文|環(huán)球老虎財經(jīng) 孫涵宇

4月18日訊，近日，中廣核技發(fā)布公告：擬通過子公司中廣核高新核材集團有限公司收購河北中聯(lián)銀杉新材料有限公司49%股權(quán)，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為1.47億元人民幣，交易完成后，中廣核技通過高新核材持有河北中聯(lián)100%的股權(quán)。

2017年1月，高新核材已收購?fù)瓿珊颖敝新?lián)51%股權(quán)，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價格為1.53億元。也就是說，此次收購?fù)瓿珊螅袕V核技將擁有100%的中聯(lián)銀杉實際控制權(quán)，中國銀杉將成為公司的全資孫公司。

河北中聯(lián)創(chuàng)建于1986年，地處河北省保定市雄縣，是成集生產(chǎn)、研發(fā)、銷售為一體的高分子聚合物材料制造企業(yè)，2016年公司實現(xiàn)營業(yè)收入33，452萬元，凈利潤4136萬元，為雄縣納稅第一大戶。

“創(chuàng)新驅(qū)動引領(lǐng)區(qū)”是國家對雄安新區(qū)的定位之一。高分子材料作為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的代表之一，中廣核技收購的中聯(lián)銀杉，產(chǎn)業(yè)發(fā)展也符合國家對雄安新區(qū)的戰(zhàn)略定位。

在收購屢屢出事的多事之秋，中廣核技為何能夠如此豪氣的大筆一揮就收購了中聯(lián)的剩余股份，僅僅是響應(yīng)國家建設(shè)雄安新區(qū)的號召?在商言商，想必中廣核技沒有那么“聽話”咯。小編推測有可能折服于中聯(lián)的“個人魅力”。

承諾2018年貢獻凈利潤超5000萬元

此次交易完成后，河北中聯(lián)將完全成為高新核材的全資子公司，并且將中聯(lián)納入公司合并報表范圍。我們來看一組數(shù)據(jù)，中聯(lián)銀杉2016年的營業(yè)收入為3.35億元，凈利潤4135.82萬元。中廣核技2016凈利潤為3.12億元，4135.82萬元，相當(dāng)于增厚了中廣核技2016年13%的凈利潤，這對于公司來說簡直是一個重大利好啊!

同時，中聯(lián)銀杉還承諾，2017年，2018年歸屬母公司的凈利潤不低于4800萬元和5760萬元。同收購他們?nèi)抗蓹?quán)的3億元相比，也就是不出6年，就能將這3億元全部賺回來，并且白得一個每年凈利潤過5000萬元并呈逐年遞增之勢的公司，還是在享受各種國家政策的千年大計的雄安新區(qū)內(nèi)!儼然是一門一本萬利的生意。

國信證券對這一收購也分析稱，中廣核技公司收購總付款3億元，按照河北中聯(lián)17年利潤承諾PE為6.25倍，為低對價拿下優(yōu)質(zhì)民企。并相信，高新核材通過收購中聯(lián)銀杉，可以完善高新材料全國區(qū)域布局，獲取優(yōu)質(zhì)資源，實現(xiàn)渠道共享，優(yōu)化營銷網(wǎng)絡(luò)，進一步奠定龍頭地位、利好上市公司業(yè)績增厚。

有的企業(yè)玩收購，最后是賠了夫人又折兵，一如去年的美的收購東芝。可現(xiàn)在的中廣核技，卻是給廣大想要進入雄安新區(qū)的企業(yè)們，開了一個好頭，既響應(yīng)了國家建設(shè)雄安的好頭，還能保證每年都能從子公司盈利頗豐。小算盤打得也是無人能敵。

“既要做婊子，又要立牌坊”，話糙理不糙。

傳說中的核級電纜供應(yīng)商

輻照交聯(lián)電纜領(lǐng)域，產(chǎn)品價值量和技術(shù)水平的莫過于核級電纜。中國電纜廠1萬多家，但具備核級電纜材料資質(zhì)的企業(yè)全國只有兩家，中聯(lián)銀杉就是其中之一。中聯(lián)銀杉技術(shù)的稀缺性可見一斑。

中聯(lián)銀杉的公開信息顯示，公司產(chǎn)品成功應(yīng)用在航空航天、核能、艦船、高速列車等眾多領(lǐng)域，并為天安門廣場、上海浦東機場等國家級重點工程以及北京地鐵改擴建等工程用電纜配套，為上海三菱電梯、上海南洋等諸多電線電纜知名企業(yè)配套，并多次參與起草了國家電線電纜行業(yè)標(biāo)準。

2016年，中聯(lián)銀杉還是雄縣第一納稅大戶。

就是這么一家優(yōu)秀的高分子聚合物材料制造企業(yè)，最終被中廣核技完全收購。如果不是兩家公司的價值觀高度一致，中聯(lián)銀杉是沒有辦法成為中廣核技的子公司之一。這么一家業(yè)績卓著的企業(yè)，完全有能力自己發(fā)展，無需為自己找一個累贅母公司。要么沒有，要么全部。而中廣核技就是那個全部。

中廣核技在改性高分子材料領(lǐng)域上游研發(fā)制造電子加速器，實現(xiàn)對核電電纜料制造廠商的電子加速器設(shè)備銷售，這一點等同于為中聯(lián)銀杉后續(xù)發(fā)展帶來很大支持。而目前艦船特別是大型大型軍用艦船，已經(jīng)成為工業(yè)部門中應(yīng)用高分子材料及其復(fù)合材料的一個重要方面。在這一點上，中廣核技的產(chǎn)品線又與中聯(lián)的需求品不謀而合，這樁生意不就是世人皆羨的雙贏嗎?

打造核技術(shù)萬億產(chǎn)業(yè)

國信證券提出：“中廣核技將利用央企資源+民企市場化活力優(yōu)勢發(fā)展成為新型國家級核技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺公司，具備內(nèi)生外延并舉高速增長慣性的成長性白馬標(biāo)的。”

縱觀海內(nèi)外，發(fā)達國家核技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)化已十分深入，因此也成就了某些細分領(lǐng)域的杰出企業(yè)，包括IBA、瓦里安、醫(yī)科達等;國內(nèi)多數(shù)應(yīng)用領(lǐng)域公司體量比較小、業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)較單一，以高分子材料改性、鈷源輻射殺菌為主，其他核技術(shù)應(yīng)用縱深領(lǐng)域還介于技術(shù)驗證和產(chǎn)業(yè)化探索過程之間。而國內(nèi)核技術(shù)還處于起步階段，相關(guān)企業(yè)更是寥寥無幾。

中國資本市場上的“央企主導(dǎo)的混合所有制的改革典范”，國信證券分析師這樣定義中廣核技。美國核技術(shù)應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的年產(chǎn)值占國民經(jīng)濟總產(chǎn)值的比例約為4%～5%，2009年核技術(shù)產(chǎn)值便達到6000億美元。日本和歐洲所占比例為2%～3%，全世界核技術(shù)產(chǎn)業(yè)化規(guī)模近萬億美元，其對于國民經(jīng)濟的貢獻遠大于核電。而我國這一數(shù)字僅為0.3%，遠低于發(fā)達國家平均水平。中廣核技面對的中國核技術(shù)潛在市場規(guī)模將達萬億!

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