文丨證券時(shí)報(bào) 梅雙

4月5日訊，2017年一季度，中企IPO發(fā)行提速明顯。投中研究院最新發(fā)布的報(bào)告顯示，2017年一季度，各交易板塊共計(jì)169家中企IPO，達(dá)到自2015年以來的最高值，環(huán)比增長13.42%，與去年同期相比增長284.09%。募資規(guī)模772.24億元人民幣，較上季度而言出現(xiàn)回落，環(huán)比下降41.70%，但同比增長111.29%。

一季度中企全球IPO共169家

自2016年年初IPO遇冷之后，中企IPO一直呈穩(wěn)步增長態(tài)勢，主要得益于A股IPO的穩(wěn)步提速;然而IPO數(shù)量逐步增長的同時(shí)，IPO募資規(guī)模略有回落，也體現(xiàn)了提速過程中小規(guī)模多發(fā)行的特點(diǎn)。

根據(jù)投中信息旗下金融數(shù)據(jù)產(chǎn)品CVSource統(tǒng)計(jì)，2017年一季度各交易板塊共計(jì)169家中企IPO，按交易板塊劃分，共133家中企于A股上市，較上季度而言繼續(xù)保持穩(wěn)步增長態(tài)勢。就各細(xì)分交易板塊而言，上交所主板表現(xiàn)最為活躍，共64家企業(yè)完成IPO;深交所共69家，位居各大交易所榜首，其中創(chuàng)業(yè)板48家、中小板21家(本季度深交所主板暫無IPO)。

H股市場也出現(xiàn)明顯降溫，一季度共36家中企IPO，其中創(chuàng)業(yè)板19家，主板市場17家。就募資規(guī)模而言，上交所主板以390.49億元人民幣位居各交易板塊榜首，深交所創(chuàng)業(yè)板以182.52億元緊隨其后。

2017年一季度大規(guī)模IPO相對(duì)較多，10億元以上的企業(yè)高達(dá)18家，其中9家來自上交所，包括本季度最大的一起IPO中國銀河(601881.SH);4家來自深交所創(chuàng)業(yè)板。就行業(yè)而言，主要集中于制造業(yè)、建筑建材等行業(yè)，規(guī)模最大的前兩起均來自金融業(yè)。

港股募資規(guī)模明顯下跌

據(jù)投中研究院統(tǒng)計(jì)，2017年一季度，港股市場降溫明顯，數(shù)量與規(guī)模均有所下將。一季度共36家中企IPO，其中創(chuàng)業(yè)板19家，主板17家，環(huán)比下降18.18%，但同去年一季度相比增長111.76%;募資規(guī)模驟降至104.11億元，環(huán)比下降78.55%，同比下降54.54%。

就港交所細(xì)分板塊而言，一季度創(chuàng)業(yè)板表現(xiàn)活躍，共19家中企IPO，但是募資規(guī)模相對(duì)較小，合計(jì)募資規(guī)模僅10.86億元，位居各細(xì)分板塊末位;港交所主板市場共17家中企IPO，且單筆募資規(guī)模較大，總規(guī)模達(dá)93.25億元，占本季度中企H股募資規(guī)模的89.57%，其中包括本季度募資規(guī)模最大的H股IPO九臺(tái)農(nóng)商銀行(06122.HK)。

另外，CVSource統(tǒng)計(jì)顯示，2017年一季度共79家具有VC/PE背景的中企實(shí)現(xiàn)上市，共234家VC/PE機(jī)構(gòu)基金實(shí)現(xiàn)賬面退出，合計(jì)賬面退出回報(bào)214.56億元，與上季度相比下降79.98%，同比上升426.76%;平均退出回報(bào)率為4.13倍，環(huán)比上升92.53%。整體而言，以IPO發(fā)行價(jià)計(jì)算，本月VC/PE機(jī)構(gòu)通過IPO實(shí)現(xiàn)的賬面回報(bào)規(guī)模出現(xiàn)驟降，但平均退出回報(bào)率出現(xiàn)顯著增長。

制造業(yè)IPO數(shù)量與規(guī)模均為榜首

2017年一季度各行業(yè)IPO情況分布差異顯著，制造業(yè)與建筑建材在IPO募資規(guī)模與發(fā)行數(shù)量上均表現(xiàn)最優(yōu)。就募資規(guī)模而言，制造業(yè)以26%的比重穩(wěn)居榜首，建筑建材占比18%處于第二位，金融業(yè)以不足3%的數(shù)量占據(jù)IPO規(guī)模的10%，可見大規(guī)模金融業(yè)IPO頻現(xiàn)，其余各行業(yè)占比均不超過6%。

從數(shù)量上看，制造業(yè)仍然最為活躍，占比32%，遠(yuǎn)超其他各行業(yè)。其次是占比12%的建筑建材行業(yè)，IT以10%的比重位居第三，其余各行業(yè)占比均小于6%。整體而言，本季度IPO行業(yè)分布差異顯著，不論是募資規(guī)模還是發(fā)行數(shù)量均最主要分布于制造業(yè)、建筑建材行業(yè)，金融業(yè)大規(guī)模IPO頻現(xiàn)，醫(yī)療健康(愛基,凈值,資訊)等行業(yè)依舊發(fā)揮穩(wěn)定。

就細(xì)分地區(qū)來看，2017年一季度廣東地區(qū)IPO發(fā)行表現(xiàn)最為活躍，以35起中企IPO位居各地區(qū)中企上市數(shù)量榜首，浙江和中國香港分別以27起、25起緊隨其后。就募資金額而言，廣東與浙江仍位居前兩位，分別為191.05億元及116.85億元;北京與江蘇募資規(guī)模基本持平，分別以88.42億元、88.16億元位居三、四位。

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