文丨投資者報(bào)
2月21日訊,港股估值水平目前在全球股票市場(chǎng)中處于非常低的位置,僅比俄羅斯指數(shù)略高,但比其他新興市場(chǎng) 、發(fā)達(dá)市場(chǎng)估值低很多,恰是布局的好時(shí)機(jī)。
相比內(nèi)地A股市場(chǎng)一直沒(méi)什么大起色,歐美股市、港股卻正在發(fā)動(dòng)一波兇悍的早春行情。據(jù)公開資料統(tǒng)計(jì)顯示,截至2月8日收盤,恒生指數(shù)報(bào)收23485.13點(diǎn)。自2017年以來(lái),恒生指數(shù)已悄然上漲6.75%;若從本輪反彈初期的2016年12月28日算起,恒生指數(shù)已從低點(diǎn)上漲8.85%。而歐美股市方面,截至2月15日,美股繼續(xù)強(qiáng)勢(shì)攀升,三大股指連續(xù)第五個(gè)交易日創(chuàng)收歷史新高;受企業(yè)季報(bào)改善推動(dòng),歐洲股市已連續(xù)第七個(gè)交易日收漲。
外圍股市的早春行情,讓內(nèi)地的投資者難以按下那顆躁動(dòng)的心。但縱使有種種投資外圍市場(chǎng)的渠道,對(duì)大多數(shù)投資者來(lái)說(shuō),歐美及港股市場(chǎng)的投資環(huán)境無(wú)疑是陌生的。顯然,借助專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)去盡早布局,才是分享歐美及香港股市早春行情的理智選擇。然而,單以公募基金產(chǎn)品來(lái)說(shuō),可供投資者選擇的產(chǎn)品也不下數(shù)百種。那么,抓住哪些“基”更易借東風(fēng)呢?《投資者報(bào)》記者采訪了大量業(yè)內(nèi)資深人士,相信他們的建議能為投資者分享外圍牛市提供有益的參考。
“2016年港股的機(jī)會(huì),主要來(lái)自于內(nèi)地資金基于兩地估值差異,對(duì)港股低估值進(jìn)行的集中配置。2017年,選股的重要性更為突出。今年主要看好鋼鐵、有色金屬 、煤炭、造紙、石油石化等傳統(tǒng)行業(yè)。另一方面,重視TMT行業(yè),特別是龍頭互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)經(jīng)過(guò)一輪調(diào)整后,今年有望貢獻(xiàn)較好的絕對(duì)收益。目前互聯(lián)網(wǎng)龍頭企業(yè)的估值指標(biāo)PEG已經(jīng)小于1,即凈利潤(rùn)增速超過(guò)市盈率,股價(jià)相對(duì)低估。人工智能、自動(dòng)駕駛和大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域的低估龍頭公司,正在迎來(lái)新一輪買入機(jī)會(huì)。” 廣發(fā)滬港深新機(jī)遇基金經(jīng)理余昊對(duì)《投資者報(bào)》記者如是建議。
6只滬港深年內(nèi)漲超10%
開年不到兩個(gè)月的時(shí)間,卻已斬獲超過(guò)10%的收益。沒(méi)錯(cuò),這就是績(jī)優(yōu)滬港深基金2017年開年交出的一份滿意答卷。
據(jù)數(shù)據(jù),截至2月15日,包括嘉實(shí)滬港深精選、前海開源滬港深藍(lán)籌、前海開源滬港深核心驅(qū)動(dòng)、鵬華港股通中證香港、華寶興業(yè)香港上市中小盤、前海開源滬港深龍頭精選在內(nèi)的6只滬港深基金2017年來(lái)復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率依次為12.06%、10.85%、10.6%、10.43%、10.26%、10.09%,均超過(guò)了10%。值得一提的是,有完整數(shù)據(jù)的72只滬港深基金中,截至2月15日,今年來(lái)漲幅超過(guò)5%的有33只,占比45.83%。
“良好的業(yè)績(jī),自然來(lái)自我們前瞻性的布局。” 景順長(zhǎng)城滬港深精選基金經(jīng)理鮑無(wú)可對(duì)《投資者報(bào)》記者稱,港股目前仍處于歷史底部,在估值上具備較大吸引力,自去年12月以來(lái)通過(guò)港股通南下資金也超過(guò)百億元。“在這種內(nèi)地財(cái)富向海外配置的大趨勢(shì)下,此輪港股通資金的流入有較強(qiáng)的延續(xù)性。具備港股投研實(shí)力的滬港深主題基金成為投資者享受港股收益的重要工具。”鮑無(wú)可如是說(shuō)。據(jù)數(shù)據(jù),截至12月15日,景順長(zhǎng)城滬港深精選2017年來(lái)復(fù)權(quán)單位凈值增長(zhǎng)率為8.63%。值得一提的是,景順長(zhǎng)城作為合資基金公司在港股投研方面具備天然的優(yōu)勢(shì),外方股東景順集團(tuán)60年代就開始深耕香港市場(chǎng),在研究方法和人員培訓(xùn)上對(duì)景順長(zhǎng)城形成有力支持。據(jù)了解,鮑無(wú)可就曾在景順香港接受投資培訓(xùn)并跟蹤研究港股,積累了港股投資經(jīng)驗(yàn),成為同時(shí)具備A股和港股投資能力的基金經(jīng)理。景順長(zhǎng)城滬港深精選基金的四季報(bào)也顯示,其超過(guò)六成的倉(cāng)位配置在港股上。顯然,一旦港股繼續(xù)上攻,將持續(xù)受益。
基金代碼 | 基金簡(jiǎn)稱 | 今年以來(lái)收益 | 手續(xù)費(fèi) | 操作 |
001878 | 嘉實(shí)滬港深精選股票 | 11.36% | 1.50% 0.15% | 購(gòu)買 開戶購(gòu)買 |
501021 | 華寶興業(yè)香港中國(guó)中小盤 | 9.22% | 1.00% 0.10% | 購(gòu)買 開戶購(gòu)買 |
001764 | 廣發(fā)滬港深新機(jī)遇股票 | 8.75% | 1.50% 0.15% | 購(gòu)買 開戶購(gòu)買 |
000979 | 景順長(zhǎng)城滬港深精選股票 | 7.94% | 1.50% 0.15% | 購(gòu)買 開戶購(gòu)買 |
001371 | 富國(guó)滬港深價(jià)值混合 | 7.68% | 1.50% 0.15% | 購(gòu)買 開戶購(gòu)買 |
002214 | 中海滬港深價(jià)值優(yōu)選混合 | 6.83% | 1.50% 0.15% | 購(gòu)買 開戶購(gòu)買 |
數(shù)據(jù)來(lái)源:東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù),銀河證券,截至日期:2017-02-17
布局港股更易捕捉慢牛
盡管歐美股市和港股都在展開早春行情,但接受采訪的眾多資深人士還是比較傾向于建議投資者更多關(guān)注港股。
“在內(nèi)地經(jīng)濟(jì)基本面向好的背景下,港股上漲才剛開始。一方面隨著內(nèi)地公私募基金、保險(xiǎn)資金等持續(xù)南下配置價(jià)格相對(duì)更便宜的港股,另一方面海外資金也因預(yù)期美元短期見(jiàn)頂而回流低配的人民幣資產(chǎn),因此,港股近期出現(xiàn)持續(xù)的放量上漲。”北京一家中型基金研究總監(jiān)向《投資者報(bào)》記者指出,本輪上漲與去年4月份內(nèi)地放行公募基金投資滬港通后港股出現(xiàn)的放量急漲有很大的不同,主要是由于當(dāng)前外部不確定因素較多,因此港股本輪上漲比較溫和,資金比較理性,買入的標(biāo)的以有業(yè)績(jī)支撐的藍(lán)籌股為主,投資風(fēng)格也偏中長(zhǎng)線,這種穩(wěn)定、溫和上漲將使得上漲的持續(xù)性更好,預(yù)計(jì)港股本輪上漲大概率呈現(xiàn)“慢牛”態(tài)勢(shì)。
“目前港股正處于歷史底部,正是布局港股的好時(shí)機(jī)。港股估值水平目前在全球股票市場(chǎng)中仍處于非常低的位置,僅比俄羅斯指數(shù)略高,比其他新興市場(chǎng)、發(fā)達(dá)市場(chǎng)估值低很多。估值低并不意味著一定會(huì)漲,但意味著大概率不會(huì)跌。”前海開源基金執(zhí)行投資總監(jiān) 、基金經(jīng)理、國(guó)際業(yè)務(wù)部負(fù)責(zé)人曲揚(yáng)也如是判斷。
“從資金面上看,相對(duì)來(lái)說(shuō),港股比A股機(jī)會(huì)更多一些,看好汽車經(jīng)銷商、油服、石化板塊。” 博時(shí)基金股票投資部國(guó)際組投資總監(jiān)張溪岡告訴《投資者報(bào)》記者,將從兩個(gè)方面尋找投資機(jī)會(huì):一是業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)、估值修復(fù)、基本面超預(yù)期的投資機(jī)會(huì);二是把握北水南下的脈搏,重點(diǎn)配置港股通名單中的高成長(zhǎng)、低估值、基本面良好的個(gè)股。在汽車、石化、消費(fèi)、環(huán)保、油服、IT等板塊進(jìn)行了重點(diǎn)配置,抓住了大量業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)、基本面會(huì)超預(yù)期的個(gè)股,為基金帶來(lái)了良好收益。
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