文|廣州日報 倪明
2月28日訊,1月集合類證券投資信托同比增長85.28% 環(huán)比增幅超過70%
證券類信托市場暖意漸濃。1月集合類證券投資信托同比增長85.28%,環(huán)比增幅超過70%。沉寂了一年多后,信托配資也在加速“重出江湖”,2016年12月份信托新開A股賬戶達到1234個,接近2015年牛市最瘋狂時期的數(shù)量。
記者對比發(fā)現(xiàn),今年以來不少創(chuàng)業(yè)板和中小板個股累計漲幅可觀。以創(chuàng)業(yè)板為例,如果剔除去年12月份以來上市的次新股,成長股今年以來累計漲幅超過40%,有機構(gòu)認為,部分優(yōu)質(zhì)成長股逐漸進入價值區(qū)間。
去年11月以來,證券類信托產(chǎn)品“咸魚翻生”,資金募集規(guī)模持續(xù)增長。數(shù)據(jù)顯示,截至2016年三季度末,證券投資信托規(guī)模為2.84萬億元,較二季度末增加1400億元。其中,債券是證券投資信托流向的最大部門,投資規(guī)模為2.03萬億元;僅有0.48萬億元投向股票,較二季度末增加700億元。今年1月份,集合類證券投資信托的成立規(guī)模為119.34億元,比去年同期增長85.28%,環(huán)比增幅超過70%。去年12月、11月,證券類信托產(chǎn)品募集資金環(huán)比分別大增145.92%、133.26%。
信托配資正在加速
此外,中證登最新公布的數(shù)據(jù)顯示,信托配資正在加速,2016年12月份信托新開A股賬戶達到1234個,接近2015年牛市最瘋狂時期的數(shù)量。而去年10月份、11月份此項數(shù)據(jù)分別為592個、707個。
股票信托大體可分為三類,其一是傘形信托,其二是單一賬戶結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務,其三是沒有杠桿的管理型產(chǎn)品,其中前兩類被認為是場外配資的重要形式。自2015年清理整頓之后,曾經(jīng)火爆的傘形信托業(yè)務已經(jīng)不可能新增,而本輪股票信托業(yè)務回暖主要是單一賬戶結(jié)構(gòu)化信托產(chǎn)品。
業(yè)內(nèi)人士認為,與2015年股票信托業(yè)務是以傘形信托為主相比,雖然新開戶數(shù)與當時相當,但涉及資金量則相距甚遠。目前股票信托業(yè)務升溫,主要是以投資起點為千萬元以上的單一結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務為主。這主要是大類資產(chǎn)配置需求、同業(yè)通道業(yè)務競爭、監(jiān)管政策變化等方面的原因。
值得關注的是,多位證券信托一線人士坦言,結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務回暖趨勢仍在延續(xù),資金加杠桿進入股市的需求確實在增加。由于結(jié)構(gòu)化信托配資業(yè)務的客戶全部為機構(gòu),其對市場走勢的判斷、對風險的承受能力更強,在一定意義上更具風向標意義。
房地產(chǎn)信托作為曾經(jīng)的市場明星,現(xiàn)在開始收縮“戰(zhàn)線”。根據(jù)信托業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù),截至2016年三季度末,房地產(chǎn)信托規(guī)模為1.35萬億元,盡管絕對數(shù)量依然龐大,但其在信托資產(chǎn)總體規(guī)模中的占比為8.45%,在信托資金的五大投向中排在最后一位,其占比規(guī)模同比下降0.51個百分點。
“近期集合房地產(chǎn)信托發(fā)行及成立均有所降溫,一方面是受春節(jié)假期因素影響,信托公司放緩地產(chǎn)項目發(fā)行;另一方面,中央加大房地產(chǎn)調(diào)控力度,釋放對地產(chǎn)泡沫的擔憂,在弱經(jīng)濟周期下房地產(chǎn)信托風險加大。”用益信托研究員帥國讓向廣州日報記者表示。
投資建議
2017年買哪類信托產(chǎn)品
格上理財研究員王燕娛認為,傳統(tǒng)基礎產(chǎn)業(yè)類的PPP業(yè)務空間巨大,其次證券投資類、消費類、海外資產(chǎn)配置等同樣值得期待和參與。對于房地產(chǎn)信托投資,建議投資者關注國家相關產(chǎn)業(yè)政策變化和行業(yè)景氣狀況,注重對信托底層資產(chǎn)的選擇,如對房地產(chǎn)信托,可優(yōu)先選擇風控措施完善、交易對手為大型房地產(chǎn)開發(fā)商、區(qū)位及房價漲幅合理的項目,增強風險意識和風險識別能力。
信托在大類資產(chǎn)配置中,屬于相對穩(wěn)健型的投資品種。對于保守型及穩(wěn)健性投資者,建議選擇傳統(tǒng)的基礎產(chǎn)業(yè)類產(chǎn)品;對于超高凈值以及風險承受能力相對較高的投資者,建議可以配置一部分證券投資類和投資海外資產(chǎn)類產(chǎn)品。
板塊分析
成長股人氣漸升
廣州日報訊 (全媒體記者張忠安)昨日,滬深兩市集體回調(diào),但中小創(chuàng)相對抗跌,當日跌幅均小于上證指數(shù)和深成指。記者對比發(fā)現(xiàn),今年以來不少創(chuàng)業(yè)板和中小板個股累計漲幅可觀。以創(chuàng)業(yè)板為例,如果剔除去年12月份以來上市的次新股,鴻特精密(300176,股吧)、太陽鳥(300123,股吧)等成長股今年以來累計漲幅超過40%,有機構(gòu)認為,部分優(yōu)質(zhì)成長股逐漸進入價值區(qū)間。
一位不愿透露身份的券商宏觀策略分析師表示:“現(xiàn)在的很多成長股,就相當于過去的萬科、美的、格力等等,但面臨的一個最大問題就是可能業(yè)績不穩(wěn)定,導致財務指標波動較大,這也給市場帶來一定的不確定性,給投資者帶來一定的困惑。另一個影響因素就是政策,因為這些成長股底子薄,基礎弱,對政策的適應性相對較差。這也是過去一段時間,A股中小創(chuàng)等成長股持續(xù)下跌的一個原因。”
但該分析師同時也指出,對于那些業(yè)績持續(xù)增長的成長股來說,經(jīng)歷了2015年6月以來的連續(xù)調(diào)整,當前具備中長期投資價值。特別是涉及互聯(lián)網(wǎng)、生物醫(yī)藥、智能制造、移動通信、信息軟件等領域。
根據(jù)深交所最新數(shù)據(jù),目前A股創(chuàng)業(yè)板平均市盈率71倍左右,中小板在52倍左右,相比2015年的高點均有大幅下降。不過,也有分析認為,鑒于IPO繼續(xù)加速發(fā)行,使得風格能否順利轉(zhuǎn)換還需要等等。
前海開源基金首席經(jīng)濟學家楊德龍認為,近期中小市值個股總體表現(xiàn)較強,在經(jīng)過大幅調(diào)整之后,創(chuàng)業(yè)板的市盈率從最高140倍,降到70倍左右,“有的個股可能先見底。我覺得創(chuàng)業(yè)板現(xiàn)在可以找一些個股的機會,但是整體的機會沒有到來。”楊德龍認為。因此,市場主力目前依然是藍籌股。
根據(jù)記者多方了解,雖然機構(gòu)們紛紛看多A股,甚至是國家投行大摩都發(fā)布唱多報告。但結(jié)構(gòu)性行業(yè)依然較為明顯。其中,短線而言,前海人壽等部分險資概念股以及沒有業(yè)績支撐的妖股需要警惕。
風險提示
股民搶籌開板次新股要謹慎
廣州日報訊 (全媒體記者楊欣)昨天A股波瀾不驚,但次新股板塊午后異動快速拉升,截至收盤,包括重慶建工、茶花股份、安井食品等28只個股漲停或者接近漲停。而上周次新股的代表性指數(shù)深次新股指數(shù)上漲幅度也達3.51%,尤其是部分開板次新股的龍虎榜席位中出現(xiàn)多家機構(gòu)身影,資金追逐跡象明顯。
市場人士認為,次新股板塊今年仍然有較大的交易性機會,但散戶如果要中途上車,要看清個股質(zhì)地,從漲停次數(shù)、流通盤大小以及業(yè)績等方面綜合考慮,不要盲目跟隨。
近期次新股行情再度回暖。至純科技1月13日上市至今仍未開板,累計漲幅高達14.5倍,截至2月24日已收獲26個漲停,逼近海天精工30個漲停板紀錄。
據(jù)了解,對于開板的次新股,被部分股民視為一次大好的投資機會。有部分股民甚至天天守在“一字板”門外排隊,一旦漲停被打開就能接盤,期望在隨后的漲停板中分得一杯羹。
但對此跟風行為市場人士普遍不太認同。有業(yè)內(nèi)人士認為,游資之所以如此熱捧新股,其意圖并非看好新股價值,而是在瘋狂的新股炒作中賺取短線利潤,因此散戶跟隨追入風險很大。“首次開板之后,即使有短期的沖高,也很可能是機構(gòu)獲利出逃的坑。”股民劉先生說道。
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