文丨中國證券報(bào)

4月5日訊，盡管今年2月私募基金管理規(guī)模達(dá)到11萬億元，再次突破新高，同時私募產(chǎn)品數(shù)量也逼近5萬只，但不可否認(rèn)的是，國內(nèi)數(shù)量龐大且集中度低的私募行業(yè)正步入加速洗牌的分化期，資金與人才進(jìn)一步集中于股權(quán)私募基金，另一部分大私募開始進(jìn)軍公募業(yè)，而一大批小私募則將加速被淘汰。

股權(quán)私募與證券私募分化越來越大。數(shù)據(jù)顯示，股權(quán)私募管理人2月增加172家，達(dá)到8621家;股權(quán)私募基金增加451只，達(dá)到1.69萬只; 股權(quán)私募規(guī)模增加1197億元，總體高達(dá)4.89萬億元。相比而言，證券私募管理人同期增加70家，達(dá)到7978家;證券私募基金增加572只，達(dá)到 2.79萬只;而證券私募的規(guī)模只增長180億元，總體僅為2.8萬億元。今年以來，股權(quán)私募無論是管理人數(shù)量，還是規(guī)模，均完勝證券類私募，且增速更 高。在145家百億私募中，股權(quán)私募也是絕對主力。股權(quán)私募正在拉大與證券私募的差距，也吸引了更多行業(yè)資金與人才。

一部分大私募開始進(jìn)入公募行業(yè)。進(jìn)入公募領(lǐng)域不僅能拓寬客戶面，還能提升私募基金在大型機(jī)構(gòu)中的認(rèn)可度，拿到社保、保險(xiǎn)還有商業(yè)銀行的委外資金。未來公募化是私募做大規(guī)模的必由之路，想要在規(guī)模上更上一層樓的私募都在積極申請?jiān)O(shè)立公募基金公司。

私募基金投資將越來越強(qiáng)化海外投資配置。隨著超高凈值客戶對全球資產(chǎn)配置需求的加大，私募“出海”的節(jié)奏也明顯加快。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在私募2016年 以來發(fā)行且目前正在運(yùn)作的15382只產(chǎn)品中，可投資海外市場的產(chǎn)品有5404只，占發(fā)行產(chǎn)品總量的35.13%，2017年海外產(chǎn)品新增499只。這些 產(chǎn)品中，可投資港股市場的有5368只，占該類產(chǎn)品總量的99.33%。

小私募越來越難以為繼。數(shù)據(jù)顯示，基金業(yè)協(xié)會2016年共注銷12834家私募基金管理人。其中，因未按期完成整改要求而被注銷的機(jī)構(gòu) 10957家，因在辦結(jié)登記手續(xù)之日起6個月內(nèi)未完成備案首只私募基金產(chǎn)品而被注銷的機(jī)構(gòu)有86家，另有1791家機(jī)構(gòu)主動注銷。此外，2016年新成立 的私募管理人數(shù)量同比下降76%。已備案的私募管理人中，2016年新成立的僅1477家，為2013年以來新低。隨著監(jiān)管新規(guī)的落地，發(fā)行渠道的迅速凋 零，小私募想在一夜之間做大規(guī)模的可能性已微乎其微。

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