文|新京報(bào) 陳鵬 金彧

3月6日訊，在3月5日上午，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在十二屆全國人大五次會議上所作的政府工作報(bào)告中提及互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)，表示當(dāng)前系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但對不良資產(chǎn)、債券違約、影子銀行、互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕。

政府工作報(bào)告連續(xù)四年提及互聯(lián)網(wǎng)金融

從2014年政府工作報(bào)告中首次提及以來，“互聯(lián)網(wǎng)金融”已經(jīng)被四度寫入政府工作報(bào)告。而在過去四年，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)在政府工作報(bào)告中的表述呈現(xiàn)出“逐年升級”的態(tài)勢。

2014年政府工作報(bào)告中提出，“促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”，2015年再度提出“促進(jìn)電子商務(wù)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”。2016年的政府工作報(bào)告中則表示，要“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”，今年更強(qiáng)調(diào)要高度警惕互聯(lián)網(wǎng)金融累積風(fēng)險(xiǎn)。

在連續(xù)被納入政府工作報(bào)告的同時(shí)，2014年至今，互聯(lián)網(wǎng)金融既經(jīng)歷一輪快速發(fā)展期，也集中爆發(fā)了一些問題。僅從網(wǎng)貸平臺來看，網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2017年2月份，我國累計(jì)網(wǎng)貸平臺數(shù)量由2015年1月份的2918家升至5882家。而在2014年至2016年的三年間，每年的停業(yè)及問題平臺數(shù)量分別為277家、1206家和1850家，出現(xiàn)的問題包括提現(xiàn)困難、經(jīng)偵介入、停業(yè)、跑路等。

3月5日，全國政協(xié)經(jīng)濟(jì)委員會副主任、原銀監(jiān)會主席尚福林對新京報(bào)記者表示，銀監(jiān)會將按照堅(jiān)守風(fēng)險(xiǎn)底線的要求，進(jìn)一步完善監(jiān)管制度，引導(dǎo)行業(yè)健康可持續(xù)的發(fā)展。

“互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)仍處風(fēng)險(xiǎn)高發(fā)期”

“近兩年互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展很快，在互聯(lián)網(wǎng)上開展金融活動類型越來越多，參與人數(shù)也越來越多。”中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍表示，2015年到2016年，出現(xiàn)很多以互聯(lián)網(wǎng)金融名義非法集資、金融詐騙，比如e租寶事件，涉及幾十萬人，幾百億資金卷入。“同時(shí)，我們發(fā)現(xiàn)，這里面基本沒人管”，趙錫軍表示。

隨著互聯(lián)網(wǎng)金融爆發(fā)的問題越來越引發(fā)關(guān)注，監(jiān)管部門也不斷出手進(jìn)行整治。國務(wù)院去年公布《互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)專項(xiàng)整治工作實(shí)施方案》，要求區(qū)別對待、分類施策，集中力量對P2P網(wǎng)絡(luò)借貸、股權(quán)眾籌、互聯(lián)網(wǎng)保險(xiǎn)、第三方支付、通過互聯(lián)網(wǎng)開展資產(chǎn)管理及跨界從事金融業(yè)務(wù)等重點(diǎn)領(lǐng)域進(jìn)行整治。專項(xiàng)整治工作于2016年4月開始，計(jì)劃至2017年3月底前完成。

在此期間，特別是針對網(wǎng)貸平臺，相繼有《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》、《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》等監(jiān)管文件問世。

人人貸聯(lián)合創(chuàng)始人楊一夫分析認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)防范將是今年互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)規(guī)范治理的重中之重。“過去一年，監(jiān)管政策的落地和行業(yè)治理的持續(xù)深化推動行業(yè)徹底結(jié)束了野蠻生長，當(dāng)前，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)整體環(huán)境和風(fēng)險(xiǎn)水平雖逐漸趨好，但行業(yè)仍處于風(fēng)險(xiǎn)的高發(fā)期。”

趙錫軍認(rèn)為，去年問題很多，國家開始為期一年的互聯(lián)網(wǎng)金融整治，但整治只是解決過去積累的問題，對未來發(fā)展，整治是解決不了。

聲音

楊凱生：銀行應(yīng)注重風(fēng)險(xiǎn) 但不故步自封

3月5日，全國政協(xié)委員、工商銀行原行長楊凱生在經(jīng)濟(jì)界別小組討論會議后對新京報(bào)記者表示，一定要警惕互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的累積，不折不扣地落實(shí)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管文件。

他表示，對于互聯(lián)網(wǎng)金融的防范，包括銀監(jiān)會在內(nèi)的監(jiān)管部門已經(jīng)出臺了很多行政法規(guī)，比如網(wǎng)貸平臺的資金托管問題，第三方支付的賬戶管理、P2P平臺業(yè)務(wù)管理、擔(dān)保、直接融資等諸多監(jiān)管，這些都應(yīng)該不折不扣地去落實(shí)。

“唯有不折不扣去落實(shí)，才可以遏制互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的累積和蔓延”。楊凱生說，互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)該與傳統(tǒng)金融相融相生，但一定要重風(fēng)險(xiǎn)防控，否則會被淘汰。同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為傳統(tǒng)銀行業(yè)的升級創(chuàng)造了條件，銀行在注重風(fēng)險(xiǎn)防控、審慎經(jīng)營的同時(shí)，也不能故步自封。

難題

資產(chǎn)質(zhì)量將決定互金平臺能否走下去

政府工作報(bào)告提出，對互聯(lián)網(wǎng)金融等累積風(fēng)險(xiǎn)要高度警惕。那么，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的風(fēng)險(xiǎn)難點(diǎn)有哪些?

楊一夫認(rèn)為，未來網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是資產(chǎn)質(zhì)量。“過去兩三年由于惡性競爭導(dǎo)致過度負(fù)債與資產(chǎn)質(zhì)量下降的問題愈發(fā)嚴(yán)重，許多規(guī)?；钠脚_為追求資產(chǎn)規(guī)模忽視資產(chǎn)質(zhì)量，其自身的風(fēng)控體系和技術(shù)相對薄弱甚至沒有，當(dāng)這部分資產(chǎn)進(jìn)入還款期后，質(zhì)量較差資產(chǎn)的違約率將上升，很多平臺甚至還沒有經(jīng)歷過一個完整的風(fēng)險(xiǎn)周期，預(yù)料未來還會有平臺陸續(xù)出現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)。”

中國政法大學(xué)互聯(lián)網(wǎng)金融法律研究院院長李愛君表示，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)的核心特征還是傳統(tǒng)金融所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，只不過在某種方面加大了傳統(tǒng)金融的風(fēng)險(xiǎn)。“因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)金融群體較傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)更沒有風(fēng)險(xiǎn)承受能力，同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的群體恰恰是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不愿意服務(wù)的群體，本身償債能力要差。”

“未來互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)如果要持續(xù)健康發(fā)展、降低風(fēng)險(xiǎn)的話，資產(chǎn)端是一個重要的方面。要有好的資產(chǎn)，這樣風(fēng)險(xiǎn)就會降低下來了”。李愛君認(rèn)為，隨著整治和各方面制度的出臺，互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)已經(jīng)走向了規(guī)范化的路徑，不像之前更多暴露如非法集資等違法風(fēng)險(xiǎn)，資產(chǎn)的質(zhì)量將決定這個行業(yè)能否持續(xù)走下去。

楊一夫也認(rèn)為，未來網(wǎng)貸平臺的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)是資產(chǎn)質(zhì)量。“過去兩三年由于惡性競爭導(dǎo)致過度負(fù)債與資產(chǎn)質(zhì)量下降的問題愈發(fā)嚴(yán)重，許多規(guī)?；钠脚_為追求資產(chǎn)規(guī)模忽視資產(chǎn)質(zhì)量，其自身的風(fēng)控體系和技術(shù)相對薄弱甚至沒有，當(dāng)這部分資產(chǎn)進(jìn)入還款期后，質(zhì)量較差資產(chǎn)的違約率將上升，很多平臺甚至還沒有經(jīng)歷過一個完整的風(fēng)險(xiǎn)周期，預(yù)料未來還會有平臺陸續(xù)出現(xiàn)經(jīng)營危機(jī)。

方向1

互金監(jiān)管應(yīng)從“整問題”到“造環(huán)境”

中國人民大學(xué)金融與證券研究所副所長趙錫軍認(rèn)為，對互聯(lián)網(wǎng)金融未來發(fā)展，要從對問題的整治，進(jìn)入讓互聯(lián)網(wǎng)金融規(guī)范發(fā)展的環(huán)境，包括制度環(huán)境和市場環(huán)境。

“去年央行領(lǐng)頭對互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管進(jìn)行制度設(shè)計(jì)，各金融監(jiān)管部門也分別提出相應(yīng)的監(jiān)管要求，試圖形成比較好的制度環(huán)境，這方面還在形成過程中，一些細(xì)則需要落實(shí)。”趙錫軍表示，互聯(lián)網(wǎng)金融從業(yè)人員魚龍混雜，規(guī)范運(yùn)用基礎(chǔ)薄弱，需要形成比較好的市場秩序，對參與者分門別類，針對不同業(yè)務(wù)進(jìn)行甄別，每一項(xiàng)業(yè)務(wù)要建立規(guī)則、準(zhǔn)入門檻等，從市場角度營造比較好的環(huán)境。

中國社會科學(xué)院金融研究所所長助理?xiàng)顫治龇Q，目前互聯(lián)網(wǎng)整治進(jìn)行了第一個階段，把基礎(chǔ)框架、規(guī)則確認(rèn)起來，摸清了情況。“需要繼續(xù)做的有兩個方面，一是繼續(xù)在前期了解情況之下，更好對癥下藥。另外，從中長期看，要對互金各種領(lǐng)域模式實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，在長期內(nèi)有效實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)可控，比如如何推動信用體系完善，如何實(shí)現(xiàn)未來多層次的監(jiān)管協(xié)調(diào)。”

方向2

平臺應(yīng)理性把控速度、提高資產(chǎn)質(zhì)量

“以P2P為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融，由于非法集資類案件廣受詬病。新形勢下，互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，還將是金融未來發(fā)展的重要方向。”互聯(lián)網(wǎng)金融法律專家肖颯在文章中指出，民營網(wǎng)貸平臺或互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)平臺，如何生存最重要的還是：合法合規(guī)創(chuàng)新。

肖颯認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)+金融的企業(yè)，應(yīng)該找準(zhǔn)市場定位。找到差異化的市場，打造“叫座”的產(chǎn)品。制作產(chǎn)品的過程，需要嵌入法律條文，將產(chǎn)品的合規(guī)性做到極致，尤其是“穿透式”監(jiān)管條件下，從行為本質(zhì)研判行為的性質(zhì)，將一個集團(tuán)下屬各類產(chǎn)品打穿來看問題，就要求企業(yè)不能耍小聰明。

楊一夫分析稱，面對資產(chǎn)質(zhì)量的潛在風(fēng)險(xiǎn)，首先，網(wǎng)貸平臺應(yīng)當(dāng)理性把控發(fā)展速度，提高平臺資產(chǎn)質(zhì)量。其次，平臺自身風(fēng)控能力的重要性將愈加關(guān)鍵。比如，通過建立更加嚴(yán)密的風(fēng)控模型，將劣質(zhì)資產(chǎn)可能帶來的逾期與壞賬問題進(jìn)行有效的預(yù)防和管控。

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