風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金是去是留？網(wǎng)貸平臺(tái)合規(guī)之路該如何推進(jìn)？

近日，網(wǎng)貸行業(yè)的監(jiān)管舉措頻出，多地啟動(dòng)整改；廣東、廈門相繼公布地方性網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)備案登記管理辦法；2月23日，業(yè)界期盼已久的《網(wǎng)絡(luò)借款資金存管業(yè)務(wù)指引》(以下簡(jiǎn)稱《指引》）發(fā)布……

依據(jù)2016年8月銀監(jiān)會(huì)聯(lián)合3部委發(fā)布的《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)活動(dòng)管理暫行辦法》(以下簡(jiǎn)稱《辦法》)，網(wǎng)貸平臺(tái)需在1年的過渡期內(nèi)完成整改。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，各項(xiàng)實(shí)施細(xì)則、指引的密集出臺(tái)，也將推進(jìn)網(wǎng)貸平臺(tái)加速邁入合規(guī)時(shí)代。

網(wǎng)貸行業(yè)多設(shè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

在網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展初期，為了給投資者吃“定心丸”，很多網(wǎng)貸平臺(tái)都會(huì)承諾保本、100%本金墊付，或者宣稱有第三方擔(dān)保。

然而，這些看似能讓人安心的承諾，要么因?yàn)槠脚_(tái)資金實(shí)力孱弱，無法真正給投資者以保障；要么因擔(dān)保方缺少擔(dān)保資質(zhì)，已經(jīng)踩踏了法律的“紅線”；即使是引入真正具有擔(dān)保資質(zhì)的擔(dān)保公司，也因風(fēng)險(xiǎn)過度集中在擔(dān)保公司身上，而誘發(fā)風(fēng)險(xiǎn)事件。2016年年初，河北融投事件即是此例(河北融投曾為多家P2P平臺(tái)，及金融機(jī)構(gòu)的借款項(xiàng)目提供擔(dān)保，2015年以來，隨著其擔(dān)保的中小企業(yè)破產(chǎn)大規(guī)模爆發(fā)，很多P2P平臺(tái)也受到波及)。

這樣的宣傳嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者，也引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注。.《辦法》明確規(guī)定，網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)的性質(zhì)為金融信息中介公司，不得提供增信服務(wù)，不得直接或變相向出借人提供擔(dān)?；蛘叱兄Z保本保息。

《辦法》出臺(tái)后，絕大部分平臺(tái)在宣傳時(shí)不再強(qiáng)調(diào)本息保障，不過出于風(fēng)險(xiǎn)管理的需要，很多平臺(tái)都參照商業(yè)銀行建立了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金等保障機(jī)制。

據(jù)網(wǎng)貸行業(yè)第三方機(jī)構(gòu)——網(wǎng)貸之家及盈燦咨詢統(tǒng)計(jì)，目前，P2P網(wǎng)貸行業(yè)業(yè)務(wù)量前100的平臺(tái)中，有56家都設(shè)立了風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。不過，出于合規(guī)考慮，網(wǎng)貸平臺(tái)多將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金變換了說辭，如“質(zhì)保服務(wù)?？睢薄鞍踩Ｕ嫌?jì)劃”等。

以北京一家網(wǎng)貸平臺(tái)的“安全保障計(jì)劃”為例，該平臺(tái)在每筆借款成交時(shí)，會(huì)提取一定比例的金額放入“安保計(jì)劃賬戶”，當(dāng)投資人投資的借款出現(xiàn)逾期時(shí)，平臺(tái)將根據(jù)“安保計(jì)劃賬戶使用規(guī)則”向投資人墊付此筆借款的剩余出借本金。

其實(shí)，對(duì)于平臺(tái)設(shè)立的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、質(zhì)保服務(wù)專款，是否屬于網(wǎng)貸平臺(tái)提供的增信服務(wù)，是否屬于平臺(tái)變相擔(dān)保，學(xué)界和業(yè)界存在很大的爭(zhēng)議。

風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金可保留但不得宣傳

2月中旬，北京市金融局基于去年年底對(duì)網(wǎng)貸平臺(tái)的排查情況，向部分平臺(tái)下放了整改意見書，有媒體報(bào)道稱，北京市金融局曾提出了“禁止平臺(tái)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金”的規(guī)定，此消息一出，業(yè)界頗為震動(dòng)。

不過，法治周末記者從一位接近監(jiān)管層的人士處了解到，監(jiān)管機(jī)構(gòu)并未明確表達(dá)這一規(guī)定，只是要求網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)不得用“設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金”來進(jìn)行宣傳。記者了解到，此前廣東、廈門在推進(jìn)當(dāng)?shù)鼐W(wǎng)貸平臺(tái)整改時(shí)，也未提及禁設(shè)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金。

網(wǎng)貸之家聯(lián)合創(chuàng)始人石鵬峰在接受法治周末記者采訪時(shí)表示，目前，網(wǎng)貸行業(yè)設(shè)立風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的方式還沒有一個(gè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，一般是從投資人的利息中提取一部分，計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金賬戶，在滿足一定的約定條件后，將借款人的逾期未還金額由風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金代償，兌付給投資者。

“目前，市場(chǎng)正處于普遍剛性兌付到完全去擔(dān)保的過渡進(jìn)程中，中國(guó)的投資者還不是很成熟，一時(shí)還難以接受完全去擔(dān)保的運(yùn)作方式，因此，網(wǎng)貸平臺(tái)設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金還是有其必要性的?！笔i峰說。

近期，宜人貸被曝出將“質(zhì)保服務(wù)?？睢钡牟糠仲Y金用于購買理財(cái)產(chǎn)品，盡管宜人貸隨后澄清，所購買理財(cái)產(chǎn)品的資金和收益最終都定向回專戶，但依然引起了不少爭(zhēng)議和討論。

石鵬峰認(rèn)為，對(duì)平臺(tái)而言，比較妥當(dāng)?shù)淖龇?，是將風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金托管在商業(yè)銀行，并且依據(jù)相關(guān)協(xié)議約定?？顚Ｓ?，而對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的所有權(quán)問題，仍有待業(yè)界討論。

對(duì)于當(dāng)下風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金機(jī)制的出路，石鵬峰認(rèn)為，不應(yīng)“一棒子打死”，但是作為平臺(tái)，不應(yīng)將這種“有限保障”的安排，夸大宣傳為“無限責(zé)任的保本保息”。

大成律師事務(wù)所合伙人肖颯也認(rèn)為，從保護(hù)金融消費(fèi)者的角度看，監(jiān)管機(jī)構(gòu)在意的是，不能以風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金的名義進(jìn)行宣傳，誤導(dǎo)投資人平臺(tái)具有本息保障功能。

“不保本保息，不誤導(dǎo)投資人是‘是否違規(guī)’的核心，而不是說字面意義上凡是‘風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金’都是違規(guī)的?！毙わS如是評(píng)述。

存管指引出臺(tái)加速平臺(tái)合規(guī)

此前，銀監(jiān)會(huì)在《辦法》中指出，“由借款人、出借人、擔(dān)保人等進(jìn)行投融資活動(dòng)形成的專項(xiàng)借貸資金及相關(guān)資金”，都需要進(jìn)行存管。不過，此前商業(yè)銀行對(duì)于推進(jìn)該項(xiàng)業(yè)務(wù)顧慮重重。

據(jù)網(wǎng)貸之家及盈燦咨詢不完全統(tǒng)計(jì)，約209家正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)宣布與銀行簽訂直接存管協(xié)議，約占P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)量的8.75%，其中約118家平臺(tái)的存管上線，約占正常運(yùn)營(yíng)平臺(tái)總數(shù)的4.94%。進(jìn)行銀行存管也成為阻礙大多數(shù)平臺(tái)合規(guī)達(dá)標(biāo)的一道門檻。

“一方面，相對(duì)于傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)而言，網(wǎng)貸行業(yè)交易規(guī)模體量還是較小，對(duì)銀行吸引力有限；另一方面，還在于近兩年來，網(wǎng)貸行業(yè)跑路事件頻出，商業(yè)銀行考慮到銀行形象和聲譽(yù)，不敢輕易涉足，即使涉足，篩選標(biāo)準(zhǔn)也非常嚴(yán)苛?！币晃毁Y深銀行從業(yè)人員對(duì)法治周末記者說。

不過，2月23日銀監(jiān)會(huì)下發(fā)的《指引》，為大多數(shù)平臺(tái)推進(jìn)合規(guī)帶來了希望。

《指引》明確指出，商業(yè)銀行作為存管人開展網(wǎng)貸資金存管業(yè)務(wù)，不應(yīng)被視為對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸交易，以及其他相關(guān)行為提供保證或其他形式的擔(dān)保；存管人不對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸資金本金，以及收益予以保證或承諾，不承擔(dān)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)，出借人需自行承擔(dān)網(wǎng)絡(luò)借貸投資責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。

易通貸CEO康文表示，此項(xiàng)規(guī)定有利于打消銀行顧慮，推進(jìn)存管落地，銀行存管未來會(huì)成為合規(guī)平臺(tái)的“標(biāo)配”。

不過，康文認(rèn)為，銀行存管只能杜絕平臺(tái)“自融”“資金池”等問題，并不能彌補(bǔ)一些網(wǎng)貸平臺(tái)在風(fēng)控能力和經(jīng)營(yíng)能力上的不足，因此，即使達(dá)到合規(guī)的存管標(biāo)準(zhǔn)，也不代表網(wǎng)貸平臺(tái)一定能健康長(zhǎng)久地發(fā)展下去。

PPmoney理財(cái)CEO胡新表示，《指引》為網(wǎng)貸平臺(tái)接入銀行存管給出了6個(gè)月整改期，這將倒逼網(wǎng)貸平臺(tái)合規(guī)進(jìn)程提速。2月26日，PPmoney與廈門銀行對(duì)接的銀行資金存管系統(tǒng)正式上線。

胡新介紹，在銀行存管系統(tǒng)下，用戶將在存管銀行擁有一個(gè)獨(dú)立賬戶和密碼，并只能由本人親自授權(quán)銀行進(jìn)行資金操作，資金全流程在銀行進(jìn)行流轉(zhuǎn)，平臺(tái)無法觸碰，可有效實(shí)現(xiàn)用戶資金與平臺(tái)資金相隔離；此外，借款信息需在銀行進(jìn)行備案，也確保了資產(chǎn)的真實(shí)性，用戶投資更放心。

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