文丨中國基金報記者 劉明

2月13日訊，做私募，不僅要把投資做好，與資金端客戶的交流與信任也非常重要。中國基金報記者發(fā)現(xiàn)，越來越多的私募不再一味追求規(guī)模，而是更加注重選擇認(rèn)同投資理念的客戶。

深圳一家大型私募公司投資經(jīng)理近日向記者表示，今年的一個重要工作就是篩選那些認(rèn)同公司理念的客戶，對于與公司理念不符的資金，不會再接受，存量的客戶要贖回的時候讓其退出。他們計劃近期發(fā)行一只新產(chǎn)品，認(rèn)購門檻將提高到300萬元起，并且將設(shè)計3年的鎖定期，很明顯新產(chǎn)品的目的是要選擇長期理念相投并愿意做價值投資的資金。

在該投資經(jīng)理看來，經(jīng)過多年的發(fā)展，公司積累了不少客戶，但客戶的資金性質(zhì)和理念差別較大，有的是希望追求短期爆發(fā)性的收益，在市場出現(xiàn)波動時，這類客戶贖回的壓力較大，溝通的成本也比較高。公司的理念是做長期價值投資，短期內(nèi)進(jìn)出的資金往往會在市場底部贖回，追漲殺跌，對私募基金產(chǎn)品的操作帶來流動性壓力。

無獨有偶，上海一家專注價值投資的私募也將公司私募基金產(chǎn)品認(rèn)購門檻設(shè)為300萬元，并帶有3年的鎖定期。同樣的，該公司的風(fēng)格也是選定價值股，長期持股，雖然也會換倉，但總是保持較高倉位。他們認(rèn)為短期資金的進(jìn)出容易帶來流動性的沖擊，并且在日常波動過程中的溝通成本也較高。

深圳一家私募人士表示，經(jīng)過了10多年的發(fā)展，尤其是2014年、2015年牛市的飛躍，私募基金行業(yè)得到了很大的發(fā)展，對于很多私募來說，生存下去已不成問題。對于客戶不再是來者不拒，而是會進(jìn)行挑選，尤其是很多大型私募開始主動地選擇資金。

對于證券私募而言，公司運營較為簡單，主要是投資端和資金端兩方面，投資端考慮的是如何提升業(yè)績，資金端的重要工作是如何服務(wù)好客戶。在市場出現(xiàn)較大波動尤其是2015年6月之后那樣的極端市場情況下，很多私募面臨著巨大的客戶壓力。

上述私募人士表示，經(jīng)過過去兩年市場大幅波動后，私募逐漸發(fā)現(xiàn)與客戶的溝通是非常重要的工作，甚至可能會影響到公司的經(jīng)營。因而，不僅是要選擇合格投資者，更要選擇認(rèn)同自身理念的合適投資者。

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