“第四方聚合支付服務(wù)”不具備支付牌照，而是通過聚合多種第三方支付平臺(tái)、合作銀行及其他服務(wù)商接口等支付工具的綜合支付服務(wù)。它不進(jìn)行資金清算，但能夠根據(jù)商戶的需求進(jìn)行個(gè)性化定制，形成支付通道資源優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，具有中立性、靈活性、便捷性等特點(diǎn)。簡(jiǎn)而言之，第三方支付提供的是資金清算通道，而聚合支付提供的是支付基礎(chǔ)之上的多種衍生服務(wù)。

目前，聚合支付市場(chǎng)已經(jīng)成長(zhǎng)出錢方好近、Ping++、哆啦寶、BeeCloud、Paymax付錢拉、收錢吧、普付寶（中國(guó)耀盛旗下）、友店、利楚掃唄等；以及主打跨境支付服務(wù)的PingPong、錢海支付等，據(jù)億歐不完全統(tǒng)計(jì)，聚合支付企業(yè)總數(shù)量不少于30家。根據(jù)服務(wù)對(duì)象的不同，可分為線下和線上；根據(jù)商業(yè)模式的發(fā)展階段，可分為初級(jí)階段的聚合支付工具和以此為基礎(chǔ)的綜合金融服務(wù)。

此外，另一個(gè)值得注意的現(xiàn)象是，隨著第三方支付在金融監(jiān)管、市場(chǎng)拓展、業(yè)務(wù)升級(jí)等因素的影響下，近期，拉卡拉收購(gòu)順維無限推出Paymax、易寶支付上線支付+產(chǎn)品“錢麥”等，此外還有易生金服、智付、融寶支付、樂刷、和信通、錢海支付等，第三方支付巨頭正積極布局以支付為衍生的綜合金融服務(wù)，由單一的支付通道逐漸向金融的全方位領(lǐng)域拓展，從而在新的轉(zhuǎn)型突破時(shí)期形成差異化競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

據(jù)億歐考察，停留在聚合多種支付工具階段的聚合支付服務(wù)的盈利空間嚴(yán)重受限，手續(xù)費(fèi)分潤(rùn)和套現(xiàn)業(yè)務(wù)的時(shí)代已經(jīng)不復(fù)存在。當(dāng)前，行業(yè)普遍采取向多元增值業(yè)務(wù)衍生的方式，盈利模式主要有3種：

①交易服務(wù)返傭，即開發(fā)軟件的“辛苦錢”，這也是目前的基本模式；

②衍生增值服務(wù)的收益，比如，利用沉淀的C端用戶衍生出消費(fèi)金融、現(xiàn)金貸等，以及針對(duì)企業(yè)端的現(xiàn)金管理等，此外還有跨境支付服務(wù)、校園支付服務(wù)等差異化業(yè)務(wù)盈利模式；

③廣告、SaaS軟件、卡券等其他定向服務(wù)。

以下，億歐從商業(yè)模式、市場(chǎng)空間、競(jìng)爭(zhēng)壓力、科技空間等角度，結(jié)合創(chuàng)始人的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)聚合支付做以整體考量。采訪嘉賓包括：錢方好近創(chuàng)始人兼CEO李英豪、Ping++創(chuàng)始人兼CEO金亦冶、哆啦寶創(chuàng)始人兼CEO常大維、付錢拉創(chuàng)始人兼CEO馮超、利楚掃唄創(chuàng)始人兼CEO王朋以及各企業(yè)項(xiàng)目的投資方負(fù)責(zé)人等。

碎片化：聚合支付的天然優(yōu)勢(shì)

在市場(chǎng)初期，聚合支付的產(chǎn)生建立在第三方支付等支付工具繁榮多樣的基礎(chǔ)之上，尤其是移動(dòng)支付時(shí)代來臨：在兩年多以前，由支付寶和微信支付燃起的“燒錢大戰(zhàn)”，拉開的第三方支付搶奪用戶的全面戰(zhàn)役，隨之而來的是，商戶收銀系統(tǒng)由原本的刷卡POS機(jī)演變?yōu)槎喾N掃碼設(shè)備和掃碼臺(tái)卡。然而，商家和消費(fèi)者同時(shí)疲于應(yīng)對(duì)各種賬號(hào)申請(qǐng)、對(duì)賬等手續(xù)，由此形成市場(chǎng)痛點(diǎn)。

金亦冶指出：“在移動(dòng)支付的大潮之下，支付市場(chǎng)的愈加分化、碎片化等特征決定了不可能一家獨(dú)大的市場(chǎng)格局，而多元化的群雄爭(zhēng)霸局面為第四方聚合支付預(yù)留了天然的生存空間。”而馮超表示：“聚合支付是輕量級(jí)應(yīng)用，是會(huì)員體系，而非第三方支付的偏重的虛擬支付體系，可以把用戶和商戶進(jìn)行連接，拉近彼此的距離，通過這種關(guān)系，可以拓展更多的應(yīng)用場(chǎng)景和消費(fèi)入口。”這也是目前聚合支付市場(chǎng)達(dá)成普遍認(rèn)知的可預(yù)期的市場(chǎng)空間。

金亦冶指出：“對(duì)服務(wù)商來講，支付渠道碎片化已經(jīng)勢(shì)不可擋，并在持續(xù)加深。商業(yè)銀行、第三方支付公司、其它清算機(jī)構(gòu)、消費(fèi)金融公司等眾多類型的機(jī)構(gòu)，都在為商戶提供網(wǎng)絡(luò)（移動(dòng)）支付解決方案。另一方面，網(wǎng)絡(luò)（移動(dòng)）支付市場(chǎng)龐大且快速增長(zhǎng)，且客戶的支付需求繁多，第三方支付渠道無法充分滿足“碎片化”的移動(dòng)應(yīng)用支付需求。在商戶和第三方支付渠道間提供Fintech服務(wù)的第四方，可以滿足有線上支付需求的、具有長(zhǎng)尾效應(yīng)的中小企業(yè)的需求。

第三方支付2.0：流量變現(xiàn)時(shí)代來臨

然而，一個(gè)不容忽視的問題是，在實(shí)際消費(fèi)場(chǎng)景當(dāng)中，無論是線下還是線上，微信和支付寶占據(jù)著絕對(duì)統(tǒng)治地位。甚至，在很大程度上，第三方支付市場(chǎng)“天然壟斷”的格局似乎已經(jīng)顯現(xiàn)。那么，這給聚合支付帶來的究竟是機(jī)遇還是挑戰(zhàn)？加之，拉卡拉、易寶支付等純粹支付通道的多元業(yè)務(wù)布局，是否會(huì)與聚合支付產(chǎn)生競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系呢？

在第三方支付陣營(yíng)中，可以分為具備支付場(chǎng)景和不具備支付場(chǎng)景的兩種類型，前者主要是微信、支付寶以及近期新進(jìn)玩家唯品會(huì)、新美大等；后者是以提供支付清算通道為主的第三方支付企業(yè)，如易寶支付、拉卡拉等。但沒有區(qū)別的是，二者均在積極進(jìn)行著以支付為衍生的金融拓展。

2016年，微信和支付寶相繼推出提現(xiàn)收費(fèi)方案，這標(biāo)志著中國(guó)支付市場(chǎng)“用戶教育、市場(chǎng)培育”階段的終結(jié)，而開啟的是另一個(gè)全新的階段。這也促使著，只有更多的產(chǎn)品創(chuàng)新和更優(yōu)質(zhì)的支付體驗(yàn)，才是未來支付市場(chǎng)的制勝之道。

針對(duì)微信與支付寶提現(xiàn)收費(fèi)的原因，金亦冶指出，一是在用戶體量快速增長(zhǎng)結(jié)束和習(xí)慣養(yǎng)成的背景下，通過提現(xiàn)收費(fèi)覆蓋自身支付服務(wù)（消費(fèi)、退款、轉(zhuǎn)賬、提現(xiàn)等）的成本；二是通過設(shè)置資金流出門檻，希望更多資金能運(yùn)轉(zhuǎn)在自身支付賬戶系統(tǒng)內(nèi)，提高用戶的支付賬戶支付頻率，實(shí)現(xiàn)體系內(nèi)的資金支付結(jié)算閉環(huán)。

金亦冶明確表示：“這種方式對(duì)上游的銀行和同層級(jí)的第三方可能產(chǎn)生不利影響，用戶愈習(xí)慣在支付寶、微信支付的支付賬戶內(nèi)完成支付閉環(huán)，其對(duì)支付寶、微信支付的粘性也會(huì)愈高，銀行和其他第三方在C端用戶服務(wù)將會(huì)愈來愈邊緣化?！?/p>

金亦冶分析道：“獨(dú)立第三方支付機(jī)構(gòu)，如通聯(lián)支付、拉卡拉、易寶支付等，目前已經(jīng)表現(xiàn)出路途維艱的跡象。隨著移動(dòng)支付對(duì)線下收單市場(chǎng)的滲透和蠶食，它們?cè)诘谌街Ц妒袌?chǎng)整體份額的比重將愈來愈低，市場(chǎng)將逐漸被依托自身平臺(tái)生態(tài)的非獨(dú)立第三方支付巨頭瓜分。

對(duì)此，金亦冶預(yù)測(cè)，獨(dú)立第三方支付機(jī)構(gòu)的發(fā)展可能有兩條路徑：①可以與已形成生態(tài)的大型平臺(tái)合作，彌補(bǔ)其交易閉環(huán)的短板，比如錢袋寶之于新美大、貝付之于唯品會(huì)、捷付睿通之于小米、快錢之于萬達(dá)、網(wǎng)銀在線之于京東等；②以第三方支付的支付服務(wù)為切入點(diǎn)，對(duì)其自身優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域進(jìn)行整合（如電影、酒店、餐飲、外賣等業(yè)務(wù)），孕育出新金融業(yè)務(wù)，類似支付寶之于螞蟻金服，微信支付之于微信等。

機(jī)遇or挑戰(zhàn)：支付企業(yè)正在變成金融企業(yè)

以上第三方支付市場(chǎng)的發(fā)展趨勢(shì)，將會(huì)給聚合支付帶來哪些影響？金亦冶進(jìn)一步分析：“獨(dú)立第三方支付機(jī)構(gòu)與缺乏支付牌照的互聯(lián)網(wǎng)巨頭各取所需，雙贏結(jié)合后，必將走出自身生態(tài)，對(duì)外輸出支付相關(guān)服務(wù)，從而將進(jìn)一步加劇支付渠道的碎片化；隨著碎片化程度的增加，聚合支付領(lǐng)域的SaaS服務(wù)商的價(jià)值將進(jìn)一步提升，從而獲得更大的生存空間。”

“據(jù)近期艾瑞、易觀等行業(yè)分析報(bào)告的數(shù)據(jù)顯示，支付寶、財(cái)付通的整體市場(chǎng)份額已經(jīng)出現(xiàn)縮減，同時(shí)，二線互聯(lián)網(wǎng)巨頭的支付服務(wù)持續(xù)輸出，支付市場(chǎng)的壟斷格局將不斷被打破。而隨著碎片化程度的加劇，聚合支付服務(wù)的發(fā)展空間也會(huì)持續(xù)提升?！?/p>

然而，馮超指出：“通過搭建支付閉環(huán)，第三方支付企業(yè)可以在此基礎(chǔ)之上拓展理財(cái)、社交等多元業(yè)務(wù)，延伸更多的產(chǎn)品和服務(wù)，增加用戶粘性和自身生態(tài)體系的粘性，從而擴(kuò)大影響力、擴(kuò)展市場(chǎng)。但目前階段來看，這種拓展尚處在開拓自身領(lǐng)域的階段，并不會(huì)對(duì)其他支付服務(wù)企業(yè)形成競(jìng)爭(zhēng)。

金亦冶指出，支付是商業(yè)變現(xiàn)的必經(jīng)之路，一方面線上的商業(yè)場(chǎng)景越來越豐富，同時(shí)傳統(tǒng)的線下企業(yè)也在逐漸接受并嘗試使用互聯(lián)網(wǎng)來對(duì)自己的商業(yè)模式進(jìn)行整合優(yōu)化。所以線上支付這個(gè)市場(chǎng)在近幾年仍然會(huì)持續(xù)擴(kuò)張。另一方面，支付接入之外還有訂單、對(duì)賬、差錯(cuò)、風(fēng)控、營(yíng)銷活動(dòng)等多個(gè)方面，是一個(gè)相對(duì)專業(yè)的體系，如果支付企業(yè)獨(dú)自承擔(dān)，需要綜合考量時(shí)間成本、人力投入、后期維護(hù)等。

隨著移動(dòng)支付市場(chǎng)迅速增長(zhǎng)，用戶習(xí)慣逐步養(yǎng)成，以及第三方支付、銀行、消費(fèi)分期等各參與方蜂擁而入，場(chǎng)景的豐富使得需求的多樣化和復(fù)雜度不斷增加（紅包、打賞），需要不同的支付接口和業(yè)務(wù)邏輯組合來實(shí)現(xiàn)。

然而，王朋則認(rèn)為：當(dāng)前中國(guó)支付市場(chǎng)已形成3者獨(dú)大的局面，銀聯(lián)掌控刷卡市場(chǎng)，支付寶和微信支付掌控移動(dòng)支付市場(chǎng)，除此之外的其他第三方公司都很難再造一個(gè)普適性的支付工具。因此，許多持牌機(jī)構(gòu)已經(jīng)逐漸轉(zhuǎn)化身份，放棄自有品牌，轉(zhuǎn)向做聚合支付，并利用自己的牌照優(yōu)勢(shì)與第四方競(jìng)爭(zhēng)，因此，未來能長(zhǎng)久生存的聚合支付，很有可能是第三方支付轉(zhuǎn)型而來。

王朋明確指出：聚合支付體現(xiàn)在4個(gè)層面的聚合，①場(chǎng)景聚合，包括POS機(jī)、SDK、臺(tái)卡、掃碼槍的一站式聚合；②支付方式聚合，包括銀行卡刷卡、支付寶、微信、點(diǎn)卡支付、話費(fèi)支付、公交卡等。③資金到賬的融合，實(shí)現(xiàn)多種支付方式一筆到賬；④商戶增值業(yè)務(wù)的融合，融合支付業(yè)務(wù)上下游的業(yè)務(wù)，提供商戶貸款、理財(cái)、消費(fèi)分期、會(huì)員管理等。

線上or線下：越來越模糊的界限

如果說，將多種支付工具聚合到一起，開拓足夠的市場(chǎng)是聚合支付1.0階段；那么，以支付平臺(tái)上沉淀的足夠多的數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行消費(fèi)金融、網(wǎng)貸、廣告等多元業(yè)務(wù)的縱向衍生、國(guó)際化橫向拓展以及科技屬性在技術(shù)維度的加深融合，則可以稱之為聚合支付的2.0階段。在一定程度上，2016年的聚合支付可以說已經(jīng)基本完成了市場(chǎng)拓展，進(jìn)入全面布局支付綜合衍生服務(wù)的階段。

按服務(wù)對(duì)象劃分，聚合支付的商業(yè)模式可分為線上派（Ping++等）、線下派（錢方好近等）。今年11月份，錢方好近獲得日本私募基金Whiz和日本旅游地圖出版商昭文社2億元戰(zhàn)略投資，并三方成立合資公司“錢方日本”，將錢方好近在國(guó)內(nèi)的“智慧商圈”的服務(wù)模式“copy”到日本。

據(jù)李英豪介紹：錢方好近在2015年推出的“智慧商圈”，是以都市寫字樓商圈內(nèi)為單位，1公里為半徑，以支付為入口，通過大數(shù)據(jù)沉淀和分析，為商圈內(nèi)商戶提供營(yíng)銷服務(wù)。而這種營(yíng)銷服務(wù)的實(shí)質(zhì)，就是幫助商戶構(gòu)建和消費(fèi)者的深度連接。

李英豪指出，聚合支付本身的盈利較為有限，而智慧商圈模式的優(yōu)勢(shì)在于，通過線下商戶獲取自己所需的商戶，然后進(jìn)行增值服務(wù)、消費(fèi)金融等多種延伸玩法，這也是我國(guó)當(dāng)前移動(dòng)支付領(lǐng)域正在探索的新空間和主流方式。

然而，線上派的金亦冶指出，2016年P(guān)ing++市場(chǎng)推廣上的戰(zhàn)略是“產(chǎn)品推廣＋客戶獲取＋品牌打造”相結(jié)合的思路。Ping++保持著快速的產(chǎn)品迭代，首先，在水平層面，根據(jù)市場(chǎng)需要進(jìn)行支付產(chǎn)品的擴(kuò)容，優(yōu)化SDK（線上聚合支付工具），強(qiáng)化平臺(tái)功能等；其次，在垂直層面，Ping++在賬戶系統(tǒng)、多級(jí)系統(tǒng)等專業(yè)化定制服務(wù)模塊上持續(xù)提升，同時(shí)加強(qiáng)系統(tǒng)的穩(wěn)定性、安全性。

然而，王朋認(rèn)為：“從大環(huán)境來看，目前中國(guó)支付市場(chǎng)已經(jīng)沒有嚴(yán)格的線下、線上概念，未來或許也將不再區(qū)分線上和線下。聚合支付服務(wù)商將在更細(xì)的方向展開差異化，如跨境、大型客戶收銀系統(tǒng)、二維碼臺(tái)卡、支付廣告創(chuàng)收，每一個(gè)細(xì)分都需要深度開拓，進(jìn)行大量的微創(chuàng)新。”

隨著可預(yù)期的“無現(xiàn)金”社會(huì)的加速到來，以及線下與線上的深度融合，支付過程在商業(yè)活動(dòng)中越來越下沉和后移，用戶對(duì)支付環(huán)節(jié)的感知度越來越弱，并有可能成為用戶毫無感知的后臺(tái)基礎(chǔ)應(yīng)用。那時(shí)的支付，或許只是計(jì)算器運(yùn)行了一次加減法而已。

綜合金融衍生服務(wù)：看得見的未來

可以說，隨著支付“基礎(chǔ)設(shè)施”的屬性越來越大，一方面，諸多紅利正在消失；另一方面，多年的發(fā)展沉淀了足夠多的數(shù)據(jù)和資源，支付服務(wù)企業(yè)有望進(jìn)入“流量變現(xiàn)”階段。

因此，無論競(jìng)爭(zhēng)與否，可以肯定的是，包括第三方支付和第四方聚合支付在內(nèi)的企業(yè)普遍開始探尋以支付為延伸的多元化、國(guó)際化等新的盈利模式和盈利空間，比如借貸、消費(fèi)金融、廣告業(yè)務(wù)等。而在具體的衍生戰(zhàn)略上，各家呈現(xiàn)多種方式。

常大維向億歐介紹：哆啦寶的思路是基于SaaS服務(wù)模式的“開放支付平臺(tái)”，涵蓋門店運(yùn)營(yíng)、門店收銀和CRM會(huì)員管理等8大類技術(shù)接口（API），從而為線下實(shí)體店商戶打造基于生態(tài)全鏈條的便捷高效解決方案。

馮超則表示：付錢拉2.0品牌升級(jí)后的戰(zhàn)略是從支付到金融云的升級(jí)，把支付的業(yè)務(wù)延伸到各個(gè)領(lǐng)域，賺取費(fèi)率，比如分期、貸款、供應(yīng)鏈金融和理財(cái)（第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)、銀行、基金公司、保險(xiǎn)公司、P2P公司、財(cái)富管理機(jī)構(gòu)）等，打造標(biāo)準(zhǔn)化的接口，運(yùn)用大數(shù)據(jù)把風(fēng)險(xiǎn)率降低，從而幫助企業(yè)實(shí)現(xiàn)流量變現(xiàn)，近一步開拓出新的合作模式。

利楚掃唄目前處在商戶拓展和增值創(chuàng)新階段。王朋介紹：掃唄推出了商戶收單資金理財(cái)（小寶理財(cái)）、商戶營(yíng)銷系統(tǒng)等增殖服務(wù)，將第四方支付企業(yè)支付導(dǎo)流、增殖創(chuàng)收的商業(yè)模式清晰化。未來還將推出廣告插件化、商戶流水貸、商圈白條等衍生服務(wù)。

依然渺茫的科技質(zhì)變

支付被譽(yù)為一切交易活動(dòng)的“咽喉”，不論線上互聯(lián)網(wǎng)電子商務(wù)，還是線下實(shí)體交易，支付都是商業(yè)活動(dòng)的本質(zhì)環(huán)節(jié)?；ヂ?lián)網(wǎng)時(shí)代，電子商務(wù)的變革催化著支付產(chǎn)業(yè)的變革，“技術(shù)”和“制度”成為現(xiàn)代金融市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的2大驅(qū)動(dòng)力。在制度紅利收縮的前提下，或許正是施展科技力量的最佳時(shí)機(jī)。

馮超介紹，付錢拉目前的支付通道中支持比特幣支付。很多大型銀行都在布局區(qū)塊鏈，在銀行信用證領(lǐng)域已經(jīng)有應(yīng)用，并且已經(jīng)有銀行通過比特幣兌換機(jī)制實(shí)現(xiàn)了跨境支付功能。人工智能、云計(jì)算和支付的結(jié)合，可以為支付場(chǎng)景帶來新的想象空間。

王朋則更看好云計(jì)算技術(shù)在支付行業(yè)的應(yīng)用前景，通過對(duì)大量的支付消費(fèi)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，獲得用戶畫像并進(jìn)行精準(zhǔn)預(yù)測(cè)，是一個(gè)非常有價(jià)值的方向。

然而，遺憾的是，2016年，支付科技領(lǐng)域熱門的生物識(shí)別、光子支付、指紋掃描、AR支付、區(qū)塊鏈跨境支付等支付技術(shù)本身的創(chuàng)新，依然沒能成為聚合支付創(chuàng)新的主旋律。

>>>2017年1月10日，首屆零壹財(cái)經(jīng)新金融年會(huì)將在北京舉行。本次年會(huì)，零壹財(cái)經(jīng)將發(fā)布Fintech發(fā)展指數(shù)報(bào)告、互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融年度報(bào)告與網(wǎng)貸行業(yè)雙百億俱樂部報(bào)告等多項(xiàng)成果，同時(shí)將首次公布“新金融致敬書籍”，向那些影響了新金融成長(zhǎng)的經(jīng)典書籍致敬，并發(fā)布“2016年度十大新金融好書”。會(huì)議詳情

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