3月16日訊，“3月10日24:00，揮淚告別，倒計時24小時。”某險企海報被分享到微信朋友圈，“揮淚告別”的是一款重疾險產(chǎn)品，且為該公司的拳頭重疾險。與此類似，還有不少險企表示，有多款產(chǎn)品即將下架。

原因在于，按照保監(jiān)76號文規(guī)定，4月1日前所有不符合規(guī)定的產(chǎn)品，都必須停售。老產(chǎn)品下架，新產(chǎn)品要往何處去?要兼顧規(guī)模與保險姓保路線，中小險企如何選擇?

重疾險也要停售？

保監(jiān)會于2016年9月發(fā)布的《關(guān)于進一步完善人身保險精算制度有關(guān)事項的通知》(76號文)要求，不符合該通知要求的保險產(chǎn)品在2017年4月1日前需全部停售。在這一大限來臨前，不少險企的銷售人員表示公司產(chǎn)品即將停售，其中有保底利率3.5%的萬能險產(chǎn)品，也有性價比較高的重疾險產(chǎn)品。萬能險的停售原因顯而易見，重疾險為何也要停售?

對此，多位壽險產(chǎn)品精算人士對《證券日報》記者稱，重疾險是否需要停售，也要看具體產(chǎn)品，因76號文在將萬能險預(yù)定利率上限下調(diào)到3%之外，還對人身險產(chǎn)品有多項新的規(guī)定，并非所有長期重疾險產(chǎn)品都滿足76號文的要求，而不符合規(guī)定的自然要停售。

比如保障水平，新規(guī)將人身保險產(chǎn)品主要年齡段的死亡保險金額比例要求由120%提升至160%。同時要求保險公司合理確定各項產(chǎn)品費用收取，對于利潤測試結(jié)果顯示新業(yè)務(wù)價值為負(fù)的產(chǎn)品，保監(jiān)會不接受審批和備案。

再如，根據(jù)76號文，所有人身險產(chǎn)品還要看保單的貸款比例，新規(guī)要求貸款比例不得高于保單現(xiàn)金價值或賬戶價值的80%。而單就保單貸款比例來看，據(jù)本報記者了解，此前業(yè)內(nèi)多將其設(shè)置在保單現(xiàn)金價值的七成到九成，也有個別公司達到了100%。

傳統(tǒng)險將是新產(chǎn)品主流

2016年，包括保監(jiān)76號文、113號文(《中國保監(jiān)會關(guān)于進一步加強人身保險監(jiān)管有關(guān)事項的通知》)等在內(nèi)的多個針對萬能險、中短存續(xù)期壽險產(chǎn)品的文件下發(fā)后，據(jù)業(yè)內(nèi)精算人士對記者稱，各家公司都在積極研發(fā)符合新規(guī)的新產(chǎn)品。

從他們了解的情況看，監(jiān)管機構(gòu)對新產(chǎn)品的報備有嚴(yán)格要求，從新產(chǎn)品類型看，此前占行業(yè)總量三分之一的萬能險屬于不被鼓勵的產(chǎn)品，獲批難度較大，而傳統(tǒng)的保障類、長期儲蓄類產(chǎn)品將是主流，且定價、附加費用扣除等設(shè)計不能激進。

3月初，保監(jiān)會曾對某險企下發(fā)監(jiān)管函，因其2月份報送的一款萬能型保險存在違反《萬能保險精算規(guī)定》(保監(jiān)發(fā)〔2015〕19號)的問題，一是產(chǎn)品設(shè)有兩個個人子賬戶，且最低保證利率不同;二是該產(chǎn)品各子賬戶之間可進行賬戶價值轉(zhuǎn)換，產(chǎn)品最低保證利率不確定。保監(jiān)會對該產(chǎn)品不予備案，并要求該險企立即停止使用該產(chǎn)品，且3個月內(nèi)禁止該險企申報新產(chǎn)品，要求其對產(chǎn)品開發(fā)管理工作進行整改。

該險企此后稱，相關(guān)產(chǎn)品是該公司為代理人渠道設(shè)計的一款新產(chǎn)品，由于該產(chǎn)品在設(shè)計中未能深入理解保監(jiān)會監(jiān)管精神，造成產(chǎn)品未能符合精算規(guī)定的有關(guān)要求。并表示，收到監(jiān)管文件后，已緊急停止了該款產(chǎn)品的銷售，對于已銷售的24單承保件，會做好客戶服務(wù)工作，保障客戶權(quán)益。

“保監(jiān)給指明了一條路，你不可能繞過這條路。”險企產(chǎn)品精算負(fù)責(zé)人士說，在監(jiān)管要求的“保險姓保”路線下，各家保險公司難以另尋他路。

產(chǎn)品精準(zhǔn)定位

不過，為業(yè)內(nèi)人共識的是，傳統(tǒng)保障型產(chǎn)品很難上規(guī)模，而此前短期內(nèi)做起來規(guī)模的險企，突然的轉(zhuǎn)彎，很可能會出現(xiàn)現(xiàn)金流問題。某中小險企高管對記者說，公司今后的新產(chǎn)品方向肯定是回歸保障，但其未表明具體的主打產(chǎn)品形態(tài)。該險企今年1月份的保費同比下滑六成，如何在保險姓保路線上兼顧規(guī)模以確保現(xiàn)金流穩(wěn)定，該高管也諱莫如深。

2017年全國人身保險監(jiān)管工作會議指出，今年的人身保險監(jiān)管要重點抓好五項工作，其中之一即“控風(fēng)險”，而要重點關(guān)注的風(fēng)險中就包括部分公司的現(xiàn)金流風(fēng)險。

今年1月份的數(shù)據(jù)顯示，全行業(yè)的規(guī)模保費同比增幅為12%，為2015年有可比數(shù)據(jù)以來的最低，去年同期全行業(yè)的規(guī)模保費同比增幅達94%。從公司看，1月份29家壽險公司保費同比下降，占到78家險企的37%，超過三分之一的險企保費下滑，且11家的降幅在五成以上，與此前中小險企高歌猛進的壽險增長態(tài)勢有了明顯不同，去年同期保費下滑的壽險公司僅有7家，多為“問題”公司及主動調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的公司，而中小險企在新規(guī)下的“不適”今年凸顯。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，對中小險企而言，今年在堅持姓保的同時還想做到兼顧規(guī)模，有一定的挑戰(zhàn)，全年的規(guī)模同比持平已不易。目前，按照監(jiān)管要求，各家公司要考慮全年的中短期業(yè)務(wù)占比不超限額、每個季度的原保費占比和中短期占比滿足要求，還要每月報送中短期產(chǎn)品規(guī)模，實際上是要每個月都合規(guī)不超比例，很難再有逾矩的“創(chuàng)新”。小型險企想“屌絲逆襲”，再像此前有公司在短時間內(nèi)靠中短期產(chǎn)品做到數(shù)百億元保費規(guī)模，將不再現(xiàn)實。

而從長期看，中小險企發(fā)展的一個可行思路，在于充分結(jié)合自身優(yōu)勢精準(zhǔn)定位，聚焦細(xì)分市場，進行差異化經(jīng)營。比如，中小險企定位地方性公司，利用地方資源開展業(yè)務(wù)，為地方做好保險服務(wù)和提供保障，也能在一定區(qū)域內(nèi)形成自己的競爭優(yōu)勢(愛基,凈值,資訊)。再如，借助股東優(yōu)勢或互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)等開展業(yè)務(wù)，聚焦特定領(lǐng)域的保險業(yè)務(wù)，做專做精，滿足小眾需求，也有長尾效應(yīng)。據(jù)業(yè)內(nèi)人說，目前有一些公司在研究國外保險公司的做法，尋求借鑒。（文／證券日報）

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