文|中國(guó)基金報(bào)

3月13日訊，不出所料，今年2月份私募基金管理規(guī)模再次登上新高峰，突破11萬(wàn)億元，同時(shí)私募產(chǎn)品數(shù)量也一步步逼近5萬(wàn)只。但基金君卻發(fā)現(xiàn)，2月份私募規(guī)模增速意外大幅下降，認(rèn)繳規(guī)模僅增長(zhǎng)3700億元，實(shí)繳規(guī)模更只有增長(zhǎng)1500億元，與1月份的迅猛增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)相去甚遠(yuǎn)。今年以來(lái)，股權(quán)私募無(wú)論是管理人數(shù)量，還是規(guī)模，均超越了證券類私募，且增速更高。在145家百億私募中，股權(quán)私募也是絕對(duì)主力。

私募總規(guī)模突破11萬(wàn)億元 2月增速意外下滑

3月10日，證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站公布了最新月度的私募投資基金登記備案數(shù)據(jù)，截至2017年2月底，基金業(yè)協(xié)會(huì)已登記私募基金管理人18306家。已備案私募基金48626只，認(rèn)繳規(guī)模11.35萬(wàn)億元，實(shí)繳規(guī)模8.55萬(wàn)億元。私募基金從業(yè)人員28.23萬(wàn)人。

私募總規(guī)模超過(guò)11萬(wàn)億元，再次站上新高度。2015年1月底私募管理規(guī)模為2.63萬(wàn)億元，到2015年12月底規(guī)模首次突破5萬(wàn)億元，再到2016年12月底突破10萬(wàn)億元，而今年才兩個(gè)月就達(dá)到11.35萬(wàn)億元，總體增長(zhǎng)十分迅猛。

但基金君也發(fā)現(xiàn)，今年2月份私募的認(rèn)繳規(guī)模僅僅增長(zhǎng)了3700億元，實(shí)繳規(guī)模更是只有增長(zhǎng)1500億元，增速分別只有3.37%、1.79%。和1月份的迅猛增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)不可同日而語(yǔ)。1月份，私募基金的認(rèn)繳規(guī)模猛增了7400億元，實(shí)繳規(guī)模則增加了5100億元，增速分別為7.23%、6.46%。

圖1：私募基金管理規(guī)模（截至2017年2月）

再看公募基金，受到這兩年證券市場(chǎng)的影響，規(guī)模波動(dòng)較大，暴漲暴跌的痕跡明顯，基金業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，1月份公募資管規(guī)模僅為8.36萬(wàn)億元，驟然下降8000億元;而反觀私募規(guī)模則一路上行，其背后受到基礎(chǔ)市場(chǎng)、投資標(biāo)的、監(jiān)管等多重因素的影響。但從數(shù)據(jù)上來(lái)看，現(xiàn)階段公私募兩者規(guī)模差距在拉開，漸行漸遠(yuǎn)。

圖2：公私募管理規(guī)模比較（截至2017年1月）

股權(quán)私募數(shù)量、規(guī)模增長(zhǎng)均超證券私募

從私募基金內(nèi)部結(jié)構(gòu)可以發(fā)現(xiàn)，總規(guī)模迅速增長(zhǎng)的背后，股權(quán)私募基金是主力。

證監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，股權(quán)私募管理人2月增加172家，達(dá)到8621家;股權(quán)私募基金增加451只，達(dá)到1.69萬(wàn)只;股權(quán)私募規(guī)模增加1197億元，總體高達(dá)4.89萬(wàn)億元。但與此同時(shí)同時(shí)，證券私募管理人增加70家，達(dá)到7978家;證券私募基金增加572只，達(dá)到2.79萬(wàn)只;而證券私募的規(guī)模只增長(zhǎng)180億元，總體僅為2.8萬(wàn)億元。

圖3：2月各類型私募情況（截至2017年2月）

無(wú)論從規(guī)模增長(zhǎng)速度，還是從整體規(guī)模體量進(jìn)行比較，股權(quán)私募都比證券私募顯得彪悍，從而造就了11萬(wàn)億的私募市場(chǎng)。基金君留意到，從今年私募管理人登記數(shù)量就可以看到，股權(quán)私募明顯多于證券私募，如今有不少行業(yè)大佬、知名人士進(jìn)軍私募股權(quán)領(lǐng)域，擁抱創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)。同時(shí)，在股票投資機(jī)會(huì)匱乏的情況下，不少高凈值客戶也進(jìn)入股權(quán)投資領(lǐng)域，帶動(dòng)大量資金涌入股權(quán)市場(chǎng)。

圖4：股權(quán)私募VS證券私募規(guī)模（截至2017年2月）

管理人數(shù)量緩慢增長(zhǎng) 私募基金備案數(shù)量近5萬(wàn)只

這兩年，在基金業(yè)協(xié)會(huì)規(guī)范私募基金備案登記的背景下，私募在管理人數(shù)量、備案產(chǎn)品方面也呈現(xiàn)了不一樣的面貌。私募基金備案數(shù)量離5萬(wàn)只僅一步之遙。

從私募基金產(chǎn)品數(shù)量看，到2月底已備案私募基金達(dá)到4.86萬(wàn)只，比去年同期增長(zhǎng)了84.28%。在總量快速增長(zhǎng)的同時(shí)，今年單月增長(zhǎng)量卻不大，今年2月份新增備案私募基金1103只，1月份則為1018只。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，年初兩個(gè)月，私募產(chǎn)品備案情況總體一般，主因還是市場(chǎng)不景氣，投資者入市熱情較低。

從私募基金管理人、從業(yè)人員情況看，2月份新增私募管理人為258家，總數(shù)達(dá)到1.83萬(wàn)家;同時(shí)，私募從業(yè)人員數(shù)量增長(zhǎng)了1800人左右，總共有28.23萬(wàn)人。在基金業(yè)協(xié)會(huì)收緊私募登記備案、注銷一批“空殼”機(jī)構(gòu)后，私募管理人、從業(yè)人員數(shù)量皆呈現(xiàn)波動(dòng)趨勢(shì)，如今緩慢增長(zhǎng)。

圖5：私募管理人和私募產(chǎn)品（截至2017年2月）

百億私募增長(zhǎng)緩慢 130家股權(quán)私募成為主力

最后，來(lái)看看百億私募、大中型私募的情況，畢竟代表了一個(gè)行業(yè)的高度。

證監(jiān)會(huì)公布的私募數(shù)據(jù)顯示，截至2017年2月底，私募基金管理人按基金總規(guī)模劃分，管理規(guī)模在1億元-10億元的4161家，10億元-20億元的587家，20億元-50億元的473家，50億元-100億元的173家，100億元以上的145家。

百億級(jí)私募航母一直備受市場(chǎng)關(guān)注，但在整體行情不景氣的情況下，今年百億私募機(jī)構(gòu)的數(shù)量增長(zhǎng)停滯不前。相比1月份，2月份100億以上的私募機(jī)構(gòu)數(shù)量意外減少了2家，50-100億的私募仍增加7家。

根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，100億以上的私募大部分都是股權(quán)私募，截至3月12日，100億以上的股權(quán)私募共有130家，股權(quán)私募增長(zhǎng)情況較好。包括紅杉資本、歌斐資產(chǎn)、鼎暉投資、弘毅投資、昆吾九鼎投資、明石投資等股權(quán)私募大佬，還有湖北省長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶產(chǎn)業(yè)基金、重慶城投建信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)股權(quán)投資基金等地方性股權(quán)私募。

圖6:100億以上的股權(quán)私募（截至3月12日）

而二級(jí)市場(chǎng)的百億以上的證券私募基金，格上理財(cái)數(shù)據(jù)顯示，截至2016年四季度，景林資產(chǎn)、淡水泉投資、星石投資、朱雀投資、重陽(yáng)投資、千合資本等多家以股票為主的私募進(jìn)入百億梯度，同時(shí)青騅投資、佑瑞持投資、樂(lè)瑞投資、茂典投資等多家以債券為主要策略的私募進(jìn)入百億梯隊(duì)。

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