文丨投資者報 占昕
3月16日訊,行情的欠佳和“去庫存”壓力使得原本不好募集的基金雪上加霜,不論是“90天”頂格發(fā)售,還是延期募集,客戶爭搶升級的背后所體現(xiàn)的正是基金業(yè)績提升的壓力。
如何在競爭中取得先機?伴隨著新公募基金申報政策更加細化實施,不是報批越多越保險,如何讓產(chǎn)品落地,精準打開市場成為基金公司下一輪的精修課。
根據(jù)Wind統(tǒng)計,結合市面正在發(fā)行的100多只產(chǎn)品,記者抽樣采訪了最近延期募集和提前完成的公司。
新基金募集期拉長
“目前公募基金數(shù)量飆升,已超過股票只數(shù),保本基金(避險基金)、分級基金等創(chuàng)新型產(chǎn)品發(fā)行受限,公募基金市場同質(zhì)化嚴重,缺少博人眼球的亮點;疊加近期股債市場表現(xiàn)一般,基金收益不起色,市場風險偏好低,此時投資者會認為購買老基金更‘靠譜’。再加上年初屬于基金發(fā)行高峰期,類似僧多粥少,新基金的募集有些困難。”格上理財研究員楊曉晴表示。
根據(jù)Wind統(tǒng)計,截至3月9日,隨著產(chǎn)品增多,目前正在發(fā)行的近150只基金平均募集期限也由前幾天的46天升至51天,募集期限相比以往拉長,有將近三分之一的產(chǎn)品募集期限在87天以上,加之2月的天數(shù)本身就少,所以無異于“頂格銷售”。
根據(jù)《公開募集證券投資基金運作管理辦法》,基金募集期限自基金份額發(fā)售之日起不得超過3個月。
而從Wind最近檢索公告看,中信建投穩(wěn)祥債券型證券投資基金A/C和匯安豐恒靈活配置混合型證券投資基金A/C分別于2月底和2月初發(fā)布了延遲募集公告,對此,中信建投基金相關人士向本報表示“延期是正常情況”,而匯安基金方面則表示“已和產(chǎn)品部溝通,本次會順利結束。”
而從材料來看,這兩家公司的成立時間都不長,規(guī)模也偏小。中信建投基金成立于2013年,目前的管理規(guī)模只有百億元,而匯安基金于去年才成立。
“今年以來,公募基金中發(fā)行的數(shù)量最多的是混合型基金,債券型基金次之;由于經(jīng)濟脫虛向實,基金持倉方向偏向于大盤價值股;相比于往年,多只產(chǎn)品出現(xiàn)募集期延遲的情況。”楊曉晴說。
密集發(fā)行令市場尷尬
與此同時,經(jīng)歷三四個月的去庫存,“超期未募集”數(shù)據(jù)仍居高位,新增超期未募集的數(shù)量不減,所以即便基金公司想方設法去庫存,但密集發(fā)行和成立新基金源源不斷,難解市場尷尬。
數(shù)據(jù)顯示,2月仍有405只基金“超期未募集”,而“超期未募集”基金占比達到或超60%的基金公司也有39家。
回顧去年12月監(jiān)管層發(fā)布“關于公募基金產(chǎn)品募集情況的通知”,其中較重要的是:自2017年1月起,對于超預期未募集的基金產(chǎn)品數(shù)量達到或超過已批復未募集基金產(chǎn)品總數(shù)60%(分級基金及因外匯額度受限導致未能募集的QDII基金除外)的基金管理人,再次申報基金產(chǎn)品的,證監(jiān)會將委托相關派出機構對基金管理人有關情況進行現(xiàn)場核查。
但是,匆忙上線的產(chǎn)品很難獲得市場認可。“本來新發(fā)基金相對于老基金就有明顯的不足之處,例如募集期及封閉期內(nèi)基金不能自由贖回,缺少歷史業(yè)績可供參考,面臨募集失敗的機會成本損失等,所以,在新基金缺少博人眼球的亮點時,投資者更愿意購買老基金。”楊曉晴說。
而來自江浙券商的幾位市場人員也表示近期股債市場表現(xiàn)一般,基金收益不見起色,很難吸引投資者關注。
回歸市場本質(zhì)發(fā)行
發(fā)行高峰、渠道擁擠,業(yè)內(nèi)預計新基金發(fā)行可能將進入慢車道。“去年委外業(yè)務激發(fā)基金公司積極上報新基金‘囤貨’,而行情不好、渠道擁堵等環(huán)節(jié)都可能造成延期。”多位基金人士表示由于監(jiān)管趨嚴,未來基金公司上報新產(chǎn)品會更謹慎,按照市場實際需求來申報,不會盲目跟風。
不過,整體難募中,仍有不少公司提前結束了募集。同在3月7日這天,來自銀河基金的犇利靈活配置混合型證券投資基金A/C僅用12天完成募集,而來自海富通的欣享靈活配置混合型證券投資基金A/C只用了6天。
對此,銀河基金相關負責人介紹一般在發(fā)行前期,公司會同渠道做了充分的溝通和大量的準備工作,“精準定位、開掘市場需求的特色產(chǎn)品將成為發(fā)展趨勢?;鸾?jīng)理具有良好的投資管理能力、過往業(yè)績能夠獲得投資者的青睞?;鸾?jīng)理的管理能力對基金的規(guī)模有一定作用,但不是絕對的。除基金經(jīng)理外,產(chǎn)品的發(fā)行更需要考慮發(fā)行時間、市場環(huán)境、渠道等多方面要素。”銀河基金相關負責人表示。據(jù)悉,銀河基金目前新基金申報也在有序進行。
“隨著近期A股市場不斷走好,該產(chǎn)品的設計還是有一定吸引力的。”銀河方面表示。
而海富通方面則對經(jīng)濟復蘇力度持相對樂觀態(tài)度,認為復蘇或將持續(xù)至二季度。“落實到配置上,現(xiàn)在這個時間點,應該由上中游向相對穩(wěn)定的行業(yè)、優(yōu)質(zhì)成長股轉移,做再平衡配置,組合上由滬深300向中證800靠攏,看好成長股中的龍頭企業(yè),偏新興行業(yè)。”
不過,伴隨穩(wěn)健中性的貨幣政策給債市帶來了壓力,盡管當下偏債的基金較多,但也有市場人士預計,偏股的基金或將在之后趕上。
“募集較快的基金一般具有基金管理人歷史業(yè)績佳、營銷渠道廣等特征。”采訪到最后,楊曉晴表示。
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