文丨證券時報 陳若谷

4月17日訊，除了凈利潤增速，上市銀行最受關注的莫過于資產質量風險特征及變動，尤其近年對不良拐點的討論從未停歇。

從已披露2016年年報的11家A股上市全國性銀行(含5家國有大行及6家全國性股份制銀行)2016年報來看，凈利潤增速普遍降至5%以下，其中五大行凈利增幅在“1”上下徘徊，中國銀行更是出現上市以來首次凈利負增長。

除受息差收窄影響外，各行為資產質量惡化而大幅計提資產減值損失，亦是凈利潤增速下滑重要原因。值得注意的是，經歷多年的不良暴露和處置，2016年上市銀行不良率和不良生成率整體改善，企穩(wěn)態(tài)勢漸顯。

據記者統計，截至去年末，11家上市銀行不良貸款余額達10874.46億元，較上年末增長15.83%，但增速明顯放緩。

平安證券研究所日前發(fā)布研報稱，商業(yè)銀行資產質量整體改善，但個體出現分化，就已披露年報情況看，大行資產質量表現好于股份行。招商證券預計，2017年銀行業(yè)將迎來不良率和不良生成率雙降格局。

企穩(wěn)態(tài)勢漸顯

Wind數據顯示，11家上市銀行去年不良貸款余額均持續(xù)攀升。截至去年末，11家上市銀行不良貸款余額達10874.46億元，較上年增長15.83%，但這明顯低于2015年48.72%的增速。

具體來看，不良貸款增幅方面，浦發(fā)銀行、平安銀行、中信銀行3家股份制銀行分列前三位，不良貸款余額增幅均高于34%;不良率方面，11家上市銀行中，依然是3家股份行升幅較大，分別達0.33個百分點、0.29個百分點和0.26個百分點，其中不良率最高且顯著高于2%的僅有農行，為2.37%。

但值得注意的是，去年底農行不良率相較去年初微降0.02個百分點。同樣呈現不良貸款率下降的還有建行和光大銀行，去年末不良率分別較去年初下降0.06個百分點和0.01個百分點。

銀監(jiān)會數據顯示，商業(yè)銀行不良貸款率在去年四季末出現下降，結束了此前19個季度連續(xù)走高的態(tài)勢。截至去年末，商業(yè)銀行不良貸款余額為15122億元，較去年初增加2378億元;商業(yè)銀行不良率為1.74%，較去年三季末下降0.02個百分點。

招商證券銀行業(yè)分析師馬鯤鵬預計，去年商業(yè)銀行資產質量超預期改善，預計2017年上市銀行不良生成壓力進一步緩解，銀行業(yè)將迎來不良率和不良生成率雙降的格局，上市銀行撥備壓力將明顯下降。

不良貸款生成壓力減小

關注類貸款介于正常貸款與不良貸款之間，再加上某些銀行為了讓不良數據更好看，會把一些存在不良隱患的貸款搬到關注類貸款中。因此，關注類貸款的規(guī)模及占比也被視作判斷不良貸款走勢的前瞻性指標。

四大行中，中行關注類貸款增幅較為明顯，達35.55%，高于其他三家，該行關注類貸款占比也上升0.11個百分點至4.47%。其他股份行中，關注類貸款余額增幅最為明顯的是浦發(fā)銀行、民生銀行和平安銀行。其中，后兩者增幅略高于20%;浦發(fā)銀行關注類貸款余額則較2015年末增63.15%至1055.04億元，其關注類貸款占比的變動幅度也在11家銀行中位列第一，較2015年末上升了0.94個百分點至3.82%。

值得一提的是，截至2016年年末，11家上市銀行中已經有中信銀行和招商銀行兩家的關注類貸款規(guī)模較去年初下滑，下滑幅度分別為15.68%和7.72%。值得注意的是，11家上市銀行中，有7家銀行去年末關注類貸款占比較去年初有所下降。

除關注類貸款余額增幅及占比變化外，有銀行人士表示，銀行關注類貸款遷徙率能更動態(tài)地反映資產質量變化趨勢，這也是衡量關注類貸款最終落定為不良貸款比重的重要指標。

數據顯示，2016年，11家上市銀行關注類貸款遷徙率平均值為29.27%，較2015年小幅回落。

此外，同樣作為貸款質量的先行指標，上市銀行逾期貸款規(guī)模和占比也呈現向好態(tài)勢。數據顯示，2016年年末，11家上市銀行逾期貸款規(guī)模較2016年6月底減少逾千億元，整體逾期貸款率較去年6月末下降0.28個百分點至2.48%。

不良貸款認定趨嚴

事實上，除關注類貸款外，業(yè)界近年對于“不良貸款/逾期90天以上貸款”這個指標也越來越重視。此前，國際信用評級機構穆迪就曾質疑，中國銀行業(yè)對不良貸款的界定有所放松，壞賬情況可能被低估。

一般來說，風險暴露的逾期90天以上貸款都應納入不良貸款，再加上部分未到期但定性風險特征已符合不良貸款特征的貸款，“不良貸款/逾期90天以上貸款”的比值應當大于1。

從分母端來看，去年11家上市銀行逾期90天以上貸款規(guī)模整體呈現“上半年增長，下半年下降”的態(tài)勢。截至去年末，11家銀行逾期90天以上貸款余額較2016年6月末下降2.43%至1.02萬億元。

而從11家上市銀行“不良貸款/逾期90天以上貸款”的數據情況看，五大行該比值普遍大于1，其中建行達到了1.47，交行僅為0.72。

業(yè)內人士表示，在股份行中，除招行將所有逾期90天以上貸款列入不良外，其余股份行該比值全部低于0.9，其中平安銀行僅為0.63。不過，該行被詬病較多的不良認定不嚴格的問題已有所改善，2015年年末，該行此項比值僅為0.52。

值得注意的是，上市銀行對不良貸款的認定整體趨于嚴格：截至去年末，11家上市銀行整體的不良貸款與逾期90天以上貸款的比值為1.07，較2015年有所上升，11家上市銀行中也有7家銀行該比值較去年初出現上升。

生成海報

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