文｜央廣網(wǎng)王明月

2月16日訊，根據(jù)去年8月24日公布的《網(wǎng)貸暫行辦法》，多家互金平臺陸續(xù)關閉了活期理財業(yè)務。據(jù)盈燦咨詢不完全統(tǒng)計，評級100強的平臺，有35家平臺有活期理財產(chǎn)品，35家中在2016年至少已經(jīng)有7家平臺關閉了活期理財產(chǎn)品，包括投哪網(wǎng)、積木盒子、抱財網(wǎng)等。

網(wǎng)貸平臺做活期理財 存資金池風險

活期理財產(chǎn)品最大的風險在于期限錯配導致的流動性風險、以虛假標的設立資金池等問題。網(wǎng)貸平臺暫行辦法的監(jiān)管意見明確規(guī)定，網(wǎng)貸平臺只能是信息中介平臺，不能夠有資金池。在此背景下，依舊有部分網(wǎng)貸平臺繼續(xù)開展活期理財業(yè)務。

投米網(wǎng)是宜信旗下的互聯(lián)網(wǎng)金融服務平臺，其推出了一款叫“隨心寶”的活期理財產(chǎn)品。該款產(chǎn)品隨存隨取，資產(chǎn)端來源均為個人借款，浮動收益(目前年化收益率在3.5%左右)。在其債權列表的明細里，這些資金都流向了個人消費、創(chuàng)業(yè)或經(jīng)營周轉(zhuǎn)等散標。

作為宜信旗下的理財平臺，投米網(wǎng)給自身定義“不吸儲、不放貸，只作為中介撮合借貸雙方。”投米網(wǎng)承諾資金流轉(zhuǎn)全部在第三方支付平臺實現(xiàn)，投米網(wǎng)不直接經(jīng)手歸集客戶資金。

對此，業(yè)內(nèi)人士指出這種說法自相矛盾。“只要借款肯定有期限，活期意味著隨時贖回，所以必須要有一個資金池用于墊付客戶隨時的贖回。”中央民族大學法學院教授鄧建鵬表示，資金池的墊付分為兩種，一種是平臺自有的資金墊付，另一種則是用其他客戶的資金來墊付。“無論是哪一種，都不符合投米網(wǎng)對自己‘信息中介’的定位。”鄧建鵬指出，為贖回做墊付需要很大的資金量，借貸平臺不可能做活期。

北京市京師律師事務所律師施永寶也表示，隨心寶很大可能在聚集資金池或作為其持有債權對外轉(zhuǎn)讓，除非投米網(wǎng)能夠提供全面、規(guī)范的信息披露，否則極其容易涉及運作不規(guī)范情形發(fā)生。“以個人借貸為資金來源，整體打包給投資人需要得到資金方的明確授權，達到資金用途與約定一致即是合法，否則涉嫌違法。”施永寶指出。

均是活期“寶寶” 實則大相徑庭

隨心寶常與同樣是活期理財產(chǎn)品的余額寶做對比，但是兩者本質(zhì)卻并不相同，余額寶是天弘基金管理的、用于投資貨幣基金的渠道。天弘基金的主要投資為大量配置長期的銀行協(xié)議存款和少量的國債回購，募集的資金主要用于協(xié)議存款。支付寶具有基金銷售牌照，作為貨幣基金渠道的余額寶因此是合規(guī)的。與之相類似的還有陸金所的“零活寶T+0”活期產(chǎn)品，投資者使用該服務即申購了平安大華基金管理有限公司提供的平安大華日增利貨幣基金。

雖然都是活期理財?shù)?ldquo;寶寶”，實際上卻大相徑庭。而隨著監(jiān)管層明確提出網(wǎng)貸平臺不得代銷銀行理財、券商資管、基金、保險或信托產(chǎn)品等金融產(chǎn)品，這意味著大部分活期理財產(chǎn)品被劃在合規(guī)線外。上海中倫文德律師事務所律師陳云峰則認為，活期理財產(chǎn)品對資金流動性要求很高，而現(xiàn)在所謂的大數(shù)據(jù)和智能匹配無法從根本上解決期限錯配的問題，因此不少活期理財產(chǎn)品其實是典型的資金池。

央廣網(wǎng)記者多次聯(lián)系宜信總部及投米網(wǎng)，均未得到回復。

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