文丨證券時(shí)報(bào)網(wǎng)
3月22日訊,A股歷史上“鐵公雞”不在少數(shù),而中國(guó)神華遠(yuǎn)超投資者預(yù)期的分紅令整個(gè)市場(chǎng)沸騰,繼周一中國(guó)神華A股漲停之后,昨日該股繼續(xù)高歌猛進(jìn),收盤大漲8.33%。中國(guó)神華H股由于在周一大漲16.28%,昨日則略有回調(diào),收盤跌1.25%。與中國(guó)神華相映成趣的另一只港股美圖公司,在周一出現(xiàn)大幅跳水之后,昨日再度大跌8.64%,可以說美圖公司的熱炒已經(jīng)告一段落。
可以發(fā)現(xiàn),上述兩家公司形成鮮明的對(duì)比。中國(guó)神華因其滿滿的正能量成為市場(chǎng)的寵兒,而美圖公司資金熱炒的背后則有A股游資炒作概念股的影子,而且其暴漲暴跌恰逢內(nèi)地資金不斷通過港股通渠道涌入港股之際,不得不叫人聯(lián)想:是否內(nèi)地游資進(jìn)入港股,開始把港股當(dāng)成A股炒。
我們知道,香港股市以機(jī)構(gòu)投資者為主體,股價(jià)估值優(yōu)勢(shì)明顯強(qiáng)于A股:A股和H股“同股同權(quán)但不同價(jià)”,往往H股較A股都會(huì)有所折價(jià),這也是為什么本次中國(guó)神華H股股息率20.33%高于綜合股息率18.17%的原因:同樣的權(quán)利(股息收入)但是H股更便宜(成本更低),所以港股收益率相對(duì)更高。港股估值低和分紅回報(bào)率高這是一直存在的既成事實(shí),港股熱的“催化劑”是美聯(lián)儲(chǔ)加息周期下港股和美股的聯(lián)動(dòng)(港幣為聯(lián)席匯率制度,美元升值必然導(dǎo)致港幣升值;避險(xiǎn)需求的人民幣會(huì)借到港股替代持有“美元資產(chǎn)”),“隱形推手”是內(nèi)地市場(chǎng)房產(chǎn)調(diào)控升級(jí)背景下擠出資金面對(duì)“資產(chǎn)荒”的新出路——港股,理所當(dāng)然地成為了內(nèi)地游散資本的天然避險(xiǎn)投資港。
此外,由于港股市場(chǎng)今年的表現(xiàn)也遠(yuǎn)遠(yuǎn)好于A股,這也是吸引資金不斷入港的重要因素。從恒生指數(shù)的走勢(shì)來看,港股似乎已經(jīng)迎來了春天,尤其港股藍(lán)籌股表現(xiàn)亮眼,成為推動(dòng)港股不斷向上的動(dòng)力。
不過,正如上文所述,在美聯(lián)儲(chǔ)加息以及國(guó)內(nèi)房產(chǎn)調(diào)控等大背景下,資金選擇南下也是一時(shí)之策,而非根本出路。
那么,根本的出路在哪兒呢?在于A股“金融航母”的揚(yáng)帆起航、乘風(fēng)破浪。無論是宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)、“一帶一路”枝繁葉茂、還是做大做強(qiáng)中央、國(guó)企,都已經(jīng)離不開獨(dú)立、健全、高效、強(qiáng)悍的國(guó)家金融資本市場(chǎng),這既是人心所向,也是大勢(shì)所趨。價(jià)值回歸、理性投資,A股必將“青出于藍(lán)而勝于藍(lán)”;轉(zhuǎn)型升級(jí)、國(guó)企改革,也注定將寫入中國(guó)金融航母成長(zhǎng)的光輝歷史。
中國(guó)神華造就了國(guó)有資本控制下高分紅的榜樣——神華集團(tuán)持股73.06%,590億元的紅包,大股東一家就將“回籠”432億元,如果再算上“國(guó)家隊(duì)”證金公司、匯金公司,社?;疬@樣國(guó)資背景股東,超過470億的紅包將“肉爛在鍋里”。這是一場(chǎng)“王的盛宴”,也是一次皆大歡喜局面——國(guó)有資本大比例控股、每股未分配利潤(rùn)夠大、這樣的公司會(huì)不會(huì)再接再厲、再續(xù)傳奇?而它們,又無不集中在煤炭采掘、重型機(jī)械、海外工程、電力電網(wǎng)這類藍(lán)籌股大軍之中。如果,A股藍(lán)籌的春天已經(jīng)臨近,誰又情愿舍近求遠(yuǎn)炒港股呢?
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