3月30日訊，近日，復(fù)星集團(tuán)發(fā)布2016年報(bào)，年報(bào)顯示，2016年，復(fù)星集團(tuán)保險(xiǎn)板塊收入276.41億，同比增長(zhǎng)88.4%，歸屬母公司股東利潤(rùn)24.11億，同比增長(zhǎng)14.6%，總資產(chǎn)達(dá)2033億。而從資產(chǎn)規(guī)模上來(lái)看，2016年，保險(xiǎn)資產(chǎn)在復(fù)星集團(tuán)總資產(chǎn)中占比增至41.77%，正逐步成為復(fù)星集團(tuán)的“半壁江山”。

對(duì)此，復(fù)星集團(tuán)表示，未來(lái)，將保險(xiǎn)視為復(fù)星投資能力對(duì)接長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)資本的上佳途徑，一方面通過(guò)本集團(tuán)豐富的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)的保險(xiǎn)金融知識(shí)提升旗下保險(xiǎn)公司承保利潤(rùn)水準(zhǔn)，另一方面，通過(guò)卓有成效的投資實(shí)踐實(shí)現(xiàn)更高的投資收益，“保險(xiǎn)+投資”將是復(fù)星未來(lái)的業(yè)務(wù)核心。

然而跨界保險(xiǎn)，復(fù)星集團(tuán)卻并非在保險(xiǎn)業(yè)“一帆風(fēng)順”，復(fù)星保德信人壽的萬(wàn)能險(xiǎn)收縮之“痛”，永安財(cái)險(xiǎn)的落寞之“傷”，保險(xiǎn)資金投資收益率下滑之“憂”，2017年，復(fù)星系保險(xiǎn)公司挑戰(zhàn)重重。

跑馬圈地不停蹄，復(fù)星系10年拿下7家保險(xiǎn)公司

事實(shí)上，復(fù)星集團(tuán)布局保險(xiǎn)業(yè)已有10年。2007年，復(fù)星集團(tuán)董事長(zhǎng)郭廣昌將集團(tuán)布局保險(xiǎn)的第一站落定產(chǎn)險(xiǎn)市場(chǎng)，斥資4.69億元收購(gòu)了永安保險(xiǎn)14.6%的股份，首次涉足保險(xiǎn)業(yè)。

此后，復(fù)星集團(tuán)又繼續(xù)通過(guò)發(fā)起設(shè)立、并購(gòu)、參股等方式持續(xù)完善在保險(xiǎn)領(lǐng)域的布局，2011年聯(lián)手美國(guó)保德信發(fā)起設(shè)立復(fù)星保德信人壽;2013年與國(guó)際金融公司(IFC)在香港合資成立鼎睿再保險(xiǎn);此后又參與收購(gòu)葡萄牙保險(xiǎn)公司、美國(guó)的保險(xiǎn)公司Ironshore以及MIG。

長(zhǎng)達(dá)十年的跑馬圈地，據(jù)復(fù)星國(guó)際披露的2016年年報(bào)顯示，該集團(tuán)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)板塊主要包括復(fù)星葡萄牙保險(xiǎn)、永安財(cái)險(xiǎn)、復(fù)星保德信人壽、鼎瑞再保險(xiǎn)、Ironshore及 MIG。而復(fù)星系版圖仍在不停完善，今年年初，復(fù)星旗下的保險(xiǎn)牌照中又添健康險(xiǎn)一員。

2016年8月，復(fù)星集團(tuán)全資附屬公司上海復(fù)星產(chǎn)業(yè)投資、浙江迪安診斷技術(shù)股份有限公司等醫(yī)藥、金融行業(yè)投資人發(fā)起籌建的復(fù)星聯(lián)合健康保險(xiǎn)獲批，并于今年2月獲批開(kāi)業(yè)，成為中國(guó)國(guó)內(nèi)第6家專(zhuān)業(yè)健康險(xiǎn)公司。

至此，壽險(xiǎn)、財(cái)險(xiǎn)、再保險(xiǎn)、特種險(xiǎn)、健康險(xiǎn)，復(fù)興謀取各類(lèi)保險(xiǎn)牌照的同時(shí)，也完成全球化布局。由此，保險(xiǎn)板塊在復(fù)星集團(tuán)中的所占比重也愈來(lái)愈大。據(jù)藍(lán)鯨保險(xiǎn)查閱年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2013年保險(xiǎn)板塊總資產(chǎn)在復(fù)興集團(tuán)總資產(chǎn)中僅占3%，2014年末已經(jīng)達(dá)到34.8%，至2016年，保險(xiǎn)資產(chǎn)在集團(tuán)總資產(chǎn)中占比增至41.77%。

跨界者也有“小煩惱”：2017復(fù)星系開(kāi)局有點(diǎn)“難”

保險(xiǎn)版圖越擴(kuò)越大，然而“量”的基礎(chǔ)上，復(fù)星系保險(xiǎn)板塊“質(zhì)”卻并非“搶眼”，甚至可以說(shuō)，進(jìn)入2017年，懷揣“小野心”的復(fù)星系保險(xiǎn)公司，卻遭遇“小煩惱”，“艱難”開(kāi)局。

以復(fù)星保德信人壽為例，2016年，復(fù)星保德信人壽實(shí)現(xiàn)規(guī)模保費(fèi)11.17億元，保費(fèi)收入1.16億元，凈虧損1.69億元，可投資資產(chǎn)為 20.23億元，總投資收益率為3.9%。依舊持續(xù)虧損的情況下，最值得關(guān)注的是，復(fù)星保德信人壽的投資收益率低于業(yè)內(nèi)平均水平。

此前，保監(jiān)會(huì)曾公布，2016年受低利率環(huán)境下固守產(chǎn)品收益下降以及股債低迷影響，保險(xiǎn)資金整體投資收益率出現(xiàn)下滑，2016年，保險(xiǎn)資金投資收益率僅為5.66%，較去年同期下降1.9個(gè)百分點(diǎn)。而復(fù)星保德信人壽的投資收益率僅為3.9%，相較于2015年6.9%的投資收益，下滑3個(gè)百分點(diǎn)。

在此背景下，2017年開(kāi)年，復(fù)星保德信人壽延續(xù)上述態(tài)勢(shì)“慘淡”開(kāi)局。因“復(fù)星保德信小福星少兒兩全保險(xiǎn)(萬(wàn)能型)”產(chǎn)品存在問(wèn)題，保監(jiān)會(huì)向其發(fā)出監(jiān)管函，叫停該萬(wàn)能險(xiǎn)產(chǎn)品。并且，責(zé)令復(fù)星保德信人壽三個(gè)月內(nèi)不得申報(bào)新的產(chǎn)品。隨后，連鎖反應(yīng)如約而至。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)最新公布的2017年前兩月保費(fèi)數(shù)據(jù)顯示，前兩月，依賴萬(wàn)能險(xiǎn)的復(fù)星保德信人壽保戶投資款新增交費(fèi)9457.51萬(wàn)，相較于去年前兩月保戶投資款新增交費(fèi)7.06億的數(shù)據(jù)，同比下滑87%，值得期待的是，2017年前兩月，復(fù)星保德信人壽的原保險(xiǎn)保費(fèi)收入大幅增長(zhǎng)。

除此之外，復(fù)興系投資的老牌財(cái)險(xiǎn)永安保險(xiǎn)，跌出財(cái)險(xiǎn)公司前十名。2017年，有面臨著前兩月保費(fèi)收入同比下滑的情況，保監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2017年前兩月，永安財(cái)險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入13.73億元，對(duì)比去年同期數(shù)據(jù)，同比下滑13.40%。此外，數(shù)據(jù)顯示，永安財(cái)險(xiǎn)的市場(chǎng)份額也在不斷下滑。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)遇“冷”，國(guó)外市場(chǎng)似乎進(jìn)展也不順利。歸入復(fù)星旗下僅一年的Ironshore保險(xiǎn)服務(wù)公司，就在2016年曝出即將被復(fù)星出售，盡管當(dāng)時(shí)復(fù)星集團(tuán)郭廣昌在談到該問(wèn)題時(shí)表示，復(fù)星會(huì)“買(mǎi)”也會(huì)“賣(mài)”，但相比高調(diào)進(jìn)入北美保險(xiǎn)業(yè)，積極準(zhǔn)備Ironshore IPO，復(fù)星此舉似乎有點(diǎn)“著急”。業(yè)內(nèi)猜測(cè)，復(fù)星此舉或與2016年年中，Ironshore接受美國(guó)政府調(diào)查有關(guān)。此舉，也似乎標(biāo)志著復(fù)星由外轉(zhuǎn)內(nèi)的趨勢(shì)。

未來(lái)“保險(xiǎn)+投資”成核心，超1600億可投資產(chǎn)如何運(yùn)用是重點(diǎn)

盡管也有“小難題”，但在保險(xiǎn)領(lǐng)域的跑馬圈地給復(fù)星集團(tuán)帶來(lái)了大量的可投資資產(chǎn)。

年報(bào)顯示，2016年永安財(cái)險(xiǎn)可投資資產(chǎn)為人民幣113.5億元；復(fù)星保德信人壽可投資資產(chǎn)為人民幣20.24億元；鼎睿再保險(xiǎn)可投資資產(chǎn)為美元12.19億元；Ironshore可投資資產(chǎn)總額為美元54.65億元；MIG可投資資產(chǎn)為美元15.39億元；復(fù)星葡萄牙保險(xiǎn)可投資資產(chǎn)合計(jì)為歐元137.83億元。據(jù)藍(lán)鯨保險(xiǎn)粗略計(jì)算，前述6家保險(xiǎn)公司為復(fù)星集團(tuán)帶來(lái)的可投資資產(chǎn)達(dá)到人民幣1622.21億元。

對(duì)此，復(fù)星國(guó)際2016年年報(bào)透露，集團(tuán)將保險(xiǎn)視為復(fù)星投資能力對(duì)接長(zhǎng)期優(yōu)質(zhì)資本的上佳途徑，一方面通過(guò)集團(tuán)的產(chǎn)業(yè)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和專(zhuān)業(yè)的保險(xiǎn)金融知識(shí)提升上市保險(xiǎn)公司的利潤(rùn)水準(zhǔn)，另一方面通過(guò)投資實(shí)踐實(shí)現(xiàn)更高的投資收益，“保險(xiǎn)+投資”將是集團(tuán)未來(lái)的業(yè)務(wù)核心。復(fù)星保險(xiǎn)總裁康嵐更坦言，保險(xiǎn)資金的運(yùn)用有內(nèi)在邏輯，首先要遵守資產(chǎn)負(fù)債匹配原則。

未來(lái)復(fù)星系保險(xiǎn)公司這1600億的可投資資產(chǎn)將投向何處?復(fù)星國(guó)際指出，將進(jìn)一步加強(qiáng)與保險(xiǎn)資金匹配的投資能力嫁接，尤其是固定收益投資能力的建設(shè)。為此，復(fù)星旗下德國(guó)Run-Off平臺(tái)的第一個(gè)壽險(xiǎn)資產(chǎn)包以正式運(yùn)營(yíng)，復(fù)星旗下的各個(gè)保險(xiǎn)公司將會(huì)更加主動(dòng)地尋找、嫁接復(fù)星的資源和能力。

復(fù)星董事長(zhǎng)郭廣昌更是解讀稱(chēng)，“保險(xiǎn)姓保，對(duì)現(xiàn)在的監(jiān)管，我們樂(lè)見(jiàn)其成，有助于保險(xiǎn)姓保。復(fù)星本身緊緊圍繞保險(xiǎn)能夠給客戶帶來(lái)富足、健康、快樂(lè)生活的解決方案。我們不是把它看成只是做銀保產(chǎn)品，比如復(fù)星的健康險(xiǎn)，跟我們的醫(yī)療，比如和睦家、長(zhǎng)城醫(yī)院，連接起來(lái)，跟健康服務(wù)能力連接起來(lái)。”

而這又同復(fù)星整體投資戰(zhàn)略所結(jié)合，2016年，復(fù)興集團(tuán)已構(gòu)建從健康保險(xiǎn)到健康管理，再到藥品零售和醫(yī)藥、醫(yī)療器械研發(fā)閉環(huán)的雛形。2017年將在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)兩個(gè)突破，一個(gè)是福星聯(lián)合健康保險(xiǎn)和星益均已正式開(kāi)業(yè)，要打穿、形成一個(gè)積極正向的循環(huán)，讓客戶因?yàn)閺?fù)興的健康險(xiǎn)和健康管理少生病、不生病;二是充分利用集團(tuán)的養(yǎng)老服務(wù)能力，配合養(yǎng)老設(shè)施、養(yǎng)老保險(xiǎn)形成老人社區(qū)、幸福晚年的優(yōu)勢(shì)閉環(huán)。復(fù)星方面也將繼續(xù)加大在大健康領(lǐng)域的創(chuàng)新和研發(fā)投入。

值得指出的是，目前，“大健康”蛋糕正遭分食，除復(fù)星集團(tuán)以外，保險(xiǎn)公司、醫(yī)療機(jī)構(gòu)以及藥企等相關(guān)產(chǎn)業(yè)均在大健康產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域有所探索。不過(guò)目前來(lái)看，盡管市場(chǎng)普遍看好大健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展前景，認(rèn)可大健康產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展模式，但前期投入達(dá)，盈利周期長(zhǎng)等問(wèn)題仍然是涉足大健康產(chǎn)業(yè)的機(jī)構(gòu)所面臨的重要難題。（文／藍(lán)鯨新聞）

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