文|中國(guó)證券報(bào) 陳瑩瑩

3月10日訊，政府工作報(bào)告指出，當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但對(duì)不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕。“互聯(lián)網(wǎng)金融”再次出現(xiàn)在政府工作報(bào)告中，但從2014年的“促進(jìn)健康發(fā)展”到今年的四大風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)之一，不難發(fā)現(xiàn)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)野蠻生長(zhǎng)下的風(fēng)險(xiǎn)累積已引起高層重視。代表委員建議，嚴(yán)格實(shí)施差異化分類監(jiān)管，建立市場(chǎng)預(yù)警和退出機(jī)制，完善監(jiān)管體系。

風(fēng)險(xiǎn)防范是重中之重

自國(guó)內(nèi)第一家P2P企業(yè)拍拍貸于2007年算起，今年已是互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)走過的第十個(gè)年頭。十年間，金融創(chuàng)新、顛覆傳統(tǒng)、監(jiān)管缺位等“標(biāo)簽”一直與之相伴。

銀監(jiān)會(huì)主席郭樹清在上任后首場(chǎng)新聞發(fā)布會(huì)上強(qiáng)調(diào)，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)是有幫助的，但互聯(lián)網(wǎng)金融也是金融，必須注意其風(fēng)險(xiǎn)。

銀監(jiān)會(huì)副主席曹宇表示，“任何金融創(chuàng)新都應(yīng)該遵循三個(gè)有利于的原則，即有利于支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、有利于防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)、有利于保護(hù)投資人或借款人合法權(quán)益。”

全國(guó)政協(xié)委員、交銀施羅德基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)認(rèn)為，全社會(huì)必須保持對(duì)金融創(chuàng)新的足夠敬畏，必須明確游離在監(jiān)管之外的新金融業(yè)態(tài)和在監(jiān)管部門間進(jìn)行的監(jiān)管套利都不是大家認(rèn)可的創(chuàng)新行為，對(duì)金融經(jīng)營(yíng)主體在實(shí)踐中創(chuàng)新的具體金融行為，有關(guān)部門必須迅速做出判斷，是鼓勵(lì)還是試點(diǎn)或者是禁止，對(duì)市場(chǎng)做出明確預(yù)期。

在互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)，不乏類似聲音。在人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫看來，過去一年，監(jiān)管政策的落地和行業(yè)治理的持續(xù)深化推動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)徹底結(jié)束野蠻生長(zhǎng)。雖然整體環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)水平逐漸趨好，但行業(yè)仍處于風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)期。“風(fēng)險(xiǎn)防范將是今年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范治理的重中之重。”楊一夫說。

分類處置將持續(xù)加強(qiáng)

2016年以來，在“一行三會(huì)”等金融監(jiān)管部門努力下，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管框架逐漸清晰，行業(yè)清理整治正在進(jìn)行。全國(guó)政協(xié)委員、央行副行長(zhǎng)潘功勝在兩會(huì)期間介紹，互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治第一個(gè)階段是排查，相關(guān)人員已經(jīng)對(duì)全國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)量、規(guī)模、形態(tài)進(jìn)行了排查，該階段工作已經(jīng)完成。目前，進(jìn)入第二階段，即清理整頓階段。

潘功勝指出，互聯(lián)網(wǎng)金融有不同形態(tài)，“我們會(huì)依據(jù)現(xiàn)有法律法規(guī)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行分類處置。”在分類處置過程中，需要注意一定的策略，始終把投資者利益放在第一位，嚴(yán)厲打擊利用互聯(lián)網(wǎng)從事非法金融活動(dòng)。就P2P網(wǎng)貸行業(yè)而言，監(jiān)管的制度框架已經(jīng)基本完成：一是明確了P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)信息中介的本質(zhì)屬性，二是確立了備案管理要求，三是建立了P2P網(wǎng)貸資金存管機(jī)制，四是提出了強(qiáng)制信息披露要求。

“在國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署下，銀監(jiān)會(huì)正在開展網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作，并取得了初步成效，行業(yè)底數(shù)初步摸清，機(jī)構(gòu)異化趨勢(shì)得到扭轉(zhuǎn)，P2P網(wǎng)貸行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)整體水平正在下降。下一步，銀監(jiān)會(huì)將按照?qǐng)?jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線的要求，進(jìn)一步完善監(jiān)管制度，引導(dǎo)行業(yè)健康可持續(xù)發(fā)展。”曹宇說。

監(jiān)管部門分類處置這一做法，得到了不少代表委員的認(rèn)可。全國(guó)政協(xié)委員、中央財(cái)經(jīng)大學(xué)證券期貨研究所所長(zhǎng)賀強(qiáng)在其提案中指出，加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管不能“一刀切”。比如，互聯(lián)網(wǎng)金融中的第三方支付行業(yè)，由于及時(shí)監(jiān)管，到目前為止，并沒有發(fā)生重大金融風(fēng)險(xiǎn)案件。

全國(guó)政協(xié)委員、東方資產(chǎn)管理公司原總裁梅興保認(rèn)為，“金融業(yè)本身是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，但我們的監(jiān)管必須分類。比如以電子商務(wù)為背景和載體的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，其受眾和跨界廣，風(fēng)險(xiǎn)隱蔽性、突發(fā)性強(qiáng)，傳染性大。這類業(yè)務(wù)在規(guī)模小、客戶少的情況下，采取適度寬松的監(jiān)管，為其留有創(chuàng)新空間是對(duì)的;當(dāng)其業(yè)務(wù)規(guī)模很大、涉及到數(shù)億人切身利益的時(shí)候，則必須從嚴(yán)監(jiān)管，守住不發(fā)生系統(tǒng)性、區(qū)域性風(fēng)險(xiǎn)的底線。”

全國(guó)人大代表、央行長(zhǎng)春中心支行行長(zhǎng)張文匯建議，實(shí)施差異化分類監(jiān)管。傳統(tǒng)監(jiān)管以機(jī)構(gòu)監(jiān)管為主，面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)小而散的特點(diǎn)，監(jiān)管重點(diǎn)應(yīng)該從機(jī)構(gòu)監(jiān)管逐步轉(zhuǎn)向功能監(jiān)管，第三方支付業(yè)務(wù)著力交易過程，P2P監(jiān)管要強(qiáng)化信息披露，并根據(jù)辦理的業(yè)務(wù)性質(zhì)，分為實(shí)體企業(yè)金融服務(wù)平臺(tái)和證券投資服務(wù)平臺(tái)兩大類，分別實(shí)行“負(fù)面清單”管理和參照私募基金的規(guī)則管理，使機(jī)構(gòu)與客戶之間實(shí)現(xiàn)信息的充分對(duì)稱，防止風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，應(yīng)建立市場(chǎng)預(yù)警和退出機(jī)制。互聯(lián)網(wǎng)金融需做好提前預(yù)警，避免機(jī)構(gòu)破產(chǎn)清算時(shí)對(duì)市場(chǎng)和社會(huì)產(chǎn)生倒逼。各監(jiān)管部門應(yīng)定期對(duì)所監(jiān)管的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)進(jìn)行總體性評(píng)估，據(jù)此及時(shí)調(diào)整監(jiān)管方向和監(jiān)管強(qiáng)度。監(jiān)管部門也要加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)研究，在依法監(jiān)管基礎(chǔ)上建立退出機(jī)制，避免出現(xiàn)更大風(fēng)險(xiǎn)。

行業(yè)洗牌料加劇

在不少互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)內(nèi)人士看來，2017年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)即將迎來監(jiān)管“嚴(yán)”年，整個(gè)行業(yè)的發(fā)展腳步也將慢下來，并在重塑之后“涅槃重生”。

凡普金科旗下愛錢進(jìn)CEO楊帆指出，互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)在體量并不算大，但能夠?yàn)閷?shí)體經(jīng)濟(jì)提供切實(shí)、有效的幫助。從這個(gè)角度講，行業(yè)洗牌之后，互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)態(tài)一定會(huì)有“大塊頭”出來，當(dāng)然這種大體量的平臺(tái)不會(huì)只有一家。當(dāng)然，伴隨著洗牌，會(huì)產(chǎn)生馬太效應(yīng)，這里包括品牌、資源、流量的“馬太效應(yīng)”。未來互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)將是幾個(gè)“巨頭”做“大生意”，會(huì)有一些中小型平臺(tái)在各自細(xì)分領(lǐng)域占有一席之地。“但活下來的，應(yīng)該不超過幾十家。可以說，從最初的幾千家到最后的幾十家，實(shí)現(xiàn)了百里挑一。”

萬惠集團(tuán)、PPmoney理財(cái)董事長(zhǎng)陳寶國(guó)認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)切實(shí)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“脫虛向?qū)?rdquo;。未來監(jiān)管政策可引導(dǎo)互金企業(yè)布局更多細(xì)分領(lǐng)域，如三農(nóng)金融、消費(fèi)金融、小微金融等，覆蓋傳統(tǒng)金融難以服務(wù)的人群，使金融服務(wù)觸達(dá)更多用戶。在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，根據(jù)普惠金融需求多樣性的特點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)應(yīng)加大普惠金融產(chǎn)品創(chuàng)新，量身打造個(gè)性化金融服務(wù)，細(xì)分貸款品種，提供助學(xué)、創(chuàng)業(yè)、養(yǎng)老、醫(yī)療、消費(fèi)、建房、旅游等多樣化的金融產(chǎn)品。憑借互聯(lián)網(wǎng)金融的先天優(yōu)勢(shì)，整個(gè)行業(yè)將向數(shù)字普惠金融方向發(fā)展，通過運(yùn)用數(shù)字化技術(shù)與手段，將普惠金融服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化、批量化，降低運(yùn)營(yíng)成本。為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)，政府可逐步完善普惠金融的“頂層設(shè)計(jì)”，對(duì)積極開展普惠金融服務(wù)的企業(yè)給予一定稅收優(yōu)惠，建立政府主導(dǎo)的小微信貸擔(dān)保體系，改善普惠金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償環(huán)境。

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