文|中國基金報
3月31日訊,現(xiàn)在基金銷售有多難?相信圈內(nèi)的人都清楚。這陣子基金君也有過報道。例如下面這段話:
今年以來,新基金的募集難已經(jīng)成為了基金業(yè)的一大新特點。“今年股票市場和債券市場行情都不好,基金發(fā)起來真的很難。”一位公募基金業(yè)內(nèi)人士向記者抱怨。該人士表示,從今年新基金銷售情況來看,整體市場熱度明顯比去年更低。股市繼續(xù)震蕩,讓更多普通投資者遠離權(quán)益類投資,而債券市場也非常低迷,所以非常難發(fā)。
但在昨日晚間,嘉實基金(博客,微博)發(fā)布公告,新基金嘉實滬港深回報在上周首募規(guī)模超過35億元,募集兩天便宣告結(jié)束。
這樣的成績簡直讓基金圈同仁羨慕嫉妒恨,怎么做到的?
1、冠軍效應(yīng)帶來新基熱銷
首先這只嘉實滬港深回報的基金經(jīng)理是張金濤,他還管著一只基金叫做嘉實滬港深精選。
今年截止3月27日,嘉實滬港深精選凈值漲幅已經(jīng)達到16.65%,在所有偏股型基金中位列第一,這只成立于去年5月份的基金,自成立以來,已經(jīng)為基民賺取了34.5%的收益。
在冠軍效應(yīng)的催發(fā)下,上周,同樣是由張金濤執(zhí)掌的滬港深精選回報開始發(fā)行,基金兩天便火速募集了35億份。
今年以來,市場上84只滬港深基金的業(yè)績表現(xiàn)靚麗,收益幾乎全部為正,其中19只滬港深基金凈值漲幅在10%以上。去年,滬港通和深港通全部開通,港股作為投資洼地被市場資金追捧,資金紛紛南下。普通投資者通過滬港深基金南下的意愿越來越強。
港股熱與內(nèi)地資本寒冬形成了鮮明的對比。最新數(shù)據(jù)顯示,公募基金的數(shù)量已經(jīng)達到了6655只,今年一季度,新基金發(fā)行數(shù)量井噴,數(shù)量達到529只?;鸢l(fā)行數(shù)量雖大,但是規(guī)模普遍小巧玲瓏,除了部分委外定制基金規(guī)模較大,其他基金的募集規(guī)模多勉強剛過成立線。同時,萬得數(shù)據(jù)顯示,由于基金難募,今年以來,多只基金延長募集期,已經(jīng)有超過10只的基金頂格至90天的募集期。
在不少基金業(yè)內(nèi)人士看來,開年的一季度通常是全年基金發(fā)行較為順暢的階段,然而,今年一季度基金發(fā)行井噴,似乎是“僧多肉少”。一方面,是因為基金主要投資的股債均表現(xiàn)一般,缺乏吸引基民的熱點;另一方面,基金數(shù)量已經(jīng)達到6000只,超過兩市上市公司的數(shù)量,同質(zhì)化嚴(yán)重?;駥鸬恼J(rèn)知速度,遠趕不上基金的發(fā)行數(shù)量。
不過值得注意的是,一季度股市回暖,結(jié)構(gòu)性的行情持續(xù),A股的消費、周期、軍工,以及港股成為領(lǐng)漲先鋒,相應(yīng)的基金募集情況也相對可觀。
2、歷史上的冠軍基金,他們后景如何?
歷史上,由于冠軍效應(yīng)帶來的基金大賣情況屢見不鮮,但是業(yè)績是否具備可持續(xù)性,業(yè)績的長期向好必然帶來規(guī)模的持續(xù)增加,哪些冠軍基金如今又是一番什么樣的光景?
自2003年以來,公募行業(yè)誕生了十多位冠軍基金經(jīng)理,2012年之前奪冠的老牌基金經(jīng)理多數(shù)已經(jīng)離開公募轉(zhuǎn)戰(zhàn)成為私募的創(chuàng)始人,華商老將梁永強依然堅守華商基金,任職總經(jīng)理和基金經(jīng)理職位。2013年開始,新興成長股崛起,80后青年才俊任澤松、宋昆異軍突起,成為資本市場的新星。
說到公募行業(yè)的冠軍基金經(jīng)理,必須要提的是原華夏基金王亞偉,他管理的華夏大盤連續(xù)兩年奪得同類型基金的冠軍,在他任期的將近7年時間里,總回報達到1198.91%,在同類型基金中排名第一,堪稱為公募界的神話。同時期,他還管理著另外一只基金華夏策略混合,兩只基金在王亞偉名氣逼人的公募時期,并未打開申購。2012年,王亞偉“奔私”,吸引了大量的資金追隨,迅速成為“百億級”私募,業(yè)績同樣表現(xiàn)亮眼。近幾年來,華夏大盤的業(yè)績依舊不俗,大幅跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)。
博時價值增長(050001,基金吧)曾經(jīng)在兩位不同的基金經(jīng)理手里,在2003年和2011年獲得偏股型基金的冠軍。2011年末,這只規(guī)模155億元大號基金,在夏春的執(zhí)掌下奪得了年度冠軍,令人驚嘆。夏春在2012年7月離開,基金規(guī)模縮水,凈值表現(xiàn)一般。
劉青山在2015年市場高點的時候離開了泰達宏利,創(chuàng)立私募清和泉,他曾經(jīng)管理的泰達宏利成長,自成立之后的十年時間里,雖然更換過多任基金經(jīng)理,也均有著出色的表現(xiàn),成立以來已獲得763%的收益。
景順長城內(nèi)需增長(260104,基金吧)是2006年的偏股基金冠軍,以182.27%的收益率奪冠,時任基金經(jīng)理李學(xué)文在其不到兩年的任職期內(nèi),為基金帶來了513%的收益,超越基準(zhǔn)264%。2007年李學(xué)文離職,繼任的兩位基金經(jīng)理王鵬輝和王鵬也均為基民交上了優(yōu)異的投資成績。
2012年-2016年間獲得冠軍的基金經(jīng)理目前均在任上,和10年前不同的是,為了留住人才,現(xiàn)在公募基金玩起了激勵,事業(yè)部制或者股權(quán)激勵。2013年之后,成長股崛起,任澤松管理的中郵戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)基金以80.38%的收益率奪得年度冠軍。緊接著,一鳴驚人的任澤松依舊保持著“高增長”,自2012年末任職以來,為投資者賺取了362%的收益,這也引發(fā)了規(guī)模一路水漲船高,在2015年規(guī)模超過百億,但是隨著股市尤其是創(chuàng)業(yè)板的調(diào)整,同時,任澤松一直保持著高倉位,凈值回撤較大,基金規(guī)模也出現(xiàn)了嚴(yán)重的縮水。
新銳基金經(jīng)理宋昆以風(fēng)格犀利聞名,他管理的易方達新興成長以170%的漲幅獲得2015年的偏股型基金冠軍,但是隨著2016年風(fēng)格轉(zhuǎn)換,大盤藍籌走出行情,而中小創(chuàng)依舊萎靡,規(guī)模持續(xù)縮水,但是基金走勢依舊大幅跑贏業(yè)績比較基準(zhǔn)。
3、曾經(jīng)的百億基金今安在?
萬d得數(shù)據(jù)顯示,歷史上,首發(fā)規(guī)模超過百億的基金共有92只,今年發(fā)行成立的900億元基金毫無疑問穩(wěn)居首位,緊隨其后的是5只國家隊公募基金,各400余億的規(guī)模。除了去年以來成立的大委外基金、國家隊基金和封閉式基金,百億偏股基金經(jīng)歷了世事滄桑,即便是上面的冠軍基金,規(guī)模也普遍出現(xiàn)了不同程度的縮水。
偏股型基金中,2006年發(fā)行的嘉實策略成長募集規(guī)模419億元,這在當(dāng)時一時兩無;2007年放開了公募投資海外,當(dāng)時募集到幾百億的QDII基金屢見不鮮,出海之后便遭遇大跌,快10年過去了,凈值仍未回到面值以上??缡袌鯡TF在2012年被寄予厚望,但是時至今日,這種寬基跨市場ETF的表現(xiàn)并不如大家之前所想。時間太長,基金經(jīng)理任期太短,新基金發(fā)行太多,專注的基民太稀有。整體來看,無論業(yè)績好壞,首募的百億基金均出現(xiàn)了較大額度的贖回,資本市場風(fēng)云變化,總有上漲和下跌,多么優(yōu)秀的基金經(jīng)理碰到自己不太擅長的市場風(fēng)格,也會被投資者用腳投票。
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