文|和訊基金

3月2日訊，隨著供給側(cè)改革不斷深入，居民生活水平不斷提升，2017年或?qū)⒊蔀榻?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)由出口和投資拉動(dòng)進(jìn)入由消費(fèi)拉動(dòng)的轉(zhuǎn)型之年。農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售、食品飲料、醫(yī)藥等與消費(fèi)升級(jí)密切相關(guān)的九大行業(yè)有望借得東風(fēng)，成為極具投資價(jià)值的“金礦”。2月6日起，中銀基金今年首只基金——中銀品質(zhì)生活靈活配置混合基金開(kāi)始發(fā)行，掘金這九大行業(yè)，助持有人搭上消費(fèi)升級(jí)的“順風(fēng)車”。

2016年底，商務(wù)部下發(fā)《關(guān)于做好“十三五”時(shí)期消費(fèi)促進(jìn)工作的指導(dǎo)意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》)，提出“十三五”時(shí)期消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的年均貢獻(xiàn)率超60%以上。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年社會(huì)消費(fèi)品零售總額首次突破30萬(wàn)億元大關(guān)，且近10年年復(fù)合增速為14.3%，增長(zhǎng)趨勢(shì)強(qiáng)勁?！兑庖?jiàn)》指出，到2020年，社會(huì)消費(fèi)品零售總額達(dá)到48萬(wàn)億元左右，年均增長(zhǎng)10%左右，最終消費(fèi)率達(dá)到55%左右。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)正走進(jìn)“大消費(fèi)”時(shí)代，“品質(zhì)生活”已經(jīng)成為從民眾日常生活到金融投資領(lǐng)域的熱門概念。投資者應(yīng)如何探察這一經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段孕育的投資“金礦”?中銀基金表示，看好醫(yī)療保健、教育、文化、旅游、金融和新技術(shù)等消費(fèi)升級(jí)相關(guān)領(lǐng)域。其正在發(fā)行的中銀品質(zhì)生活基金，將著重從中信一級(jí)行業(yè)的農(nóng)林牧漁、商貿(mào)零售、食品飲料、醫(yī)藥、傳媒、計(jì)算機(jī)、通信、餐飲旅游及非銀行金融等九大行業(yè)中甄選優(yōu)質(zhì)上市公司，值得投資者重點(diǎn)關(guān)注。

這九大行業(yè)有怎樣的“含金量”?盤點(diǎn)2000年至2016年漲幅最大的前20只股票，醫(yī)藥生物、食品飲料、計(jì)算機(jī)。商業(yè)貿(mào)易和電子等以上九大行業(yè)相關(guān)的個(gè)股占據(jù)了大半席位。過(guò)去一年來(lái)，前述行業(yè)不少表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止春節(jié)前最后一個(gè)交易日(2017年1月26日)，中信一級(jí)行業(yè)中的食品飲料指數(shù)最近一年大漲30.05%，非銀行金融指數(shù)漲11.38%，農(nóng)林牧漁漲8.73%，均高于同期上證綜指7.51%和滬深300指數(shù)8.28%的漲幅。

“大消費(fèi)”時(shí)代，九大行業(yè)的機(jī)會(huì)何在?中銀基金指出，農(nóng)林牧漁將受益于農(nóng)業(yè)供給側(cè)改革帶來(lái)的效率提升，以及經(jīng)濟(jì)周期向通脹轉(zhuǎn)變引發(fā)的價(jià)格抬升;商業(yè)零售、醫(yī)藥生物、食品飲料等與居民消費(fèi)密切相關(guān)，市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)力在于人均收入增加、城市化率提高及老齡化的加速，具有較長(zhǎng)時(shí)間的景氣度;未來(lái)5G研發(fā)、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、VA/VR等領(lǐng)域的發(fā)展和突破，將為通訊、傳媒、電子、計(jì)算機(jī)等TMT行業(yè)孕育增值良機(jī);非銀行金融板塊往往在牛市和反彈行情中表現(xiàn)搶眼，目前PB估值處于歷史低位，配置價(jià)值凸顯。

尤其值得一提的是，中銀品質(zhì)生活基金背后也集結(jié)了一只優(yōu)秀的專業(yè)投研團(tuán)隊(duì)。中銀基金是業(yè)內(nèi)聞名的“長(zhǎng)跑健將”，Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2011年12月30日至2016年12月30日，中銀基金旗下產(chǎn)品復(fù)權(quán)凈值增長(zhǎng)率均值達(dá)60.43%，其中股票型基金漲幅達(dá)49.48%，混合型基金漲幅達(dá)80.34%，債券型基金漲幅達(dá)59.17%，全面超越大盤。短期來(lái)看，中銀基金業(yè)績(jī)依然優(yōu)異。Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止2017年2月21日，中銀藍(lán)籌今年以來(lái)漲幅達(dá)7.42%，在1366只同類產(chǎn)品中排名14;中銀戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)漲幅6.8%，在195只同類產(chǎn)品中排名前1.23%;中銀中證100漲幅達(dá)6.16%，在57只同類產(chǎn)品中排名第4;中銀主題策略、中銀美麗中國(guó)和中銀行業(yè)優(yōu)選同期漲幅分別為5.87%、5.62%和5.57%，均排名同類產(chǎn)品的前10%。

憑借持續(xù)優(yōu)異的業(yè)績(jī)，中銀基金成為各項(xiàng)行業(yè)評(píng)選中的“常勝將軍”，在金牛獎(jiǎng)、金基金獎(jiǎng)、明星基金獎(jiǎng)、晨星獎(jiǎng)和英華獎(jiǎng)等行業(yè)最權(quán)威評(píng)選中攬獲超60項(xiàng)大獎(jiǎng)。截至2016年底，中銀基金資產(chǎn)管理總規(guī)模突破9000億元，公募資產(chǎn)管理規(guī)模超3400億元，連續(xù)五年穩(wěn)居行業(yè)前十。

展望今年行情，中銀基金較為樂(lè)觀，認(rèn)為大盤或?qū)⒄鹗幧闲?，但結(jié)構(gòu)性行情仍是主流。十九大召開(kāi)、供給側(cè)改革推進(jìn)和PPI回升等，有望利好A股市場(chǎng);但國(guó)企盈利改善中長(zhǎng)期可持續(xù)性存疑，美國(guó)可能連續(xù)加息，加大流動(dòng)性壓力，是投資者不可忽視的利空因素。

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