文|北京商報
3月3日訊,去年震蕩市中,量化基金因全年業(yè)績表現(xiàn)不俗備受市場好評,然而量化基金業(yè)績高企的現(xiàn)象并沒能延續(xù)。今年以來,隨著市場風(fēng)格切換,眾多量化基金并沒有能夠及時做出調(diào)整,截至2月27日,84%的量化基金回報率不及大盤,多只績優(yōu)量化基金今年開局不利。盡管量化基金收益不如從前,但仍有多家基金公司搶發(fā)量化基金產(chǎn)品,甚至將量化策略應(yīng)用到公募FOF產(chǎn)品中。
今年以來,量化基金收益上漲勢頭不足,數(shù)據(jù)顯示,截至2月21日,今年量化基金的平均收益為1.2%,而同期滬深300指數(shù)漲跌幅為5.22%,中證500指數(shù)漲跌幅為2.73%。
具體來看,華潤元大醫(yī)療保健量化混合基金開年業(yè)績表現(xiàn)最差,同花順(300033,股吧)iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至3月1日,上述基金產(chǎn)品收益虧損幅度為4.96%,跑輸同類型基金產(chǎn)品平均收益率6.5個百分點(diǎn)。此外,創(chuàng)金合信量化多因子股票基金C份額、東興量化多策略混合基金今年以來收益分別虧損1.98%、1.93%。
同時,北京商報記者也注意到,去年多只績優(yōu)量化基金今年開局不利,去年業(yè)績排名前十的量化基金中,有5只收益為負(fù)。作為去年量化基金的領(lǐng)頭羊,“創(chuàng)金合信量化多因子股票基金A份額”今年的業(yè)績表現(xiàn)備受各方關(guān)注,然而上述基金產(chǎn)品并沒有給市場帶來驚喜,同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至3月1日,創(chuàng)金合信量化多因子股票基金A份額今年收益虧損達(dá)0.46%。
對于今年量化基金業(yè)績集體啞火的原因,盈碼基金研究員楊曉晴表示,量化基金在全市場篩選投資標(biāo)的,覆蓋領(lǐng)域較廣,一只量化基金可以投資數(shù)百只股票,這便顯著降低了個股對基金的影響,這種分散投資的策略在震蕩市下起到了規(guī)避下跌、保存收益的效果,所以,去年量化基金收益不錯。但是今年以來,市場行情出現(xiàn)了明顯轉(zhuǎn)變:二八分化明顯,大盤藍(lán)籌、價值股蒸蒸日上,小盤股則遜色很多,量化基金在分散投資的布局下,未能充分擁抱大盤股的漲潮,所以也就錯過了盈利的好時機(jī)。也就是說,量化基金由于其選股策略的原因,適合運(yùn)用于震蕩市,而非明顯的結(jié)構(gòu)性行情或趨勢行情。
不過,盡管今年以來量化基金業(yè)績表現(xiàn)不佳,但仍有多家基金公司積極發(fā)行量化基金產(chǎn)品。年內(nèi)平安大華量化混合基金、長信量化基金C份額、創(chuàng)金合信量化多因子股票C份額、長信國防軍工量化混合基金等相繼成立。
中小型基金公司布局量化產(chǎn)品依然熱情不減,對此,楊曉晴表示,目前,市場上已有部分基金公司構(gòu)建了獨(dú)立的量化投研團(tuán)隊,并取得了令人滿意的成績,“有優(yōu)秀的量化投研團(tuán)隊、完善的策略模型、已取得不菲的業(yè)績又嘗到了量化的甜頭”的基金公司更喜歡利用自身所長做量化。
同時,北京商報記者也注意到,部分基金公司對量化產(chǎn)品十分偏愛,在公募FOF產(chǎn)品中也采取了量化策略。此前基金公司上報公募FOF產(chǎn)品時,就出現(xiàn)了多只量化策略產(chǎn)品的身影。如融通量化定投基金中基金、富國鑫睿量化優(yōu)選多策略基金(FOF)、易方達(dá)量化動態(tài)配置基金(FOF)等。
楊曉晴表示,公募FOF是在普通子基金的基礎(chǔ)上進(jìn)一步分散投資,以爭取獲得穩(wěn)健收益的產(chǎn)品;量化基金使用擇時、選股及資產(chǎn)配置等策略,在降低股票組合非市場風(fēng)險的前提下爭取高收益,二者的目的存在一致性。公募FOF在我國剛剛起步,而量化基金已發(fā)展數(shù)年,積累了豐富的經(jīng)驗可以借鑒,從量化基金著手入局公募FOF也不失為良策。
另一方面,F(xiàn)OF作為國內(nèi)新生產(chǎn)品,想要嶄露頭角,還需要從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、策略設(shè)計、大類資產(chǎn)配置、子基金篩選、權(quán)重確定及投后管理和動態(tài)調(diào)整等多維度進(jìn)行管理,這樣才能獨(dú)樹一幟,展現(xiàn)自身獨(dú)特的優(yōu)勢。
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