文丨證券時報 潘玉蓉 王璐璐

3月8日訊，中證協(xié)近期公布了新一期打新黑名單，安盛天平、長城人壽和華夏人壽三家保險公司上榜，相關(guān)賬戶被處以6個月禁止參與首次公開發(fā)行詢價和申購的處罰。

按市值無資金申購的IPO配售新規(guī)已經(jīng)執(zhí)行1年多，記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，共有26個保險賬戶被中證協(xié)列入打新黑名單，比舊規(guī)則下進(jìn)入黑名單的數(shù)量明顯上升。2014年和2015年，保險公司被罰的情況總共只有3例。

記者從業(yè)內(nèi)了解到，繳款失敗的背后，暴露了保險機(jī)構(gòu)內(nèi)部流程上的盲區(qū)，以及外部機(jī)構(gòu)在銜接中存在的問題。具體表現(xiàn)在以下三點：交易部門忙中出錯，內(nèi)部流程跟進(jìn)不到位，以及交易系統(tǒng)也無提醒。

違規(guī)主因是“錯過”

根據(jù)中證協(xié)發(fā)布的違規(guī)行為，主要存在四種情形：一是網(wǎng)上網(wǎng)下同時申購;二是提交有效報價但未參與申購;三是未按時足額繳納認(rèn)購資金;最后是第二種情況和第三種情況兼有。

記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，保險機(jī)構(gòu)的違規(guī)行為主要集中在提交有效報價但未參與申購和未按時足額繳納認(rèn)購資金兩項。

也就是說，保險公司沒有在規(guī)定的時間內(nèi)、到交易系統(tǒng)中完成“申購”這一動作，被視為棄購;又或者已經(jīng)申購了，但是賬戶中沒有留存足夠的資金，以至于沒有完成足額繳款，剩余部分被視為棄購而違規(guī)。

據(jù)記者統(tǒng)計，新規(guī)發(fā)布以來被處罰的26個保險賬戶，有20%是未按時繳款，80%是提交了有效報價但是未參與申購。被處罰的公司中，既有壽險公司，也有財險公司，既有吉祥人壽、百年人壽這類體量不大的小公司，也有中國人壽、太平洋保險這類赫赫有名的大機(jī)構(gòu)。

一向資金充裕、追求絕對收益的保險機(jī)構(gòu)，為什么會出現(xiàn)這樣的問題?很多人表示無法理解。

多位保險機(jī)構(gòu)投資部門人士分析，未能繳款成功屬于違規(guī)行為，后果嚴(yán)重，可以排除保險公司不繳款是主動行為，最大的可能是因為一系列的技術(shù)問題或程序問題導(dǎo)致了錯過繳款時間，比如賬戶頭寸不夠、與托管行沒有銜接好、風(fēng)控因素等等。也很有可能是主觀失誤，比如忘記繳款，或者對賬戶余額的判斷失誤。

交易部門承擔(dān)主要責(zé)任

在外部看來，管理規(guī)范、內(nèi)控嚴(yán)格的保險公司，出現(xiàn)這樣的“低級錯誤”，似乎不應(yīng)該。記者從業(yè)內(nèi)了解到，交易部門忙中出錯，內(nèi)部流程跟進(jìn)不到位，以及交易系統(tǒng)也無提醒這三點是造成險資“打新”進(jìn)入黑名單的主要原因。

按照2016年新股申購新規(guī)定流程，網(wǎng)下投資者需要在T日申購，在T+1日查詢網(wǎng)下獲配應(yīng)繳款的情況，并在T+2日下午4點鐘前完成繳款。

申購、查詢獲配數(shù)量、核算應(yīng)繳金額、確認(rèn)賬戶余款、調(diào)劑資金頭寸、托管行清算等任何一關(guān)出現(xiàn)問題，都可能錯過當(dāng)日的繳款時間。

在這個業(yè)務(wù)中，交易部門的責(zé)任最大。據(jù)了解，一些中小保險公司的交易頻度并不高，交易員人數(shù)有限，并沒有設(shè)專人盯網(wǎng)下配售這塊業(yè)務(wù)。

隨著新股發(fā)行節(jié)奏的加快，網(wǎng)下申購業(yè)務(wù)的工作量明顯增加，一些有打新產(chǎn)品的公司對交易員的需求也在增加。為了應(yīng)對各種問題，某中型保險公司投資部門設(shè)置了兩個交易員崗位，專門負(fù)責(zé)網(wǎng)下配售業(yè)務(wù)。

多位保險機(jī)構(gòu)人士告訴記者，“保險公司內(nèi)部的流程如果沒有設(shè)計好，很容易出現(xiàn)違規(guī)問題。”

外部系統(tǒng)服務(wù)商相關(guān)的提醒服務(wù)不到位，加大了一些保險公司踩雷的可能性。一位有操作經(jīng)驗的保險機(jī)構(gòu)人士表示，保險機(jī)構(gòu)使用較多的是恒生O32系統(tǒng)，該系統(tǒng)不會提示中簽繳款的情況，需要自己掐住時間上交易所網(wǎng)站查詢。“我們每次都會做一個日期表，誰做完哪一步，就簽字確認(rèn)哪一步。”

可是券商的提醒工作也不是每次都能到位。“機(jī)構(gòu)投資者留下的電話一般是座機(jī)，會出現(xiàn)接聽不到的情況。”一位券商行業(yè)人士表示。

也有保險機(jī)構(gòu)認(rèn)為，以前先凍結(jié)資金再公布中簽結(jié)果，給投資者的繳款時間是一天，現(xiàn)在不用預(yù)繳款，但仍然只有一天的打款時間，以至于當(dāng)天發(fā)現(xiàn)資金問題后來不及解決問題。

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