文|億歐

2月21日訊，春來回暖，“資本寒冬”的論調(diào)依舊在蔓延，包括互聯(lián)網(wǎng)金融。值得思考的是，走過風雨飄搖的2016年，轟轟烈烈的互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)大潮給我們留下了什么?

監(jiān)管趨嚴、問題頻現(xiàn)、824文件、集團化、轉(zhuǎn)型升級……夾雜著政策監(jiān)管與輿論非議，從2015年底就開始暴雷的互聯(lián)網(wǎng)金融，熬過了政令頻下的2016年，由野蠻生長進入穩(wěn)健合規(guī)的過渡階段。

我們依舊看到：資本方依然保持熱忱，消費金融、科技保險、量化投資、智能投顧等成為資本投資熱門領(lǐng)域;大型金融服務集團崛起，京東金融、螞蟻金服、拉卡拉、趣店、樂信等上市傳聞不斷;此外，消費金融牌照、民營銀行、互聯(lián)網(wǎng)保險等新型金融機構(gòu)誕生……

在此背景下，億歐篩選并梳理了2016年獲得風險投資的142家互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)以及22家新成立新型金融機構(gòu)(考慮到政策審批的延遲等時間因素，2017年初的企業(yè)動態(tài)也包括在內(nèi))，覆蓋金融服務集團、消費金融、網(wǎng)貸科技、科技保險、支付+、智能金融、農(nóng)村金融、區(qū)塊鏈、汽車金融、財富管理、民營銀行11個大類別。

并且，在科技變革產(chǎn)業(yè)的大背景下，億歐從Fintech對金融行業(yè)產(chǎn)生的創(chuàng)新、變革與影響的角度，對各個細分領(lǐng)域在2016年產(chǎn)生的變化以及2017年新的發(fā)展趨勢做了整體考察。

2016年，“P2P”“網(wǎng)貸”等概念沉淪，隨之興起的是“Fintech”，它催使互聯(lián)網(wǎng)金融明確邊界，重回信息中介的本來定位。在此背景下，金融服務和金融科技得到重視，互聯(lián)網(wǎng)金融整體向以下幾個方向分化、演進：

一）合規(guī)化成為主題，金融牌照是企業(yè)發(fā)展的重中之重

除了迎接銀行存管、網(wǎng)貸監(jiān)管條例等監(jiān)管政策的合規(guī)化要求，金融牌照在2016年炙手可熱，其中，消費金融和民營銀行迎來一次審批小**。

1)2016年的民營銀行數(shù)量，由2014年的5家擴容至17家，在所有分類中占比7.9%。除了新希望集團、三一重工、中發(fā)金控、寶新能源、喜之郎、用友網(wǎng)絡等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)企業(yè)，美團點評、小米科技等互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也入局。

分析人士認為，民營銀行承載著我國現(xiàn)階段金融體制創(chuàng)新性、效率性改革的重任，但差異化發(fā)展路徑仍需探索，民營企業(yè)發(fā)起民營銀行需審慎、理性，至少做到長期投資準備。

2)此外，2016年新成立持牌消費金融機構(gòu)由2015年的15家擴容至22家，除了地方商業(yè)銀行以外，攜程旅游、薩摩耶金服、58同城、匯通信誠、奇飛翔藝、上海眾家電子商務等新興企業(yè)參股入局。

二）在企業(yè)戰(zhàn)略層面，集團化、多元化成為主流，資產(chǎn)端受到重視

“九成互聯(lián)網(wǎng)金融平臺將被淘汰”的言論一時風靡，然而，經(jīng)歷前兩年的野蠻生長已經(jīng)成長出一批大型企業(yè)，于是，大型平臺紛紛進行集團化，小平臺則忙于轉(zhuǎn)型升級。

據(jù)億歐不完全統(tǒng)計，2016年，ppmoney、分期樂、開鑫貸、團貸網(wǎng)、凡普金科、愛學貸、積木盒子、51信用卡、銀客網(wǎng)、優(yōu)分期、趣分期、美利金融、搜易貸等平臺完成集團化升級，整體戰(zhàn)略開始多元化布局，業(yè)務觸角延伸至消費金融、現(xiàn)金貸、醫(yī)美分期、汽車金融等細分領(lǐng)域，隨之“金融服務集團”誕生。

這一現(xiàn)象體現(xiàn)在融資輪次當中，142家企業(yè)中：5家掛牌新三板，占比3.5%;B輪及以上企業(yè)52家，占比36.7%;而2016年獲得天使輪的新成立互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)數(shù)量占比僅為11.3%。

隨著企業(yè)成長階段的前進，企業(yè)融資的資金規(guī)模也隨之擴大：142家融資企業(yè)當中，億元級占比40.8%，千萬級占比38.8%，而百萬級僅為7%。

此外，在多元化布局過程中，資產(chǎn)荒背景下對金融資產(chǎn)的發(fā)力得到重視。美利金融剝離理財端成為行業(yè)的標志性事件，這一行業(yè)現(xiàn)象，甚至被分析人士譽為“斷臂求生”，從而走向更加專注金融資產(chǎn)。

尤其是，2016年9月初，京東金融和廈門國金分別成立ABS云平臺，發(fā)力資產(chǎn)證券化;2016年10月，開鑫貸將品牌升級為“開鑫金服”，上線企業(yè)金融資產(chǎn)交易平臺“開金網(wǎng)”。資產(chǎn)證券服務機構(gòu)的興起，不僅拓展了互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)的融資渠道，也能夠有效降低融資成本。

三）Fintech改變金融服務體驗的效果愈加明顯，企業(yè)類別更加垂直細分

統(tǒng)觀142家融資企業(yè)及22家新設(shè)立企業(yè)，“科技化”和“垂直細分”成為主題。隨著“金融科技”概念的走俏，云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等金融科技越來越受到重視和發(fā)展，給傳統(tǒng)的金融業(yè)帶來新的商業(yè)模式和競爭壁壘。

在此之前，傳統(tǒng)金融業(yè)存在的核心問題在于“信息不對稱”，并依賴建造商業(yè)壁壘并創(chuàng)造利潤，而互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展正是運用科技手段，打破“信息不對稱”，提高信息獲取的效率，減少和降低金融中間環(huán)節(jié)，提升行業(yè)效率，服務到更廣泛的人群，從而建造以“普惠”為主題的互聯(lián)網(wǎng)金融。這種革新，具體而言，主要體現(xiàn)在以下幾個方面。

1)消費金融運作機制趨于完善

164家企業(yè)當中，創(chuàng)業(yè)型消費金融服務項目和持牌消費金融機構(gòu)共13家，占比7.9%。

除了上述新成立持牌消費金融機構(gòu)，互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)背景的“金融服務”企業(yè)，雖不碰資金，但以金融中介定位，運用互聯(lián)網(wǎng)科技手段，大大提升金融服務的效率，如獲得融資買單俠、用錢寶、米么金服等。

金融科技及多元主體的參與，推動我國消費金融的運作模式趨于完善：①參與主體更加多元，商業(yè)銀行、支付機構(gòu)、產(chǎn)業(yè)巨頭等入局;②金融服務場景不斷拓展，家裝、汽車、租房、醫(yī)美、3C、現(xiàn)金貸等出現(xiàn)獨立玩家;③企業(yè)服務主體崛起，征信、風控、大數(shù)據(jù)、ABS云平臺、貸后催收等垂直企業(yè)推動金融后臺應用更加完善。

2)科技保險推動傳統(tǒng)保險業(yè)實現(xiàn)豹變

164家企業(yè)當中，保險類項目共22家，占比13.4%。除了3家傳統(tǒng)保險巨頭設(shè)立金融服務機構(gòu)，2016年互聯(lián)網(wǎng)保險創(chuàng)業(yè)企業(yè)中，宜信博誠、華誼2家掛牌新三板，17家拿到風險投資，其中1家進入C輪，4家進入B輪。

在業(yè)務層面，互聯(lián)網(wǎng)保險服務范圍得到極大拓展，除了標準化的健康險、中短期理財險、車險、意外險等，還有碎屏險、分手險、高溫險、春節(jié)“放心回家路”安全保障計劃等保險場景得到開拓。其中，針對汽車保險的互聯(lián)網(wǎng)服務平臺數(shù)量達到近20家。

此外，在技術(shù)層面，2016年人工智能、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、云計算得到充分應用：弘康人壽引入“人臉識別”技術(shù)，泰康在線推出保險智能機器人“TKer”，陽光保險推出基于區(qū)塊鏈技術(shù)的“陽光貝”積分，陽光保險與區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)管理平臺“數(shù)貝荷包”聯(lián)合推出“飛?；莺娇找馔怆U”微信保險卡單，安心保險將公司全業(yè)務系統(tǒng)搭建在騰訊“云”上。

3)第三方支付時代消退，“支付+”時代到來

2016年底2017年初，金融監(jiān)管層針對支付的監(jiān)管逐步落地，先是第三方支付的“備付金存管”，后是聚合支付的整治。然而，由支付通道向“大支付”的延伸的趨勢依然不減。

164家企業(yè)案例當中，“大支付”類共20家，占比12.2%。2016年發(fā)生支付牌照交易事件有9起，并購方多為電商、產(chǎn)業(yè)等背景。此外，聚合支付服務依舊延續(xù)2015年增長態(tài)勢，互聯(lián)網(wǎng)聚合支付創(chuàng)業(yè)項目完成融資10起，2家進入B輪，并且，拉卡拉、易寶支付、富友支付等第三方企業(yè)均有布局。

業(yè)內(nèi)人士分析，如果說，開拓市場是聚合支付1.0階段;那么，以支付平臺上沉淀的數(shù)據(jù)和信息進行消費金融、網(wǎng)貸、廣告等多元業(yè)務的縱向衍生、國際化橫向拓展以及科技屬性在技術(shù)維度的加深融合，則可以稱之為2.0階段。

此外，在技術(shù)層面，二維碼支付成為主流，而NFC近場支付、生物識別、光子支付、聲波支付得到研發(fā)，推動支付體驗更加優(yōu)質(zhì)和快速，甚至以秒計算。

4)智能投顧“雷聲大雨點小”，智慧型金融緩慢變革財富管理市場格局

164家企業(yè)案例中，智能金融項目占比較低，9家占比為5.5%。而財富管理企業(yè)數(shù)量達到19家，占比11.6%，其中理財師平臺占比超過50%。

IFA獨立理財師平臺屬于商業(yè)模式的創(chuàng)新，其通過聚合獨立理財師，為理財師提供產(chǎn)品、平臺、教育、運營等服務，減少金融產(chǎn)品流通環(huán)節(jié)，從而為投資人提供恰當?shù)耐顿Y方案和投資收益。

智能投顧屬于生產(chǎn)技術(shù)的革新，其的主要邏輯是，利用大數(shù)據(jù)技術(shù)、問卷調(diào)查等方式了解用戶個性化的風險偏好，從而結(jié)合算法模型為用戶制定個性化的資產(chǎn)配置方案，從而降低投資成本，擴大服務人群范圍。

從P2P到高端財富管理、企業(yè)理財，再到獨立理財師平臺的風靡，再到智能投顧等專業(yè)機構(gòu)的興起，F(xiàn)intech以科技的力量，正在深刻影響著金融行業(yè)的方方面面，催使金融行業(yè)的各個細分領(lǐng)域走向更加專業(yè)，科技集中度更高，從而推動著新的金融業(yè)態(tài)和金融參與主體格局的演進。

5)區(qū)塊鏈：初期探索階段，項目和資本同步升溫

2016年，區(qū)塊鏈融資項目數(shù)量達14家，占比8.5%。區(qū)塊鏈承載著把現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)升級為2.0版，實現(xiàn)“信息互聯(lián)網(wǎng)-價值互聯(lián)網(wǎng)-秩序互聯(lián)網(wǎng)”三步曲中的首次升級換代的期望。

在應用層面，區(qū)塊鏈在智能合約、大數(shù)據(jù)/資產(chǎn)交易、供應鏈金融/供應鏈管理、跨境支付/清算/審計、數(shù)字貨幣均有落地項目。據(jù)億歐不完全統(tǒng)計，2016年全球范圍內(nèi)，區(qū)塊鏈+支付的應用落地項目不低9起，包括螞蟻金服、微眾銀行、鉅真金融、Okcoin等。

6)農(nóng)村金融：正在培育的下一個藍海

2016年，被譽為互聯(lián)網(wǎng)金融“下一個藍海”的農(nóng)村市場金融服務融資項目為14家，占比98.5%，A輪和B輪各5家。

然而，由于農(nóng)村市場的特殊性，一方面是城鎮(zhèn)化進程中，農(nóng)村萎縮的現(xiàn)狀尚未探索出有效路徑;另一方面，農(nóng)村征信普遍缺失，需通過多種途徑從零建立，因此發(fā)展較為緩慢，整體處于市場培育階段。

縱觀2016年互聯(lián)網(wǎng)金融整體發(fā)展現(xiàn)狀以及資本方表現(xiàn)，從P2P到金融服務集團的誕生，從回歸Fintech到消費金融再出發(fā)，從民營銀行到農(nóng)村供應鏈，從區(qū)塊鏈到智能投顧，互聯(lián)網(wǎng)金融整體進入新的發(fā)展階段，具體表現(xiàn)為：

一方面重回Fintech，運用金融科技手段，提升金融服務效率，擴大金融服務人群范圍，使金融更加深入生活的方方面面，使金融更普惠;另一方面，垂直化、細分化特色更為顯著，各垂直領(lǐng)域的獨立玩家出現(xiàn)，并成長出一定體量。兩者的合力，正在推動的是中國金融行業(yè)的整體進步，以及金融市場格局變動的跡象。

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