文丨基民甲

2月10日訊，基民甲之所以自豪地為基民甲，是因?yàn)樵诒姸嗬碡?cái)產(chǎn)品中，公募基金是最透明最靠譜的。比如有詳細(xì)的信息披露，有最嚴(yán)格的監(jiān)管……

不過，昨晚中國基金報(bào)公布了上海證監(jiān)局今年1月下發(fā)的《關(guān)于轄區(qū)基金公司及子公司違法違規(guī)情況的通報(bào)》中部分內(nèi)容，暴出一些基金亂象，讓基民甲抹了一把汗——

比如，基金經(jīng)理在下單買入股票時(shí)，會出現(xiàn)“以漲停價(jià)申報(bào)買入另一股票”的烏龍!

你持有的基金，以為是合同注明的某基金經(jīng)理管理，實(shí)際上可能是基金經(jīng)理助理在“捉刀”!

還有，你買的基金，可能并沒有按照合同約定的那樣進(jìn)行投資研究……

可惜沒有公布這些基金公司的名字，不然甲甲一定號召基友們一起抵制這些公司!!!

以下是中國基金報(bào)列舉的投研亂象(包括基金專戶)。

法規(guī)及制度未有效落實(shí)

(1)基金產(chǎn)品存在未嚴(yán)格按照合同約定構(gòu)建股票池或未按合同約定方法開展研究工作的情況;或重倉股研究報(bào)告內(nèi)容較為簡單、更新不及時(shí)。

(2)與部分合作研究機(jī)構(gòu)未簽訂內(nèi)幕信息防控協(xié)議，個(gè)別員工及直系親屬的股票投資信息未及時(shí)向公司申報(bào)。

(3)有關(guān)巨額贖回的規(guī)定較為籠統(tǒng)，將對巨額贖回的決策權(quán)全權(quán)交由基金經(jīng)理決定，缺少崗位之間的相互監(jiān)督制衡。

(4)公司異常交易制度缺乏具體判斷標(biāo)準(zhǔn)，部分異常交易(如同日方向交易)無基金經(jīng)理解釋留痕存檔等。

未勤勉盡責(zé)導(dǎo)致違規(guī)

(1)基金運(yùn)作過程中，出現(xiàn)基金持有債券發(fā)生兌付危機(jī)時(shí)，公司未能審慎勤勉對待基金遭遇的巨額贖回申請，導(dǎo)致出現(xiàn)先贖占優(yōu)、單一債券市值持續(xù)超過該基金資產(chǎn)凈值10%等情形。

(2)未審慎處理旗下基金巨額贖回申請，導(dǎo)致基金持有股票等權(quán)益類金融工具占基金資產(chǎn)比例、持有個(gè)別股票占基金資產(chǎn)凈值比例、持有債券等固定收益類金融工具占基金資產(chǎn)比例不符合基金合同約定，且長期超標(biāo)。

點(diǎn)評：這個(gè)情況去年出現(xiàn)得比較多，萬科、格力電器停牌期間，不少基金持有股票超過10%。

(3)對固定收益產(chǎn)品投資決策不審慎，存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患。公司旗下半年定期開放債券基金在未經(jīng)授權(quán)的情況下，于開放贖回期內(nèi)大幅提升股票及可轉(zhuǎn)債倉位，由于持倉股票和可轉(zhuǎn)債價(jià)格下降幅度較大，導(dǎo)致基金產(chǎn)生較大虧損。

點(diǎn)評：這個(gè)問題有點(diǎn)嚴(yán)重，可惜資料有限，甲甲沒能猜出是哪只產(chǎn)品。不知道這種“未經(jīng)授權(quán)”的違規(guī)操作造成基金虧損，基友可否獲得補(bǔ)償?

(4)基金經(jīng)理對流動性管理的預(yù)判和安排存在不足，未及時(shí)調(diào)整現(xiàn)金類資產(chǎn)頭寸，出現(xiàn)基金融資額度不能滿足現(xiàn)金到期流出的需要，產(chǎn)生較大現(xiàn)金缺口，導(dǎo)致該基金連續(xù)兩日交易日現(xiàn)金類資產(chǎn)占基金資產(chǎn)凈值比例低于法定5%。

點(diǎn)評：開放式基金都有“持有的現(xiàn)金或者到期日在一年以內(nèi)的政府債券不低于基金資產(chǎn)凈值的5%”的規(guī)定，這是為應(yīng)對日常贖回而非常必要的措施。一旦出現(xiàn)較大現(xiàn)金缺口，基金公司將不得不拋售其它資產(chǎn)，造成虧損。

下單操作失誤，以漲停價(jià)申報(bào)買入另一股票，致使誤買入股票價(jià)格異動。

(5)基金在買入個(gè)別股票時(shí)，由于基金經(jīng)理

點(diǎn)評：基金經(jīng)理手一抖，股票也要抖三抖！

基金經(jīng)理下單錯了怎么辦?損失由基民承擔(dān)么?年薪百萬的基金經(jīng)理扣工資么?罰款補(bǔ)償給基友么?

投資交易風(fēng)險(xiǎn)管控不到位

(1)公募基金經(jīng)理以專戶產(chǎn)品“投資協(xié)調(diào)人”、“投資指導(dǎo)人”等身份實(shí)際參與專戶產(chǎn)品投資決策和管理，未確實(shí)做到公、私募基金經(jīng)理之間不得相互兼任、不同投資組合經(jīng)理之間重大信息相互隔離。

(2)投資授權(quán)方面，存在

a.公募基金經(jīng)理臨時(shí)授權(quán)交易主管或交易員、信息技術(shù)部人員等不適格人員代為下單履職的情形;

b.被授權(quán)人直接在基金經(jīng)理電腦登陸基金經(jīng)理賬號進(jìn)行操作;

c.投資交易系統(tǒng)中基金經(jīng)理賬戶不捆綁Mac地址或捆綁多個(gè)Mac地址，可以通過不同電腦登陸操作基金經(jīng)理權(quán)限;

d.基金經(jīng)理無合理理由長期授權(quán)基金經(jīng)理助理進(jìn)行投資操作;

f.權(quán)益類基金產(chǎn)品的固收投資部分長期授權(quán)非本基金的基金經(jīng)理進(jìn)行操作且無信息披露等。

點(diǎn)評：看到投資授權(quán)這條基民甲嚇一跳!基友們沖著某明星基金經(jīng)理的光環(huán)買的基金，也許是另一位基金經(jīng)理助理在“捉刀”!

楊冪在主唱o()o

想一想有那么多“一拖多”的明星基金經(jīng)理，基友買基金，基金經(jīng)理也是非常重要的參考指標(biāo)之一，如果真是“掛羊頭賣狗肉”……就好像你以為買的是王菲演唱會的票，實(shí)際上可能是

(3)存在個(gè)別專戶產(chǎn)品由投資顧問未經(jīng)公司風(fēng)控系統(tǒng)直接下單交易的情況，缺乏有效的異常交易監(jiān)控機(jī)制。

新股申購違規(guī)情況

最后是

2016年，個(gè)別基金公司部分公募基金、專戶產(chǎn)品以及個(gè)別基金子公司資管計(jì)劃在參加新股申購時(shí)存在申報(bào)金額超過該基金產(chǎn)品總資產(chǎn)的情況。

產(chǎn)生原因：

1、公司合規(guī)意識淡薄，片面認(rèn)為新股中簽率低，獲配額度不會超過實(shí)際可用頭寸，不會產(chǎn)生流動性風(fēng)險(xiǎn)，因此未嚴(yán)格執(zhí)行基金資產(chǎn)參與股票發(fā)行申購，單只基金所申報(bào)的金額不得超過基金總資產(chǎn)(公募基金)，單個(gè)投資組合所申報(bào)的金額不得超過該投資組合的總資產(chǎn)(基金專戶)的規(guī)定。

2、未對投資顧問類產(chǎn)品嚴(yán)格控制申購金額。部分機(jī)構(gòu)對主動管理類產(chǎn)品申購新股明確了風(fēng)險(xiǎn)控制措施，但風(fēng)控措施未涵蓋投資顧問類產(chǎn)品，因此出現(xiàn)申購超比例的情況。

3、風(fēng)控復(fù)核流于形式。部分機(jī)構(gòu)新股申購流程中明確了申購金額不得超過產(chǎn)品總規(guī)模，但風(fēng)控人員、交易人員在申購復(fù)核時(shí)都未發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品投資超比例的情況，工作責(zé)任心不足。

點(diǎn)評：公募基金給基友嚴(yán)謹(jǐn)、專業(yè)的印象，從業(yè)人員都是

名校博士、海歸，要么也是碩士以上學(xué)歷?？扇绻鰝€(gè)新股申購也紕漏屢出，還怎么放心讓你們做好其他投資呢?!

生成海報(bào)

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