文丨經(jīng)濟(jì)參考報(bào)張莫

3月9日訊，四大類風(fēng)險(xiǎn)引關(guān)注 強(qiáng)化統(tǒng)一監(jiān)管顯示迫切性

正在醞釀的資管、非法集資等領(lǐng)域政策體現(xiàn)了協(xié)調(diào)監(jiān)管意味

政府工作報(bào)告提出，穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，整頓規(guī)范金融秩序，筑牢金融風(fēng)險(xiǎn)“防火墻”。參加兩會(huì)的代表、委員表示，防范金融風(fēng)險(xiǎn)必須從風(fēng)險(xiǎn)形成的源頭強(qiáng)化金融監(jiān)管，金融監(jiān)管體制改革的核心在于加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一，防范監(jiān)管套利。目前，針對(duì)資管和非法集資等領(lǐng)域，多部門協(xié)調(diào)統(tǒng)一的監(jiān)管政策已經(jīng)在醞釀之中。

預(yù)警 四類風(fēng)險(xiǎn)被總理“點(diǎn)名”

金融風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為兩會(huì)期間代表、委員最為關(guān)注的金融領(lǐng)域話題之一。政府工作報(bào)告指出，當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但對(duì)不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕。

銀行資產(chǎn)質(zhì)量方面，銀監(jiān)會(huì)日前發(fā)布的2016年四季度主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)顯示，截至去年末，我國(guó)銀行不良貸款率在連續(xù)19個(gè)季度上升之后，首次出現(xiàn)下降，去年末不良貸款率為1.74%，環(huán)比下降0.02個(gè)百分點(diǎn)。不過，業(yè)內(nèi)人士表示，銀行資產(chǎn)質(zhì)量難言已經(jīng)到達(dá)拐點(diǎn)。普華永道中國(guó)北方區(qū)金融業(yè)主管合伙人朱宇此前在接受《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》記者采訪時(shí)表示，目前，江浙地區(qū)銀行不良貸款壓力有所減緩，但2017年銀行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)還在積累?？傮w來看，實(shí)體經(jīng)濟(jì)還沒有恢復(fù)，不良貸款的風(fēng)險(xiǎn)一到兩年內(nèi)還會(huì)持續(xù)向內(nèi)陸地區(qū)蔓延。

債券違約現(xiàn)象也愈加頻發(fā)。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2016年共有79只債券發(fā)生違約，違約規(guī)模同比大幅增長(zhǎng)240%，達(dá)398億元。而今年年初以來，又有包括大連機(jī)床、博源控股、山水水泥在內(nèi)的多個(gè)發(fā)債主體發(fā)行的債券發(fā)生違約。業(yè)內(nèi)人士分析指出，2017年信用債違約風(fēng)險(xiǎn)很可能會(huì)大于2016年。

伴隨著商業(yè)銀行表外業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，影子銀行近來也越發(fā)受到市場(chǎng)關(guān)注。銀監(jiān)會(huì)主席郭樹清日前在發(fā)布會(huì)上表示，影子銀行、通道業(yè)務(wù)等問題是近些年來大家關(guān)注的問題。商業(yè)銀行、信托公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)都開展了資管業(yè)務(wù)，但由于監(jiān)管主體不一樣，規(guī)定也不一樣，確實(shí)出現(xiàn)了混亂，導(dǎo)致一部分“脫實(shí)向虛”。

互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)最近一年間遭到監(jiān)管部門更為嚴(yán)格的監(jiān)管，不過，其風(fēng)險(xiǎn)仍不容小覷。全國(guó)政協(xié)委員、交銀施羅德基金公司副總經(jīng)理謝衛(wèi)表示，以互聯(lián)網(wǎng)金融為代表的所謂“新金融”打著普惠金融的旗號(hào)以野蠻生長(zhǎng)的方式迅速蔓延，我們?cè)谡J(rèn)可互聯(lián)網(wǎng)金融的積極意義的同時(shí)，也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到，這些金融業(yè)態(tài)沒有取得合格的金融許可證，與其它金融業(yè)態(tài)相比，它們一開始就游離于監(jiān)管之外。無門檻、高風(fēng)險(xiǎn)和對(duì)資金管理的漠視成為它們的主要特征。近兩年頻發(fā)的跑路事件和資金鏈斷裂便是這種無照經(jīng)營(yíng)的所謂金融創(chuàng)新的必然結(jié)果。

“現(xiàn)在提出加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控的方針是有的放矢的。”全國(guó)政協(xié)委員、工商銀行原行長(zhǎng)楊凱生表示，確實(shí)需要對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)引起警惕，采取有效措施。

化解 統(tǒng)一監(jiān)管防范監(jiān)管套利

面對(duì)更為復(fù)雜的金融風(fēng)險(xiǎn)，亟須建立更加完善的金融監(jiān)管體制。而針對(duì)政府工作報(bào)告提出的“穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，有序化解處置突出風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)”，參加兩會(huì)的代表、委員表示，金融監(jiān)管體制改革的核心在于加強(qiáng)各個(gè)監(jiān)管部門之間的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一，防范監(jiān)管套利，構(gòu)建以綜合監(jiān)管和功能監(jiān)管為重點(diǎn)的新型金融監(jiān)管體制。

“基于當(dāng)前的分業(yè)監(jiān)管模式和各監(jiān)管主體對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的不同管控標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)主體似乎找到了在經(jīng)濟(jì)下行期的生存和發(fā)展之道，利用監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一進(jìn)行所謂的金融創(chuàng)新，其實(shí)質(zhì)就是在金融行業(yè)內(nèi)尋求監(jiān)管套利，資金在金融系統(tǒng)內(nèi)的自我循環(huán)和不斷加杠桿行為偏離了金融業(yè)自身發(fā)展的使命，也累積了不容忽視的資金堰塞湖風(fēng)險(xiǎn)。”謝衛(wèi)表示，在近些年逐步形成的金融風(fēng)險(xiǎn)背后，我們總能找到監(jiān)管部門反應(yīng)滯后的影子。他說，對(duì)當(dāng)前逐漸累積的金融風(fēng)險(xiǎn)，我們除了要用謹(jǐn)慎的貨幣政策不斷加以調(diào)整外，更需要從風(fēng)險(xiǎn)形成的源頭強(qiáng)化金融監(jiān)管政策，并將這一政策統(tǒng)一貫徹至各金融經(jīng)營(yíng)主體和相關(guān)各方。

民盟中央《關(guān)于推進(jìn)適應(yīng)新常態(tài)的金融綜合監(jiān)管體制創(chuàng)新完善的提案》建議，適應(yīng)和引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)，改革人民銀行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)和外匯局分業(yè)管理體制，構(gòu)建以宏觀審慎政策框架為核心，貨幣政策、宏觀審慎管理、微觀審慎監(jiān)管和行為監(jiān)管相協(xié)調(diào)統(tǒng)一，以綜合監(jiān)管和功能監(jiān)管為重點(diǎn)的新型金融監(jiān)管體制。強(qiáng)化宏觀審慎政策框架，加強(qiáng)貨幣政策與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)。建立外債和跨境資本流動(dòng)的宏觀審慎管理政策框架。整合監(jiān)管機(jī)構(gòu)，完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。

曾在中銀香港控股及中銀香港任職過的全國(guó)政協(xié)委員和廣北日前在界別聯(lián)組小組會(huì)議中也表示，建議在現(xiàn)在分業(yè)監(jiān)管的背景下，內(nèi)地不同的監(jiān)管機(jī)構(gòu)能加強(qiáng)對(duì)產(chǎn)品的交叉監(jiān)管和協(xié)調(diào)，使得風(fēng)險(xiǎn)可以被及時(shí)發(fā)現(xiàn)，不讓其進(jìn)一步擴(kuò)大。“香港的監(jiān)管體系跟內(nèi)地有一定的區(qū)別。香港金融業(yè)是分業(yè)監(jiān)管、混業(yè)經(jīng)營(yíng)的狀態(tài)。在香港的監(jiān)管機(jī)構(gòu)主要有金管局、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)局，而這三家機(jī)構(gòu)在監(jiān)管時(shí)有大量協(xié)調(diào)，也稱為協(xié)調(diào)監(jiān)管。雖然三家機(jī)構(gòu)通過咨詢和協(xié)調(diào)不一定能形成統(tǒng)一的監(jiān)管要求，但是在協(xié)調(diào)的過程中，它們可以形成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的統(tǒng)一認(rèn)識(shí)。另外，三家機(jī)構(gòu)雖然機(jī)構(gòu)監(jiān)管不交叉，但是業(yè)務(wù)監(jiān)管有交叉，繼而可以形成更為緊密的監(jiān)管網(wǎng)。”和廣北說。

全國(guó)人大代表、中國(guó)光大集團(tuán)黨委書記唐雙寧建議，成立由黨中央、國(guó)務(wù)院直接領(lǐng)導(dǎo)的“金融安全委員會(huì)”，從國(guó)家戰(zhàn)略安全層面把握大局、相機(jī)決斷。同時(shí)，有關(guān)部委辦局在金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)、分析、評(píng)估和防范方面，形成常態(tài)化的信息溝通和工作協(xié)作機(jī)制，制定金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急響應(yīng)機(jī)制，發(fā)揮綜合防范金融風(fēng)險(xiǎn)的“拉網(wǎng)式”安全平臺(tái)作用。

推進(jìn) 多個(gè)協(xié)調(diào)監(jiān)管政策醞釀出臺(tái)

實(shí)際上，金融監(jiān)管體制改革并非今年首次提出，2016年政府工作報(bào)告就提及“加快改革完善現(xiàn)代金融監(jiān)管體制”，業(yè)內(nèi)人士表示，今年政府工作報(bào)告在提及金融監(jiān)管體制改革時(shí)用了“穩(wěn)妥推進(jìn)”的字眼，更顯示出金融監(jiān)管改革可謂“牽一發(fā)而動(dòng)全身”，需要考慮多個(gè)因素和各方影響。

金融監(jiān)管改革還在路上，具體方案和時(shí)間表目前還未知。不過，監(jiān)管部門即將要出臺(tái)的一些金融政策已經(jīng)體現(xiàn)出“協(xié)調(diào)監(jiān)管”的意味。

日前，一行三會(huì)官員均確認(rèn)了資管業(yè)務(wù)整體監(jiān)管框架的統(tǒng)一設(shè)計(jì)正在緊鑼密鼓地進(jìn)行，而這正是針對(duì)影子銀行風(fēng)險(xiǎn)協(xié)調(diào)統(tǒng)一監(jiān)管的重要舉措。郭樹清此前在發(fā)布會(huì)上表示，未來的統(tǒng)一監(jiān)管將立足于基本標(biāo)準(zhǔn)，而各個(gè)行業(yè)和機(jī)構(gòu)可以在此基礎(chǔ)上進(jìn)一步提高資管產(chǎn)品的透明度，使影子銀行去掉“影子”。業(yè)內(nèi)人士表示，短期而言，監(jiān)管收緊可能會(huì)對(duì)局部市場(chǎng)產(chǎn)生影響;長(zhǎng)期來看，監(jiān)管收緊將遏制監(jiān)管套利，約束資金空轉(zhuǎn)，有利于資管行業(yè)的長(zhǎng)期健康發(fā)展。

與此同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)主席助理?xiàng)罴也湃涨耙餐嘎叮短幹梅欠Y條例》也有望出臺(tái)。這一條例由國(guó)務(wù)院處置非法集資部際聯(lián)席會(huì)議成員起草，而聯(lián)席會(huì)議由銀監(jiān)會(huì)牽頭，多個(gè)部門參加，也正是協(xié)調(diào)監(jiān)管的產(chǎn)物。楊家才表示，該條例已經(jīng)征求了各個(gè)省級(jí)人民政府和各部門的意見，去年7月份提交到了法制辦，法制辦又做了深入研究，并普遍征求了各個(gè)地方政府和各個(gè)部委的意見，現(xiàn)在這個(gè)條例正在修改過程中，法制辦也在積極推動(dòng)盡快出臺(tái)。

另外值得注意的是，央行日前發(fā)布的《2016年第四季度中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告》稱，深入研究并積極穩(wěn)妥推進(jìn)金融監(jiān)管體制改革，統(tǒng)一同類金融產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)制，制定金融控股公司監(jiān)管規(guī)則，減少監(jiān)管真空和監(jiān)管套利，落實(shí)監(jiān)管責(zé)任。(記者 張莫

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