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    大消費板塊量化投資價值凸顯

    文|證券時報記者 李湉湉

    12月6日訊,大消費板塊具備長期投資價值,消費升級等方面存在大量投資機會。精選相關消費股票仍是獲得長期穩(wěn)定超額收益的重要方式。

    2016年以來,滬深兩市延續(xù)寬幅震蕩態(tài)勢,市場風險偏好顯著降低。對于震蕩市中的投資機會,博時中證銀智大數(shù)據(jù)100指數(shù)基金經(jīng)理桂征輝表示,從市場特征上看,今年消費股逆勢創(chuàng)出新高。大消費板塊具備長期投資價值,消費升級等方面存在大量投資機會。

    宏觀經(jīng)濟結構性變革

    關注消費升級

    桂征輝說,隨著宏觀經(jīng)濟進入中速增長的新階段,中國經(jīng)濟正在發(fā)生一場深刻的結構性變革。“十三五”時期,將由工業(yè)主導的經(jīng)濟轉向服務業(yè)主導的經(jīng)濟,由傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)主導的經(jīng)濟轉向創(chuàng)新主導的經(jīng)濟,尤其是由投資主導的經(jīng)濟轉向消費主導的經(jīng)濟,將成為中國經(jīng)濟換檔轉型期的主要特征。在目前投資主導的經(jīng)濟增長難以為繼,出口需求前景看淡的大趨勢下,消費尤其是消費升級將成為今后較長時期經(jīng)濟增長的持續(xù)動力,并由此加快經(jīng)濟轉型速度,繼續(xù)引導相關產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展,從根本上轉變經(jīng)濟增長方式。

    考慮居民部門資產(chǎn)配置及消費偏好,桂征輝認為,醫(yī)療保健、教育、金融保險、休閑旅游、體育與文化傳媒等領域將優(yōu)先受益,長期看好信息消費,受益于“寬帶中國”戰(zhàn)略,物聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能等信息技術,電子商務相關產(chǎn)業(yè)鏈等都將涌現(xiàn)不錯的標的。從產(chǎn)業(yè)結構上,看好消費升級的細分子行業(yè):消費主流將從傳統(tǒng)的衣食住行等生活必需品、耐用消費品,轉變?yōu)楦呖萍茧娮酉M品、文化娛樂等精神消費品、海外高品質著名品牌商品、符合年輕人喜好的個性化消費品等。

    大消費板塊

    量化投資價值凸顯

    桂征輝分析說,根據(jù)其對日本、韓國、臺灣等經(jīng)濟體和市場的對比研究,人均收入達到一定水平后,上述經(jīng)濟體均出現(xiàn)明顯的結構轉型和消費升級趨勢,消費相關板塊是市場主要的結構性機會來源。展望未來,與發(fā)達經(jīng)濟體相比,中國居民消費仍有較大提升潛力,精選消費相關股票仍是獲得長期穩(wěn)定超額收益的重要方式。

    從市場特征上看,今年消費股不懼市場下跌反而創(chuàng)出新高。桂征輝持續(xù)看好符合消費升級方向,兼顧具有發(fā)展?jié)摿?、擁有?yōu)秀管理團隊的成長型小公司,和已形成品牌優(yōu)勢、具有很深的護城河、估值合理的大公司。面對復雜多變的國際形勢,中國未來可能在對外貿易上臨著嚴峻的外部挑戰(zhàn)。因此,消費逐漸轉移到內需、提升消費品質等方面存在著大量的投資機會,大消費板塊具備長期投資價值。

    最近三年,尤其是今年以來,量化基金的表現(xiàn)可圈可點,其中,基于大數(shù)據(jù)信息的基金產(chǎn)品收益居前。桂征輝認為,這一方面說明量化投資能夠創(chuàng)造穩(wěn)定超額收益,另一方面也說明大數(shù)據(jù)確實蘊含獨特的信息,是對傳統(tǒng)量化模型的完善和發(fā)展。

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    2016-12-06
    大消費板塊量化投資價值凸顯
    文|證券時報記者 李湉湉12月6日訊,大消費板塊具備長期投資價值,消費升級等方面存在大量投資機會。精選相關消費股票仍是獲得長期

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