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    1000多億可轉債待發(fā) 轉債基金仍存布局機會

    文丨北京商報 崔啟斌、王晗

    4月14日訊,受股債市場震蕩影響,可轉債基金今年以來業(yè)績依舊難盡如人意,同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,在可統(tǒng)計的20只可轉債基金中,八成基金收益率虧損,可轉債基金平均收益率為-0.88%。不過記者注意到,今年可轉債市場待發(fā)行體量達1000多億元,這也被視為可轉債基金投資的一大利好。

    目前市場上的可轉債基金普便面臨業(yè)績虧損凈值較低的情況。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至4月12日,今年以來僅有長盛可轉債基金、民生加銀轉債優(yōu)選基金、融通標普中國可轉債指數(shù)基金和建信轉債增強債券基金在內的4只可轉債基金收益為正,虧損最大的可轉債基金超過3%,天治可轉債增強債券基金A、C份額、華安可轉債債券基金A、B份額、鵬華可轉債債券今年以來業(yè)績幅度也均超2%,分別虧損2.39%、2.51%、2.14%、2.28%、2.15%。

    盡管目前來看,可轉債基金業(yè)績表現(xiàn)不盡如人意,部分業(yè)內人士仍對未來的可轉債基金市場充滿信心,認為可轉債基金市場或迎來較大發(fā)展空間。Wind數(shù)據(jù)顯示,2017年已公布、待實施的公開發(fā)行可轉債預案增至48項,待發(fā)行可轉債體量達1000多億元。

    此外,今年2月隨著再融資新規(guī)的下發(fā),定增市場被澆了冷水,特別是定價基準日只能為本次非公開發(fā)行股票發(fā)行期首日、兩次再融資至少間隔18個月的限制,更是令定增市場不得不面臨規(guī)模縮水的尷尬。相反,可轉債基金因不受到規(guī)則限制優(yōu)勢凸顯,再融資新規(guī)或為可轉債市場帶來新的生機。

    華泰保興債券基金經(jīng)理張挺表示,受再融資新規(guī)影響,目前來看銀行最現(xiàn)實的出路就是發(fā)行可轉債,如果未來可以順利實現(xiàn)轉股,則可提高核心資本充足率。未來仍可積極關注可轉債一級市場申購機會。

    同樣看好未來可轉債基金市場的還有盈碼基金研究員楊曉晴,她表示,可轉債基金具有顯著的投資價值。首先,可轉債規(guī)模的擴大,增強了市場流動性,為可轉債基金提供了更多的選擇機會。其次,可轉債基金的可轉換性使其能夠充分享受正股上漲的收益,其可質押性又使其具備杠桿屬性,是牛市時債券組合放大收益的利器。最后,股市回暖時期是布置可轉債的良機。當前國內經(jīng)濟企穩(wěn),企業(yè)盈利改善,投資情緒回升,市場運行穩(wěn)中有進,對可轉債基金形成利好。

    對于未來可轉債基金市場較好的投資機會,楊曉晴指出,由于可轉債基金的投資價值主要由其對應的正股決定,在當前大盤走強小盤走弱的結構性行情中,“供給側改革”、“一帶一路”、“混改”等板塊受政策紅利影響,存在明顯的投資機會,重倉這些領域的可轉債基金值得重點關注,像重倉創(chuàng)業(yè)板或無業(yè)績支撐的上市公司的可轉債基金應適當規(guī)避。不過楊曉晴也提醒道,發(fā)行的可轉債基金良莠不齊,投資時還需謹慎甄別。

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    2017-04-14
    1000多億可轉債待發(fā) 轉債基金仍存布局機會
    盡管目前來看,可轉債基金業(yè)績表現(xiàn)不盡如人意,部分業(yè)內人士仍對未來的可轉債基金市場充滿信心,認為可轉債基金市場或迎來較大發(fā)展空間。

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