比是增長(zhǎng)的。總之，我們認(rèn)為，一季度宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的利好，對(duì)整個(gè)A股市場(chǎng)還是能形成一定支撐作用。

上周五在新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人明確指出，今年以來(lái)，次新股短期漲幅較大，價(jià)量呈現(xiàn)明顯異常，集聚風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)涉嫌操縱市場(chǎng)，稽查部門通過(guò)立案堅(jiān)決查處次新股交易中的違法不當(dāng)行為，引導(dǎo)股價(jià)理性回歸。受此利空消息影響，次新股出現(xiàn)大面積跌停潮。次新股由于流通股本較小等特點(diǎn)一直受到廣大游資的青睞，而最近證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管越發(fā)嚴(yán)厲，很多游資集中的個(gè)股都選擇清倉(cāng)股票來(lái)保全自己，這直接導(dǎo)致上周許多個(gè)股出現(xiàn)閃崩現(xiàn)象。我們認(rèn)為，隨著監(jiān)管層的監(jiān)管力度不斷加大和監(jiān)管層面的不斷拓寬，短期會(huì)對(duì)整個(gè)市場(chǎng)做多情緒造成一定影響，但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，對(duì)規(guī)范整個(gè)A股市場(chǎng)的交易很有幫助。而從廣大投資者的利益角度來(lái)看，我們建議近期要注意及時(shí)規(guī)避次新板塊部分個(gè)股，畢竟這些市盈率達(dá)到百倍以上的個(gè)股很多已經(jīng)進(jìn)入估值回歸道路，走勢(shì)已經(jīng)呈現(xiàn)熊態(tài)特征。

綜上所述，我們?cè)铰暲碡?cái)認(rèn)為，昨日市場(chǎng)的大跌既有消息面的原因也有整個(gè)市場(chǎng)自身的原因，而鑒于目前箱體震蕩的走勢(shì)難以打破，我們?nèi)跃S持后市以震蕩調(diào)整為主的判斷，而市場(chǎng)總體也仍以結(jié)構(gòu)性的主題機(jī)會(huì)為主，建議短期依然以一帶一路、新能源汽車等主題投資為主，從中長(zhǎng)期來(lái)看，選擇一些績(jī)優(yōu)白馬股進(jìn)行價(jià)值配置。在操作上，我們建議輕指數(shù)重個(gè)股，控制好總體倉(cāng)位，適當(dāng)把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，關(guān)注區(qū)域經(jīng)濟(jì)、一帶一路、國(guó)企改革等主題及優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股。

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