文 | 36Kr 作者:周天
2月10日訊,一下飛機(jī),迎接劉慶的除了北京的霧霾,還有買家派來(lái)的豪車。上車直奔談判桌,一推開(kāi)門(mén),燈光昏暗,一張巨大的長(zhǎng)條木桌,熙熙攘攘地圍坐了一圈人,這些人都是為了談牌照買賣的中介。
過(guò)去一年多的時(shí)間,金融牌照買賣,已成為一門(mén)前所未有的好生意。
錢太好賺了。
劉慶已經(jīng)是此間的資深掮客。他從A股主板殼買賣中崛起為新貴,被奉為"殼王",而嗅覺(jué)敏銳的他,在整個(gè)2016年把大部分精力轉(zhuǎn)移到第三方支付牌照買賣上,有數(shù)張牌照的交易經(jīng)他撮合,一張比一張昂貴。
刺激劉慶步入這一領(lǐng)域的是他經(jīng)手的第一張支付牌照,那是2015年年底,他從中賺了數(shù)百萬(wàn)中介費(fèi)。但只不過(guò)一年,類似提成就翻了幾倍。
可交易的牌照越來(lái)越少,價(jià)格已經(jīng)高得離譜。“不包括中介費(fèi)的話,2015年牌照價(jià)格還是2-3-4,2016年上半年已經(jīng)達(dá)到了4-5-6,保守估計(jì),2017年可能會(huì)變成7-8-9。”一家并購(gòu)平臺(tái)的負(fù)責(zé)人金雪松告訴36氪。
這串?dāng)?shù)字的單位是億元人民幣。 “2-3-4”是指:牌照中包含一項(xiàng)內(nèi)容,比如互聯(lián)網(wǎng)支付,價(jià)格是2億;包含兩項(xiàng)內(nèi)容,比如互聯(lián)網(wǎng)支付和銀行卡收單,則價(jià)格是3億,如果再加上預(yù)付卡,三項(xiàng)內(nèi)容,價(jià)格就是4億。
包含5項(xiàng)內(nèi)容的全牌照難得一見(jiàn),按金雪松的說(shuō)法,“絕對(duì)可以賣十幾個(gè)億了”。比如,去年9月被美團(tuán)收購(gòu)的錢袋寶,其牌照中除了常規(guī)資質(zhì),還包含一項(xiàng)罕見(jiàn)的跨境支付資質(zhì)。36氪從一位知情人士處獲知,最后交易總價(jià)超過(guò)12億。但美團(tuán)點(diǎn)評(píng)不肯透露收購(gòu)價(jià)格,這個(gè)數(shù)字未能得到其證實(shí)。
恰恰是互金降溫的這一年,打牌照主意的公司卻越來(lái)越多。除了美團(tuán),為了收購(gòu)牌照,家電企業(yè)美的花了約3億,唯品會(huì)據(jù)稱花了約4億人民幣,小米付出了約6億的代價(jià),就連與支付并無(wú)強(qiáng)關(guān)聯(lián)的房地產(chǎn)企業(yè)綠地都將一張牌照收入囊中,目前仍在尋求購(gòu)買的,還有滴滴這樣的公司——兩家業(yè)內(nèi)公司不久前都對(duì)36氪透露滴滴正在求購(gòu)。
總之,買家一個(gè)比一個(gè)大。
擁有大規(guī)模用戶的互聯(lián)網(wǎng)公司有足夠動(dòng)機(jī)涉足金融市場(chǎng)。它們通常已經(jīng)具備了某種交易場(chǎng)景,適合嵌入金融業(yè)務(wù)。比如,你完全可以將滴滴視作一個(gè)金融公司:它天然就有大量高頻現(xiàn)金支付行為在平臺(tái)上發(fā)生,并且和出行高度相關(guān),既可以順便搭售車險(xiǎn),也可針對(duì)司機(jī)提供貸款購(gòu)車服務(wù)。牌照能讓這些順理成章的新業(yè)務(wù)線合規(guī),無(wú)監(jiān)管之虞。
但36氪接觸到不少尚無(wú)此類消費(fèi)場(chǎng)景畫(huà)面的小公司,也計(jì)劃在2017年拿點(diǎn)金融牌照,“哪怕囤著也好”。
“監(jiān)管”滋生了一個(gè)奇貨可居的市場(chǎng)。牌照就是一種準(zhǔn)入證,它與1990年代的批條、大城市的戶口和知名小學(xué)學(xué)區(qū)房,沒(méi)有本質(zhì)差異。它不僅能帶來(lái)安全感,也成了一項(xiàng)升值空間有保證的資產(chǎn)。
一個(gè)隱秘卻又瘋狂的地下市場(chǎng)誕生了。
一、市場(chǎng)隱秘、中介大發(fā)橫財(cái)
供求比例是失衡的,大約“一比十”,多位業(yè)內(nèi)人士歲末年初接受36氪采訪中都提到了這一數(shù)字。
正因如此,買主如果僅憑自己的能力去搶奪籌碼,無(wú)異于大海撈針,這讓中介們找到了大發(fā)橫財(cái)?shù)臋C(jī)會(huì)。所有的中介都在拼命賽跑,比的是誰(shuí)先觸達(dá)到牌照實(shí)際控制人,就能獨(dú)攬上千萬(wàn)元中介費(fèi)。
單筆交易產(chǎn)生的中介費(fèi)已經(jīng)水漲船高,“2015年是五六百萬(wàn)的中介費(fèi),去年年初是一兩千萬(wàn),去年年底是五六千萬(wàn)。”金雪松不久前對(duì)36氪說(shuō)。
牌照交易的流程是,買家會(huì)委托一名中介四處尋找牌照,一名中介往往自身人脈有限,他還會(huì)委托若干個(gè)中介去找,一層層委托下去,形成一個(gè)“樹(shù)狀圖結(jié)構(gòu)”——每個(gè)人都會(huì)發(fā)動(dòng)數(shù)條分支去尋找,每個(gè)分支又會(huì)生出更多分支,一旦某個(gè)觸點(diǎn)找到賣家,就會(huì)把信息一層層往回反饋,最終把兩端的買賣雙方串起來(lái)——這條線上的每個(gè)人都能分一杯羹。
多的時(shí)候,這條線上有七八個(gè)中介,彼此維持著脆弱的合作關(guān)系。每個(gè)人都怕自己被上下游繞開(kāi),于是,這個(gè)群體間形成了許多不成文的行規(guī)。比如,因?yàn)楹ε卤?ldquo;跳單”,談判時(shí)每個(gè)中介都要來(lái)到現(xiàn)場(chǎng),現(xiàn)場(chǎng)不允許交換名片,也不允許進(jìn)洗手間,直至合同簽訂,利益分配談妥。
成交了一單之后,在利益分配時(shí),買家中介和賣家中介常常是“四六開(kāi)”或“三七開(kāi)”,賣方中介因?yàn)榈匚桓訌?qiáng)勢(shì),可以分到更多。若促成一單的總傭金按四千萬(wàn)計(jì)算,如果一共有四名中介參與,兩人屬于賣方委托人,可以拿走2500萬(wàn),買方的二人就拿1500萬(wàn)。
相比動(dòng)輒上千萬(wàn)的中介費(fèi),中國(guó)創(chuàng)業(yè)者做夢(mèng)都想登陸的A股創(chuàng)業(yè)板,其準(zhǔn)入條件也不過(guò)是“最近兩年凈利潤(rùn)累計(jì)超過(guò)1000萬(wàn)元”。
據(jù)劉慶的估計(jì),整個(gè)支付牌照的買賣市場(chǎng)上,一度活躍著“數(shù)千上萬(wàn)個(gè)”這樣的“居間人”,所有人都在共同維護(hù)著一個(gè)信息不對(duì)稱的地下市場(chǎng)。
在這個(gè)極其不透明的市場(chǎng)上,渾水摸魚(yú)的大有人在,上述平臺(tái)負(fù)責(zé)人告訴36氪,有一家持牌企業(yè)的小股東以出售為名,冒充實(shí)際控制人,從5個(gè)買家手里各騙了一千萬(wàn)定金,最后帶著五千萬(wàn)跑到國(guó)外消失了。
甄別買賣雙方身份的真實(shí)性,常常要花費(fèi)交易各方大量的精力。因?yàn)楹芏嘀薪闀?huì)冒充買方去市場(chǎng)上套取信息,再轉(zhuǎn)手賣出。也有中介會(huì)拿著偽造的賣方委托書(shū)和牌照截圖,去市場(chǎng)上招搖撞騙。
不靠譜的、在傳遞中失真的信息太多,據(jù)劉慶所知,有的牌照2015年就賣掉了,一些中介不知情,依然到處擴(kuò)散,對(duì)接到最后才發(fā)現(xiàn)找不到源頭了。這個(gè)過(guò)程浪費(fèi)了大量時(shí)間,導(dǎo)致很多買方始終沒(méi)有買到牌照。劉慶說(shuō),有個(gè)東北的企業(yè)全國(guó)到處跑,連軸轉(zhuǎn),跑了大半年,依然遍尋牌照而不得。
“大家就是賺信息不對(duì)稱的錢,很多中介會(huì)刻意隱藏關(guān)鍵信息。” 劉慶說(shuō),“在這個(gè)江湖混久了,會(huì)對(duì)誰(shuí)都不信任。”
在牌照買賣的零和游戲中,有贏家,也有輸家。據(jù)劉慶所知,一個(gè)賣家前幾年就申請(qǐng)到了牌照,但因?yàn)橐粫r(shí)缺錢,在2015年下半年以八千萬(wàn)賣掉了。“ 如果能忍一忍,2016年起碼賣四億沒(méi)有任何問(wèn)題,現(xiàn)在這個(gè)賣家后悔不已。”
金雪松則告訴36氪一個(gè)瞬間致富的真實(shí)案例:某人手里已經(jīng)有了一張牌照,他預(yù)判牌照會(huì)漲價(jià),又苦于不能同時(shí)持有兩張牌照,于是就拿出一千萬(wàn)去簽下第二張牌照的售賣權(quán),不久后脫手,“空手套白狼,凈賺五千萬(wàn)”。
二、 賣家、坐地起價(jià)和臨陣變卦
這是一個(gè)徹底的“賣方市場(chǎng)”,最接近賣方的中介,處在食物鏈的頂層。
“如果買家不開(kāi)資金證明,或者不簽財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi),我們中介是根本不會(huì)帶你去見(jiàn)賣家的,你連見(jiàn)面的資格都沒(méi)有。”手握一張支付牌照代理權(quán)的金雪松,這樣描述買賣雙方的地位對(duì)比。
而對(duì)于很多企業(yè)來(lái)說(shuō),要開(kāi)5億的資金證明尚屬困難,“因?yàn)橘Y金往往并不都集中在一個(gè)賬戶上,幾個(gè)億調(diào)動(dòng)一下,光利息就是不少錢了。”金雪松說(shuō),但這樣的門(mén)檻絲毫沒(méi)有妨礙買家進(jìn)場(chǎng)爭(zhēng)搶。因?yàn)榇蠹叶贾?,晚一步,價(jià)格可能更貴。
“有一次我撮合的買賣雙方基本快要談妥了,這時(shí)突然殺進(jìn)來(lái)一個(gè)新的買家,直接把價(jià)格從5億抬高到6億,賣家受不了這種誘惑,立即和前一家分道揚(yáng)鑣了。”劉慶感嘆道。
買家瘋狂掃貨,讓賣方的心態(tài)越發(fā)膨脹。金雪松也經(jīng)歷過(guò)一次賣方變卦:快要談妥時(shí),賣方突然要加價(jià)一個(gè)億,談判一下就破裂了,雖然一開(kāi)始幾個(gè)買家還老挑剔,嫌賣方受過(guò)央行處罰。
“形勢(shì)反轉(zhuǎn)得太快了,”金雪松說(shuō),這個(gè)自己簽了排他協(xié)議的交易最終沒(méi)有達(dá)成,“近在眼前的四千萬(wàn)中介費(fèi)沒(méi)了,費(fèi)了洪荒之力才推進(jìn)到這地步,我郁悶了好久。”
即使走到了簽完股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的地步,也并不意味著最終能順利交割。因?yàn)榻灰走^(guò)程中,還有一個(gè)至關(guān)重要的變量——央行。
央行明確不允許倒賣和租借支付牌照,獲取牌照的唯一途徑,是獲取持牌公司的控股權(quán),從而間接擁有牌照。
一位在2016年賣掉牌照的賣家告訴36氪,央行對(duì)持牌公司控股股東的要求非常繁復(fù),比如要有支付和金融相關(guān)經(jīng)驗(yàn),更關(guān)鍵的是,股東如果變化,必須以書(shū)面形式去央行進(jìn)行事前報(bào)批,只有批準(zhǔn)后才能做工商變更。私相授受的民間買賣不被許可,這讓交易流程變得極為復(fù)雜。
由于央行審批過(guò)程動(dòng)輒長(zhǎng)達(dá)數(shù)月之久,在這種漫長(zhǎng)等待中,買方和賣方心理會(huì)發(fā)生微妙的變化:如果整個(gè)牌照行情上漲,賣方就希望央行別批準(zhǔn)了,好擇日再賣;但如果價(jià)格下跌,就輪到買方來(lái)祈禱央行別批了,以便擇日再買。由于審核增加了復(fù)雜性,導(dǎo)致交易過(guò)程“更撲朔迷離”。
三、買方,算賬和市值
2016年這一年,收購(gòu)牌照的主力軍分為兩股:把金融提到戰(zhàn)略高度的互聯(lián)網(wǎng)公司,和急需新概念到股市圈錢的上市公司。他們就像在巴黎老佛爺搶購(gòu)LV的中國(guó)游客,把每一張剛剛露頭的牌照席卷一空。
一家為了買支付等金融牌照,專門(mén)做了一輪數(shù)億大額融資的互聯(lián)網(wǎng)金融C輪公司,在收購(gòu)牌照時(shí)正面遭遇了滴滴。“滴滴比我們出價(jià)低,但他們比我們能拿得出手的現(xiàn)金多,最后我們只能提前退出這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。”該公司創(chuàng)始人對(duì)36氪說(shuō),而且,“賣家開(kāi)價(jià)太高了,一個(gè)什么業(yè)務(wù)都沒(méi)有的空殼公司,張口就要7個(gè)億!”
“滴滴、360和樂(lè)視這批第二梯隊(duì)的互聯(lián)網(wǎng)公司應(yīng)該都還沒(méi)有支付牌照,尤其是攜程、去哪兒,我們分析,他們現(xiàn)在非常迫切,因?yàn)橘Y金清算規(guī)模非常大,一定是剛需”,上述賣家不久前對(duì)36氪說(shuō),在“賣身”前,他曾把市場(chǎng)上所有潛在買家都分析了一遍:凡是面向消費(fèi)者、用戶基礎(chǔ)大、交易流水大的,就很容易在支付牌照上疊加錢包、分期、征信等產(chǎn)品,就有誕生金融服務(wù)集團(tuán)的機(jī)會(huì)。典型案例就是京東白條和錢包,單獨(dú)體量估值已經(jīng)很高了。
對(duì)于美團(tuán)、滴滴這種有交易環(huán)節(jié)的產(chǎn)品來(lái)說(shuō),用戶賬戶體系中會(huì)形成余額,有了支付牌照,才能把余額留存在錢包里,這些沉淀資金不僅能產(chǎn)生利息,還能產(chǎn)生黏度,讓用戶反復(fù)去使用——通俗地理解,只要一張銀行卡里存了錢,用戶就不會(huì)扔掉這張卡。
數(shù)據(jù)安全也是考量因素。對(duì)美團(tuán)這樣的公司來(lái)說(shuō),如果依賴支付寶的通道,所有交易信息就會(huì)被支付寶掌握,企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況和客戶數(shù)據(jù)一覽無(wú)余,自己在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前毫無(wú)秘密可言,因此美團(tuán)和滴滴們都急切地想擺脫這種“裸奔”狀態(tài)。
“支付本身不需要賺錢,但戰(zhàn)略意義就像地圖一樣,雖然賠錢,但BAT都必須要有自己的地圖產(chǎn)品。”51信用卡的創(chuàng)始人孫海濤說(shuō)。
互聯(lián)網(wǎng)金融創(chuàng)業(yè)公司也加入了這場(chǎng)爭(zhēng)奪。華創(chuàng)資本合伙人吳海燕告訴36氪,2016年下半年,金融領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)公司出現(xiàn)了一些復(fù)蘇的跡象,最典型的現(xiàn)象就是金融服務(wù)類創(chuàng)業(yè)公司都在忙著申請(qǐng)和收購(gòu)牌照。
除了戰(zhàn)略意義,牌照的另一個(gè)好處是,節(jié)省了采用別家支付通道所產(chǎn)生的巨額費(fèi)用。
“算了半天賬,我們平臺(tái)的盈利還不足以彌補(bǔ)支付手續(xù)費(fèi),心好累。支付手續(xù)費(fèi)在總支出中占比蠻高的”,同程旅游旗下同程金服的一位人士向36氪透露。另一家理財(cái)平臺(tái)的人士也告訴36氪,這一年付出的通道費(fèi)共計(jì)310多萬(wàn)元,這對(duì)利潤(rùn)單薄的網(wǎng)貸平臺(tái)來(lái)說(shuō),并不是一個(gè)小數(shù)目。
“拿阿里三萬(wàn)億的交易額來(lái)舉例,如果支付通道不掌握在自己手上,假設(shè)被按萬(wàn)分之二的費(fèi)率來(lái)收取手續(xù)費(fèi),那么三萬(wàn)億流水一年的通道成本就是6億,”金雪松和36氪算了一筆帳,“如果是一家上市公司,按30倍市盈率算,這6億現(xiàn)金就對(duì)應(yīng)著180億市值,那他即使花20億去買一張牌照都是值得的。”
但相比不少還在虧錢的非上市互聯(lián)網(wǎng)公司,有條件低成本在公開(kāi)市場(chǎng)融資的上市公司,行動(dòng)尤其迅猛。
前述賣家告訴36氪,2016年春節(jié)過(guò)后,他剛發(fā)布消息,就有三十多家上市公司找來(lái)洽談,他反向調(diào)查對(duì)方,挑了有實(shí)力的五家,自己親自和實(shí)際控制人見(jiàn)了面,最后發(fā)現(xiàn),“這些傳統(tǒng)行業(yè)公司,意圖通過(guò)新概念來(lái)維持業(yè)績(jī),號(hào)稱雙輪驅(qū)動(dòng),其實(shí)都是為了去資本市場(chǎng)講故事。”
“但凡限制供應(yīng),價(jià)格一定會(huì)漲”,投資并購(gòu)業(yè)務(wù)平臺(tái)淘股王的負(fù)責(zé)人石金華估算,“一共可能有七八百家用得上支付牌照,從成本角度考量,凡是一年交易流水超過(guò)三百億的基本上就會(huì)有較強(qiáng)的需求。”
四、牌照怎么變少,價(jià)格怎么上漲
一頭是旺盛的需求,一頭是稀缺的供給,這就是牌照過(guò)去一兩年瘋狂漲價(jià)的原因。
與土地市場(chǎng)一樣,供給方只有一個(gè),那就是政府。
這構(gòu)成了一種壟斷效應(yīng)。央行發(fā)支付牌照的時(shí)間集中在2011年初到2015年初之間。聰明人早已發(fā)現(xiàn),早在央行2011年至2013年的發(fā)牌高峰期之后,發(fā)牌數(shù)量就在逐年跳水。2014年發(fā)放19張,2015年全年僅在3月份發(fā)放一張牌照,這一張也成為絕唱。正是在這一年,牌照交易開(kāi)始抬頭。
到了2016年8月,央行明確公開(kāi)宣布,堅(jiān)持“總量控制”原則,“一段時(shí)期內(nèi)原則上不再批設(shè)新機(jī)構(gòu)”,并注銷長(zhǎng)期未實(shí)質(zhì)開(kāi)展支付業(yè)務(wù)的支付機(jī)構(gòu)牌照。
這就徹底打消了排隊(duì)申請(qǐng)牌照的企業(yè)們的希望,也是在這個(gè)時(shí)間點(diǎn),牌照交易進(jìn)入最為白熱化的狀態(tài)。“賣方買方2016年最多,比2015年多很多。” 唯品會(huì)、小米、恒大、美的,都在2016年迅速完成牌照的收購(gòu)。
“其實(shí)聰明人,在股災(zāi)期間就應(yīng)該能預(yù)判到牌照會(huì)升值,因?yàn)楸O(jiān)管肯定會(huì)收緊”,劉慶認(rèn)為,2015年中期,中國(guó)股市遭遇大幅下跌,隨后互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始遭遇強(qiáng)監(jiān)管,作為互金行業(yè)的一環(huán),支付產(chǎn)業(yè)也驟然面臨更嚴(yán)苛的監(jiān)管。“過(guò)去沒(méi)有牌照也能做業(yè)務(wù),監(jiān)管還比較放任,很多企業(yè)就沒(méi)當(dāng)回事,而且申報(bào)材料非常繁瑣,一些公司嫌麻煩也就沒(méi)有積極去爭(zhēng)取。”
但金融這門(mén)生意的獨(dú)特性就是有形之手維系的壟斷市場(chǎng),有壟斷就會(huì)產(chǎn)生超額收益。
反之,沒(méi)有牌照護(hù)身,隨時(shí)會(huì)面臨滅頂之災(zāi)。去年2月29日,美團(tuán)遭到一名律師實(shí)名舉報(bào)稱,美團(tuán)在沒(méi)有第三方支付牌照的情況下,卻從事第三方支付結(jié)算業(yè)務(wù),違反了《非金融機(jī)構(gòu)支付服務(wù)管理辦法》,甚至涉嫌構(gòu)成非法經(jīng)營(yíng)罪。到了6月16日,央行支付司人士向媒體確認(rèn)稱,已約談過(guò)美團(tuán),限期其3個(gè)月內(nèi)整改。隨后,有人發(fā)現(xiàn),美團(tuán)App上“我的錢包”中余額已無(wú)法充值,而是顯示“原路返回”。
而持有牌照則意味著會(huì)享受政府某種兜底性保護(hù)。比如,一位保險(xiǎn)行業(yè)人士告訴36氪,監(jiān)管不允許壽險(xiǎn)公司破產(chǎn)倒閉,過(guò)去爛攤子常常由政府出面來(lái)收拾,拿到壽險(xiǎn)牌照就意味著取得政府發(fā)放的免死金牌。
央行一共分8批發(fā)放了共計(jì)270張支付牌照。據(jù)36氪不完全統(tǒng)計(jì),減去因違規(guī)被吊銷的5張,再加上10家被同行兼并,目前市場(chǎng)上存量牌照應(yīng)該為255張左右。而隨著針對(duì)支付行業(yè)的監(jiān)管趨嚴(yán),中小支付企業(yè)利潤(rùn)空間遭到擠壓,有業(yè)內(nèi)人士估計(jì)會(huì)有更多支付企業(yè)遭吊銷資質(zhì),這樣一來(lái),目前全國(guó)可供交易的支付牌照所剩無(wú)幾。
“現(xiàn)在還剩幾十張可供轉(zhuǎn)讓,我推測(cè)有超過(guò)180張牌照已經(jīng)沉淀下來(lái),再也不會(huì)被擺出來(lái)賣了,只要是把互聯(lián)網(wǎng)支付業(yè)務(wù)做起來(lái)的就不會(huì)再賣了,比如支付寶,就算出50億,馬云都是絕對(duì)不會(huì)賣掉牌照的。”金雪松如此認(rèn)為。
“整個(gè)2016年,市場(chǎng)上大約一共成交了二三十張牌照”,劉慶估計(jì)。經(jīng)過(guò)一年左右熱炒,成交量已經(jīng)明顯下降,金雪松稱,“現(xiàn)在每個(gè)月市場(chǎng)上大概只有三四張牌照還在交易,一猶豫,再遇到一張合適的牌照就難了,但這樣一個(gè)市場(chǎng),還會(huì)維持一年”。
五、名目繁多的牌照生意
支付牌照的買賣高潮如今已近尾聲,雖然其一度是各種牌照中最稀缺、昂貴的一種,但它的故事卻是普適的,各行各業(yè)的牌照故事遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)有講完。
半年前,證券時(shí)報(bào)調(diào)查過(guò)3家被收購(gòu)的基金銷售公司的裸牌照金額,發(fā)現(xiàn)已經(jīng)從2015年年底的500萬(wàn)升到了1500萬(wàn)。如今,價(jià)格似乎還在以這種漲幅飆升。36氪近期詢問(wèn)了幾位業(yè)內(nèi)人員,發(fā)現(xiàn)不少基金銷售公司開(kāi)價(jià)已經(jīng)超過(guò)3500萬(wàn),甚至有人要價(jià)到5000萬(wàn)以上。
和支付牌照漲價(jià)的原因一樣——也是牌照的發(fā)放審核被收緊,供求關(guān)系開(kāi)始失衡。
截至2016年6月,獲得證監(jiān)會(huì)基金銷售業(yè)務(wù)資格的第三方基金銷售公司有100家,而申請(qǐng)牌照的潛在企業(yè)卻近千家。
而審批通過(guò)的獨(dú)立基金銷售牌照速度卻在放緩。2016年前9個(gè)月,核發(fā)牌照的獨(dú)立基金銷售機(jī)構(gòu)分別為9家、6家、5家、2家、0家、3家、1家、2家和1家,呈逐月下降趨勢(shì)??梢?jiàn)監(jiān)管態(tài)度的趨嚴(yán)。
有牌照中介對(duì)36氪表示,有客戶申請(qǐng)長(zhǎng)達(dá)一年還沒(méi)下來(lái),而且還有不通過(guò)的風(fēng)險(xiǎn)。如果通過(guò)收購(gòu)的話,三個(gè)月之內(nèi)就可以完成變更。因此,等不及的公司就會(huì)選擇更快更保險(xiǎn)的收購(gòu)方式。
對(duì)于P2P這類理財(cái)平臺(tái)來(lái)說(shuō),要想做成理財(cái)超市,在互聯(lián)網(wǎng)上售賣基金和保險(xiǎn),基金銷售牌照和保險(xiǎn)代理或經(jīng)紀(jì)牌照就是必不可少的,否則就有被取締的風(fēng)險(xiǎn)。一位P2P平臺(tái)的創(chuàng)始人告訴36氪,“因?yàn)閷徟鷰捉?,現(xiàn)在就連保險(xiǎn)代理牌照,價(jià)格也突破千萬(wàn)元量級(jí)了。”
小貸牌照雖然沒(méi)有上述牌照那么值錢,“一張普通的區(qū)域牌照要幾百萬(wàn),北上廣這類發(fā)達(dá)地區(qū)的小貸牌照可能也已經(jīng)價(jià)值上千萬(wàn)了。而且2016年開(kāi)始,全國(guó)性的互聯(lián)網(wǎng)小貸牌照價(jià)格也在抬頭。” 一家校園消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)的創(chuàng)始人這樣告訴36氪。
盡管如此,“小貸牌照通常是地方政府發(fā)放,沒(méi)那么稀缺,所以不重要,但是,由一些中央政府機(jī)構(gòu)發(fā)的牌照,很重要。” 中金公司一位分析師告訴36氪,一個(gè)業(yè)內(nèi)公開(kāi)的秘密是,對(duì)于從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu),持有一行三會(huì)(央行、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和保監(jiān)會(huì))所發(fā)的牌照,才是取得上市資質(zhì)的先決條件。
這位分析師還告訴36氪,拉卡拉前段時(shí)間把旗下業(yè)務(wù)拆分為拉卡拉支付和考拉金服兩大板塊,前者準(zhǔn)備再次沖擊上市,這其中的奧秘在于:第三方支付牌照放在“拉卡拉支付”,由一行三會(huì)來(lái)監(jiān)管,有資格到A股上市,而考拉金服主要包含互聯(lián)網(wǎng)小貸和融資租賃等業(yè)務(wù),由地方金融辦來(lái)監(jiān)管,目前基本沒(méi)有上市機(jī)會(huì),所以才要?jiǎng)冸x出來(lái)。
盡管拉卡拉集團(tuán)董事長(zhǎng)孫陶然也稱,此舉是出于符合監(jiān)管的需要,拉卡拉方面則否認(rèn)拆分與上市有關(guān)。
類似的牌照大生意在互金以外的領(lǐng)域也愈演愈烈,視頻、直播、網(wǎng)約車、新能源汽車……“有形之手”已經(jīng)廣泛伸入競(jìng)爭(zhēng)已趨市場(chǎng)化的互聯(lián)網(wǎng)和新興創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域。
“全新的政商關(guān)系已經(jīng)開(kāi)啟。” 致力于研究中國(guó)企業(yè)史的財(cái)經(jīng)作家吳曉波,同時(shí)也是一位創(chuàng)業(yè)者,早在兩年前就如此判斷:“稍大一點(diǎn)的‘渡口’都可能被牌照化,所有的牌照都會(huì)成為尋租的對(duì)象及演變?yōu)閹追N資本力量的博弈游戲。”
這一天已經(jīng)不可避免地到來(lái)了。
今日頭條短視頻業(yè)務(wù)“合法”了。盡管這條消息近日才流出,但它已在去年悄悄行動(dòng),收購(gòu)了注冊(cè)地在山西運(yùn)城的一家有牌照的公司解決問(wèn)題。
在整個(gè)視頻領(lǐng)域,監(jiān)管與創(chuàng)業(yè)公司之間的摩擦一直不斷,最早可追溯至優(yōu)酷時(shí)代。一個(gè)不完全的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是,截至2016年中期,共有588家單位拿到此證。
直播在去年崛起之后,也成了重頭監(jiān)管對(duì)象。2016年9月,廣電總局發(fā)文要求,必須持有《信息網(wǎng)絡(luò)傳播視聽(tīng)許可證》才能開(kāi)展直播業(yè)務(wù)。此前,沒(méi)有拿到視聽(tīng)許可證牌照的直播網(wǎng)站,暫時(shí)都在用文化部《網(wǎng)絡(luò)文化經(jīng)營(yíng)許可證》,因?yàn)樯暾?qǐng)相對(duì)容易。但在9月之后,廣電總局又連發(fā)幾次通知,強(qiáng)調(diào)視聽(tīng)許可證的必要性。
幾天以前,即使是具有深厚背景的華人文化所投資的梨視頻,也都因缺乏短視頻牌照而遭遇“整改”。
無(wú)人對(duì)此置若罔聞,資金再捉襟見(jiàn)肘,也要直面生存存亡問(wèn)題。一家直播平臺(tái)的高管對(duì)36氪稱,一年前,一張直播牌照的價(jià)格是幾百萬(wàn)元,自己平臺(tái)購(gòu)買時(shí)的價(jià)格已經(jīng)是3000萬(wàn)了。在其他行業(yè),牌照即便沒(méi)有金融業(yè)這么貴,其價(jià)格上漲的勢(shì)頭卻一點(diǎn)也不輸于此。
牌照并非萬(wàn)能,但它已經(jīng)成為創(chuàng)業(yè)公司難以承受之重。
在2016年網(wǎng)約車新政之后,“京人京牌”的命令一下壓縮了網(wǎng)約車供給量,以及滴滴的盈利能力,“首汽約車”這樣國(guó)資背景的強(qiáng)大對(duì)手,現(xiàn)在看來(lái)倒可能成為用車領(lǐng)域的利益收割者。
2月8日,首汽約車對(duì)外亮出了它獲得的網(wǎng)約車平臺(tái)經(jīng)營(yíng)許可證,這是北京市發(fā)布的第一個(gè)。首汽約車的CEO魏東,當(dāng)天喜氣洋洋地拿著這張?jiān)S可證擺拍了照片。更早之前,北京網(wǎng)約車新政頒布第二天,魏東就去北京市政服務(wù)中心申報(bào)了資料,也拍下了一組喜氣洋洋的照片。
期間,有10多家平臺(tái)在咨詢申請(qǐng),但拿下這張?jiān)S可證的不是滴滴,不是易到,也不是神州專車。這張經(jīng)營(yíng)許可證有效期為4年,延期需要再經(jīng)歷一次審核。
牌照已經(jīng),并且將繼續(xù)成為創(chuàng)業(yè)公司和投資者無(wú)法逃避的痛。
(應(yīng)采訪對(duì)象要求,金雪松為化名。36氪作者方婷、陳紫冰、盧曉明對(duì)本文亦有貢獻(xiàn))
- 蜜度索驥:以跨模態(tài)檢索技術(shù)助力“企宣”向上生長(zhǎng)
- 馬云現(xiàn)身支付寶20周年紀(jì)念日:AI將改變一切,但不意味著決定一切
- 萬(wàn)事達(dá)卡推出反欺詐AI模型 金融科技擁抱生成式AI
- OpenAI創(chuàng)始人的世界幣懸了?高調(diào)收集虹膜數(shù)據(jù)引來(lái)歐洲監(jiān)管調(diào)查
- 華為孟晚舟最新演講:長(zhǎng)風(fēng)萬(wàn)里鵬正舉,勇立潮頭智為先
- 華為全球智慧金融峰會(huì)2023在上海開(kāi)幕 攜手共建數(shù)智金融未來(lái)
- 移動(dòng)支付發(fā)展超預(yù)期:2022年交易額1.3萬(wàn)億美元 注冊(cè)賬戶16億
- 定位“敏捷的財(cái)務(wù)收支管理平臺(tái)”,合思品牌升級(jí)發(fā)布會(huì)上釋放了哪些信號(hào)?
- 分貝通商旅+費(fèi)控+支付一體化戰(zhàn)略發(fā)布,一個(gè)平臺(tái)管理企業(yè)所有費(fèi)用支出
- IMF經(jīng)濟(jì)學(xué)家:加密資產(chǎn)背后的技術(shù)可以改善支付,增進(jìn)公益
- 2022年加密貨幣“殺豬盤(pán)”涉案金額超20億美元 英國(guó)銀行業(yè)祭出限額措施
免責(zé)聲明:本網(wǎng)站內(nèi)容主要來(lái)自原創(chuàng)、合作伙伴供稿和第三方自媒體作者投稿,凡在本網(wǎng)站出現(xiàn)的信息,均僅供參考。本網(wǎng)站將盡力確保所提供信息的準(zhǔn)確性及可靠性,但不保證有關(guān)資料的準(zhǔn)確性及可靠性,讀者在使用前請(qǐng)進(jìn)一步核實(shí),并對(duì)任何自主決定的行為負(fù)責(zé)。本網(wǎng)站對(duì)有關(guān)資料所引致的錯(cuò)誤、不確或遺漏,概不負(fù)任何法律責(zé)任。任何單位或個(gè)人認(rèn)為本網(wǎng)站中的網(wǎng)頁(yè)或鏈接內(nèi)容可能涉嫌侵犯其知識(shí)產(chǎn)權(quán)或存在不實(shí)內(nèi)容時(shí),應(yīng)及時(shí)向本網(wǎng)站提出書(shū)面權(quán)利通知或不實(shí)情況說(shuō)明,并提供身份證明、權(quán)屬證明及詳細(xì)侵權(quán)或不實(shí)情況證明。本網(wǎng)站在收到上述法律文件后,將會(huì)依法盡快聯(lián)系相關(guān)文章源頭核實(shí),溝通刪除相關(guān)內(nèi)容或斷開(kāi)相關(guān)鏈接。