文|Sara

3月6日訊，年初，隨著各地監(jiān)管政策落地，指引、整改文件陸續(xù)下發(fā)，行業(yè)洗牌加劇，有業(yè)內(nèi)人士表示，此輪整頓將淘汰近9成平臺(tái)，而不少平臺(tái)也在此時(shí)機(jī)提出降息，P2P熱潮貌似正在退卻。小編認(rèn)為，整頓加劇淘汰，但行業(yè)前景猶可期。

這從近期的各大理財(cái)論壇上可窺一斑，投資用戶關(guān)心的理財(cái)話題主要集中在房產(chǎn)、股票和互聯(lián)網(wǎng)金融，雖然這三種理財(cái)方式飽受爭(zhēng)論，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域的P2P理財(cái)，聲名在外，但仍然為投資用戶帶來不錯(cuò)的收益，這是市場(chǎng)反饋的結(jié)果。

一邊是低門檻高收益理財(cái)產(chǎn)品的誘惑，一邊是因跑路退出讓用戶血本無(wú)歸的恐嚇，讓投資用戶進(jìn)退維谷，卻不是行業(yè)良性發(fā)展的基石，理性發(fā)展才是P2P行業(yè)的出路。

監(jiān)管層不斷出臺(tái)文件，從資金池、擔(dān)保到風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等方面，逐步做出細(xì)化的監(jiān)管規(guī)定。不管是行業(yè)本身自然選擇式的競(jìng)爭(zhēng)，還是監(jiān)管層不斷下發(fā)的文件，都在提醒我們：P2P網(wǎng)貸行業(yè)需要從“信用中介”向“信息中介”回歸，野蠻生長(zhǎng)結(jié)束了。

作為一個(gè)信息中介的角色，平臺(tái)只需要對(duì)這些借款人、借款用途等信息負(fù)責(zé)，最多提供風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、法律咨詢等附加服務(wù)，從每一筆交易中收取手續(xù)費(fèi)，賺錢是安穩(wěn)的，哪怕最后借錢的人還不起了，只要提供的信息都是真實(shí)、確切的，則平臺(tái)沒有賠付的責(zé)任。

那么作為一個(gè)信息中介，平臺(tái)如何能夠承擔(dān)起用戶的投資風(fēng)險(xiǎn)?借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)如何控制?中再融作為國(guó)資互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)，我們會(huì)通過接入擔(dān)保機(jī)構(gòu)、合作機(jī)構(gòu)，建立風(fēng)控機(jī)制，嚴(yán)把借款人信用風(fēng)險(xiǎn)，甚至為了讓投資人放心，會(huì)延用傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的擔(dān)保物、抵押物、風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等工具控制風(fēng)險(xiǎn)。

所謂風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，就是設(shè)立一個(gè)單獨(dú)賬戶，從平臺(tái)上借的每一筆錢，在借之前，平臺(tái)要先扣下一定比例——(一般在5-10%之間)作為風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金，如果一部分還款出了問題，就可以先用準(zhǔn)備金來墊付。整個(gè)行業(yè)2000多家平臺(tái)中，有20%-30%的平臺(tái)有風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

而投資人的投資決策，就從基于自身能力和借款人信息的鑒別，轉(zhuǎn)為基于對(duì)P2P機(jī)構(gòu)的信賴。對(duì)于平臺(tái)來說，增加信息披露，提升平臺(tái)透明度，嚴(yán)選優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，是對(duì)投資用戶負(fù)責(zé)，也是對(duì)行業(yè)良性發(fā)展的貢獻(xiàn)。

通過行業(yè)監(jiān)管、自律，以及整頓，我們也看到，整個(gè)P2P行業(yè)正在不斷地趨近成熟。

第一，利率成本下降，趨于穩(wěn)定?？v觀P2P的行業(yè)性數(shù)據(jù)，不難看出，行業(yè)綜合預(yù)期收益率在不斷下行，15年初是15%，16年初是12%，而現(xiàn)在則穩(wěn)定在10%左右。對(duì)于投資人而言，綜合預(yù)期收益率的降低并不是一件好事，因?yàn)樗馕吨顿Y收益的降低，但對(duì)于行業(yè)而言，它意味著更加良性的運(yùn)營(yíng)。

第二，行業(yè)的集中度正在提高，行業(yè)洗牌后出現(xiàn)幾個(gè)大的、穩(wěn)定平臺(tái)的概率在增加。平臺(tái)退出的比率從一年前的40%增加到現(xiàn)在的60%。小平臺(tái)在不斷退出，其中完成對(duì)投資人兌付后“良性”退出的占比現(xiàn)在已經(jīng)達(dá)到70%-80%，一年前這個(gè)數(shù)據(jù)還不足50%，15年則更低。

第三，行業(yè)的成交數(shù)據(jù)仍在不斷增長(zhǎng)，整個(gè)16年增長(zhǎng)了近一倍，說明我們的投資理財(cái)需求仍然十分旺盛，并且也實(shí)在沒有太多好資產(chǎn)可以投資。

小編認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)，作為一項(xiàng)固定收益類資產(chǎn)，擁有7%-12%的收益率，在投資理財(cái)?shù)呐渲蒙先匀痪哂蟹浅４蟮奈Γ顿Y用戶要學(xué)會(huì)資產(chǎn)配置，不要把所有身家全投到一個(gè)資產(chǎn)類型。

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