3月10日訊，保險(xiǎn)資金在A股市場(chǎng)投資受到一定限制之后，近期加大了港股的投資。

險(xiǎn)資去年11月起開(kāi)始對(duì)港股進(jìn)行規(guī)模性配置，今年初隨著部分存款及投資項(xiàng)目到期，險(xiǎn)資重新配置資金，安全兼高回報(bào)的港股成為險(xiǎn)資的主要標(biāo)的之一。

渠道之一：直接持股

港股在去年下半年起連續(xù)走出了一波資金行情。去年7月起至今，恒生指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)到13%。

“監(jiān)管層允許保險(xiǎn)資金參與滬港通，進(jìn)一步拓展了保險(xiǎn)資金配置海外市場(chǎng)的發(fā)展空間。”深圳一位保險(xiǎn)資管負(fù)責(zé)人對(duì)南都記者表示。

事實(shí)上，去年以來(lái)保險(xiǎn)資金大幅布局港股，除了作為基石投資者、參與定增等方式外，也通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)增持港股。

目前來(lái)看，保險(xiǎn)公司在港股直接持股并不多，根據(jù)港交所權(quán)益披露來(lái)看，近一年來(lái)，包括泰康保險(xiǎn)集團(tuán)、平安保險(xiǎn)集團(tuán)、中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)、陽(yáng)光保險(xiǎn)集團(tuán)、太平財(cái)險(xiǎn)、民生人壽、安邦人壽、前海人壽、華夏人壽、陽(yáng)光人壽等10家保險(xiǎn)集團(tuán)與保險(xiǎn)公司持有了25家港股上市公司股份。

今年1月17日，中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)增持了中國(guó)光大銀行H股，增持后持股達(dá)到17.17億股，持股比例25%。1月18日，該集團(tuán)購(gòu)買(mǎi)了3160萬(wàn)股新世紀(jì)醫(yī)療，持倉(cāng)比例達(dá)到6.59%。

國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)港股的時(shí)點(diǎn)主要集中在去年下半年。去年11月，泰康保險(xiǎn)集團(tuán)買(mǎi)入和美醫(yī)療控股，均價(jià)在6 .542港元，買(mǎi)入后，持股比例在26.44%。

平安保險(xiǎn)集團(tuán)在去年12月22日，增持了中國(guó)輝山乳業(yè)，增持后持股達(dá)到25.48%。該保險(xiǎn)在12月2日買(mǎi)入光啟科學(xué)，持股25.37%。

中國(guó)再保險(xiǎn)集團(tuán)在12月30日買(mǎi)入中國(guó)城市軌道交通科技控股，持股比例在8%。

民生人壽去年11月30日買(mǎi)入琥珀能源，持股比例65.42%。

安邦保險(xiǎn)集團(tuán)與安邦人壽去年11月、12月分別買(mǎi)入大塘環(huán)境創(chuàng)業(yè)集團(tuán)股份，持股為19.31%。

渠道之二：港股通專(zhuān)戶(hù)

除了直投外，已經(jīng)有部分國(guó)內(nèi)的保險(xiǎn)公司通過(guò)港股通專(zhuān)戶(hù)投資港股。

保監(jiān)會(huì)于2016年9月8日發(fā)布了《關(guān)于保險(xiǎn)資金參與滬港通試點(diǎn)的監(jiān)管口徑》，標(biāo)志著保險(xiǎn)資金可參與滬港通試點(diǎn)業(yè)務(wù)。

太平洋人壽保險(xiǎn)公司3月8日公告稱(chēng)，2月24日，本公司與長(zhǎng)江養(yǎng)老保險(xiǎn)公司簽訂了委托投資資產(chǎn)管理合同。太平洋人壽當(dāng)天簽署了三份委托合同，包括太平洋人壽港股通專(zhuān)戶(hù)投資產(chǎn)品(個(gè)分紅)、(保額分紅)、(壽自營(yíng))。

南都記者留意到，這些委托協(xié)議生效時(shí)間在2月24日。太平洋人壽在去年底已經(jīng)同意設(shè)立港股通專(zhuān)戶(hù)，并委托長(zhǎng)江養(yǎng)老進(jìn)行投資。

太平洋保險(xiǎn)集團(tuán)相關(guān)人士對(duì)南都記者表示，上述專(zhuān)戶(hù)可在保監(jiān)會(huì)允許的范圍內(nèi)，通過(guò)港股通投資香港股票市場(chǎng)。在深港通方面，保監(jiān)會(huì)目前尚未發(fā)布相關(guān)監(jiān)管口徑。

不過(guò)，近日有消息稱(chēng)，已經(jīng)有部分保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)立了深港通下的港股通投資賬戶(hù)。

“去年9月，保監(jiān)會(huì)容許保險(xiǎn)公司透過(guò)港股通渠道買(mǎi)港股，險(xiǎn)資去年11月起開(kāi)始對(duì)港股進(jìn)行規(guī)模性配置，至今年初部分存款及投資項(xiàng)目到期，險(xiǎn)資遂重新配置資金，安全兼高回報(bào)的港股遂成為險(xiǎn)資的主要目的地。”興業(yè)證券張憶東對(duì)南都記者指出。

渠道之三：保險(xiǎn)資管、公募

事實(shí)上，因?yàn)榉N種原因，不少險(xiǎn)企也通過(guò)委托保險(xiǎn)資管、公募基金進(jìn)行投資港股。

在公募市場(chǎng)上，近期不少滬港通基金發(fā)行，不少銀行、保險(xiǎn)資金都通過(guò)這些主題基金進(jìn)入港股市場(chǎng)。

太平洋人壽在2月23日繼續(xù)買(mǎi)入華寶興業(yè)基金發(fā)行的華寶標(biāo)普香港中小盤(pán)指數(shù)基金，申購(gòu)金額0 .10億元。事實(shí)上，該公司在去年9月、10月，密集申購(gòu)香港中小盤(pán)基金。險(xiǎn)資選擇時(shí)點(diǎn)精準(zhǔn)，目前浮盈頗豐。

另外，富德財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司認(rèn)購(gòu)旗下生命保險(xiǎn)資管公司發(fā)行的“生命資產(chǎn)港股通海外價(jià)值優(yōu)選一號(hào)”資產(chǎn)管理產(chǎn)品。認(rèn)購(gòu)金額達(dá)到5000萬(wàn)元。該港股通產(chǎn)品在2017年1月23日成立。目前財(cái)險(xiǎn)公司依然以產(chǎn)品凈值認(rèn)購(gòu)。

去年9月28日，華泰保險(xiǎn)集團(tuán)也申購(gòu)了華泰資產(chǎn)發(fā)行的華泰資產(chǎn)國(guó)壽富蘭克林港股通產(chǎn)品，申購(gòu)了2000萬(wàn)元。

華夏基金國(guó)際投資部董事總經(jīng)理李湘杰對(duì)南都記者表示，香港市場(chǎng)會(huì)持續(xù)往上，主要支撐在估值方面。恒生指數(shù)今年的市盈率僅11倍，低于上證指數(shù)的14倍市盈率，恒生國(guó)企指數(shù)目前估值僅8倍左右。香港市場(chǎng)相對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)有著明顯的估值優(yōu)勢(shì)。

李湘杰表示，險(xiǎn)資、銀行理財(cái)資金、公募基金方面的資金會(huì)持續(xù)涌入，未來(lái)投資港股的資金量是很充沛的。

“保險(xiǎn)、基金、銀行等機(jī)構(gòu)資金將是內(nèi)資流入的主力，配置需求潛力巨大。”張憶東稱(chēng)，最強(qiáng)的力量仍是險(xiǎn)資，在A股舉牌模式受制約后，港股低估值藍(lán)籌股對(duì)險(xiǎn)資吸引力更大，2017年保險(xiǎn)資產(chǎn)保守估計(jì)3%資金配置港股，至少250 0億增量資金。公募基金有望帶來(lái)500億元增量。（文／南方都市報(bào)）

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