文丨證券日?qǐng)?bào) 傅蘇穎
2月8日訊,今年以來,在監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下,各路社會(huì)資本對(duì)保險(xiǎn)牌照的熱情依然不減,并且多以上市公司為主。2月6日,機(jī)器人、出版?zhèn)髅?、東軟集團(tuán)三家上市公司同時(shí)發(fā)布公告稱,由其共同發(fā)起設(shè)立的融盛財(cái)險(xiǎn)獲得保監(jiān)會(huì)同意正式籌建。至此,今年以來已有6家保險(xiǎn)公司獲批籌建。另外,今年以來,包括家家悅、天馬股份和貝因美在內(nèi)的3家上市公司發(fā)布了擬參與發(fā)起設(shè)立保險(xiǎn)公司的公告。
南開大學(xué)金融學(xué)院教授朱銘來對(duì)記者表示,壽險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)的區(qū)別在于財(cái)險(xiǎn)的融資功能有限,主要是起到為股東提供風(fēng)險(xiǎn)保障的作用,而壽險(xiǎn)則除了具有儲(chǔ)蓄的功能之外,還具有投資的功能,只是當(dāng)前因?yàn)閭€(gè)別企業(yè)的激進(jìn)發(fā)展,使得萬能險(xiǎn)存在長(zhǎng)債短投的錯(cuò)配情況,容易導(dǎo)致險(xiǎn)企的資金鏈出現(xiàn)問題。而監(jiān)管層近期出臺(tái)的一系列措施有助于令萬能險(xiǎn)的投資期限拉長(zhǎng),從而降低潛在風(fēng)險(xiǎn)。而上市公司在監(jiān)管趨嚴(yán)下仍對(duì)保險(xiǎn)牌照的熱情高漲或在于看重壽險(xiǎn)具備的投資功能。
“監(jiān)管層在制定規(guī)則方面,有關(guān)退出機(jī)制建設(shè)也應(yīng)盡快提上日程。”朱銘來建議。
東北證券研究所董事總經(jīng)理付立春對(duì)記者表示,在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下,包括保險(xiǎn)在內(nèi)的金融業(yè),雖然存在一定的風(fēng)險(xiǎn),但是總體風(fēng)險(xiǎn)可控,同時(shí)保險(xiǎn)業(yè)的收益相對(duì)穩(wěn)定,因此,能夠進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)是一個(gè)非常好的選擇。另外,產(chǎn)融結(jié)合對(duì)于實(shí)體上市公司來說也是不可缺失的一環(huán),如果上市公司可以通過發(fā)起設(shè)立保險(xiǎn)公司,就可以實(shí)現(xiàn)資金與實(shí)業(yè)正向的循環(huán)和配合,整個(gè)集團(tuán)化運(yùn)作會(huì)提升到一個(gè)全新的層次和水平,對(duì)于集團(tuán)內(nèi)的各個(gè)板塊的協(xié)調(diào)也是十分關(guān)鍵和重要。
上市公司對(duì)保險(xiǎn)牌照的熱衷早已不是新鮮事,據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),去年一年,有超過70家上市公司參與設(shè)立保險(xiǎn)公司,其中不乏多家上市公司的控股股東或是全資子公司也參與其中。
與此同時(shí),該趨勢(shì)在今年仍在延續(xù),并且多家上市公司共同參與發(fā)起設(shè)立保險(xiǎn)公司的特征十分明顯。如今年1月份獲準(zhǔn)籌建的海南第二家法人壽險(xiǎn)公司海保人壽,就有多家上市公司直接或間接參與,其中,海思科、易聯(lián)眾均為上市公司,海馬投資集團(tuán)則是上市公司海馬汽車的控股股東的母公司。
上市公司覬覦保險(xiǎn)牌照與保險(xiǎn)業(yè)近兩年實(shí)現(xiàn)了突飛猛進(jìn)的發(fā)展不無關(guān)系。保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波此前披露,2016年保險(xiǎn)業(yè)交出了靚麗的答卷,全國(guó)保費(fèi)收入突破3.1萬億元,超過日本僅次于美國(guó),躍居全球第二位,從2011年的1.4萬億元增長(zhǎng)到2016年的3.1萬億元,年均增長(zhǎng)16.8%。另外,保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)突破15萬億元。
今年以來,保險(xiǎn)牌照的審批有明顯提速之勢(shì),除了融盛財(cái)險(xiǎn)獲批籌建之外,獲批籌建的保險(xiǎn)公司還包括國(guó)寶人壽、國(guó)富人壽、海保人壽、中國(guó)人民養(yǎng)老保險(xiǎn)和北京人壽。另外,2月7日,中遠(yuǎn)海運(yùn)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)自保有限公司獲批開業(yè),至此,今年以來,獲批開業(yè)的保險(xiǎn)公司升至4家。
當(dāng)然,與去年以來200多家保險(xiǎn)公司排隊(duì)等候的情景相比,真正獲得保險(xiǎn)牌照的公司也是少數(shù),這背后反映出監(jiān)管層的謹(jǐn)慎態(tài)度。尤其是去年以來,個(gè)別險(xiǎn)資在A股市場(chǎng)的激進(jìn)投資行為,引發(fā)監(jiān)管趨嚴(yán),近日,保監(jiān)會(huì)已啟動(dòng)全面修訂《保險(xiǎn)公司股權(quán)管理辦法》工作,其中一個(gè)重要舉措就是進(jìn)一步嚴(yán)格股東準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。
對(duì)此,付立春認(rèn)為,明確規(guī)則,也讓上市公司申請(qǐng)保險(xiǎn)牌照有了明顯的預(yù)期,使得上市公司更理性抉擇,也有助于規(guī)范市場(chǎng)行為。
朱銘來表示,新規(guī)從股東資質(zhì)、股權(quán)結(jié)構(gòu)的細(xì)化等方面都提出了更高的監(jiān)管要求,也向市場(chǎng)傳遞一個(gè)信號(hào),那就是,社會(huì)資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)要確保“保險(xiǎn)姓保”,并且改變過去保險(xiǎn)以理財(cái)和投資為主的經(jīng)營(yíng)理念。實(shí)際上,隨著監(jiān)管層加強(qiáng)監(jiān)管,市場(chǎng)越來越規(guī)范,也為新進(jìn)入者提供了更好的競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境,對(duì)新的公司經(jīng)營(yíng)來說是一個(gè)新的機(jī)會(huì)。而過去那種“野蠻式”的擴(kuò)張經(jīng)營(yíng)方式會(huì)逐漸消退,社會(huì)資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè)也將根據(jù)自身熟悉的業(yè)務(wù)進(jìn)行精細(xì)化管理,以專業(yè)化為核心,有助于提高整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。
保監(jiān)會(huì)監(jiān)管趨嚴(yán),僅是為了從源頭上打擊“動(dòng)機(jī)不純”的資本進(jìn)入保險(xiǎn)業(yè),本著“正本清源”的原則,今年以來,就有正佳人壽、福泰財(cái)險(xiǎn)等4家險(xiǎn)企被拒之門外。而對(duì)于與保險(xiǎn)業(yè)有著緊密關(guān)系,對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展有貢獻(xiàn)的社會(huì)資本,保監(jiān)會(huì)仍然還是敞開懷抱的。
從保監(jiān)會(huì)目前批復(fù)的保險(xiǎn)公司來看,有明顯向中西部?jī)A斜的態(tài)勢(shì),獲批籌建的前三家公司分別來自海南、廣西和四川。中國(guó)保監(jiān)會(huì)去年底印發(fā)的《關(guān)于加快貧困地區(qū)市場(chǎng)體系建設(shè)提升保險(xiǎn)業(yè)保障服務(wù)能力的指導(dǎo)意見》明確指出,在符合條件的情況下,優(yōu)先支持中西部省份設(shè)立財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司和人身保險(xiǎn)公司,支持在貧困地區(qū)設(shè)立服務(wù)民生的專業(yè)性保險(xiǎn)公司;支持設(shè)立承接社保、大病保險(xiǎn)、公立醫(yī)院改制等政策性業(yè)務(wù)的保險(xiǎn)公司,助力貧困地區(qū)提高公共服務(wù)效率。
付立春認(rèn)為,未來申請(qǐng)發(fā)起保險(xiǎn)公司的主體在行業(yè)的選擇上會(huì)更傾向于實(shí)業(yè),主要是為了實(shí)現(xiàn)產(chǎn)融更好的對(duì)接,讓金融更好地服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì),防止資金在金融系統(tǒng)空轉(zhuǎn),能夠有效防范風(fēng)險(xiǎn);另外,對(duì)于中西部的偏遠(yuǎn)地區(qū)、老少邊窮地區(qū)中有實(shí)力的企業(yè)發(fā)起設(shè)立保險(xiǎn)公司或被優(yōu)先考慮,從而帶動(dòng)當(dāng)?shù)氐木蜆I(yè),能夠起到帶頭的作用,對(duì)當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)也起到支持作用。
除此之外,保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波去年曾公開表示,要支持專業(yè)創(chuàng)新發(fā)展,鼓勵(lì)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)拿專業(yè)化牌照,支持較為短缺的保險(xiǎn)類機(jī)構(gòu)。另外,分析人士認(rèn)為,保險(xiǎn)牌照或?yàn)榉?wù)國(guó)家戰(zhàn)略,向國(guó)家重大戰(zhàn)略的承接區(qū)域傾斜,如“一帶一路”戰(zhàn)略、自貿(mào)區(qū)戰(zhàn)略等。
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