文丨 孫靜哲
11月28日訊,鑼鼓喧天,鞭炮齊鳴,深港通終于在千呼萬喚中即將開通了。深港通的預(yù)期已經(jīng)炒了N長時間了,以至于小編看見這三個字都略感疲憊。每次瞪大眼睛期待它迎面走來,卻每次都只甩一個預(yù)期過來。不過,這次我們認(rèn)真了!深港通真的要開通了!
11月25日晚間,中國證券監(jiān)督管理委員會、香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會聯(lián)合公告稱,深港通下的股票交易將于2016年12月5日開始!深港通的開通標(biāo)志著滬深港三地大市場的互聯(lián)互通正式形成!
在深港通開通之后,任何一位符合條件的投資者,只要在滬深港三大交易所當(dāng)中的任何一家交易所開有證券賬戶,都可以通過滬港通、深港通交易其他兩家交易所的股票。這標(biāo)志著境內(nèi)兩大市場實現(xiàn)了全面的開放。
關(guān)注跨境監(jiān)管和資本外流問題
在深港通即將通車的節(jié)點上,我們非常關(guān)注的是跨境監(jiān)管和資本外流的問題。一方面在內(nèi)地和香港證券市場互聯(lián)互通的趨勢之下,投資者可能繞到境外實施反向操作,證券期貨跨境違法犯罪的手法會更加隱蔽。11月8日中國證監(jiān)會就通報過一起涉嫌操縱滬股通標(biāo)的股票的違法行為,一個港股賬戶涉嫌利用資金優(yōu)勢操縱五只內(nèi)地股票,非法獲利交易2.5億元,中國證監(jiān)會特別強調(diào)兩地證監(jiān)會將以協(xié)作查辦此案件為契機,建立更加高效、完善的跨境違法協(xié)作機制,來共同保障兩地資本市場互聯(lián)互通的平穩(wěn)順利進(jìn)行。
另一方面的問題是內(nèi)地投資者當(dāng)前配置香港資產(chǎn)的途徑其實非常多元,也非常便捷。我們以港股交易為例,內(nèi)地投資者除了親自去香港開立港股賬戶之外,其他途徑非常多,包括滬港通和即將通車的深港通下的港股通,也可以通過內(nèi)地券商在內(nèi)地的營業(yè)部,通過他們的香港子公司去開立賬戶,也可以通過持有牌照的香港券商互聯(lián)網(wǎng)平臺開立港股賬戶,這些都是不需要親自去香港開立賬戶的。
有交易所人士介紹,通過港股通交易港股和直接開立港股賬戶這兩種途徑相比,其實最主要的區(qū)別在于傭金、換匯和交易風(fēng)險上。運用港股通投資者使用的是A股賬戶,也就是他們不需要去換匯,整個交易過程按照內(nèi)地的市場規(guī)則進(jìn)行,如果自己直接開立香港本地賬戶的話,要遵循香港的規(guī)則,靈活度、風(fēng)險把控都與內(nèi)地市場存在極大不同。比如說開立香港本地賬戶甚至需要考慮這家港資券商的背景,會不會有倒閉風(fēng)險,這與內(nèi)地完全不同,多種賬戶開立的途徑不同,實際上是提供了不同的渠道,區(qū)別是用戶要對自己傭金、風(fēng)險、換匯等各個方面的要素進(jìn)行權(quán)衡和選擇。
而相比較來說,省港通比滬港通并不會對資本外流產(chǎn)生影響,而且由于結(jié)算和交收的過程是全稱封閉并且全程監(jiān)控的,所以這部分資金只限于投資A股和H股標(biāo)的,不會進(jìn)行其他標(biāo)的的投資。
中性偏利好
同時兩個交易所還公布了標(biāo)的公司,深交所公布的港股通股票共417只,包括恒生綜合大型股100只、恒生綜合中型股193只、恒生綜合小型股95只、不在上述指數(shù)成份股內(nèi)的A+H股29只。香港聯(lián)交所同日公布的深股通股票共881只,包括深市主板267只、中小板411只、創(chuàng)業(yè)板203只。深港通標(biāo)的股票名單將在深交所、聯(lián)交所網(wǎng)站專欄公布并及時更新。標(biāo)的覆蓋范圍非常廣,交易量份額非常大,說明開放程度非常大,會帶來一些全新的投資理念及投資方式。
互聯(lián)互通之后,我們首先想到的是稀缺標(biāo)的。比如說港股中一些博彩業(yè)公司,我們A股市場中似乎沒有純正的博彩公司。而A股中的白酒股也恰恰是港股中所缺少的。那么這些稀缺品種會不會先活躍起來呢?
小編認(rèn)為,深港通的開通預(yù)期效果大于實際效果。無理論是南上資金還是北下資金,這個量預(yù)期不會特別大。因為兩個市場投資風(fēng)格差得很多,港股的投資者以機構(gòu)投資者為主,這么多年大浪淘沙下來,散戶投資者已經(jīng)很少了,而我們深市甚至比滬市更加散戶化。如果說稀缺性的行業(yè),行業(yè)龍頭有望成為港股所青睞的。但是最近一段時間深港通在預(yù)期的疊加效應(yīng)之下,再加上險資不斷舉牌導(dǎo)致這些行業(yè)龍頭被充分挖掘了,這種情況下讓港資“抬轎子”不太可能。
滬港通規(guī)定了單日的額度,總額也有一定的限制,現(xiàn)在的深港通雖然把總額去掉了,單日還是有限制。但是小編認(rèn)為,有額度限制算是一種模仿蘋果公司的饑餓營銷,所謂饑餓營銷就是有的投資者看中某些投資標(biāo)的,會趕緊把額度占上,免得別人用了自己用不到了。但實際的情況是額度全部沒有用滿,是一種供大于求的現(xiàn)象,這種情況下再使用饑餓營銷,效果可能就沒預(yù)期那么明顯了。
素有“多頭司令”的李大霄,以其各種“鉆石底”、“玫瑰底”、“嬰兒底”的說法屢屢被股民吐槽。這一次,李大霄發(fā)數(shù)條微博表示,深港通宣布12月5號開通是重大利好消息。
小編點開其中一條微博的評論,好不容易找到一條不帶辱罵之詞的評論,內(nèi)容如下:
小編在這里只想奉勸這名網(wǎng)友一句,別那么認(rèn)真,太認(rèn)真會傷身!
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