文|證券時(shí)報(bào)
3月31日訊,近日,信托業(yè)協(xié)會(huì)公布2016年信托行業(yè)的主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù),覆蓋全國(guó)68家信托公司整體經(jīng)營(yíng)情況。
一、規(guī)模進(jìn)入“20萬(wàn)億時(shí)代”,下半年保持兩位數(shù)增長(zhǎng)
截至2016年年末,全國(guó)68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)達(dá)到20.22萬(wàn)億,同比增長(zhǎng)24.01%,環(huán)比增長(zhǎng)11.29%,信托行業(yè)正式大步踏入“20萬(wàn)億時(shí)代”。其中特別值得注意的是,Q3與Q4連續(xù)兩個(gè)季度同比增速維持在兩位數(shù)以上,環(huán)比增速?gòu)囊患径鹊?.70%,經(jīng)Q2、Q3的4.25%、5.11%,穩(wěn)步提升至四季度的11.29%,整體呈現(xiàn)景氣上行的態(tài)勢(shì)。
二、 行業(yè)景氣上行,報(bào)酬率逐季走高
根據(jù)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),2016年12月份清算信托項(xiàng)目1882個(gè),平均年化綜合信托報(bào)酬率為0.73%,較2015年12月末的0.53%提升0.2個(gè)百分點(diǎn)。且2016年四個(gè)季度末清算項(xiàng)目的平均年化綜合信托報(bào)酬率依次為0.50%、0.50%、0.58%、0.73%,呈現(xiàn)出逐季走高的趨勢(shì),信托公司的創(chuàng)利能力在主動(dòng)管理水平提升的情況下有所增強(qiáng)。
三、風(fēng)險(xiǎn)控制能力在提升
風(fēng)險(xiǎn)控制一直以來(lái)都是影響到信托行業(yè)盛衰的關(guān)鍵,近年行業(yè)在嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境下浴火而生,逐步形成了以監(jiān)管部門(mén)為主體,行業(yè)自律(依托行業(yè)協(xié)會(huì))、市場(chǎng)約束(依托賠付及品牌管理)、安全保障(依托信托業(yè)保障基金)為輔助的“一體三翼”風(fēng)險(xiǎn)防控格局,使得信托行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)整體受到較好的控制。隨著規(guī)模的快速增長(zhǎng),2016年全年的風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目數(shù)量及資產(chǎn)規(guī)模有所增加,但風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的增速(20.8%)低于信托資產(chǎn)規(guī)模(24.01%)的增速,表示風(fēng)險(xiǎn)控制的效果提升。其中四季度降風(fēng)險(xiǎn)管理的效果非常明顯(歷年Q4均是控制不良的重要季度),不良率直降0.2個(gè)百分點(diǎn),為近三年之最;風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目Q4較Q3減少61個(gè),風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)規(guī)模1175.39億元,較Q3末的1418.96億元下降17.17%,風(fēng)險(xiǎn)整體呈現(xiàn)下行的趨勢(shì)。
四、投資建議
我們自2016年初起開(kāi)始判斷信托行業(yè)有望走向景氣上行的通道,全年的來(lái)看已經(jīng)得到數(shù)據(jù)端的支持,過(guò)程中我們緊密追蹤基金子公司、券商資管、銀行理財(cái)新規(guī)對(duì)于行業(yè)的利好,且目前來(lái)看這樣的利好有望在2017年持續(xù),繼續(xù)推薦信托板塊的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的安信信托(600816,股吧)、愛(ài)建集團(tuán)。
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