文丨21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
3月31日訊,“請(qǐng)您知悉5月份起需要30萬(wàn)元才能購(gòu)買(mǎi)分級(jí)基金。”3月24日上午,廣州投資者許先生接到國(guó)信證券營(yíng)業(yè)部工作人員電話(huà)通知,其實(shí)他已經(jīng)忘卻自己賬戶(hù)里還有2015年夏天前曾帶來(lái)賺錢(qián)快感的分級(jí)基金。
生于牛市,暗淡于熊市,或是分級(jí)基金這個(gè)品種眼下生態(tài)最好的寫(xiě)照。
3月28日,上50分級(jí)(502040)臨近收盤(pán)時(shí)拔地而起,直線(xiàn)拉至漲停,值得一提的是,該基金全天成交僅有1144元,拉漲停的資金更是只有區(qū)區(qū)105元。事實(shí)上,在這“百元拉至漲停”的背后,隱現(xiàn)的是分級(jí)基金生存現(xiàn)狀的尷尬。
2015年牛市中,分級(jí)基金曾是備受市場(chǎng)追捧的香餑餑,而今卻淪為“雞肋”,業(yè)績(jī)整體不佳,規(guī)模縮水嚴(yán)重,不少徘徊在清盤(pán)的邊緣。今年5月1日,交易新規(guī)即將生效,投資者設(shè)定門(mén)檻,堪比生存“大考”,尤其對(duì)迷你版分級(jí)基金而言更具考驗(yàn)。
規(guī)??s水迷你基涌現(xiàn)
剛剛過(guò)去的2016年,A股市場(chǎng)多數(shù)基金沒(méi)有收獲滿(mǎn)意回報(bào),不過(guò),分級(jí)基金仍最令人寒心。盡管從平均值上看不是跌幅最大的,但跌幅前二十名中,分級(jí)B遙遙領(lǐng)先。據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì),去年全年跌幅前20名的分級(jí)基金凈值全部腰斬。
截至3月29日,共有64只分級(jí)基金(A/B份額合并統(tǒng)計(jì))披露年報(bào),僅有9只錄得正收益,虧損比達(dá)86%,富國(guó)基金等“分級(jí)大戶(hù)”也多受其所累而陷于虧損泥潭。
規(guī)模上,分級(jí)基金明顯縮水。已披露的基金年報(bào)顯示,截至去年年末,過(guò)半分級(jí)基金份額較去年年初有所縮水,其中約20%份額減半。另?yè)?jù)交易所數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),今年3月份以來(lái),場(chǎng)內(nèi)分級(jí)基金有七成以上規(guī)模減少,迷你基金大批涌現(xiàn),上50分級(jí)僅是其中之一。
公開(kāi)資料顯示,上50分級(jí)成立于2015年8月,初始募集規(guī)模約3.17億份,但到了去年末,份額剩下1466萬(wàn)份,縮水達(dá)95%。同時(shí),在該基金去年年報(bào)中可以發(fā)現(xiàn),2016年年初至2016年5月底,該基金出現(xiàn)過(guò)連續(xù)20個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形;2016 年6月1日至2016年8月29日、2016年9月1日至 2016年12月2日,曾兩度出現(xiàn)連續(xù)60個(gè)工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬(wàn)元的情形。也就是說(shuō),若按普通公募基金的合同約定,該基金已經(jīng)觸及清盤(pán)紅線(xiàn)。
據(jù)記者了解,目前眾多迷你分級(jí)基金仍處于觀(guān)望狀態(tài),因?yàn)?015年8月監(jiān)管層叫停該類(lèi)基金審批之后這類(lèi)基金即成了稀有品種,旗下只有一只分級(jí)基金的基金公司往往有意保有這條產(chǎn)品線(xiàn)。
新規(guī)下或現(xiàn)大剩小去
在濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任王群航看來(lái),迷你分級(jí)基金的出路或是轉(zhuǎn)型,轉(zhuǎn)為ETF、LOF,或是干脆清盤(pán),他認(rèn)為,這些小微分級(jí)基金理論上在二級(jí)市場(chǎng)很容易被操縱,具有非常大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。3月28日,除上50分級(jí)百元拉上漲停外,國(guó)金50B(502022)尾盤(pán)也僅用2.56萬(wàn)元就拉升近9%。3月30日,德信A(150133)也以106元將價(jià)格瞬間拉抬9.17%。
需要說(shuō)明的是,今年3月13日,德邦德信中高企債分級(jí)基金,即德信A的母基金已發(fā)布份額持有人大會(huì)公告,提議將該基金轉(zhuǎn)型為“德邦德信中證中高收益企債指數(shù)基金(LOF)”。
追溯分級(jí)基金的發(fā)展史,該類(lèi)產(chǎn)品在 2015年年中達(dá)到成長(zhǎng)高潮,總規(guī)模突破5000億元,單是2015年6月5日一天,新上市的分級(jí)基金數(shù)量就有5只。而轉(zhuǎn)折就發(fā)生在當(dāng)年的8月,2015年下半年有些極端的行情中,分級(jí)基金B(yǎng)類(lèi)產(chǎn)品紛紛下折,而由于投資者對(duì)分級(jí)基金的交易規(guī)則又不甚理解,加之存在杠桿,不少參與者虧損較大?;蚴浅鲇诒Wo(hù)中小投資者的心理,監(jiān)管層于2015年8月叫停分級(jí)基金審批,至此,火熱的分級(jí)基金被“打入冷宮”,上市的分級(jí)基金頻頻面臨規(guī)模大幅縮水的尷尬,存量的未上市分級(jí)基金則紛紛轉(zhuǎn)型或清盤(pán)。
上海一家基金公司市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人日前向記者解釋道,30萬(wàn)元的投資者準(zhǔn)入門(mén)檻,大概率讓分級(jí)基金場(chǎng)內(nèi)份額交易量出現(xiàn)下滑,同時(shí)也會(huì)對(duì)場(chǎng)外的申贖造成影響,流動(dòng)性減弱低迷,更加劇這類(lèi)基金邊緣化。
不過(guò),大成基金認(rèn)為,從另一個(gè)角度,投資者門(mén)檻提高或使得分級(jí)基金投資者更加大客戶(hù)化、機(jī)構(gòu)化,有利于促進(jìn)分級(jí)基金發(fā)展的規(guī)范化。這種情況下,會(huì)出現(xiàn)產(chǎn)品的明顯分化,活躍的、大規(guī)模的分級(jí)基金強(qiáng)者恒強(qiáng),在下一輪牛市中有望重獲青睞。
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