文| 曉峰

4月17日訊，4月15日，意甲豪門(mén)AC米蘭俱樂(lè)部發(fā)布公告，由中國(guó)商人李勇鴻控股的羅森內(nèi)里體育投資盧森堡公司(前身為“中歐體育”)從意大利菲寧維斯特公司手中收購(gòu)了俱樂(lè)部99.93%的股權(quán)，加上此前某中國(guó)企業(yè)收購(gòu)國(guó)際米蘭股份，米蘭雙雄的老板如今都換成了中國(guó)人。

中資出擊海外足球市場(chǎng)始于2009年，當(dāng)年中國(guó)香港富商楊家誠(chéng)購(gòu)得英超球隊(duì)伯明翰94%的股份，拉開(kāi)了中國(guó)資入股海外足球俱樂(lè)部的序幕。

伴隨著近兩年國(guó)內(nèi)體育產(chǎn)業(yè)的不斷升溫，中資海外并購(gòu)也由星星之火發(fā)展到燎原之勢(shì)。2年之內(nèi)中國(guó)資本已經(jīng)豪購(gòu)了12家海外足球俱樂(lè)部的股權(quán)，包括曼城、馬德里競(jìng)技、國(guó)際米蘭等世界豪門(mén)球隊(duì)，到如今的AC米蘭，都或多或少印上了中國(guó)元素。

關(guān)于國(guó)內(nèi)資本為何頻頻出海布局國(guó)外足球市場(chǎng)，作為一名資深球迷的遼寧大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副教授的關(guān)宇表示：“國(guó)內(nèi)投資渠道狹窄，回報(bào)率低，但是海外市場(chǎng)廣闊，而且回報(bào)率高;就體育產(chǎn)業(yè)來(lái)講，國(guó)外的體育產(chǎn)業(yè)發(fā)展，尤其是像AC米蘭這樣歷史悠久的世界豪門(mén)俱樂(lè)部，無(wú)論是品牌運(yùn)營(yíng)還是資源配置，都比國(guó)內(nèi)要好，因此通過(guò)企業(yè)兼并的方式，獲得更高的品牌管理和技術(shù)，都是不錯(cuò)的投資。就像我們常說(shuō)的，買(mǎi)國(guó)外的產(chǎn)品和企業(yè)一樣，是買(mǎi)雞好，還是買(mǎi)蛋好，那買(mǎi)一個(gè)會(huì)下金蛋的雞，要更好一些。”

目前國(guó)內(nèi)資本在國(guó)際體育市場(chǎng)中選擇的商業(yè)模式相對(duì)保守，入股俱樂(lè)部、與國(guó)際賽事組織合作、贊助重大賽事以提高知名度等是國(guó)內(nèi)資本流入體育產(chǎn)業(yè)的熱門(mén)選項(xiàng)。

值得注意的是中資對(duì)海外足球俱樂(lè)部的投資熱還曾受到相關(guān)部門(mén)的點(diǎn)名批評(píng)。

今年3月20日，在北京釣魚(yú)臺(tái)國(guó)賓館舉行的由國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心主辦的“中國(guó)發(fā)展高層論壇2017”上，央行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝特別指出，部分企業(yè)海外投資存在“非理性和異常投資行為”。

潘功勝批評(píng)道：“去年一年中國(guó)企業(yè)在海外收購(gòu)了很多足球俱樂(lè)部。如果說(shuō)，收購(gòu)有利于提升中國(guó)的足球水平，我覺(jué)得是好事。但是，情況是這樣的嗎?有很多企業(yè)，在中國(guó)的負(fù)債率已經(jīng)很高了，再借一大筆錢(qián)去海外收購(gòu)。有一些則在直接投資的包裝下，轉(zhuǎn)移資產(chǎn)。”他直言，海外并購(gòu)有時(shí)候像一束帶刺的玫瑰，必須小心，要經(jīng)過(guò)充分的論證。

資本逐利無(wú)可厚非，確實(shí)有不少資本熱衷體育大產(chǎn)業(yè)投入，積極收羅“體育產(chǎn)業(yè)IP”。不過(guò)中資收購(gòu)的標(biāo)的中有不少是資產(chǎn)不良的俱樂(lè)部，負(fù)債累累，運(yùn)營(yíng)艱難，其中風(fēng)險(xiǎn)顯而易見(jiàn)。

比如15年初王輝收購(gòu)的海牙俱樂(lè)部目前陷入困境，俱樂(lè)部甚至與之對(duì)薄公堂。大連萬(wàn)達(dá)收購(gòu)的馬德里競(jìng)技負(fù)債5.4億歐元。李勇鴻的盧森堡羅森內(nèi)里體育投資公司從對(duì)沖基金埃利奧特基金會(huì)借到3億元?dú)W元，18個(gè)月后償還，需支付利息5500萬(wàn)歐，收購(gòu)后面臨困局依舊未解。就目前的海外俱樂(lè)部并購(gòu)而言，尚沒(méi)有具體的成功案例出現(xiàn)，中資收購(gòu)在高潮過(guò)后的經(jīng)營(yíng)和運(yùn)行更值得關(guān)注。

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