文|網(wǎng)貸之家 肥皂

3月24日訊，昨天晚上看到新聞，北京下發(fā)史上最嚴(yán)整改要求，文中的內(nèi)容讓肥皂大叔吃了一驚。我沒想到的是，北京列出了8項148條內(nèi)容，幾乎涵蓋了P2P平臺的所有細(xì)節(jié)，可以說這份整改要求是目前最全面，最細(xì)致的監(jiān)管政策。然而，肥皂大叔看完后，卻怎么也高興不起來，除了看到P2P所有的風(fēng)險都被把控，監(jiān)督。還看到了監(jiān)管部門不溫柔的一面。而這一面抹殺了P2P的特點和投資人的希望。

肥皂大叔不想再去解讀這份政策的細(xì)節(jié)。幾個政策的關(guān)鍵點：設(shè)立風(fēng)險保證金、準(zhǔn)備金、備付金等提供擔(dān)保，禁止校園貸、不允許網(wǎng)頁有理財和預(yù)期收益率字樣，以及最近大家比較關(guān)心的P2P+金交所模式，全部被叫停。我就從投資人角度說一說對這份史上最嚴(yán)整改要求的幾點看法吧。

一、難過的風(fēng)險準(zhǔn)備金

對于投資人來講，首先關(guān)心的還是風(fēng)險保證金的問題。關(guān)于這個問題，在之前的文章里面大叔形容過。如果現(xiàn)階段政策強制取消風(fēng)險準(zhǔn)備金，大多數(shù)投資人難以接受。投資人并不懂得借款人的風(fēng)險，也不會去直接考察借款人和審核借款人。借款人風(fēng)險是P2P平臺負(fù)責(zé)把控。也就是說，平臺是把合格優(yōu)質(zhì)、風(fēng)險可控的借款人推薦給投資人。換句話說，平臺有對借款人審核、監(jiān)督還款、風(fēng)險把控的責(zé)任。而風(fēng)險準(zhǔn)備金是保障投資人資金安全的最后一道防線。雖然，風(fēng)險準(zhǔn)備金不能完全的覆蓋借款人違約風(fēng)險，那也是投資人心理的最后一絲安慰。

那么如果完全取消掉風(fēng)險準(zhǔn)備金。當(dāng)風(fēng)險來臨，誰去投資人減少損失呢?還是那句話，也許風(fēng)險準(zhǔn)備金不能夠全部覆蓋，但是也可以讓投資人少損失一點。這就好比亡羊補牢，為時未晚?，F(xiàn)在把牢取消了，狼群是不是會撲向羊群呢?

如果是這樣的話，是不是有點變相縱容逾期的產(chǎn)生。也就是說，借款人不還款了，投資人就在那干等著，誰又來負(fù)責(zé)投資人損失呢?如果我是投資人，我不接受。就連傳統(tǒng)的金融機構(gòu)都還保留著風(fēng)險準(zhǔn)備金，何況是一個體制還不健全的P2P行業(yè)，更要對投資人多一份保護。肥皂大叔還是那個觀點，風(fēng)險準(zhǔn)備金不管由誰出資、設(shè)立，現(xiàn)階段不可取消，尤其是在一個信用體系不完善的當(dāng)下社會，解決逾期賠付的問題還是軟著陸。

二、沒有預(yù)期收益率我怎么投資?

預(yù)期收益率是一個標(biāo)價法，說白了就是投資人的風(fēng)向標(biāo)，通過預(yù)期收益率能看到有未來能獲得大致收益，才決定是否投資。你現(xiàn)在不讓看了，我上哪里去做投資參考?這就好比是盲人摸象，一個不眼瞎的人一看就知道是大象。一個看不見的人只有去觸摸才知道是大象身體的哪一部分，還不一定能判斷出是大象。這下，取消了預(yù)期收益率就讓投資人變成了盲人，我該怎么去投資?萬一我投資了一年才給我2%的收益，跟存銀行有什么區(qū)別?關(guān)鍵是還風(fēng)險自擔(dān)，雷了沒法挽救，還不如存銀行。

有的人說，不寫預(yù)期收益率可以寫歷史收益或者換成往期收益。肥皂大叔說這樣寫大錯特錯。

往期收益和歷史收益代表了過去時代的整體平均收益，并不能代表現(xiàn)階段的收益，也不能代表現(xiàn)階段的業(yè)務(wù)風(fēng)險可控。一般來講，股票、基金、債券、國庫券等金融工具才有往期收益這個概念。但是代表了往期或者上一年度同期的平均收益。不代表著現(xiàn)階段你買股票就一定能和之前的收益一樣。如果監(jiān)管層本著這個角度出發(fā)，簡直就是自欺欺人。

對于投資人來講，參照過往收益是投資的一個參考，但是一個沒有預(yù)期收益的理財產(chǎn)品，肥皂大叔很難想象靠什么去吸引投資人做投資?難道長得帥就能讓投資人投了?投資人看一個標(biāo)的往往先看收益。這就好比男人在大街上看到一個美女，你第一眼先看哪里呢?

投資人都買過銀行理財，都炒過股票。最起碼，銀行理財還有個xx天，年化xx%的收益率，股票還每天都向上或往下走著。肥皂大叔很難想象如果沒有預(yù)期收益的網(wǎng)貸，平臺的標(biāo)的，借款人的需要支付投資人的利息該用什么表達呢?投資人又改如何做投資決策呢?

三、如此嚴(yán)厲的合規(guī)，現(xiàn)階段投資人該怎么辦?

肥皂大叔現(xiàn)在替北京的小伙伴們捏把汗，因為看到如此嚴(yán)厲而又詳盡的政策，真不知道能有哪家平臺站出來說自己合規(guī)。北京的監(jiān)管部門要求平臺每15天郵件匯報整改情況，不知道這是監(jiān)管的用心良苦啊，還是對自己極度的不自信?然而，這些問題最后都演變成一個問題，那就是現(xiàn)階段的投資人該怎么辦?

這個史上最嚴(yán)監(jiān)管要求，把投資人逼入了兩難的境地。雖然政策發(fā)布的本意是好的，去掉P2P平臺風(fēng)險，讓整個行業(yè)合規(guī)化。但是，大叔看來這個政策會把投資人“逼反”。大家都聽過大禹治水的故事，他的父親選擇的是把水堵住，結(jié)果越積越高，控制不住，讓下游地區(qū)一片汪洋。大禹比他父親高明的地方在于，開鑿了龍門，把水導(dǎo)流和引入大海，讓老百姓不受到災(zāi)害。一個是堵，一個是疏通。后者更科學(xué)，也更注重引導(dǎo)。所以，監(jiān)管和“大禹治水”是一樣的，一刀砍死，堵住風(fēng)險源頭，只會讓風(fēng)險越來越大。你不讓我這么去做，我換著法的去做，上有政策，下有對策，一樣可以干一些違法的勾當(dāng)。

現(xiàn)階段的投資人，就跟當(dāng)年治水時候的百姓一樣，需要一個保護和引導(dǎo)。哪怕是監(jiān)管部門明令禁止，列出負(fù)面清單，也比現(xiàn)在這樣“粗暴”的干預(yù)要強的多。最重要的是，目前投資人還有較多的資金在P2P市場中，還有很多的投資人有投資P2P的需求。如此監(jiān)管，只會讓投資人停下投資的腳步，進行觀望。而平臺失去了投資人的雨露也許不用等到合規(guī)就會出現(xiàn)經(jīng)營上的問題。

剛剛有一位平臺人跟我聊天，她是負(fù)責(zé)平臺內(nèi)容。引用她的話說，這個政策門關(guān)死了，窗戶也不給留下。單純在內(nèi)容上按照政策修改，她就顯得那么的蒼白無力。政策要求在平臺上放置投資人警示和風(fēng)險教育活動。肥皂大叔卻看到，就連某些銀行業(yè)沒有做到這一點，P2P平臺該如何進行完善呢?

說句實話，這個最嚴(yán)政策，如此細(xì)致、嚴(yán)厲，更像是把P2P當(dāng)成了金融機構(gòu)來看待。而P2P只是一個被定義為信息中介的公司，并不是金融機構(gòu)，也不具備金融機構(gòu)的專業(yè)度和人才儲備度，更沒有金融機構(gòu)的軟硬件設(shè)施。監(jiān)管已經(jīng)脫離了實際的保護投資人，監(jiān)管行業(yè)，沒有起到能讓行業(yè)健康有序的發(fā)展。肥皂大叔想問問監(jiān)管者們，你們有多少人真正的投資過P2P，你們有多少人真正的去實踐過P2P，你們又有多少人知道P2P到底是什么，又有多少人知道，目前多少投資人在去投資P2P?按圖索驥，終究解決不了實際問題，紙上談兵到頭來只是自我的演戲。用中國那句老話說：紙上得來終覺淺。

說到最后，我心情沉重，一個被監(jiān)管扔進籠子的行業(yè)，犧牲掉的不僅僅是利潤、市場，還有投資人的那顆心。作為一個投資人，在監(jiān)管期投資本來就是莫大的勇氣，但這勇氣在最嚴(yán)監(jiān)管前被擊的粉碎。請監(jiān)管部門不要把P2P和它的投資人們逼入絕境，行業(yè)需要一個疏導(dǎo)，也需要時間來改正不足。風(fēng)險并不是一天能取消的，規(guī)范也不是一刻能建立起來的?，F(xiàn)在的P2P和投資人們更需要監(jiān)管的保護，更需要良性的發(fā)展和政策的指引。請給P2P留下一絲希望，請給投資人一個明媚的春天，肥皂拜托大家，謝謝。

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