文|21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 包慧

3月23日訊，一度備受民間資本追捧的小額貸款公司，在經(jīng)歷10余年發(fā)展后，漸成雞肋。

全國(guó)8673家小貸公司中越來越多出現(xiàn)利潤(rùn)率下降或虧損，股東投資資金減退，甚至主動(dòng)或被迫關(guān)停。

Choice終端數(shù)據(jù)顯示，已披露2016年年報(bào)的6家新三板掛牌小貸公司中，一半利潤(rùn)發(fā)生下降，其中部分凈利潤(rùn)下滑超五成。

即使是在香港聯(lián)交所主板上市的小貸公司業(yè)績(jī)也不容樂觀。3月21日，在港上市的佐力小貸發(fā)布2016年業(yè)績(jī)，股東應(yīng)占溢利與上年持平為1.46億元，而在2015年其凈利的同比增幅還有56.41%。

各公司財(cái)報(bào)中對(duì)于營(yíng)收減少的原因分析都大同小異：經(jīng)濟(jì)的下行超出預(yù)期，信用環(huán)境也日趨嚴(yán)峻，銀行金融機(jī)構(gòu)和小貸公司深受影響，不良貸款大幅度增加等。

杭州市小貸協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、浙江理想小貸總經(jīng)理唐新民近日在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，據(jù)他觀察，目前行業(yè)內(nèi)至少有1/3的小貸公司問題較為嚴(yán)重經(jīng)營(yíng)慘淡甚至虧損，但也有1/3的小貸公司比較穩(wěn)健，另外1/3則處于中庸水平。

一位地方金融系統(tǒng)監(jiān)管官員對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，小貸公司經(jīng)過多年發(fā)展，確實(shí)到了發(fā)展新階段和要梳理的時(shí)刻，雖然一直以來各方也都有很多不一樣的意見和建議，也有的小貸發(fā)展模式在市場(chǎng)上是具有生命力的。

浙江小貸年減資金37.88億

根據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者獲得的權(quán)威數(shù)據(jù)，2016年度浙江全省已開業(yè)小額貸款公司341家(含寧波45家)，同比減少三家;注冊(cè)資本金總額為651.35元，同比減少4.96%。融資余額50.72億元(其中銀行融資35.07億元)，同比減少20.68%;可貸資金規(guī)模776.98億元，同比減少7.07%;貸款余額為725.5億元，同比減少9.18%;戶均貸款余額111.04萬元，同比增加1.75%;平均年化貸款利率13.78%，同比減少11.15%。

2016年浙江全省新增設(shè)立小貸公司1家，試點(diǎn)取消4家;增資擴(kuò)股0家;全省共減資56家(含寧波3家)，減資金額共為37.88億元(含寧波1.7億元)。

以上數(shù)據(jù)顯示，浙江省的小額貸款公司放貸利率和盈利能力以及注冊(cè)資本和融資余額、可貸資金規(guī)模、貸款余額均呈現(xiàn)逐年下降趨勢(shì)。

從盈利情況來看，截至2016年12月末，浙江省小貸公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入50.51億元，上繳營(yíng)業(yè)稅和所得稅6.49億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)9.19億元，撥備金額89億元(其中包含寧波12.59億元)，撥備金覆蓋率27.73%。

從2012年到2015年的數(shù)據(jù)對(duì)比來看，高峰期在2014年，全省共有小貸公司344家，年底貸款余額911億元，此后便開始進(jìn)入下降通道。2015年小貸公司變成了343家，年底貸款余額下滑至798.86億元。

對(duì)于浙江小貸行業(yè)2016年放貸余額大幅度下降的原因，唐新民表示，最重要的原因是金融機(jī)構(gòu)的剛性收貸，去年很多銀行把小貸行業(yè)剛性地列為禁入行業(yè)，導(dǎo)致全行業(yè)可放貸資金減少，其次是由于風(fēng)險(xiǎn)的暴露，經(jīng)營(yíng)者主動(dòng)收縮，第三是經(jīng)營(yíng)不善，資產(chǎn)越來越差，收息的資產(chǎn)在減少。

“總的來說，浙江小貸行業(yè)在全國(guó)來看，無論是政府監(jiān)管、小貸經(jīng)營(yíng)還是比較健康的，虧損面據(jù)我觀察在15%左右，大多是近幾年新設(shè)的小貸公司，沒有積累，急功近利急著放貸造成的，”唐新民分析，“至少一半的浙江小貸公司還在不斷創(chuàng)新和解決問題，現(xiàn)在是谷底，預(yù)計(jì)行業(yè)數(shù)據(jù)會(huì)在三五年之后再上去，后續(xù)發(fā)展會(huì)更穩(wěn)更健康，整體行業(yè)來說還是比實(shí)業(yè)要好很多。”

小貸的發(fā)展邏輯

對(duì)于小貸公司的定位，唐新民認(rèn)為，“小貸行業(yè)是銀行和互聯(lián)網(wǎng)金融的補(bǔ)充，我們總結(jié)的目標(biāo)客戶是信貸需求量在10萬到30萬的客戶，再大的銀行會(huì)來搶，再小的比如幾萬塊幾千塊的，由于線下調(diào)查的放貸成本較高，我們也基本不做。”

跟銀行直接競(jìng)爭(zhēng)，小貸公司雖然有很多方面處于劣勢(shì)，但小貸公司也有些自己優(yōu)勢(shì)，比如資金定價(jià)靈活，利潤(rùn)比較高，效率更高也迎合了部分市場(chǎng)需求。

唐新民表示，隨著年輕人成為主流信貸人群，他們更偏好于互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)端，因此他所在的理想小貸2017年設(shè)立互聯(lián)網(wǎng)金融事業(yè)部專注線上線下融合，比如和元寶鋪合作，移動(dòng)端APP和線上風(fēng)控體系的建設(shè)等分別屬轉(zhuǎn)型突破點(diǎn)。

但是他同時(shí)認(rèn)為相對(duì)較大金額的貸款，比如十萬以上仍需線下風(fēng)控支持。因?yàn)榫€上數(shù)據(jù)的覆蓋維度并不能100%還原對(duì)一個(gè)主體的判斷，線上可以覆蓋支付、消費(fèi)習(xí)慣，但是對(duì)主觀意識(shí)的判斷、經(jīng)營(yíng)理念、思維習(xí)慣還是很難通過互聯(lián)網(wǎng)來實(shí)現(xiàn)。

“因此我們認(rèn)為還是要互聯(lián)網(wǎng)跟傳統(tǒng)手段線上線下相結(jié)合，更有利于風(fēng)險(xiǎn)的把控。目前我們對(duì)小額借貸10萬元至30萬元的借款需求，采用線上線下相結(jié)合的形式。”唐新民表示。

事實(shí)上，開始利用大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)的小貸公司已經(jīng)有不少。

元寶鋪創(chuàng)始人兼CEO陳瑞貴對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，除理想小貸外，浙江佐力小貸、義烏市惠商小貸、宏達(dá)小貸也均與公司有合作。元寶鋪為他們提供金融產(chǎn)品定制、IT定制、數(shù)據(jù)定制和風(fēng)控定制等全業(yè)務(wù)周期信貸解決方案，包括用戶端APP定制和后臺(tái)管理系統(tǒng)搭建，并通過自動(dòng)化取數(shù)及數(shù)據(jù)化風(fēng)控的方式，獲取商戶的經(jīng)營(yíng)情況、交易流水及訂貨信息等數(shù)據(jù)，根據(jù)需求建立相應(yīng)的風(fēng)控模型，對(duì)商戶經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行信用評(píng)估并輸出相應(yīng)評(píng)估報(bào)告。

陳瑞貴表示，隨著小貸公司對(duì)資產(chǎn)端的不斷創(chuàng)新以及對(duì)市場(chǎng)的不斷細(xì)分，走上數(shù)據(jù)化信貸之路是必然趨勢(shì)，優(yōu)化信貸流程、提高效能，降低運(yùn)營(yíng)成本，才能讓小貸業(yè)務(wù)獲得更大的盈利空間。

突圍方向：消費(fèi)和信用

對(duì)于小貸行業(yè)未來的發(fā)景，唐新民看好消費(fèi)和信用這兩個(gè)領(lǐng)域。比如理想小貸今年會(huì)設(shè)置消費(fèi)金融事業(yè)部，專注細(xì)分消費(fèi)市場(chǎng)。

“這些高收入的人群其實(shí)對(duì)資金的使用效率和效益敏感度更高，也擁有常人沒有的投資渠道，只要其手上資金有收益比從小貸公司借貸的成本更高的使用渠道，都愿意借貸。”

另外就是信用貸款將會(huì)越來越流行，“我們未來希望能完全擯棄銀行傳統(tǒng)的資產(chǎn)抵押放貸的方法，更多偏向純信用貸款。比如我們?cè)谘芯考彝バ腋Ｖ笖?shù)貸款和個(gè)人幸福指數(shù)貸款，幸福指數(shù)越高的人信用就越高，我們就可以給予信貸支持。中國(guó)建設(shè)信用社會(huì)的力度越來越大，違約的代價(jià)越來越大，只要做到跟國(guó)外一樣讓失信者寸步難行，信用貸款大有可為。”唐新民稱。

小貸公司的出現(xiàn)既有其偶然性也有其必然性，2008年開始全國(guó)試點(diǎn)的一個(gè)背景就是監(jiān)管層希望通過小貸公司將原來處于地下的民間高利貸陽光化，并引導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

唐新民表示，在民間資本陽光化和民間借貸成本下降方面，小貸公司起到非常大的作用。“就我所在的余杭區(qū)而言，過去民間借貸等高利貸比較泛濫，但在2010年之后民間借貸就很少了。”

但他也坦承，近幾年小貸行業(yè)井噴式的增長(zhǎng)，也是一種不健康的發(fā)展。行業(yè)飛速發(fā)展背后存在監(jiān)管缺失、貸款目標(biāo)偏離、貸款利率過高等問題，從去年開始出現(xiàn)減少注冊(cè)資本、壓縮融資規(guī)模甚至破產(chǎn)倒閉的現(xiàn)象，這意味著小貸行業(yè)進(jìn)入優(yōu)勝劣汰時(shí)期，兩級(jí)分化會(huì)越來越快，差距也會(huì)越來越大。經(jīng)營(yíng)規(guī)范、定位準(zhǔn)確的公司會(huì)成為多層次金融體系的重要組成部分。

對(duì)于小貸公司關(guān)停和撤資潮，唐新民表示有大環(huán)境和政策的原因，但更多是股東和經(jīng)營(yíng)者對(duì)行業(yè)的把握程度欠缺導(dǎo)致的，因此小貸公司法人機(jī)制完善非常重要。

很多小貸公司的股東都是傳統(tǒng)制造業(yè)等實(shí)業(yè)公司，加上2008年金融危機(jī)之后刺激經(jīng)濟(jì)，資金容易放出去，利率也高，小貸公司盈利能力就顯得強(qiáng)。加上他們還停留在管理制造業(yè)、商貿(mào)業(yè)的思維來管理金融企業(yè)，導(dǎo)致股東干預(yù)會(huì)非常多。因此很多小貸公司出現(xiàn)問題都是由于大股東干預(yù)下的資金投放沖動(dòng)，速度過快，導(dǎo)致貸款過于集中，單個(gè)金額比較大，風(fēng)控標(biāo)準(zhǔn)放得比較低，因此經(jīng)濟(jì)開始下行期的時(shí)候原來粗放型的投放下壞賬就集中爆發(fā)了。

當(dāng)然不良率集中爆發(fā)也不止是小貸公司，整體銀行業(yè)也是如此。

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