極客網(wǎng)4月26日(北京)  一向被冠以“鯰魚”的金融攪局人互聯(lián)網(wǎng)金融，相較傳統(tǒng)金融，透明更高，成本更低、操作更便捷、效率更快，諸多優(yōu)點凸顯而出。當下，余額寶、零錢寶、添益寶、活期寶、現(xiàn)金寶、如意寶、生利寶等“寶寶們”理財產(chǎn)品都雨后春筍般的冒出地面，極大地改變了用戶的理財觀念?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展也是如日中天，炙手可熱。但是隨之而來的除了掌聲和鮮花，還有反對者扔過來的雞蛋。這也可以從央行媽媽對新生的寶寶們的待遇可以窺見一二。

“寶寶”們逆境生長

經(jīng)濟學(xué)博士生導(dǎo)師許正中在接受《全球商業(yè)經(jīng)典》采訪時，曾用一個比喻來形容互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)業(yè)態(tài)造成的影響，他說道：互聯(lián)網(wǎng)金融將形成新的商業(yè)模式，對傳統(tǒng)業(yè)態(tài)會是一個顛覆，它甚至有可能成為一個“彎道超車”的機會，讓中國成為金融大國。

確實是，互聯(lián)網(wǎng)時代改變了過去買賣雙方的選擇局限性和壟斷性。憑借種種優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)金融正對傳統(tǒng)金融發(fā)起猛烈沖擊為龐大的資金流找到了多樣的選擇?？焖侔l(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融，也得到了VC和PE的高度關(guān)注。有媒體還成，互聯(lián)網(wǎng)金融成為繼電子商務(wù)、移動互聯(lián)網(wǎng)之后，新一輪創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)的主題。不過這次的蛋糕比之前會更大，對市場的新引力自然也更強。

外面的世界很精彩，外面的世界很無奈

在各類寶寶名聲噪起之時，外面的世界不知道寶寶是男是女，姓甚名誰。什么余額寶，財富寶，華麗的設(shè)計，快捷的贖回，讓人看不清產(chǎn)品的風險，投資的標的，適合什么群體。只要和寶沾邊兒，就足夠引無數(shù)屌絲竟折腰。

但是金融的本質(zhì)，決定了其收益和風險的并存。尤其是在網(wǎng)絡(luò)交易中的第三方支付具有更高匿名性、隱蔽性，也提高了跟蹤資金的難度。不少互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)遭遇各樣的隱藏性風險。比如資金用途的透明度不夠高，資金流向不明確等。機遇和風險并存，互聯(lián)網(wǎng)金融存在問題是不爭的事實。野蠻生長后的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)面臨洗牌。

此外，互聯(lián)網(wǎng)寶寶們的亂象，實質(zhì)上也是監(jiān)管亂象的癥狀表現(xiàn)。對理財市場的第三方銷售沒有監(jiān)管機制，對金融同業(yè)資金往來監(jiān)管不足，對資產(chǎn)管理市場沒有統(tǒng)一的監(jiān)管政策和法規(guī)。由于監(jiān)管不統(tǒng)一，造成監(jiān)管套利。

看央媽如何施行“家法”

3月上旬，就在央行行長周小春4次表態(tài)，不會取締余額寶之后不久。央行召集部分支付公司，在小范圍內(nèi)下發(fā)了《支付機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)支付業(yè)務(wù)管理辦法》征求意見稿第三稿。央行表示，互聯(lián)網(wǎng)金融是為大眾服務(wù)的，與社會公眾的溝通和與互聯(lián)網(wǎng)支付機構(gòu)的溝通同等重要，甚至更為重要。并稱在與支付機構(gòu)達成共識的基礎(chǔ)上，還將廣泛征求公眾意見。雖然此次，并沒有戳中要害，但是這是互聯(lián)網(wǎng)金融的遭受所謂“監(jiān)管”的開始訊號。

3月13日，央行下發(fā)緊急文件叫停支付寶、騰訊的虛擬信用卡產(chǎn)品以及條碼（二維碼）支付等面對面支付服務(wù)。央行表示，線下條碼（二維碼）支付突破了傳統(tǒng)手藝終端的業(yè)務(wù)模式，虛擬信用卡突破了現(xiàn)有信用卡業(yè)務(wù)模式，在落實客戶身份識別義務(wù)、保障客戶信息安全等方面尚待進一步研究。央行之舉劍指第三方支付的安全漏洞。

三月中下旬，工行、農(nóng)行和中行率先下調(diào)了余額寶、理財通等第三方支付機構(gòu)產(chǎn)品的購買限額。其中，工行對余額寶的額度由原先的單筆5萬元下調(diào)為5000元，每月限額則從20萬元降為5萬元。

從4月1日起，8家第三方支付全國范圍內(nèi)停止接入新商戶，其中包括匯付天下、易寶支付、隨行付、富友、卡友、海科融通、盛付通、捷付瑞通。

4月上旬，有媒體消息稱，央行支付司協(xié)調(diào)各省人行，成立“第三方支付管理辦公室”.消息稱，不久后第三方支付在各地區(qū)的代理都要報備，未報備的視為“無證經(jīng)營”將被取締。

4月10日下午，央行辦公廳微博“央行微播”發(fā)布微博表示，“日前媒體報道的央行再度出手整頓第三方支付機構(gòu)銀行卡收單業(yè)務(wù)的所謂外包管理試點，以及各地將成立支付機構(gòu)管理辦公室等，與事實不符”,明確否認再度出手整頓第三方支付行業(yè)。

4月17日消息，銀監(jiān)會和央行于近日聯(lián)合下發(fā) 《中國銀監(jiān)會中國人民銀行關(guān)于加強商業(yè)銀行與第三方支付機構(gòu)合作業(yè)務(wù)管理的通知（銀監(jiān)發(fā)[2014]10號）》，也就是大家所熟知的“10號文”.該文旨在“切實保護商業(yè)銀行客戶信息安全，保障客戶資金和銀行賬戶安全，維護客戶合法權(quán)益”.而且發(fā)文時間就在辟謠之后不久。

倒下去的美國支付寶Paypal

可以看出，央行對寶寶的態(tài)度是矛盾的。一方面，以包容的姿態(tài)，甚至是辟謠的口吻，表示斷不會取締余額寶，讓寶寶們都吃到一顆定心丸，穩(wěn)定好寶寶的軍心；另一方面，又要針對安全問題，宏觀調(diào)控，大做文章，積極整頓。

余額寶絕不是吃螃蟹的第一人。1998年美版余額寶Paypal貨幣基金誕生，該基金交給巴克萊旗下基金公司管理，2007年沖到10億美元， 2011年7月29日被關(guān)閉時，規(guī)模只有4.71億美元。這是一個悲劇的結(jié)局。我們不希望同樣的歷史悲劇也會發(fā)生在中國余額寶們的身上。

所以必要的監(jiān)管，對成長而言，反而是成長催化劑。寶寶們在追求規(guī)模適中，在公平，透明，有效的監(jiān)管環(huán)境下，流動性和盈利性保持均衡發(fā)展。

創(chuàng)新在前，監(jiān)管在后?；ヂ?lián)網(wǎng)金融屬于新生事物，其面臨的機遇和挑戰(zhàn)都是前所未有的。其市場的主體資格、業(yè)務(wù)邊界、商業(yè)模式以及技術(shù)都在不斷變化和創(chuàng)新之中。無論道路多么曲折，路途多么坎坷，有一點是確定無疑的，那就是互聯(lián)網(wǎng)與金融的融合將產(chǎn)生前所未有的機會。寶寶們也總會在央行媽媽的適合管制下，以合適的方式成長、成熟。（文/董毅智 極客網(wǎng)專欄作者）

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