3月27日訊，作為中國經(jīng)濟發(fā)展的一個縮影，中國壽險業(yè)隨著改革開放得到快速發(fā)展。但與整體經(jīng)濟一樣，保險產(chǎn)品供給和需求的錯配問題也很突出，一方面是市場供給總量快速擴張，市場競爭日趨激烈，但另一方面卻是民眾的保險保障需求得不到滿足。實現(xiàn)供給和需求的匹配，滿足群眾日益上漲的保險需求，是行業(yè)面臨的迫切問題。實施壽險業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是解決問題的關(guān)鍵。

1 從供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革看壽險業(yè)轉(zhuǎn)型

近年來, 壽險業(yè)得到了長足發(fā)展，但從保險市場供求來看，供給和需求的錯配矛盾很突出，制約著保險業(yè)持續(xù)健康發(fā)展，影響保險功能有效發(fā)揮。一方面，保險產(chǎn)品同質(zhì)化，壽險公司在爭取客戶方面，更多是拼費用和客戶收益，而不是拼其產(chǎn)品特色或服務(wù)，這種同質(zhì)化競爭直接導(dǎo)致保障類產(chǎn)品盈利空間被不斷擠壓，使得壽險公司不愿大力發(fā)展保障類業(yè)務(wù);另一方面，保險市場巨大的潛在需求得不到有效滿足。一個供需失衡的典型體現(xiàn)是內(nèi)地居民赴港購買保險的一度火爆。因此，宏觀經(jīng)濟的供給側(cè)改革良方同樣適用于壽險行業(yè)。為了長期穩(wěn)健的發(fā)展，壽險公司要從保險的供給側(cè)改革入手，從以規(guī)模擴張，粗放型增長為主的發(fā)展模式，轉(zhuǎn)向以滿足客戶的保險需求為中心，推動行業(yè)全面轉(zhuǎn)型升級。

2 為什么要轉(zhuǎn)型

目前，中國壽險業(yè)面臨全新的發(fā)展環(huán)境，壽險公司只有轉(zhuǎn)型才能適應(yīng)新環(huán)境。

經(jīng)濟改革呼喚轉(zhuǎn)型

壽險公司的供給側(cè)改革與整個國民經(jīng)濟供給側(cè)改革相互呼應(yīng)。隨著經(jīng)濟供給側(cè)改革的深化，隨著新常態(tài)下消費升級等新趨勢，保險產(chǎn)品和服務(wù)升級已經(jīng)成為社會的呼喚。壽險業(yè)只有自身進行供給側(cè)改革，才能實現(xiàn)這種升級。

另一方面，面對整個實體經(jīng)濟的去產(chǎn)能化，壽險公司供給側(cè)改革能夠增強社會托底水平，為改革創(chuàng)造良好的外部環(huán)境，為促進就業(yè)妥善安置下崗職工貢獻力量。

低利率和資產(chǎn)荒倒逼轉(zhuǎn)型

在人口紅利逐步消失、全球經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢、國際競爭環(huán)境日趨復(fù)雜、國內(nèi)產(chǎn)能過剩，實體經(jīng)濟低迷等因素的影響下，中國經(jīng)濟下行壓力很大。相伴的是低利率、資產(chǎn)荒時代到來，這給保險行業(yè)和保險資金運用帶來了現(xiàn)實挑戰(zhàn)，特別對于壽險，低利率時面臨更大的挑戰(zhàn)和壓力。在長期低利率的環(huán)境下，壽險公司配置壓力巨大，其中蘊含較大的風(fēng)險隱患。一方面，容易形成利差損風(fēng)險;另一方面，加大高風(fēng)險投資，帶來更大風(fēng)險，高成本資金為了獲取高收益，倒逼保險機構(gòu)提升風(fēng)險偏好，投向高風(fēng)險資產(chǎn)，甚至演變?yōu)榧みM投資、孤注一擲。當(dāng)前，壽險公司如何面對低利率環(huán)境和資產(chǎn)荒，唯一的辦法就是必須降低負債成本，降低收益預(yù)期。這種情況下，發(fā)展保險保障業(yè)務(wù)將是最好的選擇。

人口老齡化牽引轉(zhuǎn)型

中國的人口老齡化呈現(xiàn)出總量大、速度快、高齡化和未富先老的特征。

老齡化將使各個產(chǎn)業(yè)鏈日趨圍繞人口生命周期的后半段展開，產(chǎn)業(yè)模式將發(fā)生重大變化。此中，與老年人口相關(guān)的養(yǎng)老和大健康產(chǎn)業(yè)將成為未來經(jīng)濟發(fā)展的新藍海，也給商業(yè)養(yǎng)老保險和健康保險提供了良好的發(fā)展機遇，這也是保障型產(chǎn)品的一個風(fēng)口。

保險監(jiān)管驅(qū)動轉(zhuǎn)型

在實體經(jīng)濟增長不振的情況下，中國經(jīng)濟出現(xiàn)了比較嚴重的脫實向虛傾向，使大量風(fēng)險在金融領(lǐng)域聚集。因此，防范風(fēng)險成了金融業(yè)目前一個主要任務(wù)，保險業(yè)防范風(fēng)險的監(jiān)管也在不斷加強。

自2016年1月1日起，中國風(fēng)險導(dǎo)向的償付能力體系(簡稱“償二代”)正式實施，它影響了保險公司發(fā)展的方方面面。償二代改變了過去規(guī)模導(dǎo)向的資本監(jiān)管思路，轉(zhuǎn)變?yōu)槿鞒痰?ldquo;風(fēng)險導(dǎo)向型”監(jiān)管體系，同時引導(dǎo)行業(yè)回歸行業(yè)本源，重點發(fā)展保險保障和長期儲蓄業(yè)務(wù)。

面對行業(yè)迅速擴張的中短存續(xù)期保險產(chǎn)品，監(jiān)管機構(gòu)看到了其隱藏的高風(fēng)險，已經(jīng)著手加以規(guī)范。2016年3月18日，保監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品有關(guān)事項的通知》(保監(jiān)發(fā)〔2016〕22號)。

保監(jiān)會于2016年9月6日發(fā)布了《中國保監(jiān)會關(guān)于進一步完善人身保險精算制度有關(guān)事項的通知》(保監(jiān)發(fā)〔2016〕76號)及《中國保監(jiān)會關(guān)于強化人身保險產(chǎn)品監(jiān)管工作的通知》(保監(jiān)壽險〔2016〕199號)。《通知》的發(fā)布，進一步促進行業(yè)堅持“保險姓保”，提升人身保險產(chǎn)品的風(fēng)險保障功能，滿足消費者日益增長的保障需求。2016年12月30日，保監(jiān)會發(fā)布《中國保監(jiān)會關(guān)于進一步加強人身保險監(jiān)管有關(guān)事項的通知》(保監(jiān)發(fā)〔2016〕113號)，更加嚴格規(guī)范中短存續(xù)期人身保險產(chǎn)品。在日益嚴格的保險監(jiān)管下，供給側(cè)改革已經(jīng)成了行業(yè)共同的命題。

3 向哪里轉(zhuǎn)型

低利率，資產(chǎn)荒時代到來、人口不斷老齡化、監(jiān)管力度不斷加大的大背景將對壽險公司的發(fā)展產(chǎn)生深刻的影響，行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級成為必然。

堅守“保險姓保”的根本理念

“風(fēng)險保障”是行業(yè)安身立命之本，也是行業(yè)的核心價值所在。后面衍生出的儲蓄和理財功能也是服務(wù)于風(fēng)險保障的核心功能，有主次之分、先后之別。堅守“保險姓保”，這是壽險行業(yè)發(fā)展的根本。

聚焦國家經(jīng)濟戰(zhàn)略，跳出保險看保險

壽險公司要跳出自己行業(yè)的圈圈，從國家經(jīng)濟改革、實體經(jīng)濟振興，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面，來思考自己的產(chǎn)業(yè)和投資。如何為產(chǎn)業(yè)升級提供更多的保障?如何鼓勵創(chuàng)新?如何成為實體經(jīng)濟的助推器?這是壽險公司要思考的命題。壽險業(yè)的保障功能要在更大，更廣闊的范圍發(fā)揮作用。

發(fā)展理念要從“以產(chǎn)品為中心”向“以客戶為中心”轉(zhuǎn)變

“以產(chǎn)品為中心”還是以“客戶為中心”?這是成熟市場和不成熟市場的鮮明標(biāo)志，實現(xiàn)這個轉(zhuǎn)變在我國還有很長的路要走。壽險公司應(yīng)充分認識到供給側(cè)改革對于行業(yè)發(fā)展、機構(gòu)壯大、市場培育和服務(wù)社會的重要意義，真正確立“以客戶為中心”的理念，在產(chǎn)品開發(fā)、服務(wù)提升、保護消費者權(quán)益等方面全面深化改革，轉(zhuǎn)型升級，抓準(zhǔn)、抓住社會的風(fēng)險保障需求，真正踐行發(fā)展方式的轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)性矛盾的實質(zhì)性調(diào)整，更好地實現(xiàn)自身的發(fā)展目標(biāo)，同時滿足經(jīng)濟社會發(fā)展和人民群眾的需要。

一些公司的發(fā)展模式要從“三高”向“三低”轉(zhuǎn)變

近年來，壽險市場上涌現(xiàn)出了一批以高成本、高杠桿和高風(fēng)險為特征的資產(chǎn)驅(qū)動負債型壽險公司。這些公司以高收益承諾和渠道的高費用獲取大量中短存續(xù)期業(yè)務(wù)保費，通過激進投資資本市場博取高回報，同時以較高的杠桿舉牌上市公司，這些公司的業(yè)務(wù)風(fēng)險不可謂不高。

2016年，股市的大幅波動導(dǎo)致保險公司權(quán)益類投資的收益大幅減少，而宏觀經(jīng)濟下行的壓力和利率的下降，導(dǎo)致適合保險資產(chǎn)投資的另類投資項目減少，收益率降低，其他固定收益類產(chǎn)品的收益也隨著利率的下行不斷走低。但壽險公司在負債端的成本則由于激烈的市場競爭很難下降。結(jié)果導(dǎo)致了2016年部分公司保險業(yè)務(wù)增長和利潤實現(xiàn)的背離，即一方面保費收入高速增長，而另一方面是利潤大幅下滑。這種狀況很容易形成新的利差損風(fēng)險。除此外，由于投資收益難以保證，客戶收益預(yù)期很難滿足，容易導(dǎo)致客戶集中退保，形成部分公司的現(xiàn)金流風(fēng)險。因此，這些公司首先必須要向低成本、低杠桿和低風(fēng)險的發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。模式轉(zhuǎn)變的重點在于降低負債端的高成本，加強對客戶預(yù)期的管理，降低客戶對保險產(chǎn)品的收益預(yù)期，同時降低渠道費用。從負債端減少對投資收益的壓力，這也是供給側(cè)改革的一種表現(xiàn)形式;其次是以追求保險投資的長期穩(wěn)健收益代替博取短期的高收益;第三是以多元化投資減少對單一投資市場的過度依賴，防范金融風(fēng)險。

競爭模式要從客戶收益競爭轉(zhuǎn)向特色服務(wù)競爭

在低利率的環(huán)境下，壽險公司資產(chǎn)配置將面臨越來越大的壓力，壽險公司之間的產(chǎn)品拼客戶收益的競爭將難以為繼。企業(yè)需要聚焦于差異化服務(wù)，開辟新的競爭力。

盈利模式要從依賴利差的單一盈利模式向多元盈利模式轉(zhuǎn)變

目前，國內(nèi)壽險公司的盈利仍以利差為主，隨著行業(yè)逐漸步入成熟期以及利率水平的低位，利差對盈利的支撐變?nèi)?，盈利模式有望向更為均衡的方向過渡。壽險業(yè)將通過大力發(fā)展保障型和長期期繳業(yè)務(wù)，更多地依靠死差和費差取得經(jīng)營利潤。壽險業(yè)也將從單一的利差盈利模式向多元模式轉(zhuǎn)變。

變革盈利模式、增加死差和費差在利源中占比，這能使得壽險公司走得更長遠。先知先覺的壽險公司已經(jīng)在未雨綢繆，率先在產(chǎn)品創(chuàng)新、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整、渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)化、費用管控等方面做出規(guī)劃和布局，為未來獲取更多的死差和費差做準(zhǔn)備;后知后覺的壽險公司在未來也會被倒逼轉(zhuǎn)型，但將喪失先機。一旦死差和費差形成一定的規(guī)模，壽險公司對投資端的依賴度就會降低，公司由于追求高投資收益率而導(dǎo)致承擔(dān)高風(fēng)險的壓力也會減小。

管理模式要從粗放型向精細化管理轉(zhuǎn)變

目前，一些公司仍然面臨粗放式發(fā)展的問題，高投入、高成本和高消耗的問題仍然比較普遍，在這方面，壽險公司一方面要通過精細化的管理，減少管理成本，降低費差損，增加費差益;另一方面，應(yīng)當(dāng)適當(dāng)降低定價利率，減少業(yè)務(wù)成本。

4 如何轉(zhuǎn)型

轉(zhuǎn)型方向已然明了，但是轉(zhuǎn)型的抓手是什么，如何轉(zhuǎn)?

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)從理財型業(yè)務(wù)向保障型業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

長期看，中國宏觀經(jīng)濟下行壓力加大，對于壽險公司而言可能意味著更低的資產(chǎn)回報率，直接影響壽險公司利潤。投資壓力加大的背景下，產(chǎn)品回歸保障，可以減少公司對利差的依賴，發(fā)展保障型產(chǎn)品是壽險公司面對當(dāng)前經(jīng)濟形勢，最根本的轉(zhuǎn)型出路。

提供保險保障也是保險行業(yè)的本職所在。隨著民眾保險意識的不斷提高，大眾對保險保障的需求不斷增加，這部分需求遠遠沒有被滿足。

所以在低利率環(huán)境下，壽險公司需要大力發(fā)展保障型業(yè)務(wù)，提高承保利潤，對沖利率下行對壽險公司影響。良好的承保利潤是保險業(yè)盈利的基石。目前，各家公司都在中長期的保障型產(chǎn)品上發(fā)力，增大承保利潤。另外，市場上也推出了一些新的保障型產(chǎn)品，例如中端醫(yī)療，海外醫(yī)療產(chǎn)品等，豐富了客戶的選擇，提高公司的競爭力。

保費結(jié)構(gòu)從躉交業(yè)務(wù)推動向期交業(yè)務(wù)拉動轉(zhuǎn)型

壽險業(yè)的優(yōu)勢在于長期穩(wěn)定的現(xiàn)金流，在這方面，期交業(yè)務(wù)的優(yōu)勢大于躉交業(yè)務(wù)。躉交業(yè)務(wù)占比過大會積聚給付風(fēng)險，由于缺乏持續(xù)現(xiàn)金流入，導(dǎo)致內(nèi)涵價值偏低，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)失衡。

而相反，在低利率環(huán)境下，使資金分年進入壽險公司，讓壽險公司在低利率的時期僅對當(dāng)期保費做資產(chǎn)配置，其他保費則隨著時間推移再陸續(xù)進入壽險公司，這樣將降低投資壓力，分散投資風(fēng)險，減少壽險公司的經(jīng)營風(fēng)險，充分發(fā)揮壽險公司長期穩(wěn)定資金的優(yōu)勢，以時間換取較高的收益。

年期結(jié)構(gòu)由短期向長期轉(zhuǎn)變

在我國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型面臨攻堅的情況下，雖然最近一個階段利率有所回升，但從中期來看，仍將處于階段性低位。

壽險公司可以通過延長產(chǎn)品繳費期限和負債期限，以長負債周期穿越經(jīng)濟和低利率周期，充分利用其長期資金的優(yōu)勢，通過穿越經(jīng)濟周期來平滑和降低經(jīng)濟周期和利率波動對公司收益的影響。除此外，這種延長所帶來的長期資金有利于投資國家重點支持的長期性基礎(chǔ)設(shè)施項目，實現(xiàn)穩(wěn)定的資金回報。

渠道結(jié)構(gòu)從銀保渠道向個險渠道傾斜

壽險公司個人代理人可以給保險消費者提供更加個性化的服務(wù)，更適合向投保人銷售保障和長期儲蓄型壽險產(chǎn)品，因此，個險業(yè)務(wù)越來越受到壽險公司的重視。

近年來，壽險公司個人代理人人數(shù)大幅度增加。2016年，個險人力仍然保持穩(wěn)中有升的態(tài)勢，中國保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2016年年底，保險營銷員達657.28萬人，較年初增加185.99萬人。

運用“互聯(lián)網(wǎng)+”思維激發(fā)壽險公司活力

保險業(yè)供給側(cè)改革要瞄準(zhǔn)新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)等新經(jīng)濟領(lǐng)域蘊藏的保險需求，組織實施保險創(chuàng)新行動。在全球新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革中，互聯(lián)網(wǎng)與各領(lǐng)域的融合發(fā)展可以帶來新機遇、新生態(tài)、新的運營模式和發(fā)展空間，具有廣闊前景和無限潛力。就保險業(yè)而言，互聯(lián)網(wǎng)保險實現(xiàn)了壽險公司的直接銷售，大幅縮減傳統(tǒng)代理模式成本，最終將體現(xiàn)在保費價格的降低上。更進一步說，互聯(lián)網(wǎng)保險不僅改變了營銷方式和銷售渠道，更重要的是倒逼保險企業(yè)產(chǎn)品設(shè)計、經(jīng)營理念乃至商業(yè)模式的改變。（文／中國保險報）

生成海報

免責(zé)聲明：本網(wǎng)站內(nèi)容主要來自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿，凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息，均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性，但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性，讀者在使用前請進一步核實，并對任何自主決定的行為負責(zé)。本網(wǎng)站對有關(guān)資料所引致的錯誤、不確或遺漏，概不負任何法律責(zé)任。任何單位或個人認為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識產(chǎn)權(quán)或存在不實內(nèi)容時，應(yīng)及時向本網(wǎng)站提出書面權(quán)利通知或不實情況說明，并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細侵權(quán)或不實情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后，將會依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實，溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開相關(guān)鏈接。