文 ｜ 芳華

4月11日訊，人是人，事是事，問(wèn)題是問(wèn)題，成績(jī)是成績(jī)，歷史是歷史，現(xiàn)在是現(xiàn)在。在一個(gè)行業(yè)內(nèi)曾經(jīng)的重要人物黯然離開(kāi)的時(shí)候，我們有必要把曾經(jīng)光輝的一面也做個(gè)梳理。

項(xiàng)俊波從2011年10月從農(nóng)行董事長(zhǎng)位子上履新保監(jiān)會(huì)主席，到2017年4月9日，凡五年又六個(gè)月。這五年又六個(gè)月里，保險(xiǎn)行業(yè)發(fā)生了巨大變化?？梢哉f(shuō)這一時(shí)間，是保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展最快，各項(xiàng)制度建立成熟最關(guān)鍵的時(shí)期。

先看一組五年行業(yè)數(shù)據(jù)：

這五年保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)歷了巨大變化，保費(fèi)翻番，總資產(chǎn)增長(zhǎng)一倍半，盈利水平提升兩倍，尤其是保險(xiǎn)資金投資回報(bào)率大幅提升，這與期間的多項(xiàng)政策是密不可分的。

同時(shí)，這五年的保險(xiǎn)業(yè)：

消費(fèi)者保護(hù)得到前所未有的重視;

形成成熟的監(jiān)管體系，明確保險(xiǎn)業(yè)姓保，保監(jiān)會(huì)姓監(jiān);

松綁保險(xiǎn)資金運(yùn)用，保險(xiǎn)投資渠道放開(kāi);

規(guī)范市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制;

保險(xiǎn)費(fèi)率市場(chǎng)化改革;

保險(xiǎn)新國(guó)十條出臺(tái);

試點(diǎn)和發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、相互保險(xiǎn)、自保等多種形式;

推進(jìn)大病保險(xiǎn)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)，巨災(zāi)保險(xiǎn)，地震保險(xiǎn)，責(zé)任保險(xiǎn)。

特別是在2016年中，大病保險(xiǎn)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了全覆蓋，保障人群超過(guò)9.2億，使大病報(bào)銷比例普遍提高10-15個(gè)百分點(diǎn)。農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)保費(fèi)從2011年174億到2016年418億。上海責(zé)任保險(xiǎn)已經(jīng)成為第二大險(xiǎn)種。

借用項(xiàng)主席創(chuàng)作的電視劇《人民不會(huì)忘記》之名，這些年的巨大變化，保險(xiǎn)人也不該忘記。

大發(fā)展背后也有大隱患

不過(guò)，必須承認(rèn)的是，在做大保險(xiǎn)業(yè)的同時(shí)，行業(yè)也隱藏著風(fēng)險(xiǎn)隱患。與之相伴隨著的，首先就是保險(xiǎn)牌照的放行、保險(xiǎn)反腐案件爆發(fā)、中小險(xiǎn)企發(fā)展亂象擾動(dòng)資本市場(chǎng)。

據(jù)保監(jiān)會(huì)行政許可公布的通知統(tǒng)計(jì)，(在項(xiàng)俊波任主席的2014年至今)，保監(jiān)會(huì)審批通過(guò)的財(cái)險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、養(yǎng)老、資產(chǎn)管理、經(jīng)紀(jì)、保險(xiǎn)銷售等保險(xiǎn)類公司籌建已經(jīng)超過(guò)百家，而未通過(guò)審批的申請(qǐng)公司僅十余家，而各類險(xiǎn)企在各地分公司準(zhǔn)入更是不計(jì)其數(shù)，各類資本競(jìng)相希望能夠進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)。

事實(shí)上，單單從保監(jiān)會(huì)公布的股東名單來(lái)看，根本看不出這些成立幾年，甚至更短時(shí)間的股東在經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)上有什么優(yōu)勢(shì)，也不知道這些新成立的保險(xiǎn)公司給市場(chǎng)帶來(lái)了哪些可喜的變化。

由此帶來(lái)的一個(gè)顯著的問(wèn)題，一批中小險(xiǎn)企利用保險(xiǎn)牌照資源業(yè)務(wù)范圍逐漸偏離主業(yè)，由此帶來(lái)了一系列的問(wèn)題，使行業(yè)美譽(yù)度打打折扣。

保險(xiǎn)業(yè)作為金融業(yè)的重要一支，堅(jiān)持為做大做強(qiáng)以制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)為主打的實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供保險(xiǎn)保障，亦是保險(xiǎn)業(yè)之所以有必要存在的根本前提。然而，隨著由短期高回報(bào)誘引社會(huì)資本“買(mǎi)保”之萬(wàn)能險(xiǎn)的泛濫成災(zāi)，中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的萬(wàn)能險(xiǎn)發(fā)展已近乎瘋狂，以2016年為例，全國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的年度保費(fèi)總收入也不過(guò)3.1萬(wàn)億元，可僅僅在2016年第一季度，萬(wàn)能險(xiǎn)一個(gè)品種就銷售了5969億元，同比214%的增幅令人目瞪口呆。

萬(wàn)能險(xiǎn)的短期高回報(bào)，不但完全顛覆了保險(xiǎn)業(yè)正常保費(fèi)回報(bào)的定價(jià)機(jī)制。更可惡的是，短期高回報(bào)所帶來(lái)的巨大支付壓力，又逼迫大量險(xiǎn)企用來(lái)瘋狂舉牌收購(gòu)股市中的優(yōu)質(zhì)上市公司的股票，令人震驚的“寶萬(wàn)股權(quán)爭(zhēng)奪戰(zhàn)”，以及前海人壽舉牌“收購(gòu)”格力電器事件等，就系其中最惡劣的以市場(chǎng)行為名義所實(shí)施的傷害市場(chǎng)行為。

野蠻生長(zhǎng)或中止，未來(lái)咋走?

這些由激進(jìn)型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)及背后資本的杠桿收購(gòu)、短抄行為和兇猛舉牌，引發(fā)的市場(chǎng)波動(dòng)、利益輸送，被市場(chǎng)和監(jiān)管層詬病。

強(qiáng)盜論和妖精論一時(shí)間讓整個(gè)險(xiǎn)資蒙羞，二級(jí)市場(chǎng)也在監(jiān)管重錘下急劇重挫，險(xiǎn)資舉牌數(shù)量也急劇下滑。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示：2016年，險(xiǎn)資二級(jí)市場(chǎng)舉牌次數(shù)降至7次，只相當(dāng)于2015年的一個(gè)零頭。

在2016年12月證監(jiān)會(huì)主席劉士余“妖精論”發(fā)言后，險(xiǎn)資舉牌幾乎銷聲匿跡。統(tǒng)計(jì)顯示：2017年前4個(gè)月A股31次舉牌案例中，再無(wú)一次險(xiǎn)資身影。

過(guò)去五年，保險(xiǎn)行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)加速、保險(xiǎn)金融牌照發(fā)放加速、最終出現(xiàn)險(xiǎn)資頻頻舉牌沖擊二級(jí)市場(chǎng)，均是加杠桿的表現(xiàn)。然而，險(xiǎn)資在加杠桿的頂峰中，悄然面臨強(qiáng)烈的去杠桿監(jiān)管以及執(zhí)法。

保險(xiǎn)行業(yè)“最大的推銷員”項(xiàng)的落馬，是否預(yù)示著險(xiǎn)資金融去杠桿暗流仍在涌動(dòng)，并且走進(jìn)縱深?

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