文|網(wǎng)易財(cái)經(jīng)

3月16日訊，宜人貸從上市之初10美元暴跌至4美元以下，如今隨著盈利狀況改善，股價(jià)漲幅已接近10倍。

上市之初遭華爾街“嫌棄”慘遭腰斬的宜人貸終于可以揚(yáng)眉吐氣了。16日，宜人貸發(fā)布2016年年報(bào)，年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2016年全年，宜人貸凈收入32.38億人民幣(4.66億美元)，較2015年全年增長(zhǎng)146%;凈利潤(rùn)11.16億人民幣(1.61億美元)，較2015年全年增長(zhǎng)305%。

自2016年第二季度起，宜人貸將報(bào)告貨幣由美元(“US$”)改為人民幣(“RMB”)。修改報(bào)告貨幣可以減少人民幣兌美元匯率波動(dòng)對(duì)公司公布業(yè)績(jī)的影響，同時(shí)能更好地反映公司各季度的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。為方便起見，本公告將若干人民幣金額換算為美元。此前其他時(shí)間段的數(shù)據(jù)也相應(yīng)折算為人民幣。

2016年第四季度，宜人貸為110,785位合格借款人促成借款總額66.75億人民幣(9.61億美元)，較2015年同期增長(zhǎng)102%;57%的借款人通過線上渠道獲取;借款總額的37%通過線上渠道促成，線上渠道促成金額的98.8%通過宜人貸借款A(yù)PP促成。* 實(shí)收服務(wù)費(fèi)和調(diào)整后EBITDA是非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)。

2016年第四季度，宜人貸為194,505位出借人完成78.07億人民幣(11.24億美元)的資金出借。出借行為100%通過公司的線上平臺(tái)完成，其中85.0%通過手機(jī)APP完成。

2016年第四季度，宜人貸凈收入10.71億人民幣(1.54億美元)，較2015年同期增長(zhǎng)137%;凈利潤(rùn)3.80億人民幣(5,470萬美元)，較2015年同期增長(zhǎng)356%。

2016年全年，宜人貸為321,019位合格借款人促成借款總額202.78億人民幣(29.21億美元)，較2015年全年增長(zhǎng)112%;57%的借款人通過線上渠道獲取;借款總額的38%通過線上渠道促成，線上渠道促成金額的97.8%通過宜人貸借款A(yù)PP促成。

2016年全年，宜人貸為597,765位出借人完成250.38億人民幣(36.06億美元)的資金出借。出借行為100%通過公司的線上平臺(tái)完成，其中83.0%通過手機(jī)APP完成。

2016年全年，宜人貸凈收入32.38億人民幣(4.66億美元)，較2015年全年增長(zhǎng)146%;凈利潤(rùn)11.16億人民幣(1.61億美元)，較2015年全年增長(zhǎng)305%。

2016年第四季度財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)

促成借款總額：2016年第四季度促成借款總額66.75億人民幣(9.61億美元)，較2015年同期的33.02億人民幣增長(zhǎng)102%，反映了市場(chǎng)對(duì)我們產(chǎn)品與服務(wù)的強(qiáng)勁需求。截至2016年12月31日，宜人貸累計(jì)促成借款總額已達(dá)323億人民幣(47億美元)。

凈收入：2016年第四季度凈收入10.71億人民幣(1.54億美元)，較2015年同期的4.52億人民幣增長(zhǎng)137%。凈收入的增加主要?dú)w功于平臺(tái)促成借款總額的增長(zhǎng)。

實(shí)收服務(wù)費(fèi)(非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo))：2016年第四季度實(shí)收服務(wù)費(fèi)16.30億人民幣(2.35億美元)，較2015年同期的7.74億人民幣增長(zhǎng)111%。實(shí)收服務(wù)費(fèi)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力是平臺(tái)促成借款總額的增長(zhǎng)。2016年第四季度實(shí)收借款人前期服務(wù)費(fèi)為14.68億人民幣(2.11億美元)，較去年同期的7.35億人民幣增長(zhǎng)100%。2016年第四季度實(shí)收借款人月度服務(wù)費(fèi)為1.31億人民幣(1,892萬美元)，較去年同期的4,065萬人民幣增長(zhǎng)223%。實(shí)收借款人月度服務(wù)費(fèi)增長(zhǎng)主要源于線上渠道促成借款總額的增長(zhǎng)，線上渠道促成的借款在收取部分前期服務(wù)費(fèi)的基礎(chǔ)上，還在借款期限內(nèi)按月收取平臺(tái)服務(wù)費(fèi)。2016年第四季度實(shí)收出借人服務(wù)費(fèi)為1.36億人民幣(1,955萬美元)，較去年同期的4,594萬人民幣增長(zhǎng)196%。

運(yùn)營(yíng)成本及費(fèi)用：2016年第四季度運(yùn)營(yíng)成本及費(fèi)用為6.76億人民幣(9,731萬美元)，上季度為6.74億人民幣，2015年同期為3.27億人民幣。

2016年第四季度銷售費(fèi)用為5.38億人民幣(7,748萬美元)，上季度為4.23億人民幣，2015年同期為2.43億人民幣。本季度銷售費(fèi)用占本期促成借款總額的8.1%，較上季度的7.5%和2015年同期的7.4%有所上升。

2016年第四季度主營(yíng)業(yè)務(wù)成本5,796萬人民幣(835萬美元)，上季度為6,245萬人民幣，2015年同期為3,868萬人民幣。本季度主營(yíng)業(yè)務(wù)成本占本期促成借款總額的0.9%，較上季度的1.1%和2015年同期的1.2%有所下降。

2016年第四季度管理費(fèi)用為7,971萬人民幣(1,148萬美元)，上季度為1.89億人民幣，2015年同期為4,481萬人民幣。本季度管理費(fèi)用占凈收入的7.4%，較上季度的21.6%及2015年同期的9.9%有所下降。上季度，宜人貸針對(duì)欺詐事件計(jì)提了8,126萬人民幣的特殊風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備，剔除上述特殊風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備后，2016年第三季度的管理費(fèi)用為1.08億人民幣，占當(dāng)期凈收入的12.3%。管理費(fèi)用占凈收入比重下降主要得益于經(jīng)營(yíng)杠桿效應(yīng)的提升。

所得稅費(fèi)用：2016年第四季度所得稅費(fèi)用為3,071萬人民幣(442萬美元)，2015年同期為4,484萬人民幣。所得稅費(fèi)用減少是因?yàn)橐巳速J的子公司宜人恒業(yè)科技發(fā)展(北京)有限公司獲得“雙軟”企業(yè)備案資格，從而在2015年至2016年期間享受0%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率，在2017年至2019年期間享受12.5%的企業(yè)所得稅優(yōu)惠稅率。

凈利潤(rùn)：2016年第四季度凈利潤(rùn)為3.80億人民幣(5,470萬美元)，較2015年同期的8,329萬人民幣增長(zhǎng)356%。

調(diào)整后EBITDA(調(diào)整后息稅折舊攤銷前利潤(rùn)，非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo))：2016年第四季度為4.01億人民幣(5,778萬美元)，較上季度的2.21億人民幣增長(zhǎng)82%，較2015年同期的1.26億人民幣增長(zhǎng)217%。

基本每ADS收益：2016年第四季度基本每ADS收益為6.36人民幣(0.92美元)，較上季度的5.76人民幣增長(zhǎng)10%，較2015年同期的1.62人民幣增長(zhǎng)291%。

攤薄后每ADS收益：2016年第四季度攤薄后每ADS收益為6.28人民幣(0.91美元)，較上季度的5.70人民幣增長(zhǎng)10%，較2015年同期的1.62人民幣增長(zhǎng)287%。

經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量：2016年第四季度經(jīng)營(yíng)性活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量為8.36億人民幣(1.20億美元)，較上季度的4.51億人民幣增長(zhǎng)86%，較2015年同期的3.35億人民幣增長(zhǎng)150%。

截至2016年12月31日，不包括質(zhì)保服務(wù)專款賬戶余額的現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為9.68億人民幣(1.39億美元)，截至2016年9月30日現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物為11.06億人民幣。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額下降的主要原因是短期投資的增加，在資產(chǎn)負(fù)債表上呈現(xiàn)的科目是可供出售金融資產(chǎn)與持有至到期投資。截至2016年12月31日，持有至到期投資余額為9,892萬人民幣(1,425萬美元)，可供出售金融資產(chǎn)為11.58億人民幣(1.67億美元)。截至2016年9月30日，持有至到期投資余額為1.73億人民幣，可供出售金融資產(chǎn)為2.98億人民幣。

質(zhì)保服務(wù)?？睿?016年第四季度，宜人貸按照本期促成借款總額的7%計(jì)提質(zhì)保服務(wù)?？?.81億人民幣(6,923萬美元)，本季度質(zhì)保服務(wù)?？钯~戶共支出2.97億人民幣(4,271萬美元)用于支付違約借款本息。截至2016年12月31日，質(zhì)保服務(wù)?？钣囝~為11.15億人民幣(1.61億美元);截至2016年9月30日，質(zhì)保服務(wù)?？钣囝~為9.31億人民幣。截至2016年12月31日，質(zhì)保服務(wù)?？钅Ｊ礁采w的非不良貸款的本金余額為201.03億人民幣(28.95億美元);截至2016年9月30日，質(zhì)保服務(wù)?？钅Ｊ礁采w的非不良貸款的本金余額為162.05億人民幣。

2016年第四季度，宜人貸按照本期促成借款總額的8%計(jì)提質(zhì)保服務(wù)負(fù)債5.29億人民幣(7,617萬美元) 。本季度，公司釋放質(zhì)保服務(wù)負(fù)債2.97億人民幣(4,271萬美元)，用于賠付違約借款本息。截至2016年12月31日，質(zhì)保服務(wù)負(fù)債余額為14.71億人民幣(2.12億美元)。

逾期率：截至2016年12月31日，逾期15-89天借款的總逾期率為1.7%，較截至2016年9月30日的1.9%有所改善。逾期率降低的主要原因是促成借款總額的增長(zhǎng)及對(duì)線下渠道促成借款更加有效的風(fēng)險(xiǎn)管理。

逾期90天以上借款的累計(jì)凈壞賬率：截至2016年12月31日，2015年促成的A、B、C、D借款的累計(jì)凈壞賬率分別為5.1%, 6.6%, 8.2% 和6.7%，截至2016年9月30日分別為4.6%, 5.3%, 6.7% 和5.2%。隨著2015年促成借款的風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)期增加，累計(jì)凈壞賬率水平符合公司對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的預(yù)期。

其他運(yùn)營(yíng)指標(biāo)及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)

· 截至2016年12月31日，宜人貸自2012年成立以來已累計(jì)促成借款總額323億人民幣(47億美元)。

· 截至2016年12月31日，非不良貸款本金余額為208億人民幣(30億美元)，較截至2016年9月30日的170億人民幣增長(zhǎng)22%，較截至2015年12月31日的90億人民幣增長(zhǎng)132%。

· 2016年第四季度，宜人貸為110,785名借款人解決了借款需求，其中57%的借款人通過線上渠道獲取。

· 2016年第四季度，宜人貸促成借款總額67億人民幣(9.6億美元)，37%的借款額通過線上渠道促成;線上渠道促成借款金額的98.8%來自宜人貸借款A(yù)PP。

· 2016年第四季度，宜人貸為194,505名出借人提供了理財(cái)服務(wù)，出借人全部通過線上渠道獲取。出借人投資的預(yù)期年化收益率在5.00%至11.25%之間。

· 2016年第四季度，A、B、C、D借款占當(dāng)期促成借款總額的比例分別為4.3%，3.2%， 4.7%和87.8%。

業(yè)績(jī)展望

基于本公告發(fā)布當(dāng)日的市場(chǎng)及運(yùn)營(yíng)信息，宜人貸給出如下業(yè)績(jī)展望，這些預(yù)測(cè)僅反映了公司當(dāng)前的初步觀點(diǎn)，有可能在未來發(fā)生改變。如下業(yè)績(jī)展望沒有考慮股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的影響。

2017年第一季度

· 預(yù)計(jì)促成借款總額：64億人民幣至65億人民幣(9.22億美元至9.36億美元)

· 預(yù)計(jì)凈收入：9.0億人民幣至9.3億人民幣左右(1.3億美元至1.34億美元)

· 預(yù)計(jì)調(diào)整后EBITDA(非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo))：2.8億人民幣至3.0億人民幣(4,000萬美元至4,300萬美元)

2017年全年

· 預(yù)計(jì)促成借款總額：330億人民幣至350億人民幣(47.53億美元至50.41億美元)

· 預(yù)計(jì)凈收入：44億人民幣至46億人民幣(6.34億美元至6.63億美元)

· 預(yù)計(jì)調(diào)整后EBITDA利潤(rùn)率(非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo))：23%至26%

非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)

作為按照美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則準(zhǔn)備的財(cái)務(wù)指標(biāo)的補(bǔ)充，公司運(yùn)用了兩項(xiàng)非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)，實(shí)收服務(wù)費(fèi)和調(diào)整后EBITDA，來審查和評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。公司認(rèn)為上述非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)為投資人了解公司的核心經(jīng)營(yíng)成果提供了重要信息，加強(qiáng)了投資人對(duì)公司歷史業(yè)績(jī)和未來前景的整體了解，更加直觀地展示了管理層在進(jìn)行財(cái)務(wù)和業(yè)務(wù)決策時(shí)所考慮的關(guān)鍵指標(biāo)。非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)不應(yīng)被視為對(duì)美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)的替代。作為分析工具，非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)具有其局限性。其他公司，包括同行業(yè)的其他公司，可能使用不同的方法計(jì)算這些非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)，這可能會(huì)降低該等指標(biāo)的可比性。本公司通過將非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)調(diào)整至與其最接近的美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)來彌補(bǔ)這一局限性。在評(píng)估公司的業(yè)績(jī)時(shí)，應(yīng)當(dāng)全面考慮非美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)以及美國(guó)公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)指標(biāo)。

貨幣換算

自2016年4月1日起，宜人貸將報(bào)告貨幣由美元(“US$”)改為人民幣(“RMB”)。修改報(bào)告貨幣可以減少人民幣兌美元匯率波動(dòng)對(duì)公司公布業(yè)績(jī)的影響，同時(shí)能更好地反映公司各季度的實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。2016年4月1日前，公司發(fā)布的季度及年度業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)、現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)及資產(chǎn)負(fù)債表中的貨幣均為美元。本次公告中，2016年第三季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)均以人民幣為報(bào)告貨幣。2016年4月1日前相關(guān)的財(cái)務(wù)報(bào)表則以人民幣重新折算，以對(duì)2016年第四季度及全年業(yè)績(jī)進(jìn)行比較。

為了方便讀者，本公告包括的若干人民幣金額按照統(tǒng)一匯率換算為美元。除非特殊標(biāo)注，統(tǒng)一換算匯率為1.00美元兌6.9430人民幣，即聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)H.10數(shù)據(jù)公布所載2016年12月30日的匯率。

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