文|金融投資報 劉慶華

3月9日訊，2017年開年以來，海外股市表現出色，使得主投海外市場的基金整體表現優(yōu)于主投A股市場的基金，激發(fā)了投資者“出海”進行資產配置的熱潮。《金融投資報》記者發(fā)現，尤其是在港股通制度下，港股成近水樓臺，相關基金也成為投資者關注的重點。今年以來截止3月3日，14只主投海外市場的基金收益率超過10%，同期主投A股的基金中，只有4只收益率超過10%。

受益海外市場大漲

WIND數據顯示，今年以來截止3月3日，海外主要市場中，美股和港股領跑，道瓊斯指數和標普500分別上漲6.29%和6.44%，恒生指數則上漲7.06%，同期A股漲幅3.69%。受此影響，主投海外市場的基金獨領風騷。《金融投資報》記者注意到，在上述區(qū)間內，QDII基金中共有12只基金份額收益率超過10%，最高的是廣發(fā)納斯達克生物科技美元，累計漲幅為13.75%，緊隨其后的是華寶興業(yè)中國成長、廣發(fā)納斯達克生物科技人民幣，分別上漲13.03%和13.02%。

此外，漲幅超10%的還包括交銀中證海外中國互聯網、博時大中華美元及其人民幣份額、易方達標普生物科技美元現匯及其人民幣份額、廣發(fā)納斯達克100美元現匯、華寶興業(yè)香港上市中國中小盤、國富大中華、華夏全球精選(000041,基金吧)。

上述基金中，除了跟蹤美股指數的被動型基金外，其余幾只主動管理的基金均是重配港股，華寶興業(yè)香港上市中國中小盤對港股的配置占凈值的比例為96.64%，華寶興業(yè)中國成長、博時大中華、國富大中華精選對港股的配置占比也在60%-70%之間。華夏全球精選對港股和美股的配置占比分別為34.77%和26.97%。

此外，還有兩只重倉配置了港股的滬港深基金今年以來的收益率也超過10%，即嘉實滬港深精選和廣發(fā)滬港深新起點，分別取得了11.62%和10%的成績。

整體而言，今年QDII基金和滬港深基金整體表現好于投資A股的基金。

多元配置需求再現

除了海外市場表現較優(yōu)之外，美國加息預期強烈，令美元強勢格局再突顯。疊加此類因素，投資者讓資金出海，“不把雞蛋放在同一個籃子里”的多元資產配置的意識日益覺醒。

業(yè)內人士指出，多元配置的本質是配置相關性較弱甚至不相關的資產以分散風險。而相關性較弱的資產，可以通過跨資產類別和跨地域來實現。不同類別的資產往往相關系數較小，而不同國家的資產則會受經濟文化政策等一系列影響，在風險和收益上會有所不同。出海進行資產配置則是實現多元化的重要途徑。

廣證恒生認為，目前恒指已升至24000點水平，累積不少升幅，短期內或將借勢進行調整，仍需要密切關注大型藍籌股的業(yè)績，因業(yè)績期的到來，也正好考驗對股價帶來的影響。另外，特朗普將實行減稅及利好措施的即將公布，美股屢創(chuàng)歷史新高所帶來的回吐壓力將隨時兌現，需謹慎關注其對港股的影響。預期短期恒指將在23400-24300點之間震蕩。

光大證券(601788,股吧)則表示看好海外權益類資產的表現，如果港股出現回調，則是介入的時機。光大證券認為，美元在過去一周加速走強，使得資金流入港股的速度放緩，前期涌入的資金獲利了結的風險仍在。不過，港股市場的企業(yè)盈利整體修復不隨流動性短期變化改變，看好周期板塊盈利修復后的估值修復機會。

值得注意的是，就港股基金而言，上述基金中，滬港深基金除了不受QDII額度影響外，費率上也有優(yōu)勢。據《金融投資報》記者統計，滬港深基金的管理費和托管費率通常合計為0.6%，而QDII基金這兩類費用之和通常在1%以上。

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