文 | 芳華

2017年3月31日訊，匹凸匹在連續(xù)跌停2日后，3月31日早繼續(xù)跌停。

3月27日晚間，匹凸匹連發(fā)17份公告交出了自己去年巨虧4.6億元的“成績單”，這已經(jīng)是連續(xù)第二年虧損。匹凸匹表示，公司股票3月28日停牌一天，自3月29日起實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示，簡稱變?yōu)?ldquo;*ST匹凸”。另外，因公司官方網(wǎng)站更新升級(jí)，原官方網(wǎng)站www.p2p.com已停止使用，公司已開通新的官方網(wǎng)站。

另一方面，匹凸匹前實(shí)際控制人鮮言領(lǐng)“史上最大罰單”。在深挖查清了鮮言一系列信息披露違法違規(guī)及操縱證券市場(chǎng)的行為后，證監(jiān)會(huì)30日發(fā)布處罰決定書，對(duì)鮮言給予“沒一罰五”的頂格處罰，開出34.7億元的“史上最大罰單”。

鮮言栽了

行政處罰書中表示，經(jīng)查，鮮言存在以下三點(diǎn)違法事實(shí)：

一、鮮言實(shí)際控制、使用涉案賬戶情況

“劉某杰”“鮮某”“夏某梅”證券賬戶以及14個(gè)信托賬戶共計(jì)28個(gè)HOMS交易單元(以下簡稱賬戶組)由鮮言實(shí)際控制、使用。賬戶組交易資金來源于鮮言、鮮言控制的公司及14個(gè)信托計(jì)劃，交易MAC地址高度重合。

二、鮮言采用多種手段操縱“多倫股份”股價(jià)

(一)鮮言通過集中資金優(yōu)勢(shì)、持股優(yōu)勢(shì)連續(xù)買賣操縱“多倫股份”股價(jià)

(二)鮮言利用信息優(yōu)勢(shì)控制信息披露節(jié)奏及內(nèi)容操縱“多倫股份”股價(jià)

(三)鮮言通過在自己控制的賬戶之間進(jìn)行證券交易操縱“多倫股份”股價(jià)

(四)鮮言通過虛假申報(bào)操縱“多倫股份”股價(jià)

三、鮮言未按規(guī)定報(bào)告、公告其持股信息

根據(jù)以上違法事實(shí)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)鮮言操縱“多倫股份”行為，責(zé)令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得578,330,753.74元，并處以2,891,653,768.70元罰款;對(duì)鮮言信息披露違法行為，給予警告，并處以60萬元罰款。

在2月24日下午，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人張曉軍表示，證監(jiān)會(huì)對(duì)慧球科技“1001項(xiàng)議案”事件等8宗案件案件調(diào)查完畢，決定擬對(duì)鮮言操縱多倫股份(匹凸匹)股價(jià)行為罰沒34.70億元，對(duì)慧球科技涉嫌信息披露違法違規(guī)處以943萬元罰沒款，合計(jì)34.8億元。同時(shí)，擬對(duì)鮮言等涉案主體采取終身證券市場(chǎng)禁入措施。

據(jù)了解，鮮言曾經(jīng)主導(dǎo)了多倫股份更名匹凸匹的資本大戲。2015年5月11日，多倫股份發(fā)布公告稱，將公司名稱變更為“匹凸匹金融信息服務(wù)(上海)股份有限公司”，并稱獲得控股股東香港多倫持有的估值10億元的www.p2p.com域名使用授權(quán);更名利好公告發(fā)布后，該公司股價(jià)在當(dāng)天和第二天連續(xù)出現(xiàn)一字漲停行情。

一個(gè)經(jīng)典的倒殼案例

2016年8月，匹凸匹(600696.SH)公告稱：擬以1億元的價(jià)格，向前實(shí)際控制人鮮言控制的匹凸匹網(wǎng)絡(luò)科技(上海)公司，轉(zhuǎn)讓匹凸匹金融信息服務(wù)(深圳)公司(簡稱匹凸匹金融)100%的股權(quán)。

此番轉(zhuǎn)讓的匹凸匹金融，正是此前匹凸匹“立志成為中國首家互聯(lián)網(wǎng)金融上市公司”鬧劇的主要載體。2015年5月，多倫股份公告稱，將向互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型，并成立了匹凸匹金融;當(dāng)月多倫股份更名為匹凸匹。但根據(jù)年報(bào)披露，匹凸匹金融一直沒有開展實(shí)際業(yè)務(wù)。

隨著此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓，匹凸匹上述轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略已成為一場(chǎng)鬧劇;但鬧劇的“主人公”鮮言通過一系列買殼倒殼卻獲得了超5.5億元的巨額收益。

2011年10-12月，鮮言分別設(shè)立兩家特殊目的公司(BVI)，ON EVER GROUP LIMITED和HILLTOP GLOBAL GROUP LIMITED。2012年5月通過上述兩家公司，鮮言分別以2億和1.4億人民幣的價(jià)格向多倫股份實(shí)控人李勇鴻收購其所持有的多倫投資51%和49%的股權(quán)，從而間接持有多倫股份11.75%的股份，成為上市公司的實(shí)控人。

彼時(shí)，由于多倫股份的股權(quán)較為分散，鮮言僅通過3.4億元的成本，就控制了市值25億元的A股主板上市公司。不過由于兩個(gè)月之后才對(duì)外披露該事項(xiàng)，因此也受到上海證監(jiān)局的立案稽查。

兩年后的2014年4-5月鮮言首次減持，分兩次通過交易所交易系統(tǒng)累計(jì)轉(zhuǎn)讓所持有的2000萬股，套現(xiàn)約1.3億元。此時(shí)，鮮言依然間接持有上市公司5.87%的股權(quán)，依然為實(shí)控人。

鮮言自2012年5月成為上市公司的實(shí)控人后，并沒有為公司業(yè)務(wù)帶來新鮮的血液，公司主營業(yè)務(wù)持續(xù)下降。但是利用消息炒作卻成為其提升市值的重要手段。

2014年11月多倫股份宣布即將易主的消息：鮮言與殷群簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，擬作價(jià)4億元將所持有的5.87%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給自然人殷群。此次受讓方殷群，旗下?lián)碛械V業(yè)、酒業(yè)、房地產(chǎn)、農(nóng)業(yè)等眾多資產(chǎn)，并表態(tài)計(jì)劃繼續(xù)增加在多倫股份中的權(quán)益，并以上市公司為產(chǎn)業(yè)發(fā)展平臺(tái)，實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值最大化。受此影響上市公司股價(jià)開始上揚(yáng)。不過此后多倫股份就再無披露事情的進(jìn)展。隨著上交所的問詢，多倫股份方才發(fā)布公告：殷群未能按照約定支付股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，故股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議未能按照約定生效，公司實(shí)控人不變。

轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)金融，炒作股價(jià)則是“洗殼”的點(diǎn)睛之筆。2015年5月鮮言剛成為多倫股份董事長半年，正值互聯(lián)網(wǎng)金融受資本市場(chǎng)熱捧，在這種背景下，多倫股份宣布了改名計(jì)劃。僅僅這則消息，就給當(dāng)時(shí)的多倫股份帶來了6個(gè)漲停板，市值增長超過70%。

后續(xù)股災(zāi)期間，鮮言又通過杠桿低價(jià)增持了一定股份。至此，鮮言持有上市公司8.84%的股權(quán)，仍是實(shí)際控制人。

被五?；鹋e牌后，鮮言通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓清空所有股份。從2015年7月開始，韓嘯旗下的五牛亥尊，通過交易所競價(jià)交易系統(tǒng)增持公司股票，最終持有上市公司總股本的9.98%。此時(shí)，鮮言間接持有上市公司5.87%的股份，以及通過信托計(jì)劃增持了2.966%。

2015年12月，五?；鹋c鮮言簽訂協(xié)議，擬分別通過協(xié)議及大宗交易轉(zhuǎn)讓的方式完成股權(quán)的交割，合計(jì)作價(jià)8億元。但上述減持行為收到了證監(jiān)會(huì)的問詢：“是否符合《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》，以及上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓行為是否構(gòu)成短線交易”。不過之后，通過轉(zhuǎn)讓表決權(quán)以及分批轉(zhuǎn)讓股權(quán)的方式，鮮言實(shí)現(xiàn)了退出，海銀系成為上市公司新的實(shí)控人。

另一個(gè)更為迷幻的“資本漩渦”

高管大換血、改選董事會(huì)、清除多倫系歷史遺留問題……如今，海銀系已對(duì)匹凸匹徹底完成掌控，但卻似乎讓匹凸匹陷入另一個(gè)更為迷幻的“資本漩渦”之中。

通過一系列“花式”手法，海銀系終于如愿地將匹凸匹收入囊中。

事實(shí)上，在完成內(nèi)部一系列股權(quán)轉(zhuǎn)讓之前，海銀系已經(jīng)逐步完成對(duì)匹凸匹從股權(quán)到公司實(shí)際控制權(quán)和話語權(quán)的全面掌控。

作為匹凸匹新實(shí)際控制人，上海五牛及其關(guān)聯(lián)的海銀系，股權(quán)結(jié)構(gòu)也并不簡單。

此次對(duì)匹凸匹舉牌的上海五牛共有兩名股東，其中海銀金控出資 70%，自然人股東韓嘯出資30%。而韓嘯及其父韓宏偉又分別持有海銀金融30%和70%股權(quán)。同時(shí)，與上海五牛共同參與舉牌的關(guān)系公司五牛亥尊、五牛御勉均為上海五牛子公司。其中，五牛亥尊95%的股權(quán)分別被上海翀贏、上海源融持有，剩余5%則歸上海五牛的子公司五牛資產(chǎn)所有。而上海翀贏、上海源融的股東又為五牛基金、海銀金控。

也就是說，上述這一系列公司均為韓宏偉和韓嘯共同持有的海銀金融的子公司或?qū)O公司，這一錯(cuò)綜的股權(quán)結(jié)構(gòu)的資本鏈條，亦被業(yè)內(nèi)稱為“海銀系”。而他們之間有著復(fù)雜的交叉持股，且共同參與了對(duì)匹凸匹股權(quán)的收購。

然而這只是冰山一角。韓宏偉控股的豫商集團(tuán)、其妻控制的海銀財(cái)富與另一家鄒遠(yuǎn)勝為法人代表的中民信控股之間的復(fù)雜紐帶關(guān)系，被拉扯出來。

在匹凸匹2015年年報(bào)中，前十大流通股股東與上海五牛在同一時(shí)間新進(jìn)股東有鄒遠(yuǎn)勝、毛慧珠、金雪琴等自然人，其中鄒遠(yuǎn)勝以持有0.95%比例的股份，名列匹凸匹股東第五位。

鄒遠(yuǎn)勝進(jìn)入時(shí)間恰是在上海五牛及其一致行動(dòng)人對(duì)匹凸匹舉牌期間，記者發(fā)現(xiàn)在去年的三季報(bào)中前十大股東中鄒遠(yuǎn)勝的名字還并未出現(xiàn)，這讓鄒遠(yuǎn)勝的身份更為詭異，其與海銀系是什么關(guān)系?

值得注意的是，這位自然人股東鄒遠(yuǎn)勝和上海一家名為中民信控股公司的董事長同名。該公司主要業(yè)務(wù)與匹凸匹極為相似，也是互聯(lián)網(wǎng)金融和地產(chǎn)經(jīng)營。

資料顯示，中民信控股集團(tuán)，是由僑商鄂商聯(lián)合出資成立的綜合性投資集團(tuán)，采用母子公司的組織結(jié)構(gòu)，業(yè)務(wù)發(fā)展為產(chǎn)業(yè)運(yùn)營、綜合金融兩大版塊。其性質(zhì)與海銀系實(shí)際控制人韓宏偉控股的豫商集團(tuán)相同。而中民信房地產(chǎn)、上海中嶼股權(quán)投資、中民信財(cái)富均為其子公司。

而另一關(guān)鍵公司海銀財(cái)富，其與上海銀領(lǐng)金融服務(wù)共同為豫商集團(tuán)的子公司。上海工商資料顯示，海銀財(cái)富實(shí)際控制人為王沛。而王沛正是韓宏偉的妻子。同時(shí)，記者發(fā)現(xiàn)，上海銀領(lǐng)金融與豫商集團(tuán)、海銀財(cái)富、上海五牛地址均為上海市浦東新區(qū)東方路1217號(hào)陸家嘴金融服務(wù)廣場(chǎng)，在上海銀領(lǐng)金融的股權(quán)結(jié)構(gòu)中自然人王滇持有公司70%股份，另外30%由自然人王賀持有。而有消息人士透露，王沛、王滇為姐妹關(guān)系。

如此看來，海銀系內(nèi)部也較為復(fù)雜，且在股權(quán)和對(duì)外業(yè)務(wù)上均形成了利益共同體。

韓宏偉、韓嘯、王沛控制的公司不僅形成交叉持股，且在其多次對(duì)上市公司舉牌中，形成利益鏈，并涉嫌內(nèi)幕交易和利益輸送。

表面上看，雖然上海五牛通過對(duì)匹凸匹達(dá)到絕對(duì)控股，韓嘯作為五牛基金法定代表人從而成為匹凸匹實(shí)際控制人，但其最終的大BOSS實(shí)際為海銀系背后的韓宏偉。

韓宏偉與韓嘯系父子關(guān)系，是在資本市場(chǎng)頗有名氣的豫商集團(tuán)的掌門人。這對(duì)韓氏父子也不是“省油的燈”，其在資本市場(chǎng)一直頗受爭議。同時(shí)，豫商集團(tuán)、海銀財(cái)富、上海五牛等韓宏偉、韓嘯、王沛控制的公司，也有多筆利益糾葛。

而在舉牌匹凸匹的過程中，韓嘯亦被指違規(guī)。上海五牛舉牌后，匹凸匹卻遲遲沒有公告。9月25日，上證所就此發(fā)函問詢，匹凸匹才在9月28日披露此事。然而在上海五牛舉牌的一周時(shí)間里，匹凸匹股價(jià)足足上漲了50%。

而在這期間，與海銀系疑似有關(guān)聯(lián)的自然人鄒遠(yuǎn)勝，也賺得盆滿缽滿。不僅如此，韓宏偉與鮮言的關(guān)系也非淺，韓宏偉與鮮言同為商學(xué)院的同學(xué)。

匹凸匹歷史上有過實(shí)際控制人的多次更迭，而此次的新東家，表面看來似乎是來頭也不小，而海銀系的入駐，讓不少股民猜想：匹凸匹或再次成為妖股。然而理性得想一想，在一次次暴漲暴跌之后，留下的僅是一片唏噓。歷史說明，這種成長在波云詭譎中的企業(yè)，往往最終都是慘淡收?qǐng)?，而其背后的操縱者只會(huì)聲名狼藉。

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